38 5. Delničarski kapital in delničarji Zavarovalnice Triglav, d.d. - Delnica ZVTG je bila druga najprometnejša na delniškem trgu Ljubljanske borze. - Tečaj delnice ZVTG je pridobil več kot 15 odstotkov. - Mednarodni vlagatelji so povečali lastniški delež za 7 odstotnih točk. - Spremembe med največjimi delničarji. 5.1 Kapital Osnovni kapital Zavarovalnice Triglav se v primerjavi z zadnjim dnem leta ni spremenil. Na zadnji dan leta je znašal 73.701.391,79 evra. Razdeljen je na 22.735.148 navadnih imenskih kosovnih delnic z oznako ZVTG in kodo ISIN SI0021111651. Vse delnice so prosto prenosljive in izdane v nematerializirani obliki. Vsaka ima enak delež in pripadajoč znesek v osnovnem kapitalu in vse so v celoti vplačane. 5.2 Delnica Zavarovalnice Triglav, d.d. Delnice Zavarovalnice Triglav so od 5. decembra 2011 uvrščene v Prvo kotacijo Ljubljanske borze. Zavarovalnica Triglav je s tem zavezana k najvišjim standardom poslovanja in obveščanja v domačem in mednarodnem okolju. Vsaka delnica zagotavlja imetniku pravico do enega glasu na skupščini, sorazmerne dividende iz dobička, namenjenega za izplačilo dividend, in sorazmernega dela iz ostanka stečajne ali likvidacijske mase po poplačilu prednostnih delničarjev v primeru stečaja oziroma likvidacije. Osnovni podatki o delnici Zavarovalnice Triglav, d.d. POSTAVKE 31. 12. 31. 12. 31. 12. 2011 Število delnic 22.735.148 22.735.148 22.735.148 Knjigovodska vrednost delnice (v EUR) 21,98 22,33 19,25 Knjigovodska vrednost delnice (v EUR) konsolidirano Skupine Triglav 25,70 24,98 20,46 Čisti dobiček/izguba na delnico (v EUR) 2,12 2,22 1,93 Čisti dobiček/izguba na delnico (v EUR) konsolidirano Skupine Triglav 3,06 3,19 2,07 Dividenda na delnico (v EUR) za preteklo leto Še ni določeno 2,00 0,70 Tržna vrednost delnice (v EUR) zaključni tečaj 19,00 16,50 10,00 Tržna kapitalizacija (v EUR) zaključni tečaj 431.967.812 375.129.942 227.351.480 Borza trgovanja Ljubljanska borza LJSE Oznaka delnice ZVTG ISIN koda SI0021111651 Bonitetna ocena Standard & Poor s;»a «, stabilna srednjeročna napoved Bloomberg Reuters AM Best;»A «, stabilna srednjeročna napoved Standard & Poor s;»a«, opozorilo o morebitni negativni spremembi ZVTG SV ZVTG.LJ Standard & Poor s;»a«, stabilna srednjeročna napoved
39 Obstoječi in morebitni delničarji Zavarovalnice Triglav morajo pri pridobivanju delnic družbe upoštevati določila Zakona o zavarovalništvu, in sicer: Za pridobitev delnic zavarovalnice, na podlagi katerih oseba posredno ali neposredno doseže ali preseže kvalificirani delež v zavarovalnici, je potrebno predhodno dovoljenje Agencije za zavarovalni nadzor. Kvalificirani delež je posredno ali neposredno imetništvo delnic oziroma drugih pravic, na podlagi katerih pridobi imetnik 10-odstotni delež glasovalnih pravic ali delež v kapitalu družbe oziroma pridobi delež glasovalnih pravic ali delež v kapitalu družbe, ki je manjši od 10 odstotkov, vendar mu že ta omogoča izvajanje pomembnega vpliva na upravljanje družbe. Tudi za vsako nadaljnjo pridobitev delnic zavarovalnice, na podlagi katere oseba, ki je pridobila dovoljenje, doseže ali preseže mejo 20 odstotkov, 1/3 ali 50 odstotkov deleža glasovalnih pravic ali deleža v kapitalu zavarovalnice, ali na podlagi katere postane obvladujoča družba zavarovalnice, je potrebna predhodna pridobitev dovoljenja Agencije za