Mesečno poročilo KD Skladi junij 2019

Transkripcija

1 Mesečno poročilo KD Skladi junij 09

2 Kazalo: Pregled dogodkov na kapitalskih trgih stran KD Krovni sklad s podskladi KD Galileo, mešani fleksibilni sklad stran KD Rastko, evropski delniški sklad stran KD Bond, obvezniški - EUR stran KD MM, sklad denarnega trga - EUR stran KD Prvi izbor, sklad delniških skladov stran 8 KD Balkan, delniški stran 9 KD Novi trgi, delniški stran 0 KD Surovine in energija, delniški stran KD Tehnologija, delniški stran KD Vitalnost, delniški stran KD Indija Kitajska, delniški stran KD Latinska Amerika, delniški stran KD Vzhodna Evropa, delniški stran KD Dividendni, delniški stran KD Amerika, delniški stran 8 KD Corporate Bonds, obvezniški - EUR stran 9

3 Mesečno poročilo: junij 09 Pregled dogodkov na kapitalskih trgih Globalni delniški trgi so se v juniju podražili in se skoraj vrnili na nivoje pred majskimi pocenitvami. Rast je bila nekoliko višja v ZDA kot na stari celini. Trgi v razvoju pa so malenkost zaostajali. Zahtevane donosnosti na dolžniške vrednostne papirje so se znižale, kar je bilo pozitivno za vlagatelje v obveznice. Ameriški delniški indeks S&P 00 je v mesecu juniju dosegel novo najvišjo zgodovinsko vrednost. Najbolj so se podražila podjetja delujoča v panogi materialov in energetska podjetja, kar je posledica podražitve surovin in surove nafte v juniju. Na prvem poletnem zasedanju ameriška centralna banka ni spreminjala ključne obrestne mere in ta tako ostaja na nivoju med, % in, %. Centralna banka ključne obrestne mere ni spreminjala že od januarja. Tržna pričakovanja so nagnjena k zniževanju obrestne mere, kar se je odrazilo tudi na obvezniških trgih. Zahtevana donosnost do dospetja na 0-letno ameriško državno obveznico se je znižala in je bila v juniju že pod %. To je najnižje po letu 0. Brezposelnost v državi ostaja na nizkih, %. Tudi potrošniško zaupanje, po raziskavah Univerze v Michiganu, ostaja na visokih nivojih. Poslabšalo se je zaupanje med podjetji, ki upada že od začetka leta. Delniški indeks MSCI evropskih podjetij je pridobil nekaj več kot %. Prav tako kot v ZDA, so se najbolj podražile naložbe v panogi surovin. Med panogami so jo najslabše odnesla nepremičninska podjetja. Kljub nižjim obrestnim meram, ki pozitivno vplivajo na nepremičninski sektor, so delnice nemških podjetij močno upadle zaradi predlagane spremembe zakonodaje o zamrznitvi najemnin. Po zadnjih podatkih evropskega statističnega urada se je brezposelnost znižala. Le-ta je pri, % najnižja po poletju 008. Obeti evropskih podjetij so se v juniju malenkost izboljšali. Skupni indeks PMI se je zvišal glede na majski nivo. Boljše obete imajo v storitvenem sektorju, medtem ko indeks za predelovalne dejavnosti še vedno ostaja pod ključno mejo 0 točk. ECB na junijskem zasedanju ni spreminjala obrestne mere in jo ne namerava spremeniti vsaj še v prvi polovici prihodnjega leta. Pregled po trgih (v evrih) Regija Indeks junij meseci eno leto Globalno MSCI All Countries, %,8 %, % Zahodna Evropa MSCI Europe, %, %, % ZDA MSCI US,9 %, % 0,0 % Razvijajoči se trgi MSCI BRIC,8 % -, %, % Stoxx Balkan ex TR Balkan & GR, %, %,8 % Slovenija SBITOP 0,9 %, % -0,0 % Obvezniški trgi - Evropa Iboxx Europe,90 %,8 %, % EUR/USD*,8 %,8 % -, % *Pozitivna vrednost pomeni rast evra. Trgi BRIK so pridobili nekaj manj kot %, merjeno z indeksom MSCI, izraženim v evrih. Delniške naložbe na Kitajskem in v Rusiji so se podražile za več kot %. Delnice v Indiji pa so se pocenile. Slovenski borzni indeks SBITOP je ostal dokaj nespremenjen. Najbolj so se podražile delnice koprskih Intereurope in Luke Koper, ki sta pridobili skoraj %. Delnice celjske Cinkarne so mesec zaključile približno % nižje, saj je družba v mesecu juniju izplačala delničarjem visoko dividendo.

