POVZETEK PROSPEKTA ZA PONUDBO DELNIC POZAVAROVALNICE SAVA D.D. JAVNOSTI

Transkripcija

1 POVZETEK PROSPEKTA ZA PONUDBO DELNIC POZAVAROVALNICE SAVA D.D. JAVNOSTI POZAVAROVALNICA SAVA D.D.

2 POVZETEK PROSPEKTA ZA PONUDBO DELNIC POZAVAROVALNICE SAVA, D.D. JAVNOSTI 1. TO JE POVZETEK PROSPEKTA ZA PONUDBO DELNIC POZAVAROVALNICE SAVA D.D. JAVNOSTI, KI GA JE AGENCIJA ZA TRG VREDNOSTNIH PAPIRJEV POTRDILA Z ODLO»BO T. 11/393/AG-08-(214) Z DNE ( PROSPEKT ). Ta povzetek predstavlja in ga je treba razumeti kot uvod k prospektu, vsaka odloëitev o vlaganju v ponujene delnice pa mora temeljiti na vlagateljevi presoji prospekta kot celote. Pozavarovalnica Sava d.d. in Slovenska odπkodninska druæba, d.d. odπkodninsko odgovarjata samo v primeru, Ëe je povzetek zavajajoë, netoëen ali notranje neskladen, Ëe se ga presoja skupaj z ostalimi deli prospekta.»e bo vlagatelj zaëel sodni postopek v zvezi z informacijami, vsebovanimi v prospektu, na sodiπëu v drugi dræavi Ëlanici EGP, se lahko zgodi, da bo moral glede na nacionalno zakonodajo v takπni dræavi, v kateri je toæbeni zahtevek vloæen, na lastne stroπke zagotoviti prevod prospekta v uradni jezik sodiπëa πe pred zaëetkom sodnega postopka. Prospekt je objavljen v elektronski obliki na spletni strani izdajatelja ter bo ves Ëas trajanja ponudbe v tiskani obliki brezplaëno na razpolago v prostorih na poslovnem naslovu Pozavarovalnice Sava d.d., Dunajska cesta 56, 1001 Ljubljana, in na vseh vpisnih mestih, navedenih v toëki Ponudba (povzetek prospekta) bo poleg tega objavljena v Ëasopisu Delo, predvidoma dne OSNOVNI PODATKI O IZDAJATELJU Izdajatelj ponujenih delnic je Pozavarovalnica Sava d.d., s sedeæem v Ljubljani in poslovnim naslovom Dunajska cesta 56, 1001 Ljubljana, matiëna πtevilka , davëna πtevilka , telefon (01) , faks (01) ( Pozavarovalnica Sava ). Ukvarja se s pozavarovanjem, v skladu z dovoljenjem, izdanim na podlagi Zakona o zavarovalniπtvu. Pozavarovalnica Sava je delniπka druæba, ustanovljena in delujoëa po slovenskem pravu. V sodni register je bila vpisana in je ustanovljena za nedoloëen Ëas. 3. OSNOVNI PODATKI O PONUJENIH DELNICAH Ponudba se nanaπa na æe obstojeëe delnice Pozavarovalnice Sava, ki jih prodaja Slovenska odπkodninska druæba, d.d. ( obstojeëe delnice ), ter na delnice, ki jih ponuja Pozavarovalnica Sava, ker jih bo izdala v sklopu poveëanja kapitala ( novoizdane delnice ). Na dan potrditve prospekta ima Pozavarovalnica Sava 21 delniëarjev, od katerih je najveëji delniëar Slovenska odπkodninska druæba, d.d., ki ima v lasti delnic ali 99,8665% osnovnega kapitala Pozavarovalnice Sava. Na dan potrditve prospekta je registrirani osnovni kapital Pozavarovalnice Sava ,40 EUR, sestavlja pa ga navadnih kosovnih imenskih delnic z glasovalno pravico, ki so vse v celoti vplaëane. Oznaka delnic je POSR, ISIN koda SI , CFI koda ESVUFR. Pozavarovalnica Sava kot izdajatelj bo prodala do skupno novoizdanih delnic, kar predstavlja do 16,0% delnic Pozavarovalnice Sava po izvedbi poveëanja osnovnega kapitala z izdajo novoizdanih delnic. Slovenska odπkodninska druæba, d.d. bo prodala do skupno æe obstojeëih delnic, kar prestavlja do 58,9% delnic Pozavarovalnice Sava po poveëanju kapitala z izdajo novoizdanih delnic. Vse ponujene delnice so istega razreda in dajejo svojim imetnikom enake pravice. Nobene razlike ni, Ëe vlagatelj prejme samo novoizdane delnice, samo obstojeëe delnice ali kombinacijo obeh vrst. SkupπËina Pozavarovalnice Sava je sprejela sklep o spremembi statuta druæbe z doloëilom o odobrenem kapitalu, s katerim je pooblastila upravo, da v obdobju petih let po vpisu sklepa v sodni register s soglasjem nadzornega sveta druæbe in brez dodatnega sklepa skupπëine poveëa osnovni kapital Pozavarovalnice Sava do viπine ,51 EUR, to je za najveë ,11 EUR (odobreni kapital) z izdajo do najveë novih delnic za vloæke. SkupπËinski sklep o spremembi statuta druæbe je bil vpisan v sodni register dne Uprava Pozavarovalnice Sava je s soglasjem nadzornega sveta druæbe dne sprejela sklep o poveëanju osnovnega kapitala do viπine ,48 EUR, to je za ,08 EUR, z izdajo novoizdanih delnic. Osebe, ki so delniëarji Pozavarovalnice Sava na dan ( obstojeëi delniëarji ), imajo prednostno pravico do vpisa novoizdanih delnic v sorazmerju s svojo udeleæbo v osnovnem kapitalu Pozavarovalnice Sava na dan Vse delnice Pozavarovalnice Sava so istega razreda in so v vseh pogledih enakovredne (pari passu). Vsaka navadna delnica imetniku omogoëa glas na skupπëini Pozavarovalnice Sava. Novoizdane delnice bodo v vseh pogledih enakovredne obstojeëim delnicam. Ponujene delnice enako kot vse ostale delnice Pozavarovalnice Sava dajejo imetnikom naslednje pravice: 2 do udeleæbe pri upravljanju Pozavarovalnice Sava (vsaka navadna delnica daje delniëarju pravico do enega glasu na skupπëini delniëarjev Pozavarovalnice Sava); do sorazmerne udeleæbe na dobiëku Pozavarovalnice Sava, namenjenem za razdelitev (dividende) in do sorazmernega dela iz ostanka steëajne ali likvidacijske mase v primeru steëaja oziroma likvidacije Pozavarovalnice Sava. Skladno z veljavno zakonodajo in statutom imajo obstojeëi delniëarji v sorazmerju s svojo udeleæbo v osnovnem kapitalu tudi prednostno pravico do vpisa novih delnic v primeru poveëanja osnovnega kapitala, razen Ëe se ta pravica s sklepom o poveëanju osnovnega kapitala izkljuëi z veëino najmanj treh Ëetrtin pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala. ObstojeËe delnice so in novoizdane delnice bodo prosto prenosljive imenske nematerializirane delnice. Prenosljive so oz. bodo z vpisom na raëun imetnika v centralnem registru vrednostnih papirjev, ki ga vodi KDD d.d., skladno z veljavno slovensko zakonodajo in pravili poslovanja KDD d.d. ObstojeËe delnice so in novoizdane delnice bodo kosovne delnice brez oznake valute. PripadajoËi znesek ene kosovne delnice Pozavarovalnice Sava (osnovni kapital deljeno s πtevilom delnic) znaπa 4,17 EUR. 4. DEJAVNIKI TVEGANJA Vlaganje v ponujene delnice prinaπa doloëeno stopnjo tveganja. Tveganja so povezana s poslovanjem skupine Pozavarovalnice Sava, s trgi, na katerih posluje, in s ponujenimi delnicami in trgi, na katerih se z njimi trguje: 4.1 Tveganja, povezana s poslovanjem Dejanski πkodni zahtevki in stroπki reπevanja le-teh lahko preseæejo naπe πkodne rezervacije. V vlogi zavarovatelja in pozavarovatelja premoæenjskih interesov smo izpostavljeni πkodam iz naslova katastrof, predvsem potresov v Sloveniji, in lahko se zgodi, da ne bomo imeli zadostnega katastrofnega pozavarovanja in retrocesije za kritje πkod.

