EUROSYSTEM STATISTIKA / STATISTICS NEPOSREDNE NALO@BE 2007 DIRECT INVESTMENT 2007 DECEMBER / DECEMBER 2008
Naslov/Title: Izdajatelj/Published by: NEPOSREDNE NALOŽBE DIRECT INVESTMENT, 2007 Leto 12, številka 1, december 2008 Year 12, No. 1, December 2008 / Slovenska 35 1505 Ljubljana tel.: +386 (1) 47 19 000 fax.: +386 (1) 25 15 516 e-mail: bsl@bsi.si http://www.bsi.si/ Tisk/Printed by: Naklada/No. of copies: Tiskarna Radovljica d.o.o. 300 Razmnoževanje publikacije, v celoti ali deloma, ni dovoljeno. Uporaba in objava podatkov in delov besedila je dovoljena le z navedbo vira. Publication and other public use of the data from this publication are permitted subject to the statement of the source. ISSN 1408-3264 (tiskana izdaja - print) ISSN 1581-2170 (elektronska izdaja - online) 2
KAZALO TABLE OF CONTENTS 1. POVZETEK 9 SUMMARY 2. TRENDI NEPOSREDNIH NALOŽB 13 TRENDS IN DIRECT INVESTMENT 2.1 TUJE NEPOSREDNE NALOŽBE V SLOVENIJI 15 FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN SLOVENIA 2.1.1 Dejavniki, ki vplivajo na spremembe stanja tujih neposrednih naložb v Sloveniji 15 The factors influencing the changes in foreign direct investment stock in Slovenia 2.1.2 Nove, obstoječe in ostale tuje neposredne naložbe 17 New, existing and other foreign direct investments 2.1.3 Države, dejavnosti in regije 17 Countries, activities and regions 2.1.4 Poslovanje in pomen podjetij s tujimi neposrednimi naložbami v slovenskem 21 podjetniškem prostoru The performance and importance of the companis with foreign direct investments in the Slovene business community 2.2 SLOVENSKE NEPOSREDNE NALOŽBE V TUJINI 25 SLOVENIAN DIRECT INVESTMENT ABROAD 2.2.1. Dejavniki, ki vplivajo na spremembe stanja neposrednih naložb Slovenije v tujini 25 The factors influencing the changes in Slovenian direct investment stock abroad 2.2.2 Nove, obstoječe in ostale slovenske neposredne naložbe v tujini 27 New, existing and other Slovenian direct investments abroad 2.2.3 Države in dejavnosti 27 Countries and activities 2.2.4 Poslovanje slovenskih investitorjev v tujini 30 The performance of the Slovenian investors abroad 2.3 SEZNAM BILATERALNIH INVESTICIJSKI SPORAZUMOV SLOVENIJE 31 BILATERAL INVESTMENT TREATIES OF SLOVENIA 3. TUJE NEPOSREDNE NALOŽBE V SLOVENIJI 37 FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN SLOVENIA 3.1 TUJE NALOŽBE V SLOVENIJI - po državah 39 FOREIGN INVESTMENT IN SLOVENIA - by country 3.2 TUJE NALOŽBE V SLOVENIJI - po dejavnostih 49 FOREIGN INVESTMENT IN SLOVENIA - by activity 3.3 TUJE NALOŽBE V SLOVENIJI - po statističnih regijah 57 FOREIGN INVESTMENT IN SLOVENIA - by statistical region 3
4. SLOVENSKE NEPOSREDNE NALOŽBE V TUJINI 59 SLOVENIAN DIRECT INVESTMENT ABROAD 4.1 SLOVENSKE NALOŽBE V TUJINI - po državah 61 SLOVENIAN INVESTMENT ABROAD - by country 4.2 SLOVENSKE NALOŽBE V TUJINI - po dejavnostih 71 SLOVENIAN INVESTMENT ABROAD - by activity 5. KAZALCI POSLOVANJA PODJETIJ S TUJIMI NEPOSREDNIMI NALOŽBAMI V SLOVENIJI 79 BUSINESS INDICATORS FOR THE COMPANIES WITH FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN SLOVENIA 5.1 IZBRANE POSTAVKE IZ ZAKLJUČNIH RAČUNOV 81 SELECTED ITEMS FROM THE ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS 5.2 KAZALCI IZ ZAKLJUČNIH RAČUNOV PORAZDELITEV PO DEJAVNOSTIH 83 BUSINESS INDICATORS FROM THE ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS DISTRIBUTION BY ACTIVITY 5.3 POMEN PODJETIJ S TUJIMI NEPOSREDNIMI NALOŽBAMI 85 THE IMPORTANCE OF THE COMPANIES WITH FOREIGN DIRECT INVESTMENT 6. METODOLOGIJA IN VIRI 89 METHODOLOGY AND SOURCES 6.1 OPREDELITVE POJMOV IN METODOLOGIJA 91 DEFINITIONS OF TERMS AND METHODOLOGY 6.2 VIRI PODATKOV 93 SOURCES OF DATA 6.3. ŠIFRANT AOP OZNAK IZ BILANCE STANJA, IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA TER BILANČNEGA 95 DOBIČKA / IZGUBE AOP CODES FROM THE BALANCE SHEET, PROFIT AND LOSS STATEMENT AND INCOME STATEMENT 4
PREGLED TABEL LIST OF TABLES Tabela 1: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji - po državah 1998-2007 Table 1: Foreign direct investment in Slovenia - by country 1998-2007 Tabela 2: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji - po državah 31.12.2006 Table 2: Foreign direct investment in Slovenia - by country December 31 2006 Tabela 3: Spremembe lastniškega kapitala tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po državah 2006 Table 3: Reconciliation of foreign direct investment equity in Sovenia - by country 2006 Tabela 4: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji - po državah 31.12.2007 Table 4: Foreign direct investment in Slovenia - by country December 31 2007 Tabela 5: Spremembe lastniškega kapitala tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po državah 2007 Table 5: Reconciliation of foreign direct investment equity in Sovenia - by country 2007 Tabela 6: Čisti dobički / izgube od tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po državah 1998-2007 Table 6: Earnings / losses of foreign direct investment in Slovenia - by country 1998-2007 Tabela 7: Reinvestirani dobički / izgube od tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po državah 1998-2007 Table 7: Reinvested earnings / losses of foreign direct investment in Slovenia - by country 1998-2007 Tabela 8: Izplačani dobički od tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po državah 1998-2007 Table 8: Dividends of foreign direct investment in Slovenia - by country 1998-2007 Tabela 9: Število slovenskih gospodarskih družb s tujimi neposrednimi naložbami (prvo koleno) - po državah investitoricah 1998-2007 Table 9: No. of Slovenian companies with foreign direct investment (direct affiliation) - by investing country 1998-2007 Tabela 10: Število tujih neposrednih naložb v Sloveniji (prvo koleno) - po državah investitoricah 2006-2007 Table 10: No. of foreign direct investments in Slovenia (direct affiliation) - by investing country 2006-2007 Tabela 11: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji - po dejavnostih 1998-2007 Table 11: Foreign direct investment in Slovenia - by activity 1998-2007 Tabela 12: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji - po dejavnostih 31.12.2006 Table 12: Foreign direct investment in Slovenia - by activity December 31 2006 Tabela 13: Spremembe lastniškega kapitala tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po dejavnostih 2006 Table 13: Reconciliation of foreign direct investment equity in Sovenia - by activity 2006 Tabela 14: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji - po dejavnostih 31.12.2007 Table 14: Foreign direct investment in Slovenia - by activity December 31 2007 Tabela 15: Spremembe lastniškega kapitala tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po dejavnostih 2007 Table 15: Reconciliation of foreign direct investment equity in Sovenia - by activity 2007 Tabela 16: Čisti dobički / izgube od tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po dejavnostih 1998-2007 Table 16: Earnings / losses of foreign direct investment in Slovenia - by activity 1998-2007 Tabela 17: Reinvestirani dobički / izgube od tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po dejavnostih 1998-2007 Table 17: Reinvested earnings / losses of foreign direct investment in Slovenia - by activity 1998-2007 Tabela 18: Izplačani dobički od tujih neposrednih naložb v Sloveniji - po dejavnostih 1998-2007 Table 18: Dividends of foreign direct investment in Slovenia - by activity 1998-2007 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 5
Tabela 19: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji - po statističnih regijah 1998-2007 Table 19: Foreign direct investment in Slovenia - by statistical region 1998-2007 Tabela 20: Slovenske neposredne naložbe v tujini - po državah 1998-2007 Table 20: Slovenian direct investment abroad - by country 1998-2007 Tabela 21: Slovenske neposredne naložbe v tujini - po državah 31.12.2006 Table 21: Slovenian direct investment abroad - by country December 31 2006 Tabela 22: Spremembe lastniškega kapitala slovenskih neposrednih naložb v tujini - po državah 2006 Table 22: Reconciliation of Slovenian direct investment equity abroad - by country 2006 Tabela 23 Slovenske neposredne naložbe v tujini - po državah 31.12.2007 Table 23: Slovenian direct investment abroad - by country December 31 2007 Tabela 24: Spremembe lastniškega kapitala slovenskih neposrednih naložb v tujini - po državah 2007 Table 24: Reconciliation of Slovenian direct investment equity abroad - by country 2007 Tabela 25: Čisti dobički / izgube od slovenskih neposrednih naložb v tujini - po državah 1998-2007 Table 25: Earnings / losses of Slovenian direct investment abroad - by country 1998-2007 Tabela 26: Reinvestirani dobički / izgube od slovenskih neposrednih naložb v tujini - po državah 1998-2007 Table 26: Reinvested earnings / losses of Slovenian direct investment abroad - by country 1998-2007 Tabela 27: Izplačani dobički od slovenskih neposrednih naložb v tujini - po državah 1998-2007 Table 27: Dividends from Slovenian direct investment abroad - by country 1998-2007 Tabela 28: Število slovenskih gospodarskih družb z neposrednimi naložbami v tujini (prvo koleno) - po državah prejemnicah 1998-2007 Table 28: No. of Slovenian companies with direct investment abroad (direct affiliation) - by host country 1998-2007 Tabela 29: Število slovenskih neposrednih naložb v tujini (prvo koleno) - po državah prejemnicah 2006-2007 Table 29: No. of Slovenian direct investments abroad (direct affiliation) - by host country 2006-2007 Tabela 30: Slovenske neposredne naložbe v tujini - po dejavnostih 1998-2007 Table 30: Slovenian direct investment abroad - by activity 1998-2007 Tabela 31: Slovenske neposredne naložbe v tujini - po dejavnostih 31.12.2006 Table 31: Slovenian direct investment abroad - by activity December 31 2006 Tabela 32: Spremembe lastniškega kapitala slovenskih neposrednih naložb v tujini - po dejavnostih 2006 Table 32: Reconciliation of Slovenian direct investment equity abroad - by activity 2006 Tabela 33: Slovenske neposredne naložbe v tujini - po dejavnostih 31.12.2007 Table 33: Slovenian direct investment abroad - by activity December 31 2007 Tabela 34: Spremembe lastniškega kapitala slovenskih neposrednih naložb v tujini - po dejavnostih 2007 Table 34: Reconciliation of Slovenian direct investment equity abroad - by activity 2007 Tabela 35: Čisti dobički / izgube od slovenskih neposrednih naložb v tujini - po dejavnostih 1998-2007 Table 35: Earnings / losses of Slovenian direct investment abroad - by activity 1998-2007 Tabela 36: Reinvestirani dobički / izgube od slovenskih neposrednih naložb v tujini - po dejavnostih 1998-2007 Table 36: Reinvested earnings / losses of Slovenian direct investment abroad - by activity 1998-2007 57 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 6
Tabela 37: Izplačani dobički od slovenskih neposrednih naložb v tujini - po dejavnostih 1998-2007 Table 37: Dividends of Slovenian direct investment abroad - by activity 1998-2007 Tabela 38: Izbrane postavke iz zaključnih računov podjetij glede na deleže tujcev 31.12.2007 Table 38: Selected income statements/balance sheets items for enterprises with regard to non-residents' equity shares 31.12.2007 Tabela 39: Izbrane postavke iz zaključnih računov podjetij z neposrednimi naložbami (prvo koleno) in njihov pomen v celotnem podjetniškem sektorju1 1999-2007 Table 39: Selected income statements/balance sheets items for enterprises with DI (directly affiliated enterp.) and their importance in total non-financial corporate sector1 1999-2007 Tabela 40: Porazdelitev podjetij z neposrednimi naložbami po dejavnostih v izbranih postavkah iz zaključnih računov 31.12.2007 Table 40: Distribution of enterprises with direct investment by activity with regard to selected income statements/balance sheets items December 31 2007 Tabela 41: Porazdelitev podjetij z neposrednimi naložbami po dejavnostih v izbranih postavkah iz zaključnih računov 31.12.2007 Table 41: Distribution of enter. with DI by activity with regard to selected income statements/balance sheets items December 31 2007 Tabela 42: Pomen podjetij z neposrednimi naložbami (njihov delež v celoti) po dejavnostih v izbranih postavkah iz zaključnih računov 31.12.2007 Table 42: The importance of enter. with DI (their share in the whole) by activity for selected income statements/balance sheet items December 31 2007 Tabela 43: Kazalci uspešnosti poslovanja podjetij iz zaključnih računov z dne 31.12.2007 Table 43: Financial ratios for enterprises from selected income statement/balance sheet items on December 31 2007 Tabela 44: Izbrane postavke iz zaključnih računov podjetij in njihove letne stopnje rasti Table 44: Selected income statements/balance sheets items for enterprises and their annual growth 78 81 82 83 84 85 86 87 Splošne opombe: Slovensko besedilo je napisano pokončno in se nahaja praviloma na levem delu strani, angleško pa ležeče in se nahaja na desnem delu strani. General remarks: English text is situated on the right side of the page in italic, the Slovenian text is on the left side of the page in normal font. Comma (,) represents the decimal point delimiter, point (.) represents a thousand group delimiter. Opis znakov: - ni pojava 0 podatek je manjši od 0,5 Legend: - no occurrence 0 value less than 0,5 7