zavarovalni nadzor. Predhodna pridobitev dovoljenja istega nadzornega organa je prav tako potrebna pred vsako nadaljnjo pridobitvijo delnic, na podlagi katere bi kvalificirani imetnik presegel razpon, za katerega velja že izdano dovoljenje za pridobitev kvalificiranega deleža. Dovoljenje Agencije za zavarovalni nadzor za pridobitev kvalificiranega deleža je nujno tudi za delničarje zavarovalnice, ki so skupno imetniki delnic, na podlagi katerih dosegajo ali presegajo kvalificirani delež v zavarovalnici, in nameravajo skleniti delničarski sporazum. Zakon opredeljuje tudi obvezno ravnanje in pridobivanje predhodnih soglasij oseb, ki so se sporazumele, da bodo delovale usklajeno pri pridobivanju delnic zavarovalnice ali pri uresničevanju upravljavskih upravičenj iz teh delnic, tako v primeru, da ne dosegajo kvalificiranega deleža, kakor tudi v primeru, da nameravajo pridobiti delež, na podlagi katerega bi skupno dosegle ali presegle kvalificirani delež. Imetnik delnic zavarovalnice, ki jih je pridobil ali jih ima v nasprotju z Zakonom o zavarovalništvu, nima glasovalnih pravic. Podrobnosti določa Zakon o zavarovalništvu. 5.3 Gibanje vrednosti delnice Zavarovalnice Triglav, d.d., v letu Leto je bilo za delnico ZVTG v znamenju rasti tečaja in povečane likvidnosti. Delnica je pridobila več kot 15 odstotkov svoje vrednosti. Od izhodiščne vrednosti 16,50 evra na prvi trgovalni dan se je aprila povzpela do najvišje vrednosti 20,99 evra. Ob koncu leta je njen tečaj dosegel 19 evrov. Delnica ZVTG je bila druga najprometnejša delnica Ljubljanske borze, z njo je bilo ustvarjenih 16 odstotkov celotnega delniškega prometa. Povprečen dnevni promet z delnicami ZVTG je znašal 193.355 evrov in za več kot dvakrat presegel povprečje leta, ko je dosegel 84.364 evrov. Rast tečaja Prikaz gibanja zaključnega tečaja (desna os) in prometa v evrih (leva os) delnice ZVTG Promet v milijonih EUR 6,0 12,1 milijona EUR 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 28. 12. 28. 1. 28. 2. 31. 3. 30. 4. 31. 5. 30. 6. 31. 7. 31. 8. 30. 9. 31. 10. 30. 11. 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 31. 12. Cena ZVTG v EUR Vrednost prometa ZVTG Zaključni tečaj ZVTG
40 Prikaz gibanja zaključnega tečaja (desna os) delnice ZVTG in gibanja vrednosti indeksa SBI TOP v evrih (leva os) Vrednost SBI TOP indeksa v EUR 710 690 670 650 630 610 590 570 28. 12. 28. 1. 28. 2. 31. 3. 30. 4. 31. 5. 30. 6. 31. 7. 31. 8. 30. 9. 31. 10. 30. 11. 31. 12. 21 20 19 18 17 16 15 14 Cena ZVTG v EUR SBI TOP indeks Zaključni tečaj ZVTG Cena delnice ZVTG se je gibala podobno kot indeks SBI TOP, a je bila njena rast bistveno višja. Indeks SBI TOP je namreč zrasel za 3 odstotke začetne vrednosti. Primerjava relativne spremembe tečaja delnice ZVTG in vrednosti SBI TOP indeksa v letu glede na izhodiščni datum 31. 12. 130 % 120 % Vrednost v % 110 % 100 % 90 % 28. 12. 28. 1. 28. 2. 31. 3. 30. 4. 31. 5. 30. 6. 31. 7. 31. 8. 30. 9. 31. 10. 30. 11. 31. 