ALTA-SKLADI_mesecno-porocilo_september_naslovka_0

Transkripcija

1 Z ALTA skladi, ker želim več! S pravim naložbenim načrtom do vašega cilja. MESEČNO POROČILO DRUŽBE ALTA SKLADI - MAREC 0 Letošnje prvo četrtletje je bilo eno bolj donosnih začetkov leta v zgodovini. Samo s tem podatkom se veliko vlagateljem poraja vprašanje, ali je rast previsoka, morda prehitra ali celo oboje. Rast delniških indeksov je bila tokrat dokaj enakomerno porazdeljena med trgi. Z vidika vlagatelja je bilo letošnje prvo četrtletje dokaj nepomembno, na katerih trgih je vlagal sredstva. V povprečju so na globalni ravni delnice v prvem četrtletju dosegle,0-odstotni donos, merjeno v evrih. Ameriški trg je dosegel,-odstotni donos, evropski,-odstotnega, trgi v razvoju pa,-odstotnega. ALTA SKLADI MESEČNO POROČILO 0

2 ALTA ABS ALTA ASIA ALTA.SI ALTA BALKAN ALTA BOND ALTA ENERGY ALTA EUROPE ALTA GLOBAL ALTA GLOBAL EMERGING ALTA HEALTH ALTA HIGH INCOME ALTA HIGH YIELD BOND ALTA INDIA ALTA INFRASTRUCTURE ALTA MONEY MARKET EUR ALTA TECH ALTA TURKEY ALTA USA ALTA GOODS

3 Mesečni komentar za marec 0 Letošnje prvo četrtletje je bilo eno bolj donosnih začetkov leta v zgodovini. Samo s tem podatkom se veliko vlagateljem poraja vprašanje, ali je rast previsoka, morda prehitra ali celo oboje. Rast delniških indeksov je bila tokrat dokaj enakomerno porazdeljena med trgi. Z vidika vlagatelja je bilo letošnje prvo četrtletje dokaj nepomembno, na katerih trgih je vlagal sredstva. V povprečju so na globalni ravni delnice v prvem četrtletju dosegle,0-odstotni donos, merjeno v evrih. Ameriški trg je dosegel,-odstotni donos, evropski,-odstotnega, trgi v razvoju pa,-odstotnega. Sedaj pa k vprašanju. Za odgovor se je najbolje osredotočiti na ameriški trg in indeks S & P 00, ki ima najdaljšo zgodovino. Velikokrat pravimo, da se zgodovina ponavlja in da se iz zgodovine lahko marsikaj naučimo. Zato poglejmo, kaj pomenijo letošnji donosi glede na preteklo dogajanje. Od desetih najdonosnejših prvih četrtletij leta od leta 0 se letošnje s,0-odstotnim donosom (v ameriških dolarjih) uvršča na sedmo mesto. V povprečju je indeks v prvem četrtletju leta v najdonosnejših letih pridobil, %. Najdonosnejše prvo četrtletje je bilo leta, ko je indeks dosegel,-odstotni donos. Seveda samo ta podatek ne da posebnega odgovora, kaj lahko pričakujemo do konca tega leta. Zato poglejmo, kako se je indeks v teh letih gibal do konca zadevnega leta. V povprečju je indeks do konca zadevnega leta pridobil še dodatnih, % in v povprečju je bil donos celotnega leta,-odstotni. Najvišji donos je indeks dosegel leta (,0 %), najnižjega pa leta 0 (, %). Prav v vseh primerjalnih letih je tudi v nadaljevanju leta indeks pridobil vrednost. Ker se je leta zgodil črni ponedeljek, ko je indeks v enem dnevu izgubil 0, %, to leto ni povsem primerljivo zaradi tako unikatnega enkratnega dogodka in zato ni zajeto v primerjavo, kljub 0,-odstotnemu donosu v prvem četrtletju leta. In še zadnji podatek, ki ga lahko na hitro pridobimo, je, koliko časa je od konca posameznega zadevnega leta preteklo do začetka medvedjega trenda, ki ga je vedno povzročila gospodarska recesija. V povprečju se je bikovski trend nadaljeval še mesecev po tem, ko je indeks pridobil še dodatnih 0,0 % oziroma,0 % na leto. Tabela : Donosi indeksa S & P 00 v odstotkih po najdonosnejših prvih četrtletjih leta Leto. četrtletje 0,0 0,00,,,0,,,,,,0 Povprečje, Vir: Bloomberg..-. četrtletje np,,,,,,,0 0, 0,,0, Celotno leto np, 0,,,,, 0,0,,,, Donosi do konca bikovskega trenda Celoten donos, 0,,, 0,0,,,, 0,0 Povprečni letni donos,,00 0,,,,,,,,0 Število mesecev np np 0 časih veliko poslušamo o tem, koliko vrednosti so delnice pridobile v prvem četrtletju leta in da takšen trend ni vzdržen, kar je povsem normalno. Iz preteklih podatkov je razvidno, da je po tako donosnih prvih četrtletjih leta običajno donosen tudi preostali del leta in da se je bikovski trend v samo dveh primerih končal prej kot v enem letu. Vsa omenjena leta imajo še en zelo pomemben skupni imenovalec, ki morda še najbolj pojasni, zakaj so bili začetki let tako donosni. V vseh proučevanih letih, razen leta, so bila obdobja pred tem letom ali v popravku ali recesiji. Leto je zaznamovala velika depresija, leto druga svetovna vojna, pred letom so trgi tri leta stagnirali, kar je enako medvedjemu trendu, pred letom je recesija indeksu odnesla % vrednosti, dve izjemno donosni zaporedni leti, tj. in, pa sta bili izraz izhoda iz recesije, ki je skoraj prepolovila vrednost indeksa. Pred letom je bil,-odstotni popravek, glavni razlog za uspešno leto pa je bilo Fedovo znižanje obrestne mere, ki je leta 000 vodilo v balonček podjetij dot.com. Leto 0 že spada v aktualni bikovski trend, ko so trgi začeli okrevati po popravku, ki ga je povzročila evropska dolžniška kriza. In tako pridemo do leta 0, katerega tako uspešen začetek leta je izraz,-odstotnega popravka, ki se je zgodil konec preteklega leta. Tako uspešni začetki leta so torej običajno odsev negativnih dogodkov pred tem in letos ni nič drugače.