8
1. POVZETEK SUMMARY 9
10
1.POVZETEK Statistika neposrednih naložb je del prikaza stanja mednarodnih naložb, kateri vsebuje vse finančne obveznosti ter terjatve med rezidenti in nerezidenti na določen dan. V skladu s posebnim standardom Mednarodnega denarnega sklada o objavi podatkov SDDS (Special Data Dissemination Standard) Slovenija od leta 1994 pripravlja letne podatke stanja mednarodnih naložb. Neposredne naložbe se kot vir financiranja od drugih instrumentov razlikujejo po tem, da odražajo dolgoročni interes tujega investitorja. Lahko so v obliki lastniškega in/ ali tudi dolžniškega kapitala. Slovenija ima v celotni proučevani časovni seriji negativno neto pozicijo neposrednih naložb, kar pomeni, da je neto prejemnica naložb. Publikacija "Neposredne naložbe" skuša predvsem z obsežnim tabelaričnim prikazom nazorno predstaviti agregatne podatke o izvoru tujih neposrednih naložb pri nas in njihovi vključenosti v slovenski gospodarski prostor. Prav tako so podani tudi podatki in kratka analiza slovenskih neposrednih naložb v tujini. Neposredne naložbe (NN) zajemajo relativno ozko populacijo podjetij. V tujino investira v obliki neposrednih naložb 2,0% vseh slovenskih podjetij, NN tujcev pa so koncentrirane v 4,9 % populacije slovenskih podjetij. Posebno pozornost zasluži ta ozki segment podjetij ravno zaradi relativno velikega pomena v slovenskem gospodarstvu. Konec leta 2007 so imela podjetja s tujimi neposrednimi naložbami 15,8 % kapitala, 17,5 % sredstev in 15,1 % zaposlenih celotnega podjetniškega prostora. Pomembno vlogo zavzemajo podjetja s tujimi NN tudi v celotnem izvozu in uvozu blaga, kjer po vrednosti zavzemajo dobro tretjino vseh poslov. Dolgoročna razvojna naravnanost tujih lastnikov v Sloveniji je v zadnjih dveh letih pod vprašajem, saj razmerje med ustvarjenimi dobički ter reinvestiranimi (zadržanimi) dobički kaže, da tuji lastniki v podjetjih puščajo vedno manjše deleže dobičkov (konec leta 2007 le še 8,4%). Pri NN Slovenije v tujini ni opaziti takega trenda, saj več kot polovico dobičkov zasluženih v tujini ostane v teh podjetjih. Največji delež tujih neposrednih naložb prihaja iz držav EU in Švice, medtem ko se slovenski investitorji večinoma odločajo za naložbe v države bivše Jugoslavije. 1. SUMMARY The statistics of direct investment are part of an illustration of the international investment stock comprising all financial liabilities and claims between residents and non-residents on a particular day. In compliance with the IMF's Special Data Dissemination Standard (SDDS), Slovenia has been compiling annual figures for the stock of international investment since 1994. It is the long-term interest of the foreign investor that distinguishes direct investment as a source of financing from other instruments. It can be in the form of equity or debt capital. Over the period observed, Slovenia has held a negative net position of direct investment, meaning that Slovenia is a net investment recipient. Making use of extensive tables, the Direct Investment publication mainly endeavours to clearly present the aggregate figures on the origin of inward foreign direct investment, and its integration into the Slovenian economy. The figures and a brief analysis of Slovenian outward direct investment are also given. Direct investment (DI) covers a relatively narrow population of companies. Only 2.0% of all Slovenian companies invest abroad in the form of DI, while the DI of foreign investors is concentrated in 4.9% of Slovenian companies. This small segment of companies are deserving of particular attention because of their relatively high importance to the Slovenian economy. At the end of 2007 companies with FDI accounted for 15.8 % of the capital, 17.5 % of the assets and 15.1 % of the employees of the whole corporate sector. Companies with FDI have also assumed a significant role in the import and export of merchandise, accounting for more than one-third of all volume in terms of value. The commitment of foreign owners to long-term development in Slovenia has come into question over the last two years, as the ratio of profit generated to reinvested (retained) earnings indicates that foreign owners are leaving an increasingly smaller proportion of earnings in companies (just 8.4% at the end of 2007). The same trend cannot be seen in Slovenian DI abroad, where more than half of earnings generated remain in these companies. The largest proportion of FDI comes from EU Member States and Switzerland, while Slovenian investors mostly favour investments in the countries of the former Yugoslavia. 11
12
2. TRENDI NEPOSREDNIH NALOŽB TRENDS IN DIRECT INVESTMENT 13
14
2. TRENDI NEPOSREDNIH NALOŽB 2.1. TUJE NEPOSREDNE NALOŽBE V SLOVENIJI 2. TRENDS IN DIRECT INVESTMENT 2.1. FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN SLOVENIA 2.1.1. Dejavniki, ki vplivajo na spremembe stanja tujih neposrednih naložb v Sloveniji Vrednost tujih neposrednih naložb v Sloveniji je konec leta 2007 znašala 9.542,9 milijona EUR. V primerjavi z letom 1994, odkar se o neposrednih naložbah zbirajo podatki, so se neposredne naložbe povečale za več kot osem krat, povprečna letna stopnja rasti skupne vrednosti v letih 1995 do 2007 je 18,8%, glede na konec leta 2006 pa je zabeleženo 39,9-odstotno povečanje. Po definiciji Mednarodnega denarnega sklada je v vrednost neposrednih naložb vključen lastniški kapital, ki je konec leta 2007 znašal 6.563,4 milijona EUR oziroma 68,8 % celotne vrednosti naložb, ter neto obveznosti do tujih investitorjev 1 (2.979,5 milijona EUR), ki so obsegale 31,2 % celotne vrednosti neposrednih naložb tujcev. Lastniški kapital je do leta 2006 merjen po knjigovodski vrednosti. Od leta 2007 dalje se za delniške družbe, ki