3 Kakrπnakoli oslabitev ali preklic bonitetne ocene finanëne moëi in kreditne sposobnosti zavarovatelja Pozavarovalnice Sava, ki jo izdaja Standard & Poor s, bi vplivala na naπ poloæaj med posredniki in strankami in bi lahko povzroëila zniæanje naπih pozavarovalnih premij in dobiëkov. VeËino prihodkov ustvarimo iz naslova pozavarovalnih pogodb, sklenjenih z naπo povezano druæbo Zavarovalnico Maribor, ki se lahko kadar koli prekinejo. Naπ uspeh je odvisen od naπe sposobnosti zadræanja poslovodstva in vodilnih delavcev ter naπe sposobnosti zaposlovanja in zadræanja dodatnega kljuënega osebja, predvsem pri naπi pozavarovalni dejavnosti. Pomemben deleæ naπih retrocesijskih pogodb vsebuje doloëila o spremembi nadzora.»e nastopijo pomembne spremembe v naπem lastniπtvu, kar vkljuëuje spremembo nadzora kot posledico ponudbe skladno s prospektom, lahko naπi retrocesionarji odpovedo takπne pogodbe. Izpostavljeni smo negativnemu trænemu zaznavanju, saj delujemo v regulirani dejavnosti, kjer moramo ves Ëas izkazovati visoko stopnjo integritete ter ohranjati zaupanje svojih strank, predvsem v zvezi z naërtovano πiritvijo na podroëju æivljenjskih zavarovanj in vzpostavitvijo poslovnega segmenta investicijskih skladov. V zadnjih dveh letih smo se πirili predvsem s prevzemi in lahko se zgodi, da ne bomo mogli popolnoma integrirati vseh prevzetih podjetij.»e ne bomo uspeli zagotoviti dobiëkonosnosti pri ustanavljanju novih podjetij zaradi πiritve na podroëju æivljenjskih zavarovanj, bo imelo to neugoden vpliv na naπe poslovanje, rezultate poslovanja in finanëno stanje. MogoËe nam ne bo uspelo uspeπno zakljuëiti in upravljati bodoëih prevzemov, ta neuspeh pa bi lahko imel neugoden vpliv na naπ ugled, rast in finanëni poloæaj. Trenutno smo sredi postopka uveljavljanja sprememb za izboljπavo naπega notranjega nadzora in sistema finanënega poroëanja.»e te spremembe ne bodo uëinkovite, se lahko kakovost naπih finanënih informacij bistveno poslabπa in lahko se zgodi, da ne bomo mogli pravoëasno pripraviti naπih raëunovodskih poroëil, kakor to od nas zahtevajo pravila Ljubljanske borze vrednostnih papirjev. Trenutno smo sredi postopka uveljavitve sprememb za izboljπavo naπega nadzora nad sklepanjem pogodb in operativnega nadzora.»e te spremembe ne bodo uëinkovite ali ne bodo uspeπno prepreëevale prevar, se lahko poveëa pogostost in povpreëna vrednost izplaëanih πkodnih zahtevkov, zaradi Ëesar bomo prisiljeni zviπati premije, hkrati pa πkodne rezervacije ne bodo veë zadostne ali pa bodo imele druge pomembne neugodne posledice na naπe poslovanje. MoËno smo odvisni od celovitosti in delovanja naπih raëunalniπkih in komunikacijskih sistemov ter interneta. Trenutno temeljito spreminjamo in nadgrajujemo naπe sisteme IT, kar bi lahko povzroëilo zamude in velike stroπke. V prihodnosti bomo morda potrebovali dodaten kapital, ki pa ga mogoëe ne bomo mogli dobiti pod ekonomsko ugodnimi pogoji. MogoËe ne bomo mogli pridobiti retrocesije za lasten raëun pod ekonomsko sprejemljivimi pogoji ali izterjati plaëila iz naslova kateregakoli pridobljenega pozavarovanja, s katerim smo zaπëiteni. Na vrednost naπih naloæbenih portfeljev lahko pomembno negativno vplivajo træni dejavniki, kot so med drugim nestanovitnost obrestnih mer ali neugodne razmere na kapitalskih trgih, kar lahko povzroëi pomembne izgube v zvezi z naπimi naloæbami, oslabitev sredstev in dobiëkonosnosti ter veëjo nestanovitnost naπih rezultatov. Za izpolnjevanje svojih zavarovalnih obveznosti potrebujemo velike koliëine denarnih sredstev. Naπa sposobnost ustvarjanja zadostnih koliëin denarja pa je delno odvisna od dejavnikov, na katere ne moremo vplivati. Zahteve glede kratkoroëne likvidnosti lahko pomembno neugodno vplivajo na naπe poslovanje, rezultate poslovanja in finanëno stanje. Izpostavljeni smo moænim πkodam iz naslova teroristiënih dejanj in politiënih nemirov. Zaradi svoje odvisnosti od posrednikov smo izpostavljeni njihovemu kreditnemu tveganju. SooËamo se s tveganjem pravd ali drugih postopkov v zvezi s svojim poslovanjem, zaradi Ëesar bi lahko bili izpostavljeni stroæjemu regulatornemu nadzoru in negativni publiciteti. Slovenska odπkodninska druæba, d.d. bo tudi po ponudbi obdræala velik deleæ delnic naπe druæbe in bi lahko vplivala na zadeve, za katere je potrebno odloëanje skupπëine, njeni interesi pa so lahko v navzkriæju z interesi ostalih delniëarjev. 4.2 Tveganja v zvezi z opravljanjem zavarovalnih in pozavarovalnih poslov Zgodovinsko gledano je pozavarovalna dejavnost cikliëna, kar pomeni, da lahko priëakujemo obdobja preseæka zmogljivosti pozavarovalnega trga ter neugodnih premijskih stopenj in pogojev za sklepanje pozavarovalnih pogodb. Trgi, na katerih poslujemo, so izjemno konkurenëni, priëakuje pa se, da se bo konkurenca πe okrepila. Izpostavljeni smo spremembam predpisov, pravosodnih, druæbenih in drugih razmer, ki vplivajo na pogostost in povpreëno viπino πkodnih zahtevkov, kot je na primer nagnjenost sodiπë k dosojanju viπjih zneskov odπkodnin v primeru, da so le-te krite z zavarovanjem, in vedno veëja osveπëenost glede πkodnih zahtevkov s strani oπkodovancev na trgih, kjer smo prisotni. 4.3 Tveganja, povezana s trgi, na katerih delujemo, in z zakoni in predpisi, ki se uporabljajo za nas VeËino prihodkov iz naslova premij ustvarimo v Sloveniji, zato bi lahko upoëasnjena gospodarska rast v Sloveniji prizadela naπe poslovanje. Nekateri trgi, kjer poslujemo, so rastoëi trgi in zaradi tega podvræeni posebnim politiënim, gospodarskim in regulatornim tveganjem. Na naπe poslovanje vplivata obseæna pravna ureditev in nadzor na vsakem posameznem trgu, na katerem delujemo. Vsako neupoπtevanje predpisov in/ali spremembe v vladni politiki, zakonodaji ali tolmaëenju predpisov, ki vodi do sprememb naπega poslovanja ali poveëanja konkurence, lahko pomembno vpliva na naπe poslovanje, rezultate poslovanja in finanëni poloæaj. Naπo sposobnost opravljanja poslov na nekaterih trgih, kjer poslujemo, lahko ogrozijo tudi dejavniki, kot so kriminal, korupcija in druæbena nestabilnost. Uvedba evra ima lahko negativen vpliv na mednarodno konkurenënost Slovenije in lahko povzroëi upoëasnitev gospodarske rasti v Sloveniji. 3