4 POGLED NAPREJ V povprečju se vrednosti delnic na globalni ravni počasi približujejo ravnem, ki so jih dosegle pred popravkom oktobra 0. Ker se bojazni, ki so vodile v popravek, niso uresničile, tudi vrednotenja, ki so na dolgoročnih povprečjih, niso predraga in kot taka le odsevajo realno stanje. Od potencialnih tveganj, ki smo jih opredelili v prvem četrtletju leta (trgovinski sporazum med ZDA in Kitajsko, brexit in vpliv centralnih bank), jih je večina zbledela ali popolnoma izginila. Čedalje očitnejše je, da so se ZDA in Kitajska uspele dogovoriti o večini spornih točk glede medsebojnega trgovinskega sodelovanja. Ker pa modrost pravi, da previdnost ni odveč, se tudi trgi temu primerno obnašajo in do evforije čakajo na uradni dogovor, ki se bo verjetno končal s podpisom. Do takrat pa majhna previdnost ni odveč. Sporočila najpomembnejših centralnih bank so naklonjena delniškim trgom. Dejstvo je, da inflacija vsaj srednjeročno ni potencialna grožnja in temu primerni so odzivi centralnih bank, ki vse po vrsti ustavljajo višanje obrestnih mer in celo že razmišljajo o povečanju ohlapnosti denarnih politik. Tako potencialno ostaja samo še vprašanje brexita, ki pa postaja že prava limonada, pri čemer se z danes na jutri ne ve, kaj bo prinesel naslednji dan. Kapitalski trgi za zdaj večjega tveganja temu vprašanju ne pripisujejo. Evropsko gospodarstvo je v prvem četrtletju leta več kot očitno v negativnem trendu, predvsem zaradi sorazmerno majhne proizvodne dejavnosti v Nemčiji. Po naših ocenah je po vsej verjetnosti to tudi najnižja točka in pričakujemo počasen odboj tako nemškega kot preostalega evropskega gospodarstva. Začetek novega četrtletja pomeni začetek objav četrtletnih poslovnih rezultatov in običajno se v tem obdobju nihajnost nekoliko poveča. Pričakovanja za prvo četrtletje leta so se v med popravkom malce zmanjšala, tako da se pričakuje celo majhen padec rasti dobička, ki pa naj bi se okrepil v drugi polovici leta. Na tej podlagi ohranjamo nespremenjeno strategijo. Že naprej smo pozitivno naravnani in temu primerno so nastavljeni tudi portfelji naših skladov. Kljub temu ne bomo presenečeni, če bomo za kratko obdobje opazili manjše popravke na delniških trgih, kar bi bila predvsem priložnost za vstop na trg, predvsem za vse tiste, ki niso bili deležni rasti, kot smo jo spremljali po popravku.