4 KD GALILEO mešani fleksibilni sklad aktivnim upravljanjem različnih vrst naložb. Portfelj, sestavljen iz delnic, državnih in podjetniških obveznic, instrumentov denarnega trga, zamenljivih obveznic, enot drugih skladov, depozitov in denarja se lahko v vsakem trenutku brez omejitev spremeni in prilagodi novim tržnim razmeram. Naložbe so usmerjene pretežno v globalne razvite trge. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,89,00 %,08 % 8,89 % mešani fleksibilni globalni sklad razvitih trgov MSCI AC World 0 % Markit iboxx Overall EUR Total Return 0 % -letni -, % -letni (kumulativno) 9, % -letni (kumulativno), % Povprečna tedenska donosnost -0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti 0,90 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: FRANCOSKA I/L OBVEZNICA 0.0% /0/0 OBVEZNICA, % AMERIŠKA OBVEZNICA.% /08/00 OBVEZNICA, % AMERIŠKA OBVEZNICA.% /08/00 OBVEZNICA, % ITALIJANSKA I/L OBVEZNICA.% /0/00 OBVEZNICA, % ŠPANSKA I/L OBVEZNICA.8% 0//0 OBVEZNICA,0 % ITALIJA.0% 0/09/00 OBVEZNICA, % LYXOR JPX-NIKKEI 00 DR SKLAD, % ALLIANZ SE NAVAD. DELNICA,0 % GRCIJA.8% /0/09 OBVEZNICA,0 % BNP PARIBAS NAVAD. DELNICA, %

5 KD RASTKO evropski delniški sklad aktivnim upravljanjem delniških naložb v Evropi. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, najmanj 80 % pa v evropskih delnicah. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,,00 %,90 %,98 %, % delniški sklad Evropa MSCI Europe 00 % -letni -, % -letni (kumulativno), % -letni (kumulativno),0 % Povprečna tedenska donosnost -0,08 % Standardni odklon tedenske donosnosti,9 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: SAP AG NAVAD. DELNICA,9 % ALLIANZ SE NAVAD. DELNICA,88 % CINKARNA CELJE D.D. NAVAD. DELNICA,9 % TOTAL SA NAVAD. DELNICA, % BNP PARIBAS NAVAD. DELNICA, % ROYAL DUTCH SHELL PLC NAVAD. DELNICA, % WIRECARD AG NAVAD. DELNICA,0 % UNICREDIT SPA NAVAD. DELNICA,8 % NOVARTIS AG NAVAD. DELNICA, % INFINEON TECHNOLOGIES AG NAVAD. DELNICA, %