4 4.4 Tveganja, povezana s to ponudbo in lastniπtvom naπih delnic Ponujene delnice niso bile uvrπëene v trgovanje na nobenem organiziranem trgu in ni nujno, da se bo v prihodnosti razvilo aktivno trgovanje ali da bo ponudbena cena pokazatelj træne cene. Slovenski trg vrednostnih papirjev ni tako likviden kot drugi bolj uveljavljeni trgi in je lahko zato bolj nestanoviten, kar lahko neugodno vpliva na zmoænost vlagateljev za trgovanje z delnicami, kupljenimi v okviru te ponudbe. Prodaja pomembnih koliëin naπih delnic v prihodnosti lahko negativno vpliva na træno ceno. Potencialni vlagatelji naj pred vlaganjem v ponujene delnice pazljivo preuëijo tveganja, navedena v prospektu, v poglavju Dejavniki tveganja. 5. OPIS PONUDBE DELNIC 5.1 Sploπni pomembni podatki o ponudbi Ponudnika vrednostnih papirjev javnosti ( ponudnika ) sta Pozavarovalnica Sava kot izdajatelj, ki izvaja ponudbo novoizdanih delnic javnosti (prva prodaja vrednostnih papirjev), in Slovenska odπkodninska druæba, d.d. kot delniëar - prodajalec ( delniëar - prodajalec ), ki izvaja ponudbo æe izdanih delnic javnosti (nadaljnja prodaja vrednostnih papirjev). Ponudba vrednostnih papirjev, kot so opisani v prejπnjem odstavku ( ponudba ), je sestavljena iz: (A) ponudbe javnosti v Republiki Sloveniji, naslovljene na vse fiziëne in pravne osebe, ki niso dobro pouëeni vlagatelji, kot jih opredeljuje slovenski Zakon o trgu finanënih instrumentov ( mali vlagatelji ); (B) ponudbe osebam, ki so delniëarji Pozavarovalnice Sava na dan ( obstojeëi delniëarji ) in imajo prednostno pravico do vpisa novoizdanih delnic v sorazmerju s svojo udeleæbo v osnovnem kapitalu Pozavarovalnice Sava na dan (C) ponudbe dobro pouëenim vlagateljem ( dobro pouëeni vlagatelji ) na temelju izjeme od obveznosti objave prospekta, in sicer (i) v Republiki Sloveniji dobro pouëenim vlagateljem, kot jih opredeljuje slovenski Zakon o trgu finanënih instrumentov, in (ii) izven Republike Slovenije in ZDA doloëenim institucionalnim vlagateljem na podlagi Uredbe S skladno z ameriπkim zakonom o vrednostnih papirjih iz leta 1933, kot je bil spremenjen, ter skladno z veljavnimi predpisi s podroëja vrednostnih papirjev. Ponudba dobro pouëenim vlagateljem, kot so opredeljeni zgoraj, se v tem povzetku imenuje ponudba dobro pouëenim vlagateljem, ponudba malim vlagateljem, kot so opredeljeni zgoraj, pa se v tem povzetku imenuje ponudba malim vlagateljem. Postopek izvrπevanja prednostne pravice je opisan v toëki 5.4 spodaj. Ponudba dobro pouëenim vlagateljem se ne izvaja po prospektu, ampak na podlagi izjeme od objave prospekta po 1. toëki 1. odstavka 49. Ëlena Zakona o trgu finanënih instrumentov (Uradni list RS, πt. 67/2007, s popravkom, ZTFI ). Osebe, ki so dobro pouëeni vlagatelji na dan in æelijo sodelovati v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem, lahko informacije o naëinu in pogojih sodelovanja v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem dobijo pri globalnem koordinatorju UniCredit CAIB UK Ltd., 4 th Floor Moor House, 120 London Wall, London EC2Y 5ET ( globalni koordinator ), na telefonski πtevilki , na elektronskem naslovu sava-re.ipo@unicreditgroup.si ali na naslovu: UniCredit Banka Slovenija d.d., Zakladniπtvo, Trgovanje in prodaja institucionalnim strankam, Wolfova 1, 1000 Ljubljana. Ponudbena cena za ponujene delnice bo v okviru razpona ponudbene cene, ki je od 28 EUR do 38 EUR za ponujeno delnico. DokonËna ponudbena cena bo objavljena na spletni strani Pozavarovalnice Sava ter v Ëasopisu Delo, priëakovani dan objave na spletni strani je , v Ëasopisu Delo pa Ponudbena cena za ponujeno delnico bo enaka za vse vlagatelje (za male vlagatelje, za dobro pouëene vlagatelje in za obstojeëe delniëarje) ter bo enaka za novoizdane delnice ter za obstojeëe delnice. Kot je podrobneje opisano v nadaljevanju, shematiëno postopek razdelitve in dodelitve ponujenih delnic poteka v naslednjih korakih: mali vlagatelji na vpisnih mestih dajo naroëila za ponujene delnice ( NaroËilo delnic ), tako da navedejo æeleni znesek investicije (v EUR) v znesku do EUR ter plaëajo æeleni znesek investicije; po zakljuëku zbiranja ponudb malih vlagateljev ter ponudb dobro pouëenih vlagateljev se doloëi ponudbena cena v okviru razpona ponudbene cene; doloëita se πtevilo ponujenih delnic za dodelitev malim vlagateljem ter πtevilo ponujenih delnic, ki so zagotovljene vsakemu malemu vlagatelju ( zagotovljene delnice ); najprej se dodelijo zagotovljene delnice; nadaljnja dodelitev ponujenih delnic malim vlagateljem se izvede sorazmerno (pro rata) glede na plaëane zneske investicije vsakega malega vlagatelja; v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem se opravi dodelitev na podlagi oblikovane liste dobro pouëenih vlagateljev; dobro pouëeni vlagatelji plaëajo ponujene delnice, ki so jim bile dodeljene; malim vlagateljem je vrnjena morebitna razlika med vplaëanim æelenim zneskom investicije ter zmnoækom πtevila dodeljenih delnic in ponudbene cene. Z oddajo NaroËila delnic vsak potencialni mali vlagatelj potrjuje, da soglaπa z vsemi pogoji, ki jih vsebuje prospekt.»e od dneva potrditve prospekta do zakljuëka ponudbe po prospektu nastopi nov pomemben dejavnik ali Ëe se v tem obdobju ugotovi veëja nepravilnost ali nepopolnost glede informacij, vkljuëenih v prospekt, ki lahko vpliva na oceno ponujenih delnic, bo prospekt dopolnjen z informacijami o tem v obliki dodatka k prospektu ( dodatek k prospektu ). Dodatek k prospektu mora potrditi Agencija za trg vrednostnih papirjev in bo nato objavljen na naëin, na katerega je bil objavljen prospekt; vlagatelji o objavi ne bodo individualno obveπëani.»e bo to potrebno ob upoπtevanju novih informacij, vkljuëenih v dodatek k prospektu, bo objavljen tudi ustrezen dodatek k povzetku prospekta. Vlagatelj, ki je dal NaroËilo delnic pred objavo dodatka k prospektu, ima pravico od NaroËila delnic odstopiti v roku, doloëenem v dodatku k prospektu, ki ne sme biti krajπi od dveh delovnih dni od objave dodatka k prospektu. Ponudnika lahko v celoti ali delno prekineta ponudbo po tem prospektu kadarkoli do odloëitve o ceni in alokaciji ponujenih delnic, ki bo predvidoma Do prekinitve ponudbe po tem prospektu lahko pride kadarkoli, Ëe ponudnika po posvetovanju z globalnim koordinatorjem ali po svoji lastni iniciativi menita, da bi bilo s ponudbo nepriporoëljivo ali nepraktiëno nadaljevati, kar brez omejitve vkljuëuje naslednje dogodke: (i) prekinitev ali bistvena omejitev trgovanja z vrednostnimi papirji na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev; (ii) bistveno poslabπanje gospodarskega ali politiënega poloæaja v Republiki Sloveniji ali sploπno v svetu; (iii) bistvena izguba ali poslabπanje poslovanja 4