kotirajo upošteva tržna vrednost lastniškega kapitala, za ostale družbe pa knjigovodska vrednost. Konec leta 2007 98,2% vednosti lastniškega kapitala tujcev predstavljajo družbe, ki ne kotirajo na borzi in le dober odstotek vrednosti pripada družbam, ki kotirajo, vendar so na zadnji dan leta 2007 razlike med tržno in knjigovodsko vrednostjo minimalne (knjigovodska vrednost teh družb je 109,0 mio EUR, tržna vrednost pa 114,9 mio EUR). V letu 2007 beležimo relativno nizko povečanje stanja lastniškega kapitala glede na celotno serijo podatkov (le 280 mio EUR). K povečanju so transakcije prispevale 540,1 milijona EUR, reinvestirani dobički 39,3 milijona EUR, ostale spremembe pa so lastniški kapital zmanjšale za 310,7 milijona EUR. Mednarodno sprejeta statistična meja med neposrednimi in portfolio investicijami (deset odstotkov lastniškega kapitala), ki jo uporablja tudi Banka Slovenije, ločuje investicije z dolgoročnim interesom od tistih, kjer prevladujejo kratkoročni interesi. Časovna serija razmerja 2.1.1. Factors affecting the stock of foreign direct investment in Slovenia The stock of FDI in Slovenia totalled EUR 9,542.9 million at the end of 2007. Direct investments were up more than 800% on 1994, when data collection regarding direct investment began, with annual growth averaging 18.8% between 1995 and 2007. The stock was up 39.9% on the end of 2006. According to the IMF definition, the value of foreign direct investment at the end of 2007 comprised equity in the amount of EUR 6,563.4 million, or 68.8% of the total value, and net liabilities to foreign investors 1 of EUR 2,979.5 million, equivalent to 31.2 % of total FDI. Equity is measured at book value until 2006. Since 2007 listed public limited companies take into account the market value of equity, while other companies take into account the book value. At the end of 2007 98.2% of the value of non-residents' equity was accounted for by companies that are not listed on the stock exchange, while listed companies accounted for just over 1%. However, the difference between market value and book value on the last day of 2007 was minimal (the book value of these companies was EUR 109.0 million, while the market value was EUR 114.9 million). A relatively small increase in the stock of equity was recorded in 2007 (just EUR 280 million) compared with the figures for the overall data series. Transactions contributed EUR 540.1 million and reinvested earnings EUR 39.3 million to this increase, while other changes brought a decrease in equity of EUR 310.7 million. An internationally accepted demarcation line between direct investment and portfolio investment (10% of equity), also applied by the Bank of Slovenia, separates investments with a long-term interest from those with a short-term interest. The data series of the ratio of 1 V podatkih od 2001 do 2004 je izvedena dodatna metodološka uskladitev statistike neposrednih naložb z definicijo Mednarodnega denarnega sklada in vpliva na podatke neto obveznosti tujih investitorjev. Tako se v primeru naložb, kjer sta investitor in prejemnik iz sektorja finančnih posrednikov, med neposredne naložbe poleg lastniškega kapitala štejejo le obveznosti in terjatve, ki imajo naravo trajnega dolga 'permanent debt'. Ta uskladitev je povzročila prelom serije podatkov terjatev in obveznosti med neposrednimi vlagatelji, ki so se iz tega naslova zmanjšale in prekvalificirale v ostale obveznosti oziroma terjatve, ki jih prikazuje statistika stanja mednarodnih naložb. Podatki od leta 2005 dalje za bančni sektor vključujejo le lastniški kapital v kategorijo neposrednih naložb saj novi viri podatkov (monetarna statistika) ne omogočajo več identifikacije dolžniških instrumentov do povezanih oseb v primeru bančnega sektorja. V podatkih od 2007 je za ostali kapital nebančnega uporabljeno direktno poročanje subjektov, zato je prišlo do delnega preloma serije v primerjavi s podatki, ki so izvirali iz plačilnega prometa poslovnih bank in kumuliranih tokov, ki so predstavljali stanja. Prelom serije podatkov večinoma pomeni prerazporeditev iz posojil med kapitalsko nepovezanimi družbami med posojila med kapitalsko povezanimi družbami, ki so del postavke neposredne naložbe. 1 An additional methodological adjustment has been made to the figures for 2001 to 2004 using the IMF definition, which affects the figures for net liabilities of foreign investors. Thus, in the case of investment where an investor and a recipient are in the financial intermediation sector, only claims and liabilities whose nature is that of permanent debt are classified as direct investment, in addition to equity. This adjustment caused a break in the data series on claims and liabilities between direct investors, which were decreased and reclassified to other claims and liabilities, as shown in the statistics on the international investment stock. Since 2005 only equity is included in direct investment data for the banking sector, as new data sources (monetary statistics) no longer facilitate the identification of debt instruments issued to affiliates in the banking sector. The direct reporting of entities is used in data since 2007 for other capital of non-banking sectors, resulting in a partial break in the data series compared with the data derived from the payment transactions of commercial banks and accumulated flows, which represented stocks. The break in the data series primarily represents a reclassification from loans between companies without capital affiliation to loans between capital affiliated companies, which are included in direct investments. 15