5 ALTA ABS (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ABS od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA ABS na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA ABS..0, ALTA ABS, % 0, %, % 0 SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA D.D. SIJ,0 % EURIZON CAPITAL S.A. EURIZON,00 % IMPOL 000, D.D. IM0, % PETROL D.D. LJUBLJANA PET,0 % WILLIAMS COS INC WMB US, % EXXON MOBIL CORP. XOM US, % UNILEVER NV-CVA UNA NA, % GORENJE VELENJE D.D. GV0, % SIEMENS AG SIE GR, % KINDER MORGAN INC KMI US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ABS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

6 ALTA ASIA (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ASIA od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA ASIA na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA ASIA..0, ALTA ASIA -, %, %, % 0 ISHARES MSCI TAIWAN ETF EWT US, % ALIBABA GROUP HOLDING LTD BABA US, % TENCENT HOLDINGS LTD 00 HK, % SAMSUNG ELECTRONICS CO 000 KS, % TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR TSM US, % CHINA CONSTRUCTION BANK-H HK, % ALTA INDIA DELNIŠKI PODSKLAD ALTA INDIA,0 % PING AN INSURANCE GROUP CO-H HK, % SK HYNIX INC 0000 KS, % INDUSTRIAL AND COMMERCIAL HK, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ASIA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

7 ALTA.SI (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA.SI od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA.SI po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA.SI na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA.SI..0,0 ALTA.SI, %, %, % 0 UNIOR ZRECE UKIG SV, % POZAVAROVALNICA SAVA D.D. POSR SV, % KRKA D.D. NOVO MESTO KRKG SV, % ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SV, % PETROL D.D. LJUBLJANA PETG SV,0 % ATLANTIC GRUPA D.D. ATGRRA CZ, % CINKARNA CELJE D.D. CICG SV,0 % TELEKOM D.D. TLSG SV, % SOCIETATEA NATIONALA DE GAZE SNG RO, % AD PLASTIK D.D. ADPLRA CZ, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA.SI po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA.SI po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA.SI nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo. Vlagatelji lahko brezplacno prejmejo celotno besedilo prospekta z vkljucenimi pravili upravljanja ter dokument Kljucni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih. Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje d.d.

8 ALTA BALKAN (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BALKAN od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA BALKAN na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA BALKAN..0,0 ALTA BALKAN, %, %,0 % 0 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SV, % PETROL D.D. LJUBLJANA PETG SV, % KRKA D.D. NOVO MESTO KRKG SV, % TELEKOM D.D. TLSG SV, % LUKA KOPER LKPG SV, % POZAVAROVALNICA SAVA D.D. POSR SV,0 % ALKALOID AD SKOPJE ALK MS, % KOMERCIJALNA BANKA AD KMBNPB SG, % VALAMAR RIVIERA D.D. RIVPRA CZ, % ADRIS GRUPA ADRSPA CZ,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BALKAN nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

9 ALTA BOND (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BOND od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA BOND na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA BOND..0, ALTA BOND,0 %, %, % 0 BUONI POLIENNALI DEL TES BTPS.,0 % BONOS Y OBLIG DEL ESTADO SPGB.,0 % REPUBLIKA FRANCIJA FRTR 0//, % FRANCE(GOVT OF) FRTR 0 /, % BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND DBR 0 /, % BELGIUM KINGDOM BGB 0 0//, % BUONI POLIENNALI DEL TES BTPS /, % NETHERLANDS GOVERNMENT NETHER 0 /, % REPUBLIKA SRBIJA SERBGB, % OBRIGACOES DO TESOURO PGB /,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti nizko do srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene nizkim do srednjim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BOND nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

10 ALTA ENERGY (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ENERGY od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA ENERGY na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA ENERGY.0., ALTA ENERGY, %,0 % -, % 0 EXXON MOBIL CORP. XOM US, % BHPGROUP LTD-SPON ADR BHP US, % RIO TINTO PLC RIO LN, % NUTRIEN LTD NTR US, % CHEVRON CORP CVX US,0 % GLENCORE XSTRATA PLC GLEN LN, % ANGLO AMERICAN PLC AAL LN,0 % UPM-KYMMENE OYJ UPM FH, % ROYAL DUTCH SELL PLC RDSA NA, % SOUTH LTD S LN, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ENERGY nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

11 ALTA EUROPE (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA EUROPE od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA EUROPE na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA EUROPE.0., ALTA EUROPE, %,0 %, % 0 NESTLE SA NESN SW, % NOVARTIS AG NOVN SW, % ROYAL DUTCH SELL PLC RDSA NA, % ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG SW, % HSBC HOLDINGS PLC HSBA LN, % UNILEVER NV-CVA UNA NA, % AIRBUS SE AIR FP,0 % BP BP/ LN,0 % GLAXOSMITHKLINE GSK LN, % TOTAL SA FP FP, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA EUROPE nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