5 skupine Pozavarovalnice Sava; (iv) nezadostna priëakovana likvidnost delnic Pozavarovalnice Sava na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev; (v) bistvena negativna sprememba ali razvoj sploπnega poslovanja, upravljanja, finanënega poloæaja, kapitala ali rezultatov poslovanja Pozavarovalnice Sava in njenih odvisnih druæb oz. bistveno negativen razvoj v zvezi z navedenim. V primeru prekinitve ponudbe se avtomatiëno razveljavijo vsa naroëila vlagateljev za nakup ponujenih delnic na podlagi ponudbe po tem prospektu in bosta ponudnika nemudoma vrnila vse do tedaj vplaëane zneske, pri Ëemer vlagatelji niso upraviëeni do plaëila obresti ali drugih nadomestil. Pozavarovalnica Sava kot izdajatelj bo prodala do skupno novoizdanih delnic ( novoizdane delnice ), kar predstavlja do 16,0% delnic Pozavarovalnice Sava po izvedbi poveëanja osnovnega kapitala z izdajo novoizdanih delnic. DelniËar - prodajalec bo prodal do skupno æe izdanih delnic Pozavarovalnice Sava ( obstojeëe delnice ), kar prestavlja do 58,9% delnic Pozavarovalnice Sava po poveëanju kapitala z izdajo novoizdanih delnic. Vse ponujene delnice so istega razreda in dajejo svojim imetnikom enake pravice. Nobene razlike ni, Ëe mali vlagatelj prejme samo novoizdane delnice, samo obstojeëe delnice ali kombinacijo obeh vrst.»e bodo vlagatelji ponudili nakup πtevila delnic, ki bo manjπe od celotnega πtevila ponujenih delnic, bodo najprej prodane novoizdane delnice, nato pa obstojeëe delnice, ki jih prodaja delniëar - prodajalec. Predvideno je, da se v ponudbi malim vlagateljem po ponudbeni ceni dodeli do 33% ponujenih delnic, vendar pa se lahko glede na okoliπëine dodeli tudi veëji ali manjπi odstotek. KonËno πtevilo ponujenih delnic, ki bodo dodeljene malim vlagateljem, bosta delniëar - prodajalec in Pozavarovalnica Sava po posvetovanju z globalnim koordinatorjem doloëila po zakljuëku ponudbe javnosti. Podatki o kriterijih za dodelitev delnic v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem so navedeni v toëki 5.3. tevilo delnic, ki bodo prodane malim vlagateljem, bo javno objavljeno na spletni strani Pozavarovalnice Sava ter v Ëasopisu Delo. PriËakovani dan objave na spletni strani je , v Ëasopisu Delo pa Ponudbo v imenu ponudnikov izvaja UniCredit CAIB UK Ltd., 4 th Floor Moor House, 120 London Wall, London EC2Y 5ET kot globalni koordinator ( globalni koordinator ). FinanËni posrednik ponujenih delnic (razen novoizdanih delnic, do katerih imajo prednostno pravico obstojeëi delniëarji z izjemo delniëarja - prodajalca) je Bank Austria Creditanstalt AG ( finanëni posrednik in skupaj z globalnim koordinatorjem UniCredit druæbi ). 5.2 Ponudba malim vlagateljem in naërt razdelitve in dodelitve malim vlagateljem Rok za NaroËila delnic Mali vlagatelji, ki æelijo kupiti ponujene delnice, morajo to storiti med 8. uro po slovenskem Ëasu dne in 20. uro po slovenskem Ëasu dne NaroËila za delnice Mali vlagatelji, ki æelijo kupiti ponujene delnice, dajo NaroËila delnic tako, da navedejo æeleni znesek investicije (v EUR) ter v ostalih delih izpolnijo in podpiπejo NaroËilo delnic na kateremkoli od spodaj navedenih vpisnih mest, to je v poslovalnicah UniCredit Banke Slovenija d.d. in Nove KBM d.d. med 8. uro dne in 20. uro dne NaroËilo delnic je mogoëe oddati v rednem delovnem Ëasu vsake od navedenih poslovalnic, razen , in , ko bo delovni Ëas vseh poslovalnic UniCredit Banke Slovenija d.d. in Nove KBM d.d., ki opravljajo vpis ponujenih delnic, podaljπan do 20. ure , in je po rednem delovnem Ëasu v navedenih poslovalnicah UniCredit Banke Slovenija d.d. in Nove KBM d.d. moæno samo oddati NaroËila delnic in opraviti storitve plaëilnega prometa v zvezi z oddajo NaroËil delnic ter ni mogoëe koristiti drugih storitev UniCredit Banke Slovenija d.d. in Nove KBM d.d. NaroËilo delnic je moæno oddati tudi na vpisnih mestih nove KBM d.d. v katerikoli od spodaj navedenih poslovalnic Poπte Slovenije d.o.o. med vkljuëno in vkljuëno v rednem delovnem Ëasu navedenih poslovalnic Poπte Slovenije d.o.o. Enota Naslov Kraj Delovni čas NKBM poslovalnica Lendava Glavna ul Lendava pon. pet NKBM poslovalnica Ljutomer Glavni trg Ljutomer pon. pet UniCredit poslovalnica Murska Sobota Trg zmage M. Sobota pon. pet NKBM poslovalnica Murska Sobota Kocljeva M. Sobota pon. pet NKBM poslovalnica Ormož Ptujska c Ormož pon. pet in , sob UniCredit poslovalnica Ptuj Ulica heroja Lacka Ptuj pon. pet NKBM poslovalnica Ptuj Novi trg Novi trg Ptuj pon. pet in NKBM poslovalnica Lackova - Ptuj Ul. Heroja Lacka Ptuj pon. pet in , sob NKBM poslovalnica Središče ob Dravi Slovenska c Središče ob Dravi pon., sre in ; tor., čet., pet NKBM poslovalnica Breg Zagrebška c. 4a 2250 Ptuj pon. pet in NKBM poslovalnica Kidričevo Ul. Borisa Kraigherja Kidričevo pon. pet in NKBM poslovalnica Rabelčja vas Ul. 25 maja Ptuj pon. pet in NKBM poslovalnica Majšperk Breg Majšperk pon., sre in ; tor. čet. pet NKBM poslovalnica Gorišnica Gorišnica Gorišnica pon. pet in NKBM poslovalnica Videm Videm pri Ptuju Videm pri Ptuju pon. pet in NKBM poslovalnica Rogoznica Špindlerjeva Ptuj pon. pet in NKBM poslovalnica Zavrč Zavrč Zavrč pon. pet NKBM poslovalnica Lenart Partizanska c Lenart pon. pet in , sob UniCredit poslovalnica Maribor Svetozarevska Maribor pon. pet

6 Enota Naslov Kraj Delovni čas NKBM poslovalnica Centrala MB Vita Kraigherja Maribor pon. pet , sob NKBM poslovalnica Šentilj Maistrova ul Šentilj pon. pet in NKBM poslovalnica Pobrežje Cesta XIV. Divizije Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Tabor Dvorakova Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Tezno Ptujska Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Tyrševa Tyrševa Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Mestna hranilnica Trg svobode Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Europark Pobreška Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Cesta Zmage Cesta zmage Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Ruše Jamnikova Ruše pon. pet in sob NKBM poslovalnica Melje Partizanska Maribor pon. pet in NKBM poslovalnica Študentska enota Gregorčičeva Maribor pon. pet NKBM poslovalnica Ljubljanska Ljubljanska Maribor pon. pet NKBM poslovalnica Hoče Miklavška c Hoče pon. pet in NKBM poslovalnica Lovrenc na Pohorju Gornji trg Lovrenc na Pohorju pon. pet in NKBM poslovalnica Sl. Bistrica Titova Ljubljanska Sl. Bistrica pon. pet in , sob NKBM poslovalnica Zg. Bistrica Partizanska Sl. Bistrica pon. pet in NKBM poslovalnica Pragersko Kolodvorska Pragersko pon. pet in NKBM poslovalnica Oplotnica Ul. Pohorskega bataljona Oplotnica pon. pet in NKBM poslovalnica Poljčane Bistriška c Poljčane pon. pet in UniCredit poslovalnica Celje Aškerčeva Celje pon. pet NKBM poslovalnica Celje Mariborska Celje pon. pet NKBM poslovalnica Dravograd Meža Dravograd pon. pet in NKBM poslovalnica Ravne na Koroškem Prežihova