Relativni kazalniki vrednotenja

Donosnost AELG in Tehnična analiza gibanja tečaja AELG tečaja AELG in Relativni kazalniki vrednotenja Aerodrom Ljubljana Poslovalnica za trgovanje z vrednostnimi papirji Poslovni sektor investicijskega bančništva Trg republike 2, SI-1000 Ljubljana, Slovenija T:+3861476 51 99, F:+3861476 50 10 www.nlb.si Slovar izrazov Razlaga grafov 6. februar 2015 Država Tržna kap. Price/Earnings rati Price/Book ratio Price/Sales ratio EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS str.16 str.16 ROE ROA ROCE videndna donosno EBITDA margin EBIT margin Profit margin tal Debt/Total EquNet debt/ebitda 102 97 92 87 82 AELG 60,1 50,1 40,1 30,1 20,1 AELG 2.50 AERO SG 2.00 1.50 1.00 SAT MIA IM MV SAVE IM 50 ADP AELG FP FHZN SW FLU MIA AV MV KBHL DC AFI IM 0% HHFA 5% GR 10% 15% 20% 25% 30% AELG 85,5% 1,3% 6,3% 3,4% 6,4% 3,7% 18,6% % Viri: Borza.Net, Bloomberg. Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA** EV/EBIT** EV/Sales** EPS Aeroports de Paris FR 10.678 29,5 2,8 3,9 11,6 18,2 4,6 3,7 Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide DE 4.968 22,1 1,6 2,1 10,5 17,3 3,5 2,4 Kobenhavns Lufthavne DK 3.495 26,9 1 6,8 12,5 18,0 6,9 16,6 Flughafen Zuerich AG CH 3.666 18,0 1,9 4,0 8,2 14,4 4,4 33,2 Hamburger Hafen und Logistik AG DE 1.406 24,8 2,6 1,2 5,3 8,7 1,3 0,8 Aeroporto di Venezia Marco Polo SpA - SAVE IT 744 42,9 2,8 5,7 n.p. n.p. 6,6 0,3 Malta International Airport PLC MT 338 21,0 3,0 5,5 6,8 8,4 3,6 0,1 Societa Aeroporto Toscano Galileo Galilei SpA IT 135 38,2 2,0 2,0 11,5 17,7 2,0 0,4 Flughafen Wien AG AT 1.587 18,8 1,7 2,5 n.p. 14,9 3,0 4,0 Aerodrom Nikola Tesla AD Beograd RS 269 2.022,9 1,5 5,4 6,2 8,8 2,7 Mediana 25,8 2,3 4,0 9,3 14,9 3,6 1,6 Povprečje 226,5 3,0 3,9 9,1 14,0 3,9 6,1 Aerodrom Ljubljana 61,21 SI 232 75,4 2,5 7,3 22,2 38,6 7,3 0,8 Aeroports de Paris 9,7 3,9 7,0 1,7 39,4 25,2 11,1 109,2 2,8 Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide 7,2 2,4 5,9 2,3 33,5 20,3 8,6 144,0 4,5 Kobenhavns Lufthavne 36,4 10,1 n.p. 3,7 55,6 38,4 26,8 144,9 2,1 Flughafen Zuerich AG 10,8 5,6 8,1 1,6 54,5 30,8 14,1 64,0 1,8 Hamburger Hafen und Logistik AG 10,2 3,2 11,8 2,3 25,3 15,2 4,7 66,5 0,6 Aeroporto di Venezia Marco Polo SpA - SAVE 5,6 2,7 n.p. 3,9 n.p. n.p. 18,0 66,0 n.p. Malta International Airport PLC 24,9 10,1 13,8 3,0 52,6 43,1 24,8 92,4 1,1 Societa Aeroporto Toscano