12 ALTA GLOBAL (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GLOBAL od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA GLOBAL na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA GLOBAL.., ALTA GLOBAL, %, %, % 0 MICROSOFT CORP MSFT US,0 % APPLE COMPUTER AAPL US, % AMAZON.COM INC AMZN US, % ALPHABET INC/CA CL A GOOGL US, % ISHARES MSCI JAPAN ETF EWJ US,0 % JOHNSON&JOHNSON JNJ US,0 % CHEVRON CORP CVX US, % VISA INC. V US, % MERCK & CO.INC. MRK US,0 % MASTERCARD INC. MA US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GLOBAL nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

13 ALTA GLOBAL EMERGING (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GLOBAL EMERGING od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL EMERGING po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA GLOBAL EMERGING na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA GLOBAL EMERGING.0.0, ALTA GLOBAL EMERGING -, %, %, % 0 ISHARES MSCI TAIWAN ETF EWT US, % TENCENT HOLDINGS LTD 00 HK, % ALIBABA GROUP HOLDING LTD BABA US, % TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR TSM US,0 % SAMSUNG ELECTRONICS SMSN LI, % NASPERS LTD-N SHS NPN SJ, % SK HYNIX INC 0000 KS, % PING AN INSURANCE GROUP CO-H HK, % LUKOIL PJSC-SPON ADR LKOD LI, % BAIDU.COM - SPON BIDU US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL EMERGING po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL EMERGING po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GLOBAL EMERGING nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo. Vlagatelji lahko brezplacno prejmejo celotno besedilo prospekta z vkljucenimi

14 ALTA GOODS (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GOODS od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA GOODS na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA GOODS..00, ALTA GOODS, %,0 %,0 % 0 AMAZON.COM INC AMZN US, % NESTLE SA NESN SW, % CHURCH & DWIGHT CO INC CHD US, % PROCTER & GAMBLE CO PG US, % MCDONALD'S CORPORATION MCD US, % HOME DEPOT INC HD US, % PEPSICO INC PEP US, % MONDELEZ INTERNATIONAL INC MDLZ US, % UNILEVER NV-CVA UNA NA, % LVMH MOET HENNESSY VOUITTON MC FP, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GOODS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

15 ALTA HEALTH (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA HEALTH od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HEALTH po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA HEALTH na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA HEALTH..0, ALTA HEALTH, %, % 0, % 0 JOHNSON&JOHNSON JNJ US,0 % UNITEDHEALTH GROUP UNH US, % PFIZER INC PFE US, % MERCK & CO.INC. MRK US, % ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG SW, % NOVARTIS AG NOVN SW, % BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY BMY US, % ABBOTT LABORATORIES ABT US, % ABBVIE INC ABBV US, % MEDTRONIC PLC MDT US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HEALTH po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HEALTH po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA HEALTH nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

16 ALTA HIGH INCOME (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA HIGH INCOME od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH INCOME po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA HIGH INCOME na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA HIGH INCOME.., ALTA HIGH INCOME, %,0 %,0 % 0 WISDOMTREE EMERGING MARKETS DEM US,0 % JOHNSON&JOHNSON JNJ US, % MICROSOFT CORP MSFT US, % ALPHABET INC/CA CL A GOOGL US, % MERCK & CO.INC. MRK US,0 % TRIGLAV STEBER GLOBAL TRIGLAV, % PFIZER INC PFE US, % ALLIANZ ALV GR, % NOVARTIS AG NOVN SW, % PEPSICO INC PEP US,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH INCOME po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH INCOME po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA HIGH INCOME nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo. Vlagatelji lahko brezplacno prejmejo celotno besedilo prospekta z vkljucenimi

17 ALTA HIGH YIELD BOND (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA HIGH YIELD BOND.0.0, ALTA HIGH YIELD BOND -0, %, %, % 0 TELECOM ITALIA SPA TITIM /,0 % SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA D.D. SIJ, % SOFTBANK GROUP CORP SOFTBK,0 % TEVA PHARMACEUITCAL INDUSTRIE TEVA /, % EQUINIX INC EQIX /, % BANCO BPM SPA BAMIIM /, % WIND TRE SPA WINTRE /, % TESCO CORP TREASURY SERV TSCOLN /, % ALTICE LUXEMBOURG SA ATCNA /, % INTESA SANPAOLO SPA ISPIM /, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti nizko do srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene nizkim do srednjim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo. Vlagatelji lahko brezplacno prejmejo celotno besedilo prospekta z vkljucenimi