Ravne na Koroškem pon. pet in UniCredit poslovalnica Velenje Šaleška 20a 3320 Velenje pon. pet UniCredit poslovalnica Trbovlje Ulica 1. junija Trbovlje pon. pet UniCredit poslovalnica Kranj Na skali Kranj pon. pet PS Škofja Loka Frankovo naselje Škofja Loka pon. pet , sob PS Jesenice Cesta maršala Tita Jesenice pon. pet , sob UniCredit poslovalnica Ljubljana BTC Šmartinska Ljubljana pon. pet , sob UniCredit poslovalnica Wolfova Wolfova Ljubljana pon. pet , sob UniCredit poslovalnica Celovška Celovška Ljubljana pon. pet UniCredit poslovalnica Tržaška Tržaška Ljubljana pon. pet NKBM poslovalnica Ljubljana Tivolska Ljubljana pon. pet in NKBM poslovalnica Žiri Trg svobode Žiri pon. pet NKBM poslovalnica Krško C. krških žrtev Krško pon. pet in NKBM poslovalnica Brežice C. prvih borcev Brežice pon. pet in UniCredit poslovalnica Novo mesto Glavni trg Novo mesto pon. pet NKBM poslovalnica Novo mesto Novi trg Novo mesto pon. pet in PS Metlika Naselje Borisa Kidriča Metlika pon. pet , sob PS Črnomelj Kolodvorska cesta 30a 8340 Črnomelj pon. pet , sob PS Kočevje Ljubljanska cesta Kočevje pon. pet , sob NKBM poslovalnica Tolmin Trg. maršala Tita Tolmin pon. pet , sob NKBM poslovalnica Most na Soči Most na Soči Most na Soči pon. pet in NKBM poslovalnica Podbrdo Podbrdo 33a 5243 Podbrdo pon. pet in NKBM poslovalnica Cerkno Glavni trg Cerkno pon. pet , sob NKBM poslovalnica Bovec Trg Golobarskih žrtev Bovec pon. pet , sob NKBM poslovalnica Idrija Lapajnetova Idrija pon. pet , sob NKBM poslovalnica Spodnja Idrija Slovenska c Spodnja Idrija pon. pet in UniCredit poslovalnica Nova Gorica Tolminskih puntarjev 2b 5000 Nova Gorica pon. pet NKBM poslovalnica Nova Gorica - Centrala Kidričeva Nova Gorica pon. pet , sob NKBM poslovalnica M. Hranilnica NG Tumova Nova Gorica pon. pet in NKBM poslovalnica Nova Gorica Delpinova 7a 5000 Nova Gorica pon. pet , sob NKBM poslovalnica Solkan Trg. J Srebrniča Solkan pon. pet in NKBM poslovalnica Brda Trg 25 maja Dobrovo pon. pet , sob NKBM poslovalnica Kanal Trg svobode Kanal pon. pet in NKBM poslovalnica Šempeter C. Prekomorskih brigad Šempeter pri Gorici pon. pet , sob NKBM poslovalnica Deskle Srebrničeva Deskle pon. pet in NKBM poslovalnica Branik Branik Branik pon. pet in NKBM poslovalnica Renče Trg Renče pon. pet in NKBM poslovalnica Miren Miren 125a 5291 Miren pon. pet in NKBM poslovalnica Kobarid Trg svobode Kobarid pon. pet , sob NKBM poslovalnica Vipava C. 18. aprila Vipava pon. pet , sob NKBM poslovalnica Ajdovščina Goriška 25c 5270 Ajdovščina pon. pet , sob NKBM poslovalnica Obrtni dom Ajdovščina Vipavska Ajdovščina pon. pet

7 Enota Naslov Kraj Delovni čas UniCredit poslovalnica Koper Ferrarska 5a 6000 Koper pon. pet NKBM poslovalnica Koper Ferrarska Koper pon. pet in Legenda: UniCredit poslovalnice UNICREDIT BANKE SLOVENIJA d.d., kjer se lahko dajo Naročila delnic NKBM poslovalnice NOVE KREDITNE BANKE MARIBOR d.d., kjer se lahko dajo Naročila delnic PS vpisna mesta NOVE KREDITNE BANKE MARIBOR d.d. v poslovalnicah POŠTE SLOVENIJE d.o.o., kjer se lahko dajo Naročila delnic Oseba, ki daje NaroËilo delnic, mora ob izpolnitvi NaroËila delnic predloæiti svoje identifikacijske dokumente in informacije o svoji davëni πtevilki ter podatke svojega transakcijskega raëuna. Æeleni znesek investicije, naveden v NaroËilu delnic v postopku ponudbe malim vlagateljem, ne sme presegati EUR. Za vsako osebo je lahko dano samo eno NaroËilo delnic.»e bo za doloëeno osebo dano veë kot eno NaroËilo delnic, bo upoπtevano tisto NaroËilo delnic, ki je bilo dano prvo, vsa ostala NaroËila delnic pa bodo izloëena. Za fiziëno osebo, ki je obenem tudi samostojni podjetnik, je prav tako lahko dano samo eno NaroËilo delnic. Vlagatelj, ki da NaroËilo delnic v postopku ponudbe malim vlagateljem, soglaπa z nakupom novoizdanih in/ali obstojeëih delnic do viπine æelenega zneska investicije, navedenega v NaroËilu delnic, in sicer za vsako ponudbeno ceno v okviru razpona ponudbene cene. Vlagatelj, ki da NaroËilo delnic v postopku ponudbe malim vlagateljem, od svojega NaroËila delnic ne sme odstopiti PlaËilo za delnice Vlagatelj, ki da NaroËilo delnic v postopku ponudbe malim vlagateljem, mora æeleni znesek investicije plaëati na raëun UniCredit banke Slovenija d.d. ali Nove Kreditne banke Maribor d.d., ki mu bo posredovan ob NaroËilu delnic, v denarju (v gotovini ali z banënim nakazilom, vse v EUR). PlaËilo æelenega zneska investicije, kot je naveden v NaroËilu delnic, mora biti izvedeno najkasneje v roku 2 delovnih dni po podpisu NaroËila delnic. Vlagatelji, ki bodo NaroËilo delnic dali ali , pa morajo æeleni znesek investicije plaëati najkasneje do izteka dne PlaËila po izteku roka se ne bodo upoπtevala. PlaËila, ki se ne bodo natanëno ujemala z æelenim zneskom investicije, kot je naveden v NaroËilu delnic, se ne bodo upoπtevala, takπna NaroËila delnic brez ujemajoëih se plaëil pa bodo izloëena NaËrt razdelitve in dodelitve tevilo ponujenih delnic, na katere se nanaπa NaroËilo delnic posameznega malega vlagatelja, bo avtomatiëno izraëunano iz zneska investicije tega malega vlagatelja, po tem, ko bodo doloëeni ponudbena cena za delnico, skupno πtevilo ponujenih delnic, dodeljenih malim vlagateljem, in πtevilo zagotovljenih delnic na vsakega malega vlagatelja. Vsi navedeni podatki bodo javno objavljeni na spletni strani Pozavarovalnice Sava ter v Ëasopisu Delo. PriËakovani dan objave na spletni strani je , v Ëasopisu Delo pa Ponudbena cena za ponujeno delnico bo enaka za male vlagatelje, za dobro pouëene vlagatelje in za obstojeëe delniëarje. Ponudbena cena bo enaka za novoizdane delnice ter za obstojeëe delnice.»e bo πtevilo ponujenih delnic, za katero bodo dana NaroËila delnic malih vlagateljev, enako ali bo presegalo πtevilo ponujenih delnic, za katere se bosta delniëar - prodajalec in Pozavarovalnica Sava po posvetovanju z globalnim koordinatorjem odloëila, da bodo prodane malim vlagateljem, bodo ponujene delnice dodeljene tako, da bodo najprej vsem malim vlagateljem dodeljene zagotovljene delnice. Preostanek ponujenih delnic, ki bodo prodane malim vlagateljem, bo malim vlagateljem dodeljen sorazmerno (pro rata) s πtevilom ponujenih delnic, za katere je posamezni mali vlagatelj dal NaroËilo delnic in plaëal æeleni znesek investicije, glede na skupno πtevilo ponujenih delnic, za katere so bila dana NaroËila delnic malih vlagateljev in plaëani æeleni zneski investicij. tevilo zagotovljenih delnic bo odvisno od πtevila veljavnih NaroËil delnic, kot sledi: Ëe bo veljavnih NaroËil delnic do vkljuëno , bo πtevilo zagotovljenih delnic 50; Ëe bo veljavnih