Galileo Galilei SpA 5,5 2,5 15,9 0,7 17,2 11,2 4,1 30,6 0,7 Flughafen Wien AG 9,2 4,3 9,0 1,7 n.p. 20,4 11,8 72,6 n.p. Aerodrom Nikola Tesla AD Beograd 0,1 0,1 3,2 2,2 43,2 30,8 0,3 4,8-0,1 Mediana 9,4 3,6 8,6 2,3 41,3 25,2 11,4 69,5 1,4 Povprečje 12,0 4,5 9,4 2,3 40,2 26,1 12,4 79,5 1,7 Aerodrom Ljubljana 2,8 2,6 6,0 15,0 33,0 18,9 9,7-0,2 *Podatki o tržni izaciji so v mio EUR, kazalniki profitabilnosti pa v %; **Upoštevano izplačilo dividende. Stran 1

Donosnost CICG in CICG tečaja CICG in Cinkarna Celje 100 95 90 85 80 CICG 175,8 125,8 75,8 20 15 10 SRX LN CICG VHI US ROC US 5 TROX US HUN KRO US CICG -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% CICG 3,1% 2,7% 1,8% 5,5% 7,3% -1,9% 0,2% 79,2% Valhi Inc US 1.741 143,1 n.p. 1,1 18,7 30,8 2,0 Rockwood Holdings Inc US 4.929 36,7 2,2 4,1 20,6 31,0 4,4 1,9 Huntsman Corp US 4.943 10,2 2,5 0,5 8,7 14,4 0,9 2,0 Tronox Ltd US 2.126 n.p. 1,2 1,4 12,8 469,4 2,4-0,2 Kronos Worldwide Inc US 1.220 16,5 1,6 0,8 9,3 15,2 1,1 0,6 Sierra Rutile Ltd SL 147 74,5 0,9 1,4 16,4 50,4 3,9 Anhui Annada Titanium Industry Co Ltd CN 331 n.p. 4,1 3,7 n.p. n.p. 4,3 Zaklady Chemiczne Police SA PL 366 39,5 1,5 0,7 22,1 n.p. 0,9 0,1 Mediana 38,1 1,6 1,2 16,4 30,9 2,2 0,1 Povprečje 53,4 2,0 1,7 15,5 101,8 2,5 0,6 Cinkarna Celje 189,95 SI 155 12,3 1,1 1,0 5,0 9,2 0,9 15,5 Valhi Inc n.p. 2,1 n.p. 1,9 10,6 6,4-5,3 75,8 2,2 Rockwood Holdings Inc 25,1 12,1 21,5 2,3 21,2 14,0 120,5 42,1 1,9 Huntsman Corp 19,8 4,4 n.p. 2,2 10,1 6,1 1,2 183,9 3,0 Tronox Ltd -7,4-2,8 n.p. 4,7 18,6 0,5-6,6 99,0 3,2 Kronos Worldwide Inc 9,0 4,9 8,5 5,0 11,7 7,1-5,9 19,6 1,0 Sierra Rutile Ltd 1,2 0,9 3,2 n.p. 23,9 7,8 8,0 24,9 1,2 Anhui Annada Titanium Industry Co Ltd -4,1-2,3 n.p. n.p. n.p. -3,0-9,3 50,1 n.p. Zaklady Chemiczne Police SA 3,9 2,0 4,0 1,5 4,1-0,2 2,1 24,2 1,9 Mediana 3,9 2,1 6,2 2,2 11,7 6,3-2,1 46,1 1,9 Povprečje 6,8 2,7 9,3 2,9 14,3 4,9 13,1 65,0 2,1 Cinkarna Celje 9,3 6,7 9,2 5,8 17,5 9,5 7,8-1 -0,5 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Stran 2

Donosnost GRVG in GRVG tečaja GRVG in Gorenje 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 100 95 90 85 80 75 10/14 10/14 10/14 11/14 11/14 12/14 12/14 1/15 1/15 2/15 4 GRVG GRVG 3 2 DLG IM SK FP WHR US ELUXB SS ARCLK AMC PW 1 TI GRVG IND IM -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 2,6% GRVG 11,5% 9,1% -4,9% -4,0% -2,3% 55,5% 31,3% Electrolux