12. SBI TOP indeks ZVTG Povečana likvidnost Delnica ZVTG je kot ena najlikvidnejših delnic Ljubljanske borze vključena v slovenski indeks SBITOP in v šest indeksov regijske skupine centralno-vzhodnih borz CEESEG pod okriljem Dunajske borze (indekse CEESEG EUR, CECE Mid Cap, CECE Extended, SETX, CEESEG Financials in CEERIUS Sustainability Index). Prikaz najvišjega in najnižjega zaključnega tečaja, največjega in najmanjšega obsega trgovanja znotraj trgovalnega dne ter povprečnega obsega dnevnega prometa z delnico ZVTG Mesec Najvišji zaključni tečaj Najnižji zaključni tečaj Največje dnevno trgovanje Najmanjše dnevno trgovanje v EUR Povprečna dnevna vrednost prometa Januar 18,30 16,00 837.619 5.276 192.104 Februar 17,10 15,00 1.031.681 2.540 119.237 Marec 17,00 15,52 12.119.861 84 730.909 April 20,99 16,35 1.157.219 2.286 220.627 Maj 20,85 18,41 158.475 2.636 38.713 Junij 19,20 17,10 1.925.427 683 178.423 Julij 20,10 17,40 144.818 1.050 36.439 Avgust 19,70 18,75 153.278 188 36.268 September 18,99 17,60 601.741 1.886 83.290 Oktober 18,88 18,20 124.160 924 22.798 November 19,10 18,54 213.729 7.302 84.137 December 19,00 18,25 5.279.854 11.481 672.711
41 5.4 Lastniška struktura 18 Število delničarjev Zavarovalnice Triglav je ostalo skoraj nespremenjeno. Ob koncu leta je imela 28.647 delničarjev, leto pred tem pa 28.686. Opazna je predvsem sprememba deleža mednarodnih lastnikov v primerjavi z domačimi. Mednarodni vlagatelji, ki predstavljajo le 1,7 odstotka vseh delničarjev, so svoje lastniške deleže v Zavarovalnici Triglav povečali za skoraj 7 odstotnih točk, na 16,6 odstotka. Razmerje med fizičnimi in pravnimi osebami v lastniški strukturi ostaja podobno kot leto prej. Ob koncu leta je bilo 28.000 delničarjev ali skoraj 98 odstotkov vseh delničarjev fizičnih oseb, v lasti pa so imeli le slabih 9 odstotkov delnic družbe. Struktura delničarjev Zavarovalnice Triglav, d.d., 31. 12. Vseh Domačih Tujih Pravnih Fizičnih Število delnic 22.735.148 18.952.681 3.782.467 20.767.146 1.968.002 Število delničarjev 28.647 28.169 478 647 28.000 Število delnic delež 100,00 % 83,36 % 16,64 % 91,34 % 8,66 % Število delničarjev delež 100,00 % 98,33 % 1,67 % 2,26 % 97,74 % Tudi koncentracija lastništva, merjena z lastniškim deležem največjih desetih delničarjev, je ostala na podobni ravni kot predhodno leto. Dobrih 75 odstotkov delnic družbe je v lasti desetih družb. Največji in nespremenjen lastniški delež ohranjata ZPIZ in Slovenska odškodninska družba d.d. Med preostalimi osmimi največjimi delničarji pa je prišlo do korenitih menjav. Štirje od desetih največjih delničarjev so ohranili svoj lastniški delež, šest novih pa je prvič vstopilo na lestvico največjih: Hypo Alpe-Adria Bank, d.d., Zagreb, Hrvaška, Hrvatska poštanska banka, d.d., Zagreb, Hrvaška, Skandinaviska Enskilda Banken S.A., Luksemburg, Eastern European Fund, Luksemburg, Unicredit Bank Austria AG, Dunaj, Avstrija, in Pozavarovalnica Sava, d.d. Deset največjih delničarjev Zavarovalnice Triglav, d.d., 31. 12. in 31. 12. Delničar Število delnic Število delnic Lastniški delež v (v %) Lastniški delež v (v %) Zavod za pokojninsko in invalidsko zavarovanje Slovenije, Ljubljana 7.836.628 7.836.628 34,47 34,47 Slovenska odškodninska družba, Ljubljana 6.380.728 6.380.728 28,07 28,07 Hypo Alpe-Adria Bank, d.d., Zagreb, Hrvaška 825.769-3,63 - Claycroft Limited, Nikozija, Ciper 404.460 404.460 1,78 1,78 Hrvatska poštarska banka, d.d., Zagreb, Hrvaška 347.182 140.228 1,53 0,62 Skandinaviska Enskilda Banken S.A., Luxembourg, Luksemburg 334.516-1,47 - Eastern European Fund, Luxembourg, Luksemburg 333.034-1,46 - Hypo Alpe-Adria Bank AG, Celovec, Avstrija 279.164 280.720 1,23 1,23 Unicredit Bank Austria AG, Dunaj, Avstrija 201.349 184.562 0,89 0,81 Pozavarovalnica Sava, d.d., Ljubljana 197.489 30.124 0,87 0,13 Deset največjih delničarjev Zavarovalnice Triglav, d.d., 31. 