18 ALTA INDIA (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA INDIA od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA INDIA na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA INDIA.., ALTA INDIA, % 0,0 %, % 0 HDFC BANK LIMITED HDFCB IN, % RELIANCE INDUSTRIES LIMITED RIL IN, % ISHARES MSCI INDIA ETF INDA US, % ICICI BANK LTD ICICIBC IN, % INFOSYS LIMITED INFO IN, % TATA CONSULTANCY SVS LTD TCS IN, % AXIS BANK LTD AXSB IN, % HOUSING DEVELOPMENT FINANCE HDFC IN, % ITC LTD ITC IN,0 % KOTAK MAHINDRA BANK LTD KMB IN, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA INDIA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

19 ALTA INFRASTRUCTURE (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA INFRASTRUCTURE od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INFRASTRUCTURE po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA INFRASTRUCTURE na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA INFRASTRUCTURE..,0 ALTA INFRASTRUCTURE, % -, % -, % 0 TRANSURBAN GROUP TCL AU,0 % SEMPRA ENERGY SRE US, % NEXTERA ENERGY INC NEE US, % EXELON CORP EXC US, % ENBRIDGE INC ENB CN, % ATLANTIA SPA ATL IM, % AENA SME SA AENA SM, % ONEOK INC OKE US, % PEMBINA PIPELINE CORP PPL CN, % SYDNEY AIRPORT SYD AU, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INFRASTRUCTURE po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INFRASTRUCTURE po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA INFRASTRUCTURE nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo. Vlagatelji lahko brezplacno prejmejo celotno besedilo prospekta z vkljucenimi

20 ALTA MONEY MARKET EUR (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA MONEY MARKET EUR.., ALTA MONEY MARKET EUR -0,0 % 0,0 % 0, % 0 BKS BANK AG depozit, % NKBM D.D. depozit, % SKB D.D. depozit, % ADDIKO BANK D.D. depozit, % SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA SIK0, % SPARKASSE D.D. depozit, % GEN I D.O.O. GEN0, % ADDIKO BANK D.D. depozit, % ADDIKO BANK D.D. depozit, % NLB D.D. depozit, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti nizko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene nizkim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo. Vlagatelji lahko brezplacno prejmejo celotno besedilo prospekta z vkljucenimi

21 ALTA TECH (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA TECH od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TECH po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA TECH na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA TECH.., ALTA TECH, %, % 0, % 0 APPLE COMPUTER AAPL US,0 % MICROSOFT CORP MSFT US,00 % INTEL CORPORATION INTC US, % MASTERCARD INC. MA US, % VISA INC. V US, % CISCO SYSTEMS INC CSCO US, % ADOBE INC ADBE US,0 % ARISTA NETWORKS INC ANET US, % ORACLE CORPORATION ORCL US, % XILINX INC XLNX US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TECH po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TECH po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA TECH nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

22 ALTA TURKEY (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA TURKEY od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA TURKEY na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA TURKEY.., ALTA TURKEY -, % -, % -, % 0 EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIK EREGL TI, % TUPRAS TURKIYE PETROL TUPRS TI, % GARANTI BANKASI GARAN TI, % AKBANK T.A.S. AKBNK TI, % TEKFEN HOLDING AS TKFEN TI, % TAV HAVALIMANLARI HOLDING AS TAVHL TI, % SODA SANAYII SODA TI, % ISHARES MSCI TURKEY INVESTABLE TUR US, % TURKCELL ILETISIM HIZMET AS TCELL TI, % YAPI VE KREDI BANKASI YKBNK TI,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA TURKEY nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je

23 ALTA USA (marec 0) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA USA od.0.0 do.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po vrsti naložb (v %) na dan.0.0 Deset najvecjih naložb vzajemnega sklada ALTA USA na dan.0.0 CVS na dan.0.0 (v EUR) ALTA USA..0, ALTA USA,0 %,0 %, % 0 APPLE COMPUTER AAPL US, % MICROSOFT CORP MSFT US, % AMAZON.COM INC AMZN US, % JOHNSON&JOHNSON JNJ US, % VANGUARD REIT ETF VNQ US,0 % UTILITIES SELECTOR SECTOR SPDR XLU US,0 % FACEBOOK INC. FB US, % CISCO SYSTEMS INC CSCO US, % INTEL CORPORATION INTC US, % JPMORGAN CHASE & CO JPM US,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po državah (v %) na dan.0.0 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po dejavnosti (v %) na dan.0.0 Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja narašcala in padala. Upoštevajoc zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA USA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je