AB SE 8.637 33,7 4,6 0,7 8,4 14,8 0,6 0,8 Whirlpool Corp US 14.371 18,4 3,4 0,8 11,1 16,3 1,0 1 SEB SA FR 3.144 17,7 2,4 0,7 8,9 12,1 0,9 3,5 De'Longhi SpA IT 2.468 23,4 3,5 1,7 10,3 12,8 1,5 0,7 Indesit Co SpA IT n.p. n.p. n.p. n.p. 9,4 21,1 0,7 0,1 Arcelik AS TR 3.635 16,4 2,3 0,8 10,1 13,8 1,1 0,3 BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.S. TR n.p. n.p. n.p. n.p. 22,5 32,7 1,8 2,1 Amica Wronki SA PL 204 9,9 1,8 0,4 5,9 7,5 0,5 2,7 Mediana 18,1 2,9 0,8 9,7 14,3 1,0 1,4 Povprečje 19,9 3,0 0,9 10,8 16,4 1,0 2,5 Gorenje 5,49 SI 87 n.r. 0,2 0,1 5,1 9,9 0,4-0,2 Electrolux AB 14,6 2,8 n.p. 2,5 7,5 4,3 2,0 88,0 0,6 Whirlpool Corp 13,3 3,7 24,9 1,4 8,8 6,0 3,3 75,0 1,9 SEB SA 13,1 5,1 15,6 2,2 10,6 7,8 4,8 54,9 1,2 De'Longhi SpA 17,2 8,3 n.p. 2,4 14,6 11,8 7,3 44,2 0,4 Indesit Co SpA 3,2 0,7 5,8 n.p. 7,3 3,2 0,1 145,3 2,9 Arcelik AS 14,7 5,2 16,2 3,0 10,5 7,7 4,9 108,4 2,4 BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.S. 19,0 11,1 20,2 n.p. 8,1 5,5 n.p. n.p. 0,2 Amica Wronki SA 24,0 10,5 n.p. 3,2 8,2 6,5 5,4 20,9 0,7 Mediana 14,6 5,1 16,2 2,4 8,5 6,3 4,8 75,0 1,0 Povprečje 14,9 5,9 16,5 2,4 9,5 6,6 4,0 76,7 1,3 Gorenje 6,4 7,0 3,6 93,0 4,1 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Stran 3

Donosnost IEKG in Tehnična analiza gibanja tečaja IEKG tečaja IEKG in Intereuropa 99 79 59 IEKG 1,4 0,9 0,4 Kuehne + Nagel International AG CH 14.785 24,6 6,8 0,9 13,6 16,7 0,8 5,0 DSV A/S DK 4.746 19,3 5,5 0,7 11,0 13,0 0,7 1,4 Norbert Dentressangle SA FR 1.246 17,6 2,2 0,3 6,4 11,7 0,4 7,2 Stef FR 671 11,2 1,6 0,2 7,7 15,7 0,5 4,4 Stobart Group Ltd GB 474 n.p. 0,9 n.p. n.p. n.p. n.p. -0,1 Logwin AG LU 190 23,2 1,8 0,2 4,0 6,0 0,1 0,1 Wincanton PLC GB 288 6,9 n.p. 0,2 3,4 5,1 0,2 0,3 PCC Intermodal SA PL 32 20,8 1,7 0,8 15,3 25,7 0,9 Reysas Tasimacilik ve Lojistik Ticaret AS TR 34 4,2 0,5 0,3 4,6 5,9 1,2 0,1 Pekaes S.A. PL 78 19,3 1,1 0,5 7,4 15,3 0,3 0,1 Mediana 19,3 1,7 0,3 7,4 13,0 0,5 0,2 Povprečje 16,4 2,4 0,4 8,1 12,8 0,6 1,9 Intereuropa 1,08 SI 18 n.r. 0,1 0,12 9,1 40,4 0,8-0,1 3 2 1 IEKG STOB -20% LN -10% 0% 10% 20% 30% IEKG 0,7% 0,3% -1,8% IEKG TGH GR KNIN VX DSV DC STF GND FP FP -0,7% -8,7% WIN LN 13,7% 11,3% -14,9% Kuehne + Nagel International AG 26,9 9,9 n.p. 4,5 5,8 4,7 3,5 1,8-0,9 DSV A/S 24,4 6,1 n.p. 0,8 6,6 5,5 3,1 106,5 1,9 Norbert Dentressangle SA 12,5 2,6 12,9 1,3 6,0 3,2 1,7 149,5 