12. Zavod za pokojninsko in invalidsko zavarovanje Slovenije, Ljubljana 34,47 % Slovenska odškodninska družba, Ljubljana 28,07 % Hypo Alpe-Adria Bank, d.d., Zagreb, Hrvaška 3,63 % Claycroft Limited, Nikozija, Ciper 1,78 % Hrvatska poštarska banka, d.d., Zagreb, Hrvaška 1,53 % Skandinaviska Enskilda Banken S.A., Luxembourg, Luksemburg 1,47 % Eastern European Fund, Luxembourg, Luksemburg 1,46 % Hypo Alpe-Adria Bank AG, Celovec, Avstrija 1,23 % Unicredit Bank Austria AG, Dunaj, Avstrija 0,89 % Pozavarovalnica Sava, d.d., Ljubljana 0,87 % 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Lastniški delež v % 18 GRI G4-7, G4-13
42 Informacije o poslovanju Informacije za male vlagatelje Odnosi z vlagatelji Vključevanje malih delničarjev Število delnic v lasti članov Uprave in Nadzornega sveta 31. 12. Ime in priimek Funkcija Število delnic Delež v kapitalu UPRAVA - - Andrej Slapar predsednik - - Stanislav Vrtunski član - - Benjamin Jošar član - - Marica Makoter članica, delavska direktorica - - NADZORNI SVET 1.604 0,01 % Predstavniki delničarjev - - Matej Runjak predsednik - - Gregor Kastelic namestnik predsednika - - Rajko Stanković član - - Mario Gobbo član - - Dubravko Štimac član - - Matija Blažič član - - Predstavniki zaposlenih 1.604 0,01 % Branko Gorjan član 1.204 0,01 % Peter Celar član 400 0,00 % Miran Krštinc član - - UPRAVA IN NADZORNI SVET SKUPAJ 1.604 0,01 % Lastne delnice Lastnici delnic Zavarovalnice Triglav sta hčerinski družbi Slovenijales, d.d., in Avrigo, d.d. Slovenijales ima v lasti 24.312 delnic Zavarovalnice Triglav, Avrigo pa 8.820 delnic. 5.5 Dividendna politika Dividendna politika Zavarovalnice Triglav je stabilna in izhaja iz njene ciljne kapitalske ustreznosti. Skupina Triglav bo skladno s svojo dividendno politiko vedno razpolagala z zadostnim obsegom razpoložljivega kapitala, ki ji bo samostojno omogočal izpolnjevanje meril za doseganje bonitetne ocene»a«. Politika ob tem upošteva tudi načrte glede nadaljnje rasti in razvoja Skupine na ciljnih trgih v regiji jugovzhodne Evrope. Pregled dividend, izplačanih za poslovna leta 2010 Postavke 2011 2010 Znesek dividend* (v EUR) Dividenda na delnico (v EUR) Skupščina delničarjev Še ni določeno 45.404.032 15.904.095 9.088.053 Še ni določeno 2,00 0,70 0,40 11. 6. 13. 6. 21. 6. 2011 28. 6. 2010 Dobiček na delnico (konsolidirano) v EUR 3,06 3,19 2,07 1,22 * Opomba: Izločene so dividende lastnih delnic. 5.6 Komuniciranje z vlagatelji Osrednji cilj komuniciranja z vlagatelji, delničarji in strokovno finančno javnostjo je doseganje poštene vrednosti in pričakovane likvidnosti naših vrednostnih papirjev. Zato si prizadevamo za odprtost in ažurnost ter skladnost s standardi Prve kotacije. Enakopravno obravnavamo vse obstoječe in morebitne delničarje ter jim zagotavljamo najboljšo možno podlago za sprejemanje naložbenih odločitev. Transparentnost poslovanja zagotavljamo z objavami informacij o poslovanju Skupine Triglav in njenem finančnem stanju na spletnih straneh družbe na naslovu www.triglav.eu in spletnem portalu Ljubljanske borze (SEOnet). Objave so v slovenskem in angleškem jeziku. Komunikacijske cilje uresničujemo z rednimi skupščinami delničarjev, udeležujemo se