6 KD BOND obvezniški - EUR aktivnim upravljanjem državnih in podjetniških obveznic, ki predstavljajo vsaj 90 % sredstev sklada, pri čemer delež podjetniških obveznic ne presega 0 %. Sredstva lahko naložimo tudi v zamenljive obveznice, vendar ne več kot 0 %. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Opozarjamo, da lahko naložimo do 00 % sredstev sklada v obveznice enega samega izdajatelja, če gre za državo, lokalno in regionalno skupnost ali mednarodno organizacijo, ki ji pripada vsaj ena država članica. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v treh letih ,0 ni stroškov 0,8 % 0,9 % -, % splošni obvezniški sklad - EUR Markit iboxx Overall EUR Total Return 00 % -letni, % -letni (kumulativno) 8, % -letni (kumulativno) 8, % Povprečna tedenska donosnost 0,08 % Standardni odklon tedenske donosnosti 0,0 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: ŠPANSKA I/L OBVEZNICA.0% 0//00 OBVEZNICA,9 % ŠPANSKA I/L OBVEZNICA.8% 0//0 OBVEZNICA,9 % FRANCIJA.% /0/0 OBVEZNICA,8 % ROMUNIJA.% 9/0/0 OBVEZNICA, % GRCIJA.8% /0/09 OBVEZNICA, % IRSKA.0% /0/0 OBVEZNICA,9 % FRANCOSKA I/L OBVEZNICA 0.0% /0/0 OBVEZNICA,8 % ITALIJANSKA I/L OBVEZNICA.% /0/00 OBVEZNICA,8 % WELLS FARGO & COMPANY 0.8% /0/0 OBVEZNICA, % HRVAŠKA.% 9/0/09 OBVEZNICA, %

7 KD MM sklad denarnega trga - EUR Naložbeni cilj sklada je ohranitev glavnice in donosnost, skladna z obrestnimi merami na denarnem trgu. Dosegali ga bomo z aktivnim upravljanjem kratkoročnih naložb. Sredstva so naložena v depozite ter državne in podjetniške instrumente denarnega trga. Sklad ima tehtano povprečno zapadlost od 0 do 80 dni in je v celoti izpostavljen evru. Opozarjamo, da lahko naložimo do 00 % sredstev sklada v instrumente denarnega trga enega samega izdajatelja, če gre za državo, lokalno in regionalno skupnost ali mednarodno organizacijo, ki ji pripada vsaj ena država članica. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v 0 dnevih... 00,8 ni stroškov ni stroškov 0,0 % 0, % -, % sklad denarnega trga - EUR EONIA Total Return 00 % 8 -letni -0,0 % -letni (kumulativno) -0, % -letni (kumulativno) -0,9 % Povprečna tedenska donosnost -0,008 % Standardni odklon tedenske donosnosti 0,00 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: BKS BANK AG DEPOZIT 8, % ŠPANSKA ZAKLADNA MENICA 08/0/00 INST.DEN.TRGA, % ŠPANSKA ZAKLADNA MENICA /0/09 INST.DEN.TRGA, % ITALIJANSKA ZAKLADNA MENICA 0/08/09 INST.DEN.TRGA,0 % ITALIJANSKA ZAKLADNA MENICA /0/00 INST.DEN.TRGA 8,8 % SLOVENSKA ZAKLADNA MENICA /0/00 INST.DEN.TRGA 8,80 % PORTUGALSKA ZAKLADNA MENICA /0/00 INST.DEN.TRGA 8,80 % PORTUGALSKA ZAKLADNA MENICA 9/0/09 INST.DEN.TRGA 8,8 % SLOVENSKA ZAKLADNA MENICA 0/0/09 INST.DEN.TRGA,8 % BANKA SPARKASSE D.D. DEPOZIT, %

8 KD PRVI IZBOR sklad delniških skladov Naložbeni cilj sklada skladov je dolgoročna kapitalska rast. Dosegali jo bomo z nalaganjem v druge sklade, ki jih upravljajo najboljši svetovni upravljavci in ki jih izbiramo po naložbeni politiki in ciljih, pretekli uspešnosti, stroških poslovanja, vstopnih in izstopnih stroških. Ker je najmanj 8 % sredstev naloženih v delniške sklade in s tem posredno v delnice, je sklad po naložbeni politiki delniški. Po regionalnem kriteriju se razvršča med globalne sklade razvitih trgov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih... 00,8 0,8 % 0,9 % 8, % delniški globalni sklad razvitih trgov MSCI AC World 00 % -letni, % -letni (kumulativno),09 % -letni (kumulativno) 9, % Povprečna tedenska donosnost 0, % Standardni odklon tedenske donosnosti,8 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: DBX S&P 00 SWAP UCITS SKLAD 9, % SPDR S&P 00 UCITS ETF DIST SKLAD 9, % LYXOR EUROSTOXX 0 DR SKLAD 8,0 % BNY MELLON GL. FUNDS S&P 00 IND.TR. SKLAD, % EASTSPRING INV JAPAN SKLAD, % ISHARES S&P 00 SKLAD,9 % ISHARES MSCI EM SKLAD,0 % SPDR FTSE UK ALL SHARE UCITS SKLAD, % INVESCO QQQ TRUST SERIES SKLAD, % ISHARES MSCI AUSTRALIA SKLAD 8