2,1 Stef 14,1 3,3 10,8 3,0 6,3 3,1 2,3 120,1 3,1 Stobart Group Ltd 0,6 0,3 n.p. 5,6 n.p. n.p. 11,4 44,8 n.p. Logwin AG 6,0 1,6 n.p. n.p. 2,5 1,7-0,3 22,8-1,4 Wincanton PLC n.p. 6,6 n.p. n.p. 6,1 4,1 2,5 n.p. 1,0 PCC Intermodal SA 7,9 4,1 n.p. n.p. 5,6 3,3 0,3 18,5 3,2 Reysas Tasimacilik ve Lojistik Ticaret AS 14,5 3,8 15,9 n.p. 25,8 20,1 8,3 70,9 2,5 Pekaes S.A. 5,8 4,0 7,3 n.p. 4,7 2,3 2,0 6,7-1,5 Mediana 12,5 3,9 11,9 3,0 6,0 3,3 2,4 44,8 1,9 Povprečje 12,5 4,2 11,7 3,0 7,7 5,3 3,5 60,2 1,1 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Intereuropa -1,7-0,8 1,0 8,7 2,0-1,7 67,7 7,7 Stran 4

Donosnost KRKG in KRKG tečaja KRKG in Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 6.2.2015 Krka 99 94 89 84 KRKG 67,5 62,5 57,5 52,5 Teva Pharmaceutical Industries Ltd IL 42.908 16,1 2,1 2,4 9,8 13,4 2,8 3,1 Perrigo Co IE 19.060 52,9 2,2 5,0 21,8 39,5 5,9 2,6 Actavis US 63.833 53,7 2,5 4,5 48,8 n.p. 6,7 4,5 Mylan Inc/PA US 17.746 18,4 6,0 2,7 13,3 19,1 3,2 2,6 Hospira Inc US 12.949 41,1 4,4 3,3 13,5 20,9 2,3 1,9 Stada Arzneimittel AG DE 1.707 13,0 1,7 0,8 8,4 13,4 1,7 2,2 Richter Gedeon Nyrt HU 2.302 20,9 1,2 2,0 10,9 20,9 1,9 0,6 Pharmstandard OJSC RU n.p. n.p. n.p. n.p. 2,6 2,8 0,8 4,4 EGIS Pharmaceuticals PLC HU n.p. n.p. n.p. n.p. 5,3 8,2 1,2 8,6 Mediana 20,9 2,2 2,7 10,9 16,3 2,3 2,6 Povprečje 30,9 2,9 3,0 14,9 17,3 2,9 3,4 Krka 57,50 SI 2.037 11,6 1,5 1,7 6,2 8,8 1,7 4,9 KRKG 6 ACT US PRGO US HSP US 4 KRKG TEVA IT RICHT 2 HB MYL US SAZ GR EGIS HB -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% KRKG 44,8% 2,9% 7,4% 6,1% -0,8% -4,2% -3,5% -4,2% Teva Pharmaceutical Industries Ltd 13,3 6,5 n.p. 2,2 27,4 20,9 15,1 44,2 1,6 Perrigo Co 3,8 2,3 n.p. 0,3 27,0 14,9 5,1 37,2 1,1 Actavis -6,4-3,1 n.p. n.p. 13,8-6,0-8,6 94,9 9,4 Mylan Inc/PA 27,9 6,6 n.p. n.p. 23,8 16,6 9,0 271,3 3,7 Hospira Inc 10,6 5,3 12,1 n.p. 16,7 10,9-0,2 62,1 1,6 Stada Arzneimittel AG 13,6 3,8 31,5 2,3 20,6 12,9 6,0 141,9 3,8 Richter Gedeon Nyrt 6,0 4,7 n.p. 1,5 17,3 9,0 12,2 11,3-0,9 Pharmstandard OJSC 34,2 23,1 40,7 n.p. 31,3 29,8 21,1 24,2-0,1 EGIS Pharmaceuticals PLC 10,8 9,4 n.p. n.p. 22,6 14,5 15,0 1,6-1,8 Mediana 10,8 5,3 31,5 1,8 22,6 14,5 9,0 44,2 1,6 Povprečje 12,6 6,5 28,1 1,6 22,3 13,7 8,3 76,5 2,1 Krka 13,1 1 15,0 3,7 27,0 19,0 14,6-2,7-0,1 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Stran 6