srečanj s finančnimi analitiki in vlagatelji, organiziramo konferenčne in posamične klice finančnih analitikov in redno komuniciramo s finančnimi mediji. V letu smo se udeležili srečanj z investitorji v New Yorku, Beogradu in Zagrebu, dveh investicijskih konferenc v Ljubljani v organizaciji Ljubljanske borze in internetne investicijske konference, ki jo je priredila Alta Invest. Na spletnem mestu www.triglav.eu je na podstrani Odnosi z vlagatelji odprta rubrika za male vlagatelje s kontaktnimi podatki in odgovori na osnovna vprašanja o delnicah. Delničarji se za informacije lahko obrnete na spodaj navedene kontakte. Informacije za delničarje: Zavarovalnica Triglav, d.d., Ljubljana Miklošičeva cesta 19, 1000 Ljubljana Področje za finance Telefon: ++386 (1) 47 47 331 Elektronski naslov: ir@triglav.si 5.7 Varovanje interesov malih delničarjev Zavarovalnica Triglav enakopravno obravnava vse delničarje družbe. Zanje so najpomembnejše pravočasne in korektne informacije o družbi, poslovanje, ki omogoča izplačilo dividend in učinkovito korporativno upravljanje. Posebna skrb je namenjena vključevanju malih delničarjev, kar družba zagotavlja z rednim in celovitim komuniciranjem (več v točki 5.6). 5.8 Bonitetna ocena Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d. Bonitetna agencija Standard & Poor's (v nadaljevanju S&P) je februarja zaradi padca bonitetne ocene Republike Slovenije znižala dolgoročno bonitetno oceno Skupine Triglav, ki se nanaša tudi na Zavarovalnico Triglav, d.d., in Pozavarovalnico Triglav Re, d.d., in sicer za eno stopnjo, z»a «na»bbb+«. Julija je S&P zaradi spremembe meril za presojo bonitetnih ocen zavarovalnic in na podlagi ponovne preveritve dvignila bonitetno oceno za eno stopnjo, z»bbb+«
43 na»a «. Bonitetna ocena je imela stabilno srednjeročno napoved. Navedeno zvišanje bonitetne ocene je posledica mnenja S&P, da je Skupina Triglav sposobna ohranjati kapitalsko ustreznost in dobičkonosnost na visokih ravneh. Skupino Triglav skladno z oceno S&P dodatno odlikujeta preudarno oblikovanje zavarovalno-tehničnih rezervacij premoženjskih zavarovanj in rast zadržanih čistih dobičkov. Bonitetna ocena»a «odraža sprejemljivo raven poslovnega tveganja skupine, podprto z vodilnim tržnim položajem na slovenskem zavarovalnem trgu in močnim finančnim profilom skupine. Stabilna srednjeročna napoved bonitetne ocene odraža pričakovanja S&P, da bo Skupina Triglav ohranila močan konkurenčni položaj ter visoko raven kapitalske ustreznosti in dobičkonosnosti. Bonitetna agencija A.M. Best je marca Zavarovalnici Triglav in s tem tudi Skupini Triglav podelila bonitetno oceno finančne moči»a «(odlično) in bonitetno oceno kreditne sposobnosti izdajatelja»a «. Enako skupno bonitetno oceno je podelila tudi Pozavarovalnici Triglav Re, d.d. Bonitetne ocene imajo stabilno srednjeročno napoved. V oktobru je agencija A.M. Best ponovno potrdila navedene bonitetne ocene. 5.9 Obveznice Zavarovalnice Triglav, d.d. Zavarovalnica Triglav ima izdano serijo podrejenih imenskih obveznic, nominiranih v evrih in z nespremenljivo obrestno mero 5,95 odstotka. Obveznica je začela kotirati 30. 6. 2010, nominalna vrednost izdaje znaša 30 milijonov evrov, zadnji kupon in glavnica pa zapadeta 21. 3. 2020. Trgovanje z obveznicami pod oznako ZT02 in ISIN kodo SI0022103038 poteka na trgu Ljubljanske borze.