9 KD BALKAN delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb na Balkanu. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah v regiji, ki obsega Slovenijo, Hrvaško, Bosno in Hercegovino, Srbijo, Črno goro, Makedonijo, Romunijo, Bolgarijo, Grčijo in Turčijo. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,,00 %,9 %,8 % 9,8 % delniški sklad Jugovzhodna Evropa STOXX Balkan TMI ex Greece & Turkey 00 % -letni,9 % -letni (kumulativno),8 % -letni (kumulativno),89 % Povprečna tedenska donosnost 0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti,8 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: BANCA TRANSILVANIA NAVAD. DELNICA 9,9 % ADRIS GRUPA D.D. PREDN. DELNICA 9, % VALAMAR RIVIERA D.D. NAVAD. DELNICA 8, % KRKA D.D. NAVAD. DELNICA,8 % BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE NAVAD. DELNICA,89 % ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. NAVAD. DELNICA, % ROMGAZ SA NAVAD. DELNICA,9 % POZAVAROVALNICA SAVA D.D. NAVAD. DELNICA,9 % LUKA KOPER D.D. NAVAD. DELNICA, % PETROL D.D. NAVAD. DELNICA, % 9

10 KD NOVI TRGI delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb v državah v razvoju. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah s trgov v razvoju Azije, Latinske Amerike, Vzhodne in Srednje Evrope ter Afrike. Mednje so vključena tudi gospodarstva članic EU, kot so Češka, Madžarska, Poljska, Slovaška in Slovenija. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih... 00,8,00 %,09 % -0,0 % delniški globalni sklad trgov v razvoju MSCI Emerging Markets 00 % -letni, % -letni (kumulativno), % -letni (kumulativno) 9,8 % Povprečna tedenska donosnost 0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti,0 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: TENCENT HOLDINGS LTD NAVAD. DELNICA, % ALIBABA GROUP HOLDING NAVAD. DELNICA, % SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD NAVAD. DELNICA,0 % TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD NAVAD. DELNICA,9 % PING AN INSURANCE GROUP COMPANY NAVAD. DELNICA,8 % HDFC BANK LTD NAVAD. DELNICA, % ISHARES MSCI SOUTH AFRICA SKLAD, % CHINA CONSTRUCTION BANK NAVAD. DELNICA, % BANCO BRADESCO SA NAVAD. DELNICA,0 % NASPERS LTD NAVAD. DELNICA,9 % 0

11 KD SUROVINE IN ENERGIJA delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb s področja surovin in energije. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah iz sektorjev surovin in predelovalne industrije ter energetike. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,,00 %,89 % -,8 % delniški sklad sektorja Energetika in sektorja Surovine in predelovalna industrija MSCI World Materials Sector 0 % MSCI World Energy Sector 0 % -letni -,9 % -letni (kumulativno), % -letni (kumulativno) -,9 % Povprečna tedenska donosnost -0, % Standardni odklon tedenske donosnosti, % Struktura portfelja po sektorjih na datum: največjih naložb na datum: ROYAL DUTCH SHELL PLC NAVAD. DELNICA,8 % CHEVRON CORPORATION NAVAD. DELNICA,9 % EXXON MOBIL CORPORATION NAVAD. DELNICA,88 % PPG INDUSTRIES INC NAVAD. DELNICA,9 % BP PLC NAVAD. DELNICA, % AIR LIQUIDE SA NAVAD. DELNICA,0 % PHILLIPS NAVAD. DELNICA,8 % TOTAL SA NAVAD. DELNICA,8 % AKZO NOBEL NV NAVAD. DELNICA, % RIO TINTO PLC NAVAD. DELNICA,0 %