Donosnost LKPG in Tehnična analiza gibanja tečaja LKPG tečaja LKPG in Luka Koper 101 96 91 86 81 LKPG 24,2 19,2 14,2 9,2 LKPG 4 3 PPA GA 2 LKPG POT NZ 1 EUK2 GR BLH GR HES NA -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% LKPG 77,1% 20,7% 6,7% 0,9% 5,5% 0,5% 5,4% 2,7% Viri: Borza.Net, Bloomberg. Forth Ports PLC GB n.p. n.p. n.p. n.p. 13,0 17,0 4,7 1,3 Port of Tauranga Ltd NZ 1.590 30,9 3,0 9,9 21,2 26,6 9,5 0,4 Hes-Beheer NV NL n.p. n.p. n.p. n.p. 34,2 72,9 6,8 2,5 Eurokai KGaA DE 458 9,8 1,4 1,1 4,9 8,9 1,1 3,4 Bremer Lagerhaus-Gesellschaft AG DE 51 n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. Lyttelton Port Co Ltd NZ n.p. n.p. n.p. n.p. 0,3 1,3 2,2 Sutton Harbour Holdings PLC GB 38 15,6 0,7 5,5 54,8 59,7 8,3 Piraeus Port Authority GR 295 34,3 1,7 2,7 15,2 34,9 3,8 0,3 Thessaloniki Port Authority SA GR 207 10,2 1,7 3,8 6,9 8,3 3,6 2,0 Luka Rijeka DD HR 53 65,9 0,9 2,5 21,2 55,2 3,6 0,1 Mediana 23,2 1,6 3,2 15,2 26,6 3,8 1,3 Povprečje 27,8 1,6 4,2 19,1 31,7 4,6 1,4 Luka Koper 23,11 SI 324 18,8 1,2 2,1 7,4 18,6 2,8 1,2 Forth Ports PLC 17,6 7,0 10,1 n.p. 35,7 27,4 n.p. n.p. 3,6 Port of Tauranga Ltd 9,7 6,9 10,6 3,8 45,0 35,8 32,1 31,6 2,3 Hes-Beheer NV 15,4 7,4 20,8 n.p. 2 9,4 25,0 60,8 9,5 Eurokai KGaA 15,6 6,5 n.p. 4,5 22,0 12,1 7,4 44,3 0,1 Bremer Lagerhaus-Gesellschaft AG n.p. n.p. n.p. 3,0 n.p. n.p. 0,1 155,7 n.p. Lyttelton Port Co Ltd 94,9 79,1 84,9 n.p. 16,9 3,3 296,3-16,5 Sutton Harbour Holdings PLC 4,7 2,8 n.p. n.p. 15,2 13,9 18,8 53,0 19,4 Piraeus Port Authority 5,1 2,2 2,6 1,0 24,9 10,9 7,4 54,0 1,4 Thessaloniki Port Authority SA 15,1 11,3 n.p. 19,5 51,6 42,8 35,3-3,7 Luka Rijeka DD 1,4 1,0 n.p. n.p. 17,0 6,5 3,7 22,6 3,8 Mediana 15,1 6,9 10,6 3,8 22,0 12,1 18,8 44,3 2,3 Povprečje 19,9 13,8 25,8 6,4 27,6 18,0 47,3 46,9 2,2 Luka Koper 6,4 3,8 5,7 0,7 38,6 15,3 11,0 44,0 2,0 Stran 7

Donosnost MELR in MELR tečaja MELR in Mercator 100 98 96 94 92 90 88 MELR 86,0 76,0 66,0 MELR Tesco PLC GB 24.848 21,6 1,4 0,3 9,0 16,9 0,5 0,1 Koninklijke Ahold NV NL 14.475 18,2 3,1 0,5 6,0 10,3 0,4 0,9 Carrefour SA FR 20.706 21,8 2,5 0,3 7,4 12,1 0,4 1,3 WM Morrison Supermarkets PLC GB 5.609 n.p. 0,9 0,2 4,1 9,9 0,4-0,2 Metro AG DE 9.662 75,9 1,9 0,2 5,2 10,4 0,2 0,4 Casino Guichard Perrachon SA FR 9.363 26,9 1,2 0,2 10,7 17,4 0,6 3,1 J Sainsbury PLC GB 6.873 149,1 0,9 0,2 4,4 7,4 0,3 Colruyt SA BE 6.406 17,8 3,6 0,7 7,2 10,2 0,6 n.p. Delhaize Group