med neto obveznostmi 2 in celotnimi neposrednimi naložbami kaže v zadnjem letu, na visok porast neto obveznosti v deležu vrednosti tujih NN, ki je deloma posledica spremenjenega zbiranja podatkov, deloma pa tudi večjega zadolževanja v letu 2007 v primerjavi s predhodnimi leti (bruto zunanji dolg se je v letu 2007 povečal za 10,3 milijarde EUR medtem, ko se je v letu 2006 povečal le za 3,5 milijarde EUR). net liabilities 2 to total direct investment shows a sharp increase in net liabilities as a proportion of FDI over the last year, partly as a result of a change in data collection and partly due to increased borrowing in 2007 compared with the previous year (gross external debt rose by EUR 10.3 billion in 2007, compared to an increase of just EUR 3.5 billion in 2006). Slika 1: Struktura tujih neposrednih naložb v Sloveniji Figure 1: Structure of foreign direct investment in Slovenia 10.000 9.000 8.000 neto obvez./net liabilities last.kapital/equity 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 milijoni EUR / EUR million 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Sprememb stanja neposrednih naložb, ni mogoče v celoti pojasniti z letnimi tokovi plačilne bilance. Med najpomembnejše razloge za razlike med letnimi podatki o spremembah na podlagi stanj in transakcijah, ki jih beleži mesečna plačilna bilanca, sodijo: različni viri podatkov (podatki o stanjih so na voljo iz neposrednih poročil podjetij, plačilnobilančni podatki pa temeljijo na plačilnem prometu s tujino in poročilih podjetij o transakcijah na računih v tujini) in tečajne in ostale spremembe, ki vplivajo na spremembo stanja (na primer različne prekvalifikacije, odpisi kapitala, popravki vrednosti), v plačilno bilanco pa se ne vključujejo. Leta 2007 je bil v plačilni bilanci Slovenije zabeležen pritok neposrednih naložb v višini 1.050,3 milijona EUR, od tega so neto pritoki lastniškega kapitala znašali 424,9 milijona EUR, reinvestirani dobički 39,3 milijona EUR, neto dolg do tujih lastnikov pa se je povečal za 586,1 mio EUR. V letu 2007 beležimo 557,8 mio EUR izplačanih dividend tujcem kar je daleč največ v vsej seriji podatkov (leto prej so slovenska podjetja tujim lastnikom izplačala 366,1 mio EUR v letu 2005 pa 134,4 mio EUR). V prvih devetih mesecih 2008 se trend relativno visokih izplačanih The changes in FDI stock cannot be entirely explained by annual flows in the balance of payments. Among the most significant reasons for discrepancies between the annual figures regarding changes based on stock and the transactions recorded by the monthly balance of payments are the following: different data sources (figures on stocks are available from the direct reports of companies; balance of payments figures are based on crossborder payments and companies' reports on transactions on accounts held abroad), and exchange-rate and other changes affecting changes to stock (e.g. various reclassifications, capital write-downs, value adjustments) not included in the balance of payments. In 2007 Slovenia recorded inward FDI of EUR 1,050.3 million in the balance of payments, of which net inflows of equity totalled EUR 424.9 million and reinvested earnings amounted to EUR 39.3 million. Net debt to foreign owners increased by EUR 586.1 million. Dividends paid to non-residents totalled EUR 557.8 million in 2007, the highest amount by far over the entire data series (Slovenian companies paid foreign owners dividends of EUR 366.1 million in 2006 and EUR134.4 million in 2005). The trend of relatively high dividend 2 Glejte opombo 1. 2 See Note 1. 16
dobičkov nadaljuje saj v plačilni bilanci beležimo že 407,8 milijona EUR izplačanih dividend tujim lastnikom. payments continued in the first nine months of 2008, when dividend payments of EUR 407.8 million to foreign owners were recorded in the balance of payments. 2.1.2. Nove, obstoječe in ostale tuje neposredne naložbe Glede na razvrstitev neposrednih naložb v nove, obstoječe in ostale 3 (upoštevano je samo prvo koleno kapitalske povezanosti) je bilo konec leta 2007 od vseh 2923 NN 66,5 % novih naložb, ki so predstavljale 37,0 % vrednosti tujega lastniškega kapitala. Obstoječe naložbe so številčno predstavljale 29,8 % vseh naložb, po vrednosti lastniškega kapitala pa so pomembnejše, saj so obsegale 62,9 % vrednosti lastniškega kapitala tujcev. Ostale naložbe so bile po številu in vrednosti zanemarljive. Povprečna vrednost lastniškega kapitala obstoječih NN tujcev je konec leta 2007 znašala 4,7 milijona EUR, medtem ko je bila vrednost lastniškega kapitala nove naložbe tujcev v povprečju 1,2 milijona EUR. Taka razmerja kažejo, da so vrednostno pomembnejše naložbe v obstoječa podjetja, tuji investitorji ustanovitelji oziroma "greenfield" investitorji pa se odločajo za vrednostno manjše naložbe. 2.1.2. New, existing and other foreign direct investments With regard to the classification of FDI as new, existing or other investments 3 (only direct capital affiliation is taken into account), new investments accounted for 66.5% of the 2,923 FDIs, at the end of 2007, representing 37.0% of the total value of foreign equity. Existing investments accounted for 29.8% of the total number, but were the most important in terms of the value of non-residents' equity, accounting for 62.9% of the total. Other investments were negligible in number and value. The average value of existing FDI equity amounted to EUR 4.7 million at the end of 2007, while the average value of new FDI equity amounted to EUR 1.2 million. This ratio indicates that investment in existing companies is more significant in value, while foreign founder investors or greenfield investors opt for investments of lesser value. 2.1.3. Države 4, dejavnosti in regije Med državami investitoricami prevladujejo države članice Evropske unije, ki imajo skupno 83,2% vrednosti vseh tujih NN v Sloveniji. Njihov delež ves čas narašča predvsem zaradi povečevanja naložb Avstrije, ki je največja investitorica. Konec leta 2007 je stanje NN avstrijskih investitorjev znašalo 4.325,9 milijona EUR oziroma 44,8% vseh NN. Po zadnjih podatkih je več kot polovica avstrijskih naložb v dejavnosti finančno posredovanje brez zavarovalništva (2.593,4 milijona EUR), sledijo druge poslovne dejavnosti (242,0 milijona EUR), poslovanje z nepremičninami (240,6 milijona EUR) popravila in trgovanje z motornimi vozili ter gorivi (186,3 milijona EUR), ter proizvodnjo vlaknin in papirja (167,3 milijona EUR). Druga država glede na vrednost tujih neposrednih naložb v Sloveniji je Švica (11,0%) ki ji to mesto pripada od leta 2002 dalje, ko je investirala v dejavnost proizvodnje kemikalij in kemičnih izdelkov. V letu 2003 je prišlo do lastniškega preoblikovanja s posledično precej večjo knjigovodsko vrednostjo lastniškega kapitala, ki ga zajema 2.1.3. Countries 4, institutional sectors and regions EU Member States prevail among investor countries, accounting for 83.2% of all inward FDI in value terms. This proportion has been rising again, primarily as a result of increasing investments by Austria, the largest investor. At the end of 