12 KD TEHNOLOGIJA delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb s področja tehnologije. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah iz sektorjev informacijske tehnologije in telekomunikacij. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,,00 %,89 %, % delniški sklad sektorjev Informacijska tehnologija in Telekomunikacije MSCI World Information Technology 0 % MSCI World Communication Services Sector 0 % -letni,9 % -letni (kumulativno) 0, % -letni (kumulativno) 0,0 % Povprečna tedenska donosnost 0, % Standardni odklon tedenske donosnosti,9 % Struktura portfelja po sektorjih na datum: največjih naložb na datum: APPLE INC NAVAD. DELNICA 9, % MICROSOFT CORPORATION NAVAD. DELNICA 9,0 % GOOGLE INC NAVAD. DELNICA 8, % TECHNOLOGY SELECT SECTOR SPDR SKLAD, % PAYPAL HOLDINGS INC NAVAD. DELNICA, % VISA INC-CLASS A SHARES NAVAD. DELNICA,8 % MASTERCARD INC - A NAVAD. DELNICA, % FACEBOOK INC NAVAD. DELNICA,09 % ORACLE CORP NAVAD. DELNICA,0 % CISCO SYSTEMS INC NAVAD. DELNICA,0 %

13 KD VITALNOST delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb s področja proizvodnje in storitev, povezanih s podaljševanjem življenjske dobe in izboljševanjem kvalitete življenja. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah iz sektorjev zdravstva ter trajnih in osnovnih potrošnih dobrin. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih... 00,8,00 %,89 %,9 % delniški sklad sektorjev Zdravstvo, Trajne potrošne dobrine in Osnovne potrošne dobrine MSCI World Health Care 0 % MSCI World Consumer Staples % MSCI World Consumer Discretionary % -letni, % -letni (kumulativno) 0, % -letni (kumulativno) 0, % Povprečna tedenska donosnost 0, % Standardni odklon tedenske donosnosti,9 % Struktura portfelja po sektorjih na datum: največjih naložb na datum: NOVARTIS AG NAVAD. DELNICA, % AMAZON.COM INC NAVAD. DELNICA,00 % JOHNSON & JOHNSON NAVAD. DELNICA,89 % COCA-COLA COMPANY NAVAD. DELNICA,9 % MERCK & CO. INC NAVAD. DELNICA, % PFIZER INC NAVAD. DELNICA,8 % ROCHE HOLDING AG NAVAD. DELNICA, % DIAGEO PLC NAVAD. DELNICA, % STRYKER CORP NAVAD. DELNICA,99 % PROCTER & GAMBLE CO NAVAD. DELNICA,9 %

14 KD INDIJA - KITAJSKA delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb v Indiji in Kitajski. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah iz Indije in Kitajske. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,88,00 %,09 % -,0 % delniški sklad Azija Pacifik MSCI China 0 % MSCI India 0 % -letni, % -letni (kumulativno),9 % -letni (kumulativno), % Povprečna tedenska donosnost 0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti, % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: ALIBABA GROUP HOLDING NAVAD. DELNICA 9, % TENCENT HOLDINGS LTD NAVAD. DELNICA 8,0 % HDFC BANK LTD NAVAD. DELNICA,8 % ICICI BANK LTD NAVAD. DELNICA,9 % PING AN INSURANCE GROUP COMPANY NAVAD. DELNICA,0 % RELIANCE INDUSTRIES LTD NAVAD. DELNICA, % INFOSYS TECHNOLOGIES LTD NAVAD. DELNICA,9 % LARSEN & TOUBRO LTD NAVAD. DELNICA, % BAIDU INC NAVAD. DELNICA,9 % CHINA MOBILE LTD NAVAD. DELNICA,8 %