SA BE 7.716 29,9 1,4 0,4 6,3 13,3 0,3 2,5 O'Key Group SA LU 771 11,7 2,8 0,4 9,6 12,8 0,7 0,2 Eurocash SA PL 1.247 28,3 5,9 0,3 n.p. n.p. n.p. 0,3 Mediana 24,4 1,9 0,3 6,7 11,3 0,4 0,4 Povprečje 40,1 2,3 0,3 7,0 12,1 0,4 0,9 Mercator 72,50 SI 273 n.r. 0,5 0,1 12,7 36,2 0,5-6,8 20 15 SBRY LN 10 DELB BB MRW LN MEO GR FIVE LI 5 EUR PW TSCO LN CO FP AH NA MELR OKEY CA FP LI COLR BB KNZMRA CZ -100% -50% 0% 50% 100% 150% 2,5% % 17,0% MELR -3,1% 12,5% 0,7% 0,3% 0,7% Tesco PLC 1,1 0,3 3,0 5,5 5,2 2,8 1,5 76,2 2,8 Koninklijke Ahold NV 10,7 4,1 10,3 9,9 6,5 3,8 7,8 52,9 0,9 Carrefour SA 1 1,9 14,8 2,2 5,1 3,1 1,7 164,5 1,9 WM Morrison Supermarkets PLC -6,5-3,0 n.p. 8,2 9,2 3,8-1,3 64,6 1,6 Metro AG 2,5 0,4 4,4 n.p. 4,0 2,0 0,2 141,4 1,8 Casino Guichard Perrachon SA 4,8 0,9 21,1 3,8 5,3 3,3 1,7 72,2 3,2 J Sainsbury PLC 0,6 0,2 0,8 7,2 6,0 3,6 3,0 46,4 1,1 Colruyt SA 20,3 9,7 n.p. 2,4 7,7 5,4 4,0 1,6-0,4 Delhaize Group SA 4,7 2,1 n.p. 2,1 5,2 2,5 0,8 55,1 1,2 O'Key Group SA 25,8 8,5 23,4 9,2 7,5 5,6 3,6 78,3 2,0 Eurocash SA 21,6 3,9 n.p. 2,1 2,3 1,5 1,3 56,3 n.p. Mediana 4,8 1,9 10,3 4,6 5,3 3,3 1,7 64,6 1,7 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Povprečje 8,7 2,6 11,1 5,3 5,8 3,4 2,2 73,6 1,6 Mercator -4,4-1,1 2,3 3,8 1,3-0,9 209,0 1 Stran 8

Donosnost KBMR in Tehnična analiza gibanja tečaja KBMR tečaja KBMR in Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 6.2.2015 Država Tržna kap. Price/Earnings rati Price/Book ratio e/tangible Book r CAR Common CapitalTier 1 Capital Ratio EPS Nova KBM ROE ROA ROTE videndna donosnonet Interest Margi Efficiency ratio est Income % Totng Assets/Avg Int-Loans % Deposits AVG INT EARN/INT BEA 100 Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/TxB CAR Core Tier 1 Tier 1 EPS 50-0,2-0,4-0,6-0,8-1,0 0 10/14 3,0 2,0 1,0 KBMR PKO PW CE IM KBMR 12/13 EBS AV HSB MV PEO PW KBC BB DPB BKT SM GR SYDB DC CB IM BMPS IM OTP HB KRB PW -100% -50% 0% 50% 100% 150% 1,7% 2,2% % % KBMR 0,2% % % -4,9% Deutsche Postbank AG DE 7.539 18,7 1,2 n.p. 15,4 10,8 10,9 1,8 KBC Groep NV BE 20.252 27,2 1,4 1,6 19,0 13,5 15,8 1,8 Sydbank A/S DK 1.884 25,3 1,3 1,3 15,7 n.p. 15,3 1,0 Credito Bergamasco SpA IT n.p. n.p. n.p. n.p. 26,9 n.p. 26,9-0,1 Bank of Valletta PLC MT 749 10,9 1,2 1,2 16,5 n.p. 11,7 0,2 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA PL 10.082 12,1 1,6 1,8 13,6 n.p. 12,5 0,7 Bank Pekao SA