NaroËil delnic od do vkljuëno , bo πtevilo zagotovljenih delnic 40; Ëe bo veljavnih NaroËil delnic od do vkljuëno , bo πtevilo zagotovljenih delnic 30; Ëe bo veljavnih NaroËil delnic od do vkljuëno , bo πtevilo zagotovljenih delnic 20; Ëe bo veljavnih NaroËil delnic od do vkljuëno , bo πtevilo zagotovljenih delnic 15; Ëe bo veljavnih NaroËil delnic od do vkljuëno , bo πtevilo zagotovljenih delnic 10; Ëe bo veljavnih NaroËil delnic veë kot , zagotovljenih delnic ne bo, paë pa bo vsak mali vlagatelj upraviëen do enakega πtevila ponujenih delnic. Ne glede na zgoraj navedeno zagotovljeno πtevilo delnic noben mali vlagatelj ne more dobiti veë ponujenih delnic, kolikor jih omogoëata njegovo NaroËilo delnic in v skladu z doloëili prospekta plaëani znesek investicije Dodeljevanje delnic in vraëilo preseækov plaëil Vlagatelj, ki bo dal NaroËilo delnic v postopku ponudbe malim vlagateljem in pravoëasno izvrπil plaëilo æelenega zneska investicije na naëin in v roku, kot je opisano zgoraj, bo o πtevilu dodeljenih delnic (Ëe mu bodo dodeljene kakπne ponujene delnice) obveπëen s poπtno poπiljko, ki bo poslana na njegov naslov, naveden v NaroËilu delnic, predvidoma okrog Delnice bodo vpisane v skladu s pravili KDD na ustrezne raëune vlagateljev pri KDD predvidoma okrog »e bo zmnoæek ponudbene cene in πtevila ponujenih delnic, dodeljenih posameznemu malemu vlagatelju, ki je dal NaroËilo delnic, niæji od izvrπenega plaëila æelenega zneska investicije tega malega vlagatelja, bo preseæek vplaëanega zneska temu malemu vlagatelju vrnjen predvidoma Preseæek vplaëanega zneska od dneva izvrπenega plaëila do dneva vraëila ne bo obrestovan, vlagatelji niso upraviëeni do obresti ali drugih nadomestil. 7

8 5.2.6 Stroπki Vlagatelji, ki bodo dali NaroËila delnic v postopku ponudbe malim vlagateljem, morajo plaëati banëna nadomestila za opravljen plaëilni promet v zvezi s plaëilom æelenega zneska investicije, razen tega pa na vpisnih mestih nimajo dodatnih stroπkov. Vlagatelji tudi ne plaëajo stroπka preknjiæb kupljenih ponujenih delnic na registrske oziroma trgovalne raëune pri KDD. Stroπke morebitnega odpiranja trgovalnega raëuna vlagatelji plaëajo v skladu z veljavnimi ceniki Ëlanov Ljubljanske borze vrednostnih papirjev.»e bodo trgovalni raëun odprli pri Novi Kreditni banki Maribor d.d., je stroπek odprtja 12,52 EUR, vodenje trgovalnega raëuna pa se plaëuje skladno s cenikom, trenutno okrog 6,51 EUR letno.»e bodo trgovalni raëun odprli pri UniCredit banki Slovenija d.d., je stroπek odprtja 12,52 EUR, vodenje trgovalnega raëuna pa se plaëuje skladno s cenikom, trenutno okrog 6,51 EUR letno. 5.3 Dobro pouëeni vlagatelji Osebe, ki so na dan dobro pouëeni vlagatelji v smislu 44. do 48. Ëlena ZTFI ter Sklepa o podrobnejπih pravilih o merilih za obravnavo oseb kot dobro pouëenih vlagateljev in o podrobnejπih pravilih o vodenju registra dobro pouëenih vlagateljev, dostopu do podatkov in izdajanju potrdil o osebah, vpisanih v tem registru (Uradni list RS, πt. 18/2008), v postopku ponudbe malim vlagateljem ne smejo sodelovati.»e te osebe æelijo sodelovati v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem, lahko informacije o naëinu in pogojih sodelovanja v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem dobijo pri globalnem koordinatorju. Morebitna naroëila oseb, ki so dobro pouëeni vlagatelji, dana v postopku ponudbe malim vlagateljem, bodo izloëena in se ne bodo upoπtevala pri razdelitvi in dodelitvi delnic v okviru ponudbe malim vlagateljem. Ponudba dobro pouëenim vlagateljem se ne izvaja po prospektu. Osebe, ki so dobro pouëeni vlagatelji, lahko informacije o naëinu in pogojih sodelovanja v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem dobijo pri globalnem koordinatorju. Mali vlagatelji ne morejo kupiti ponujenih delnic v okviru postopka ponudbe dobro pouëenim vlagateljem, paë pa naj se ravnajo po pravilih in postopku, opisanih v toëki 5.2 (Ponudba malim vlagateljem in naërt razdelitve in dodelitve malim vlagateljem). Informacije o naëinu in pogojih sodelovanja v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem lahko osebe, ki so dobro pouëeni vlagatelji, dobijo na spodnjem naslovu, na telefonski πtevilki ali na elektronskem naslovu sava-re.ipo@unicreditgroup.si: UniCredit Banka Slovenija d.d. Divizija: Zakladniπtvo Oddelek: Trgovanje in prodaja institucionalnim strankam Wolfova 1 SI-1000 Ljubljana Slovenija Ponudba dobro pouëenim vlagateljem se bo predvidoma zaëela ter predvidoma zakljuëila , vendar se lahko tudi skrajπa ali podaljπa. Ponudba malim vlagateljem se predvidoma zakljuëi en dan pred ponudbo dobro pouëenim vlagateljem zaradi tega, da se lahko izvedejo preverjanje podatkov in drugi postopki v zvezi z informacijami, ki jih mali vlagatelji navedejo na svojih NaroËilih delnic. Tekom ponudbe dobro pouëenim vlagateljem bo globalni koordinator sestavil listo naroëil dobro pouëenih vlagateljev (t.i. book), ki izkazuje interes potencialnih dobro pouëenih vlagateljev (t.j. πtevilo ponujenih delnic, ki bi jih bili pripravljeni kupiti, in njihovo ponujeno ceno za ponujeno delnico). DelniËar - prodajalec in Pozavarovalnica Sava bosta ob koncu postopka sestavljanja liste dobro pouëenih vlagateljev (t.i. bookbuilding process) na podlagi oblikovane liste dobro pouëenih vlagateljev in po posvetovanju z globalnim koordinatorjem (v imenu UniCredit druæb) doloëila ponudbeno ceno (dokonëna ponudbena cena v okviru razpona ponudbene cene). DelniËar - prodajalec in glede novoizdanih delnic tudi Pozavarovalnica Sava bosta na tej podlagi po posvetovanju z globalnim koordinatorjem (v imenu UniCredit druæb) odloëila tudi o razdelitvi in dodelitvi (alokaciji) delnic. Pri dodelitvi delnic v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem je cilj delniëarja - prodajalca, Pozavarovalnice Sava in globalnega koordinatorja (v imenu UniCredit druæb) dodelitev delnic predvsem finanënim druæbam na tak naëin, da se doseæe lastniπka struktura, ki bo zagotavljala dolgoroëno uëinkovito upravljanje, konkurenënost ter uspeπen razvoj Pozavarovalnice Sava v prihodnje. Skladno s standardno prakso pri dodelitvi delnic dobro pouëenim vlagateljem bodo pri dodelitvi upoπtevane okoliπëine, kot so sodelovanje v fazi pred træenjem (pre-marketing) in pri predstavitvah vodstva (management road-show presentation) ter povratne informacije po izvedbi teh postopkov, Ëas, ko vlagatelj izkaæe interes, ponujena ponudbena cena, relativna velikost izkazanega interesa, poznavanje sektorja, investicijska zgodovina, ocenjena kakovost vlagatelja in njegov investicijski portfelj. DelniËar - prodajalec, Pozavarovalnica Sava in globalni koordinator (v imenu UniCredit druæb) si pridræujejo tudi pravico upoπtevati kreditno sposobnost dobro pouëenega vlagatelja, doloëijo lahko maksimalno dodelitev ali se odloëijo, da se ponujene delnice dobro pouëenemu vlagatelju ne dodelijo. Poleg tega se predvidoma nobenemu vlagatelju ne namerava dodeliti toliko ponujenih delnic, da bi njegova udeleæba v osnovnem kapitalu Pozavarovalnice Sava po izvedbi poveëanja osnovnega kapitala z izdajo novoizdanih delnic presegala 5%. Globalni koordinator bo predvidoma obvestil dobro pouëene vlagatelje o alokaciji ponujenih delnic v ponudbi dobro pouëenim vlagateljem Dobro pouëeni vlagatelji bodo ponujene delnice predvidoma plaëali in prejeli ObstojeËi delniëarji ObstojeËi delniëarji (t.j. delniëarji Pozavarovalnice Sava na dan ) imajo prednostno pravico do vpisa novoizdanih delnic v sorazmerju s svojo udeleæbo v Pozavarovalnici Sava na dan , ki jo lahko uveljavljajo od do dneva objave ponudbene cene (kar bo predvidoma ). Svojo pravico uveljavljajo tako, da navedejo πtevilo novoizdanih delnic, ki je enako ali manjπe od πtevila novoizdanih delnic, do katerega so upraviëeni, in vplaëajo maksimalno ponudbeno ceno za te delnice.»e bo izvrπeno plaëilo obstojeëega delniëarja presegalo zmnoæek ponudbene cene in πtevila novoizdanih delnic, za katerega je uveljavil svojo prednostno pravico, bo preseæek vplaëanega zneska temu obstojeëemu delniëarju vrnjen predvidoma »e obstojeëi delniëar svoje prednostne pravice ne izkoristi v celoti do dneva objave ponudbene cene, ki bo predvidoma , ima poleg tega pravico po ponudbeni ceni kupiti takπno πtevilo novoizdanih delnic, da bo skupaj z delnicami, ki jih je pridobil na podlagi pravice do vpisa novoizdanih delnic (Ëe je takπne delnice pridobil), skupno pridobil takπno πtevilo delnic, do katerega je upraviëen v sorazmerju s svojo udeleæbo v Pozavarovalnici Sava na dan To pravico lahko obstojeëi delniëarji izkoristijo med in (oziroma v 14 dnevnem obdobju od dneva objave ponudbene cene, Ëe ponudbena cena ne bo objavljena ). 8

9 DelniËarji Pozavarovalnice Sava na dan so naslednji: Delničar Število delnic v lasti Adriatic Slovenica d.d. Ljubljanska cesta 3a, 6000 Koper 420 Agraria poslovne storitve Brežice d.o.o. v likvidaciji Šentlenart 72, 8250 Brežice 210 Avtotehna d.d. Slovenska cesta 54, 1000 Ljubljana 525 Banka Celje d.d. Vodnikova 2, 3000 Celje 210 Bosna reosiguranje d.d. Sarajevo Ulica Despićeva 4, Sarajevo, Bosna in Hercegovina 420 Croatia Lloyd d.d. za reosiguranje Miramarska 22, Zagreb, Hrvaška 420 Istrabenz d.d. Cesta Zore Perello Godina 2, 6000 Koper 420 Krka d.d., Novo mesto Šmarješka cesta 6, 8000 Novo mesto 420 Mlinotest d.d. Tovarniška ulica 14, 5270 Ajdovščina 420 Nafta lendava d.o.o. Mlinska ulica 5, 9220 lendava 630 Nova Ljubljanska banka d.d. Trg republike 2, 1000 Ljubljana 840 Nova KBM d.d. Ulica Vita Kreigherja 4, 2000 Maribor 210 Primorje d.d. Vipavska cesta 3, 5270 Ajdovščina 945 Sava d.d. Škofjeloška cesta 6, 4000 Kranj 420 Pozavarovalnica Sava d.d. Dunajska cesta 56, 1001 Ljubljana 210 SKB Banka d.d. Ajdovščina 4, 1000 Ljubljana 210 Slovenska odškodninska družba d.d. Mala ulica 5, 1000 Ljubljana Šolski center Rogaška slatina Steklarska ulica 1, 3250 Rogaška slatina 840 Vipava 1894 d.d. Vinarska cesta 5, 5271 Vipava 420 Zavarovalnica Maribor d.d. Cankarjeva ulica 3, 2000 Maribor 525 Zavarovalnica Triglav d.d. Miklošičeva 19, 1000 Ljubljana Skupaj O naëinu in pogojih izvrπevanja prednostne pravice bo Pozavarovalnica Sava obstojeëim delniëarjem poslala pisno obvestilo predvidoma dne Prednostne pravice obstojeëih delniëarjev po prospektu se uresniëujejo pri Pozavarovalnici Sava. Pozavarovalnica Sava bo zagotovila, da bodo obstojeëi delniëarji, ki bodo svoje prednostne pravice uveljavili najkasneje do dne objave ponudbene cene, ponujene delnice, do katerih so upraviëeni, prejeli od finanënega posrednika. Prenos se predvideva na dan ObstojeËi delniëarji, ki bodo svoje pravice uveljavili po (oziroma v 14 dnevnem obdobju od dneva objave ponudbene cene, Ëe ponudbena cena ne bo objavljena ), bodo ponujene delnice, do katerih so upraviëeni, prejeli v roku treh delovnih dni, vendar ne pred dnem prenosa delnic malim vlagateljem, ki se predvideva na dan Prednostna pravica je prenosljiva. Prenos je mogoë s podpisom izpolnjenega naloga za prenos prednostne pravice, ki ga bo Pozavarovalnica Sava poslala obstojeëim delniëarjem predvidoma Oseba, na katero je bila prednostna pravica prenesena, se mora Pozavarovalnici Sava izkazati z izpolnjenim nalogom za prenos prednostne pravice, na katerem mora biti overjen podpis zakonitega zastopnika obstojeëega delniëarja. Ponudbena cena za ponujeno delnico bo enaka za male vlagatelje, za dobro pouëene vlagatelje in za obstojeëe delniëarje. Slovenska odπkodninska druæba, d.d. kot delniëar - prodajalec se je svoji prednostni pravici do vpisa novoizdanih delnic v sorazmerju s svojo udeleæbo v Pozavarovalnici Sava na dan odpovedala dne Novoizdane delnice, do katerih bi bila upraviëena, bodo prodane kot del ponujenih delnic. Ostali obstojeëi delniëarji imajo skupaj prednostno pravico do vpisa novoizdanih delnic. Bank Austria Creditanstalt AG bo vpisala in vplaëala novoizdane delnice ter bo prevzela obveznost, da obstojeëim delniëarjem, ki bodo svoje prednostne pravice uveljavili najkasneje do dne objave ponudbene cene, prenese ponujene delnice, za katere so uveljavili svoje prednostne pravice. Poleg tega bo prevzela obveznost, da obstojeëim delniëarjem proda ponujene delnice, Ëe bodo svojo pravico do nakupa novoizdanih delnic v sorazmerju s svojo udeleæbo v Pozavarovalnici Sava na dan po ponudbeni ceni uveljavljali od do (oziroma do izteka πtirinajstdnevnega roka od dneva objave ponudbene cene, Ëe ponudbena cena ne bo objavljena ). Delnice, ki ji bodo ostale po tem datumu, bo prodala na trgu vrednostnih papirjev. 9