15 KD LATINSKA AMERIKA delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb v Latinski Ameriki. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah iz Latinske Amerike. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend se ponovno vloži. Ta sklad mogoče ne bo ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,9,00 %, % -9, % delniški sklad Latinska Amerika trgi v razvoju MSCI Emerging Markets Latin America 00 % -letni 8,8 % -letni (kumulativno),89 % -letni (kumulativno) 9, % Povprečna tedenska donosnost 0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti, % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: BANCO BRADESCO SA NAVAD. DELNICA 8,8 % ITAU UNIBANCO HOLDING SA NAVAD. DELNICA 8, % VALE SA NAVAD. DELNICA, % CIA DE SANEAMENTO BASICO DO EST. DE S. P. NAVAD. DELNICA,0 % AMBEV SA NAVAD. DELNICA,8 % FOMENTO ECONOMICO MEX NAVAD. DELNICA, % AMERICA MOVIL SAB DE CV NAVAD. DELNICA,99 % CEMIG SA NAVAD. DELNICA,98 % CIA CERVECERIAS UNI NAVAD. DELNICA,9 % PETROLEO BRASILEIRO SA PREDN. DELNICA,90 %

16 KD VZHODNA EVROPA delniški aktivnim upravljanjem delniških naložb v Vzhodni Evropi. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah iz regije, ki poleg Slovenije in vzhodnoevropskih članic Evropske unije obsega še Rusijo, Hrvaško, Bosno in Hercegovino, Srbijo, Makedonijo in Turčijo. Izpostavljenost Hrvaški, Bosni in Hercegovini, Srbiji in Makedoniji ne presega 0 % sredstev. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend se ponovno vloži. Ta sklad mogoče ne bo ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih ,,00 %, %, % -,89 % delniški sklad Srednja in Vzhodna Evropa MSCI Emerging Markets Europe 0/0 00 % -letni 9,8 % -letni (kumulativno) 0, % -letni (kumulativno),9 % Povprečna tedenska donosnost 0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti,9 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: SBERBANK PAO NAVAD. DELNICA 8,8 % LUKOIL OAO NAVAD. DELNICA 8, % GAZPROM PAO NAVAD. DELNICA, % NOVATEK OAO NAVAD. DELNICA,9 % X RETAIL GROUP NV NAVAD. DELNICA, % MMC NORILSK NICKEL NAVAD. DELNICA, % PKO BANK POLSKI SA NAVAD. DELNICA, % TATNEFT NAVAD. DELNICA,09 % OTP BANK PLC NAVAD. DELNICA,0 % GAZPROM NEFT OAO NAVAD. DELNICA,9 %

17 KD DIVIDENDNI delniški aktivnim upravljanjem naložb z dividendnim donosom. Sklad ima najmanj 8 % sredstev v delniških naložbah, največ 0 % pa v enotah drugih skladov. Naložbe so usmerjene pretežno v globalne razvite trge. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend ponovno vložimo. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih... 0,,00 %,0 %, % delniški globalni sklad razvitih trgov MSCI AC World 00 % -letni -, % -letni (kumulativno), % -letni (kumulativno),8 % Povprečna tedenska donosnost -0,09 % Standardni odklon tedenske donosnosti, % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: ALLIANZ SE NAVAD. DELNICA, % CINKARNA CELJE D.D. NAVAD. DELNICA, % BNP PARIBAS NAVAD. DELNICA, % NOVARTIS AG NAVAD. DELNICA,9 % PFIZER INC NAVAD. DELNICA,8 % LYXOR JPX-NIKKEI 00 DR SKLAD,8 % ROYAL DUTCH SHELL PLC NAVAD. DELNICA, % COCA-COLA COMPANY NAVAD. DELNICA, % NESTLE SA NAVAD. DELNICA, % TOTAL SA NAVAD. DELNICA, %