2007 the stock of Austrian FDI amounted to EUR 4,325.9 million, or 44.8% of the total. According to the latest figures, more than half of Austrian investments were in the sectors of financial intermediation excluding insurance (EUR 2,593.4 million), other business activities (EUR 242.0 million), real estate (EUR 240.6 million), motor vehicle repair and trade in motor vehicles and fuel (EUR 186.3 million), and the manufacture of pulp and paper (EUR 167.3 million). The second largest investor country in terms of FDI value is Switzerland (11.0%), which has held this ranking since 2002, when it invested in the manufacture of chemicals and chemical products. There was a transformation of ownership in 2003, which resulted in a significantly higher book value for the equity included under direct 3 Nove naložbe so naložbe, kjer je rezident ustanovitelj oziroma soustanovitelj podjetja. Obstoječe naložbe so naložbe nerezidentov v obstoječe podjetje, nerezidenti v tem primeru niso ustanovitelji podjetja. Ostale naložbe so naložbe v zavode, podružnice in fundacije. 4 Delitev naložb po državah investitoricah se ravna po sedežu neposrednega investitorja 'firstcounterpart' in ne glede na sedež mednarodnih korporacij 'ultimate beneficial owner''. 3 New investments are the investments where a resident is a founder or a co-founder of a company. Existing investments are the investments of non-residents in existing companies, where in this case non-residents are not the founders of a company. Other investments are investments in institutions, branches and foundations. 4 The breakdown of investments by investor country is done according to the registered office of the direct investor (the first counterpart), and not the registered office of the multinational corporation (the ultimate beneficial owner). 17
prvo koleno tuje NN. Konec leta 2007 je vrednost švicarskih neposrednih naložb dosegla 1.063,9 milijona EUR, glavnina pa predstavlja investicijo v proizvodnjo kemikalij in kemičnih izdelkov. Večje švicarske naložbe so prisotne tudi v panoge trgovine na drobno brez motornih vozil, kjer konec leta 2007 predstavljajo 17,2% vseh tujih naložb v to panogo oziroma 59,4 milijona EUR. affiliation. At the end of 2007 the value of Swiss FDI reached EUR 1,063.9 million, the majority represented by investment in the manufacture of chemicals and chemical products. Major Swiss investments were also recorded in the retail sector excluding motor vehicles, where Switzerland accounted for 17.2% of the total stock of FDI at the end of 2007, or EUR 59.4 million. Tabela I: Tuje neposredne naložbe v Sloveniji po državah investitoricah Table I: Foreign direct investment in Slovenia by investing country Države / Countries 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 mio EUR / EUR million % mio EUR / EUR million % mio EUR / EUR million % mio EUR / EUR million % mio EUR / EUR million EU 3.537,9 70,1 4.126,4 74,0 4.637,0 75,6 5.308,2 77,8 8.026,5 83,2 od tega / of that Avstrija/ Austria 1.220,9 24,2 1.547,0 27,7 1.864,0 30,4 2.194,6 32,2 4.325,9 44,8 Nizozemska/ Netherlands 279,1 5,5 576,2 10,3 652,4 10,6 625,5 9,2 741,3 7,7 Francija/ France 376,6 7,5 446,2 8,0 511,6 8,3 600,6 8,8 724,9 7,5 Nemčija/ Germany 395,0 7,8 442,8 7,9 538,6 8,8 548,4 8,0 651,6 6,8 Italija/ Italy 330,9 6,6 362,3 6,5 366,9 6,0 377,4 5,5 483,0 5,0 Luksemburg/ Luxembourg 271,5 5,4 87,9 1,6 98,8 1,6 287,9 4,2 354,7 3,7 Belgija/ Belgium 178,3 3,5 193,0 3,5 209,3 3,4 248,7 3,6 265,5 2,8 Danska/ Denmark 62,2 1,2 67,9 1,2 92,5 1,5 95,7 1,4 102,1 1,1 Češka republika/ Czech Republic 119,6 2,4 114,4 2,1 114,3 1,9 88,0 1,3 91,5 0,9 Ciper/ Cyprus 8,9 0,2 18,7 0,3 18,5 0,3 31,5 0,5 87,8 0,9 Velika Britanija/ United Kingdom 140,2 2,8 106,2 1,9 95,9 1,6 128,5 1,9 80,7 0,8 Drž. bivše SFRJ / EX-Yu countries 327,4 6,5 316,9 5,7 311,4 5,1 299,2 4,4 292,1 3,0 Hrvaška/ Croatia 304,3 6,0 293,5 5,3 287,8 4,7 282,3 4,1 277,8 2,9 BIH/ Bosnia and Herzegovina 26,1 0,5 27,5 0,5 29,1 0,5 16,6 0,2 14,5 0,2 Makedonija/ Macedonia 0,1 0,0 0,1 0,0-0,3 0,0 0,4 0,0 0,6 0,0 Srbija in Črna gora/ Serbia and Monteneg -3,1-0,1-4,2-0,1-5,3-0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 Srbija / Serbia 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-0,3 0,0 Črna gora/ Montenegro 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0-0,5 0,0 Ostale države / Other countries 1.181,5 23,4 1.136,3 20,4 1.185,3 19,3 1.214,9 17,8 1.333,3 13,8 od tega / of that Švica/ Switzerland 1.025,2 20,3 972,4 17,4 980,3 16,0 937,8 13,7 1.063,9 11,0 Liechtenstein/ Liechtenstein 15,9 0,3 18,6 0,3 34,0 0,6 34,4 0,5 81,6 0,8 ZDA/ USA 82,7 1,6 67,0 1,2 93,2 1,5 147,1 2,2 55,4 0,6 Avstralija/ Australia 23,4 0,5 28,4 0,5 27,6 0,5 39,7 0,6 39,3 0,4 Skupaj/ Total 5.046,8 100,0 5.579,6 100,0 6.133,6 100,0 6.822,3 100,0 9.651,9 100,0 % Tretja najpomembnejša investitorica konec leta 2007 je Nizozemska s 730,3 milijona EUR oziroma 7,7-odstotnim deležem v vseh tujih NN v Sloveniji. Konec leta 2007 je največ investicij iz te države v slovenskih podjetjih iz dejavnosti proizvodnje izdelkov iz gume in plastičnih mas (239,9 milijona EUR) ter finančnega posredništva brez zavarovalništva in skladov (257,3 mio EUR). Francija s 7,5 % vrednosti vseh NN tujcev (724,9 milijona EUR) konec leta 2007 ostaja četrta najpomembnejša The third most important investor country at the end of 2007 was the Netherlands, with investments of EUR 730.3 million, or 7.7% of total FDI in Slovenia. At the end of 2007 the largest Dutch investments in Slovenian companies were in the manufacture of rubber and plastic products (EUR 239.9 million) and financial intermediation excluding insurance and funds (EUR 257.3 million). France was the fourth-ranked investor country in terms of value at the end of 2007, accounting for 7.5 % of total 18