10 »e obstojeëi delniëarji Pozavarovalnice Sava æelijo poleg izvrπevanja svoje prednostne pravice in pravice do nakupa novoizdanih delnic kupiti πe dodatne ponujene delnice, naj za tak nakup ponujenih delnic upoπtevajo pogoje in roke, ki skladno s prospektom veljajo za male vlagatelje (Ëe ne izpolnjujejo pogojev za dobro pouëene vlagatelje) ali pa se obrnejo na globalnega koordinatorja v zvezi s pogoji in roki, ki veljajo za dobro pouëene vlagatelje (Ëe izpolnjujejo pogoje za dobro pouëene vlagatelje). 5.5 Druge pomembne informacije Sodelovanje finanënega posrednika v ponudbi DelniËar - prodajalec, Pozavarovalnica Sava, globalni koordinator in finanëni posrednik bodo na dan potrditve prospekta sklenili pogodbo o izvedbi prodaje delnic ( Pogodba o izvedbi prodaje delnic ). Skladno s pogodbo o izvedbi prodaje delnic in pod doloëenimi pogoji, ki jih bo vsebovala, se bo finanëni posrednik zavezal po svojih najboljπih moëeh prizadevati si zagotoviti kupce za ponujene delnice (razen za delnice, ki jih bodo kupili obstojeëi delniëarji z izjemo delniëarja - prodajalca). Nobena izmed UniCredit druæb ni zavezana posredovati, kupiti ali vpisati ponujenih delnic, Ëe ne bodo zagotovljeni kupci za ponujene delnice po ponudbeni ceni. Skladno s pogodbo o izvedbi prodaje delnic in pod doloëenimi pogoji, ki jih bo vsebovala, se bo finanëni posrednik zavezal na dan doloëitve ponudbene cene vpisati in vplaëati novoizdane delnice. Za novoizdane delnice, v zvezi s katerimi se je delniëar - prodajalec odpovedal svoji prednostni pravici in ki so poslediëno ponujene dobro pouëenim vlagateljem in malim vlagateljem, bo finanëni posrednik takπen vpis izvedel z namenom nadaljnje prodaje kupcem, ki jih bo zagotovil v okviru ponudbe, oz. delniëarju - prodajalcu ali osebi, ki jo ta doloëi, Ëe kupcev ne bo zagotovil. Za novoizdane delnice, ki bodo prodane obstojeëim delniëarjem (razen za tiste, v zvezi s katerimi se je delniëar - prodajalec odpovedal svoji prednostni pravici), bo finanëni posrednik takπen vpis izvedel z namenom nadaljnje prodaje obstojeëim delniëarjem, ki se bodo odloëili izkoristiti svoje prednostne pravice. DelniËar - prodajalec bo podelil finanënemu posredniku prodajno opcijo, finanëni posrednik pa delniëarju - prodajalcu nakupno opcijo, skladno s katerima bo delniëar - prodajalec po ponudbeni ceni kupil ponujene delnice, ki jih je vpisal in vplaëal finanëni posrednik, Ëe ne bo priπlo do izvedbe prodaje potencialnim vlagateljem, ki jim bodo ponujene delnice dodeljene. V Pogodbi o izvedbi prodaje delnic bosta Pozavarovalnica Sava in delniëar - prodajalec dala finanënemu posredniku ter globalnemu koordinatorju obiëajna zagotovila in jamstva, vkljuëno s tistimi, ki so povezana s poslovanjem Pozavarovalnice Sava, s ponujenimi delnicami in z vsebino prospekta. FinanËni posrednik in/ali globalni koordinator bosta lahko razdrla Pogodbo o izvedbi prodaje delnic pred zakljuëkom postopka prodaje, Ëe bodo izpolnjeni v pogodbi navedeni pogoji. Pozavarovalnica Sava in delniëar - prodajalec se bosta v Pogodbi o izvedbi prodaje delnic in skladno z njenimi doloëili strinjala, da bosta finanënemu posredniku in globalnemu koordinatorju povrnila πkodo, Ëe bi do nje priπlo, in ju obranila pred zahtevki, Ëe bo do njih priπlo zaradi izvedbe doloëenih aktivnosti, povezanih s prodajo ponujenih delnic. Pogodba o izvedbi prodaje delnic doloëa, da lahko finanëni posrednik in globalni koordinator v doloëenih okoliπëinah odstopita od pogodbe in od izvrπevanja svojih pogodbenih obveznosti. Te okoliπëine πe zlasti vkljuëujejo (i) neizpolnitev oz. nezmoænost pravoëasne izpolnitve pogodbenih pogojev ter (ii) nastop oziroma moænost nastopa negativne spremembe v poslovanju, stanju, rezultatih poslovanja, premoæenju, aktivi ali obetih skupine Pozavarovalnice Sava oz. nastop katerega od naslednjih dogodkov: (i) prenehanje ali bistvena omejitev trgovanja z vrednostnimi papirji na sploπno na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev, Londonski borzi vrednostnih papirjev, Newyorπki borzi vrednostnih papirjev ali NASDAQ; (ii) sploπen moratorij na izvajanje komercialnih banënih dejavnosti v Londonu, katerikoli dræavi Evropske Unije ali New Yorku; (iii) bistvena ovira komercialnih banënih dejavnosti ali poravnav poslov z vrednostnimi papirji v katerikoli dræavi Ëlanici Evropske Unije ali ZDA; (iv) sovraænosti, terorizem, izredne razmere ali vojne, v katere so vpletene ZDA ali katerakoli dræava Ëlanica Evropske Unije; (v) katerokoli drugo krizno stanje, sprememba ali predvidena sprememba na finanënih trgih, finanëne, politiëne ali ekonomske razmere, valutni teëaji ali devizne omejitve, ki nastopijo v ali prizadenejo ZDA, katerokoli dræavo Ëlanico Evropske Unije ali drug mednarodni finanëni trg. Obveznost globalnega koordinatorja in finanënega posrednika bo ugasnila tudi v primeru, da izvedba poveëanja kapitala ne bo vpisana v sodni register Okroænega sodiπëa v Ljubljani do dne ter se globalni koordinator (v imenu UniCredit druæb) in Pozavarovalnica Sava ne bosta mogla dogovoriti o podaljπanju roka. Celotni znesek provizije finanënega posrednika in globalnega koordinatorja za prevzete obveznosti po pogodbi o izvedbi prodaje bo znaπal 1,7% od zmnoæka ponudbene cene in skupnega πtevila prodanih ponujenih delnic. V odvisnosti od njune presoje celotne uspeπnosti globalnega koordinatorja in finanënega posrednika pri izvedbi prodaje ponujenih delnic lahko Pozavarovalnica Sava in delniëar - prodajalec po lastni presoji plaëata globalnemu koordinatorju (v imenu UniCredit druæb) diskrecijsko plaëilo v viπini 0,7% od zmnoæka ponudbene cene in skupnega πtevila prodanih ponujenih delnic Kotacija in trg za delnice Delnice Pozavarovalnice Sava na datum potrditve tega prospekta niso in v preteklosti niso bile uvrπëene v trgovanje na nobenem organiziranem trgu. Prav tako se na nobenem organiziranem trgu ne trguje z drugimi vrednostnimi papirji, katerih izdajatelj bi bila Pozavarovalnica Sava. Po izvedeni ponudbi skladno s prospektom bo predvidoma v zaëetku meseca junija 2008 na Ljubljansko borzo vrednostnih papirjev naslovljena zahteva za sprejem delnic Pozavarovalnice Sava v borzno kotacijo. Zahteva se bo nanaπala na vse delnice Pozavarovalnice Sava.»e bo zahteva za sprejem delnic Pozavarovalnice Sava v borzno kotacijo uspeπna, se bo trgovanje z vsemi navadnimi delnicami Pozavarovalnice Sava na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev predvidoma zaëelo okrog Nadaljnja udeleæba Slovenske odπkodninske druæbe, d.d. v Pozavarovalnici Sava DelniËar - prodajalec namerava po zakljuëku ponudbe obdræati vsaj 25% plus eno delnico v Pozavarovalnici Sava Stabilizacija V zvezi s ponudbo lahko globalni koordinator (v imenu UniCredit druæb) kot organizator stabilizacije ali njegova zastopnika UniCredit CAIB Securities UK Ltd in UniCredit banka Slovenija d.d. doloëen Ëas po objavi ponudbene cene izvedejo transakcije s ponujenimi delnicami, katerih namen je podpora træni ceni ponujenih delnic po ceni, ki je viπja od tiste, kot bi bila sicer doseæena na trgu vrednostnih papirjev. Glede na to je mogoëe, da stabilizacijske aktivnosti povzroëijo viπjo ceno od tiste, ki bi bila sicer doseæena na trgu vrednostnih papirjev, takπna cena pa morda tudi ni dolgoroëno vzdræna. 10