18 KD AMERIKA delniški aktivnim upravljanjem ameriških delniških naložb. Sklad ima najmanj 8 % sredstev naloženih v delnicah, vsaj 80 % pa v delnicah družb iz ZDA. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Prihodek iz dividend se ponovno vloži. Ta sklad mogoče ne bo ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v petih letih... 0,0,00 % ni stroškov,0 %,8 %, % delniški sklad Severna Amerika MSCI USA USD 00 % -letni 9, % -letni (kumulativno),9 % -letni (kumulativno) N.P. Povprečna tedenska donosnost 0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti,9 % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: APPLE INC NAVAD. DELNICA,0 % MICROSOFT CORPORATION NAVAD. DELNICA, % AMAZON.COM INC NAVAD. DELNICA, % GOOGLE INC NAVAD. DELNICA,0 % MCDONALD'S CORP NAVAD. DELNICA, % CON. DISC. SELECT SECTOR SPDR SKLAD, % PAYPAL HOLDINGS INC NAVAD. DELNICA,9 % FACEBOOK INC NAVAD. DELNICA,0 % MATERIALS SELECT SECTOR SPDR SKLAD, % INDUSTRIAL SELECT SECTOR SPDR FUND SKLAD, % 8

19 KD CORPORATE BONDS obvezniški - EUR aktivnim upravljanjem portfelja podjetniških obveznic, ki predstavljajo vsaj 0 %, skupaj z državnimi obveznicami pa vsaj 90 % sredstev sklada. Obveznic s trgov v razvoju je največ 0 %, od katerih je lahko največ 0 % brez zadostne bonitete. Sredstva lahko naložimo tudi v zamenljive obveznice, vendar ne več kot 0 %. Manj kot 0 % sredstev je naloženih v enote drugih skladov. Za varovanje premoženja sklada pred padci vrednosti lahko uporabljamo izvedene finančne instrumente (opcije in standardizirane terminske pogodbe). Njihova uporaba praviloma zmanjša tveganje, lahko pa zmanjša tudi donos sklada. Sklad mogoče ni ustrezen za vlagatelje, ki nameravajo dvigniti svoj denar prej kot v treh letih... 0, ni stroškov,00 %, % -,0 % sklad podjetniških obveznic - EUR Markit iboxx Euro Corporates Overall Total Return 00 % -letni, % -letni (kumulativno) N.P. -letni (kumulativno) N.P. Povprečna tedenska donosnost 0,0 % Standardni odklon tedenske donosnosti 0, % Struktura portfelja po državi izdajatelja na datum: največjih naložb na datum: ORLEN CAPITAL AB.0% 0/0/0 OBVEZNICA,09 % WELLS FARGO & COMPANY 0.8% /0/0 OBVEZNICA, % ENEL FINANCE.0% /09/0 OBVEZNICA, % ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 0.8% 0/0/0 OBVEZNICA, % INTESA SANPAOLO SPA.% 8/0/0 OBVEZNICA, % VEOLIA 0.% 0/0/0 OBVEZNICA,0 % TOTAL CAPITAL INTL SA 0.% /0/0 OBVEZNICA,8 % PZU FINANCE AB.% 0/0/09 OBVEZNICA, % KITAJSKA 0.% //0 OBVEZNICA, % INGENICO GROUP SA.% /09/0 OBVEZNICA, % 9