investitorica. Tri četrtine vseh francoskih naložb pripada dvema dejavnostma; finančnemu posredništvu brez zavarovalništva in skladov, ter proizvodnji motornih vozil, prikolic in polprikolic. Vlagateljem iz Nemčije po zadnjih podatkih pripada 651,6 milijona EUR ali 6,8 % vseh tujih NN v Sloveniji. Največ so vložili dejavnost v trgovine na drobno brez motornih vozil (124,2 milijona EUR), sledi dejavnost posredništvo, trgovina na debelo, brez vozil (116,5 milijona EUR) ter dejavnost proizvodnje strojev in naprav (65,9 milijona EUR). FDI (EUR 724.9 million). Three quarters of all French investments are accounted for by investments in financial intermediation excluding insurance and funds and the manufacture of motor vehicles, trailers and semi-trailers. Investors from Germany hold EUR 651.6 million of investments according to the latest figures, or 6.8% of total FDI in Slovenia. The largest investments were in retail trade excluding motor vehicles (EUR 124.2 million), followed by intermediation and wholesale trade excluding motor vehicles (EUR 116.5 million) and the manufacture of machinery and appliances (EUR 65.9 million). Slika 2: Vrednosti NN evropskih držav v Sloveniji konec leta 2007 Figure 2: DI value of European countries in Slovenia at the end of 2007 v mio EUR / in EUR million Finska > 1000 (2) 500-1000 (3) 200-500 (4) 100-200 (1) 50-100 (4) < 50 (18) Norveška 1,8 Švedska 43,1 21,9 Rusija 28,6 Danska 102,1 Latvija 2,1 Irska -1,7 Velika Britanija 80,7 Nizozemska 730,3 Belgija 265,5 Nemčija 645,4 Luksemburg 354,6 Češka republika 84,3 Poljska -0,1 Slovaška 10,9 Belorusija 0,1 Ukrajina 0,2 Španija Francija 724,9 Avstrija Švica 4264,0 1063,1 Italija 483,0 Hrvaška 277,8 Madžarska 25,2 Bosna in Hercegovina 14,5 Srbija -0,3 Črna gora -0,5 Romunija 1,7 Makedonija 0,6 Bolgarija 0,0 6,4 Grčija 9,5 Turčija 3,3 19
Tabela II: Deset največjih držav investitoric v Slovenijo glede na dejavnosti slovenskih podjetij z največjimi tujimi NN Table II: Ten top source countries for foreign direct investment in Slovenia according to the leading activities of domestic enterprises with the highest foreign DI Države 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 Total Skupaj Other Ostalo Real estate activities Poslovanje z nepremičninami Other business activities Druge poslovne dej. Wholesale, commission, not motors Posredništvo, trg. na debelo, brez vozil Mfr. chemicals & chemical products Pro. kemikalij, kemičnih izd., umetnih vl. Financial intermediation, not insur. Fin. posred. brez zavarovalništva, skladov Avstrija 689,2 2.593,4 57,5 69,4 91,9 106,5 272,9 242,0 174,6 240,6 908,6 1.074,0 2.194,6 4.325,9 Austria Švica 0,0 4,7 * * 45,1 61,0 0,8 3,8 123,0 172,9 937,8 1.063,9 Switzerland Nizozemska 0,0 257,3 5,7 5,1 40,8 22,5 207,4 6,9 2,4 9,3 369,1 440,1 625,5 741,3 Netherlands Francija * * 29,1 27,4 - - 19,2 34,0 355,6 289,0 600,6 724,9 France Nemčija 21,6 40,5 20,4 26,7 110,0 116,5 28,3 31,0 2,4 5,5 365,7 431,5 548,4 651,6 Germany Italija 148,6 199,9 39,4 39,4 64,2 67,0 6,8 7,3 3,6 3,2 114,8 166,0 377,4 483,0 Italy Luksemburg 2,4 64,2 0,0 5,5 10,8 15,3 218,7 157,4 0,3 18,7 55,7 93,6 287,9 354,7 Luxembourg Hrvaška 2,8-1,0 0,0 0,0 30,1 29,9 2,1 1,7 0,1 0,2 247,2 247,0 282,3 277,8 Croatia Belgija 225,9 290,9 11,6 10,3 2,3 6,2 11,6 10,3 0,7 0,9-3,3-53,2 248,7 265,5 Belgium Danska - - - - 3,2 4,6 2,4 7,6 0,1 0,1 90,0 89,8 95,7 102,1 Denmark Ostale države 26,8 41,8 4,3-16,6 169,3 136,5 15,3 70,9 46,4 56,3 361,3 263,2 623,5 552,2 Other countries Skupaj 1.309,1 3.838,6 904,5 957,0 596,9 593,4 771,1 566,6 253,0 373,1 2.987,7 3.214,1 6.822,3 9.542,9 Total * Individualni podatek/ Individual data Struktura tujih NN po dejavnostih konec leta 2007 kaže največjo koncentracijo tujih NN v dejavnosti finančnega posredništva brez zavarovalništva (40,2 %), sledi proizvodnja kemikalij, kemičnih izdelkov in umetnih vlaken (10,0 %) ter posredništvo in trgovina na debelo, brez vozil (6,2%). V primerjavi z letom 2006 se je v letu 2007 najbolj povečala vrednost tujih NN v finančnem posredništvu predvsem v obliki posojil nebančnih finančnih posrednikov, ki so jih najeli pri svojih matičnih družbah v tujini. The breakdown of FDI by activity at the end of 2007 shows the highest concentration of FDI in the sector of financial intermediation excluding insurance (40.2%), followed by the manufacture of chemicals, chemical products and manmade fibres (10.0%) and intermediation and wholesale trade excluding motor vehicles (6.2%). In 2007 the largest increase in FDI from 2006 was recorded in financial intermediation, primarily in the form of loans raised by non-banking financial intermediaries at parent companies abroad. Table III: Delež tujih neposrednih naložb v Sloveniji glede na panogo domače družbe Table III: Production service ratio of inward investment according to direct investment enterprise s activity sector 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Tuje neposredne naložbe RATIO - inward investment - delež naložb v proizvodne dejavnosti 53,7 49,7 44,1 45,6 45,9 53,9 51,5 48,1 41,5 30,9 - industry - od tega predelovalna dejavnost (D) 53,1 48,4 43,2 44,5 44,7 48,7 46,8 43,4 37,3 26,9 - of which manufacturing (D) - delež naložb v storitvene dejavnosti 46,3 50,3 55,9 54,4 54,1 46,1 48,5 51,9 58,5 69,1 - services V časovni seriji tujih neposrednih naložb raste delež naložb v storitvenih dejavnostih, ki imajo od leta 2005 prevladujoč delež tujih naložb, v letu 2007 pa je ta delež že 69,1%. The proportion of FDI accounted for by the service sector, which holds the majority of foreign investment since 2005, has risen over the observed period, reaching 69.1% in 2007. 20
Pri razvrstitvi po statističnih regijah je največja koncentracija vrednosti vseh tujih NN v celotnem proučevanem obdobju od leta 1994 naprej v Osrednjeslovenski regiji - konec leta 2007 jih je kar 73,9 %. Sledijo tri regije z dobrimi štirimi procenti vrednosti (Gorenjska 4,1%, Obalno- kraška 4,9%, Podravska 4,8%). Preostalih osem regij je skupno prejelo 12,3% vseh tujih neposrednih naložb. Regionalna razdelitev se od začetka spremljanja statistike tujih NN bistveno ne spreminja, najhitreje pa raste vrednost tujih neposrednih naložb v Osrednjeslovenki regiji. In the breakdown of FDI by statistical regions, the highest concentration in total FDI value over the entire period observed since 1994 was in the region of Central Slovenia (73.9% at the end of 2007). Three regions, each accounting for more than 4%, follow: Gorenjska at 4.1%, the coast and Karst at 4.9% and Podravska at 4.8%. The remaining eight regions together accounted for 12.3% of total FDI. There has been no significant change in the regional distribution of FDI since the monitoring of statistics began, with Central Slovenia recording the fastest growth. Slika 3: Tuje NN v Sloveniji po statističnih regijah konec leta 2007 v milijonih EUR Figure 3: Foreign DI in Slovenia