20 Opozorilo KD Skladi, družba za upravljanje, d. o. o., Dunajska cesta, Ljubljana, upravlja KD Krovni sklad in njegove podsklade KD Galileo, mešani fleksibilni sklad, KD Rastko, evropski delniški sklad, KD Bond, obvezniški - EUR, KD MM, sklad denarnega trga - EUR, KD Prvi izbor, sklad delniških skladov, KD Balkan, delniški, KD Novi trgi, delniški, KD Surovine in energija, delniški, KD Tehnologija, delniški, KD Vitalnost, delniški, KD Indija Kitajska, delniški, KD Latinska Amerika, delniški, KD Vzhodna Evropa, delniški, KD Dividendni, delniški, KD Amerika, delniški, in KD Corporate Bonds, obvezniški - EUR. Prospekt krovnega sklada z vključenimi pravili upravljanja, dokumenti podskladov s ključnimi podatki za vlagatelje (KIID) ter zadnje objavljeno letno in polletno poročilo krovnega sklada v slovenskem jeziku so vlagateljem v tiskani obliki brezplačno na voljo na sedežu družbe in vpisnih mestih, v elektronski obliki pa so objavljeni na spletni strani Pretekla donosnost naložbe v sklad ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Gibanje vrednosti enote premoženja posameznega sklada je v veliki meri odvisno od stanja na kapitalskih trgih. Vrednost enote premoženja lahko raste ali pada, zato so tudi prihodnji donosi lahko višji ali nižji kot v preteklosti. Vstopni in izstopni stroški ter davki, ki jih morda plača vlagatelj in ki bi sicer znižali prikazano donosnost, v izračunu niso upoštevani. Najvišji vstopni stroški so navedeni pri posameznem skladu in se v primeru višjih vplačil znižajo v skladu z lestvico, objavljeno na spletni strani KD MM nima vstopnih stroškov. Izstopni stroški se zaračunajo le pri izplačilu sredstev iz paketa skladov, če od prvega vplačila v paket še ni minilo pet let. KD MM, KD Bond, KD Amerika in KD Corporate Bonds nimajo izstopnih stroškov. Tečajnica je objavljena v časnikih Delo, Dnevnik, Finance in Večer. Rezultati do leta 0 so bili doseženi pod pogoji, ki se več ne uporabljajo. ČVS čista vrednost sredstev sklada po konverziji na zadnji obračunski dan meseca poročila CSP celotni stroški poslovanja sklada PTR stopnja obrata naložb (portfolio turnover rate) KD Dividendni, delniški, je nastal s preoblikovanjem vzajemnega sklada KD Delniški dohodkovni v podsklad, le-ta pa se je preoblikoval iz investicijske družbe KD ID, delniška investicijska družba, d. d. Podatki o investicijski družbi in njenem poslovanju pred preoblikovanjem v vzajemni sklad so dostopni na spletni strani Zaradi nedosegljivih podatkov o stroških poslovanja nekaterih ciljnih skladov celotnih stroškov poslovanja sklada ni bilo mogoče izračunati, zato je navedeni podatek zgolj njegova ocena. V izračun PTR se vštevajo le finančni instrumenti brez depozitov, zaradi česar PTR za KD MM, sklad denarnega trga - EUR, ne prikazuje dejanskega stanja seštevka vrednosti vseh poslov, saj naložbena politika sklada določa, da bodo sredstva naložena v instrumente denarnega trga in denarne depozite. Edino poslovno razmerje, ki obstaja med STOXX (oziroma njegovimi licenčniki) in KD Skladi, d. o. o., se nanaša na licenco za STOXX Balkan TMI ex Greece & Turkey in povezane blagovne znamke, ki se uporabljajo v zvezi s podskladom KD Krovnega sklada KD Balkan, delniški. Sintetični kazalnik tveganja in donosa kaže razmerje med tveganjem in potencialnim donosom naložbe v sklad. Temelji na nihanju vrednosti enote premoženja sklada (VEP) v zadnjih petih letih. Pretekli podatki, ki se uporabljajo pri izračunu kazalnika, niso nujno zanesljiv pokazatelj profila tveganj sklada v prihodnosti. Ni zagotovljeno, da bo kategorija tveganj in donosa ostala nespremenjena, kategorizacija sklada se lahko sčasoma spremeni. Najnižja kategorija na lestvici ne pomeni naložbe brez tveganja. Graf prikazuje gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v obdobju zadnjih mesecev poslovanja oziroma od oblikovanja sklada do zadnjega obračunskega dneva meseca poročila. Deleži desetih največjih naložb kakor tudi deleži posamezne vrste naložb se prikazujejo v odstotku od čiste vrednosti sredstev sklada po konverziji. 8 Družba za upravljanje od.. 0 in do nadaljnjega obračunava upravljavsko provizijo v višini 0,0 odstotka.