by statistical region at the end of 2007 in EUR million Gorenjska 392 Podravska 459 Spodnjeposavska 360 -Osrednje slovenska 7.049 Obalno-kraška 472 Dolenjska 310 Savinjska 151 Zasavska 69 Pomurska 68 Goriška 91 Notranjsko-kraška 39 Koroška 72 2.1.4. Poslovanje in pomen podjetij s tujimi neposrednimi naložbami v slovenskem podjetniškem prostoru 2.1.4. The performance and significance of the companies with FDI in the Slovenian corporate sector Podjetja s tujimi NN so konec leta 2007 predstavljala 4,9% celotne populacije slovenskih podjetij, konec leta 2006 pa več, in sicer 5,1%. Kljub majhnemu deležu podjetij s tujimi NN so le-ta zelo pomembna za slovenski podjetniški prostor. Konec leta 2007 so imela 15,8% kapitala, 17,5% sredstev in 15,1% zaposlenih celotnega podjetniškega prostora. S tem kapitalom in zaposlenimi so ustvarila 22,8% vseh čistih prihodkov od prodaje in 22,5% vsega dobička iz poslovanja, ter imela tudi 26,1% celotne izgube iz poslovanja. Najbolj izstopajo pri izvozu in uvozu; dosegajo namreč 35,5% vsega izvoza blaga in storitev slovenskega podjetniškega sektorja ter 37,4% izvoza blaga in 38,1% uvoza blaga. Some 4.9% of all Slovenian companies had FDI at the end of 2007, down from 5.1% at the end of 2006. Despite this small proportion, these companies with FDI play a very significant role in the Slovenian corporate sector. At the end of 2007 they accounted for 15.8% of capital, 17.5% of assets and 15.1% of employees in the entire corporate sector. Their capital and workforces generated 22.8% of total net sales revenue and 22.5% of total operating profit. They also accounted for 26.1% of total operating loss. They are prominent in import and export, accounting for 35.5% of total exports of goods and services by the Slovenian corporate sector, 37.4% of total merchandise exports and 38.1% of total merchandise imports. 21
Slika 4: Deleži družb s tujimi NN (prvo koleno) v celotnem podjetniškem sektorju konec leta 2007 Figure 4: Contribution of enterprises with foreign DI (directly affiliated) in non-financial corporate sector at the end of 2007 Izguba iz poslov./operating loss 26,1 Dobiček iz poslov./operating profit 22,5 Uvoz blaga/imports of goods (ECL) 38,1 Izvoz blaga/exports of goods (ECL) 37,4 Izvoz/Exports 35,5 Čisti prih.iz prodaje/net sales 22,8 Št. delavcev/no. of employees 15,1 Sredstva/Assets 17,5 Kapital/Equity 15,8 Št.podjetij/No. of enterprises 4,9 0 5 10 15 20 25 30 35 40 % Za celoten podjetniški sektor je najpomembnejša predelovalna dejavnost, ki v letu 2007 zajema 14,8% vseh podjetij. Ta podjetja imajo 22,6% vseh sredstev, 25,5% vsega kapitala in 41,8% vseh zaposlenih. S tem ustvarijo 34,7% celotnega dobička in 22,7% celotne izgube iz poslovanja. Pri podjetjih s tujimi NN so ti deleži še višji. V predelovalno dejavnost je vključenih 15,4% vseh podjetij s tujimi NN, ki imajo 33,2% sredstev, 46,9% kapitala in kar 59,9% zaposlenih vseh podjetij s tujimi NN ter ustvarijo 46,7% dobička in 32,5% izgube iz poslovanja. Največ zaposlenih v podjetjih s tujimi NN je bilo v letu 2007 na področju predelovalne dejavnosti (59,9% oziroma 45.139 delavcev). Sledijo mu področja: trgovina, popravila vozil in izdelkov široke potrošnje (20,2% oziroma 15.262 delavcev); poslovanje z nepremičninami in poslovne storitve (9,1% oziroma 6.833 delavcev); promet skladiščenje in zveze (4,2% oziroma 3.136 delavcev). Zaposleni v podjetjih s tujimi NN na določenem področjih so imeli v povprečju višje plače kot vsi zaposleni na proučevanem področju. Izjema sta področji gostinstvo in druge javne, skupne in osebne storitve, v katerih so imeli delavci v podjetjih s tujimi NN v povprečju nižje plače. Zaposleni v podjetjih s tujimi NN na področju predelovalna dejavnost, v kateri je zaposleno največ delavcev, so imeli za 10,1% ter na področju trgovina, popravila vozil in izdelkov široke potrošnje za 34,9% višje plače od povprečja svoje panoge. Enaka ugotovitev velja tudi za vse zaposlene, kjer je povprečna plača na zaposlenega znašala 14.320 EUR, medtem ko je bila v podjetjih s tujimi NN višja za 16,3% (znašala je 16.655 EUR). Pomembna kazalca učinkovitosti področij sta tudi čisti dobiček na zaposlenega in dodana vrednost na zaposlenega. Oba kazalca sta najvišja pri podjetjih, ki se ukvarjajo z dejavnostjo finančnega posredovanja, vendar je v tej dejavnosti malo zaposlenih. Pri vseh podjetjih v The most important sector within the corporate sector is manufacturing, home to 14.8% of all Slovenian companies in 2007. These companies account for 22.6% of total assets, 25.5% of total capital and 41.8% of all employees. They generate 34.7% of total operating profit and 22.7% of total operating loss. These figures are even higher for companies with FDI. The manufacturing sector accounts for 15.4% of all companies with FDI, which together account for 33.2% of total assets, 46.9% of total capital and some 59.9% of all employees of companies with FDI, and generate 46.7% of operating profit and 32.5% of operating loss. The manufacturing sector accounted for the largest proportion of employees at companies with FDI (59.9% or 45,139 workers) in 2007. The manufacturing sector is followed by trade and repair of motor vehicles and consumer goods (20.2% or 15,262 workers), real estate and business services (9.1% or 6,833 workers), and transport, warehousing and communications (4.2% or 3,136 workers). Employees of companies with FDI in specific areas received higher wages on average than employees overall in the observed period. The exceptions were hotels and catering and other public, communal and personal services, where employees at companies with FDI received lower average wages. The wages of employees at companies with FDI in the manufacturing sector, which employs most workers, exceeded average wages by 10.1%, while those in the sector of trade and repair of motor vehicles and consumer goods were 34.9% higher on average. The same holds true for the workforce overall: the average annual gross wage of EUR 16,655 at companies with FDI was 16.3% higher than the overall average of EUR 14,320. Two important profitability indicators are net profit per employee and value added per employee. Both indicators are highest at companies in the financial intermediation sector, where there are few employees. Profit per employee and value added per employee in 22