PL 11.874 18,0 2,1 2,2 18,8 n.p. 18,6 2,5 Erste Group Bank AG AT 8.779 n.p. 0,9 1,0 16,3 n.p. 11,8-4,4 Raiffeisen Bank International AG AT 3.109 11,3 0,3 0,4 15,9 n.p. 11,2 0,9 BRE Bank SA PL n.p. A Field Not ApplicA Field Not ApplicA Field Not Applic 14,7 14,1 12,3 n.p. Mediana 18,0 1,2 1,3 16,1 13,5 12,4 0,9 Povprečje 17,6 1,2 1,3 17,3 12,8 14,7 0,5 Nova KBM #N/A SI #N/A #N/A #N/A #N/A 18,1 18,1 n.p. -0,3 Podjetje ROE ROA ROTE Div. dns obrestna Stroškovna učinkovitost Neobrestni prih./celotni prih. Obrest. Posojila/depo Aktiva/odhodk ziti %. pasiva Deutsche Postbank AG 6,6 0,3 n.p. 4,8 3,4 83,9 25,1 141,2 84,1 KBC Groep NV 7,7 0,4 8,6 n.p. 1,8 51,5 32,7 133,6 95,5 Sydbank A/S 5,0 0,4 5,1 n.p. 2,3 56,5 36,0 213,4 108,2 Credito Bergamasco SpA -0,4-0,5 n.p. 2,2 58,0 39,8 207,8 208,4 Bank of Valletta PLC 11,6 0,9 11,8 5,9 1,7 44,7 29,5 396,8 54,2 Ringkjoebing Landbobank A/S 14,9 2,2 n.p. 2,0 3,2 30,7 30,4 234,8 106,4 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA 13,6 1,6 15,1 2,2 3,6 44,4 32,8 184,2 104,0 Bank Pekao SA 11,9 1,7 12,2 5,3 3,1 47,1 34,6 200,4 94,0 Erste Group Bank AG -17,0-0,9-21,2 1,0 2,6 64,2 27,0 108,9 104,3 Komercni Banka AS 13,1 1,5 13,7 4,5 2,8 42,6 26,0 225,2 75,7 Raiffeisen Bank International AG 2,3 0,3 2,7 9,6 3,0 68,0 32,4 154,6 121,4 OTP Bank PLC -7,9-1,1 n.p. 3,8 6,5 62,0 22,3 n.p. 108,9 BRE Bank SA 12,1 1,2 12,6 n.p. 2,4 46,0 32,9 190,1 107,1 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Mediana 7,7 0,4 10,2 4,5 2,8 51,5 32,4 195,3 104,3 Povprečje 5,7 0,6 6,0 4,4 3,0 53,8 30,9 199,3 105,6 Nova KBM -62,3-3,9-70,7 #N/A 0,7 40,9 74,6 158,7 #DIV/0! Stran 9

Donosnost PETG in PETG tečaja PETG in Petrol 100 98 96 94 92 90 88 3.10.2014 29.10.2014 24.11.2014 20.12.2014 15.1.2015 294,6 274,6 254,6 234,6 214,6 ERG IM 25 20 PETG PETG 15 PGN PW 10 ELPE GA MEO GR 5 AH NA KNZMRA CZ OMV TSCO AV INARA LN CZ -40% -20% PKN PW MOL PETG 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% HB 2,5% % PETG 16,7% PTOFS TI 12,0% -1,2% -0,7% -3,6% 11,9% OMV AG AT 7.691 13,1 0,6 0,2 4,6 9,9 0,4 1,8 MOL Hungarian Oil and Gas PLC HU 3.957 13,4 0,7 0,2 4,5 17,8 0,4 2,8 Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA PL 6.375 13,5 0,9 0,8 6,0 11,6 1,0 0,1 INA Industrija Nafte DD HR 4.750 n.p. 2,6 1,4 34,8 n.p. 1,7-17,0 Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. PL 5.615 n.p. 1,2 0,2 10,6 41,6 0,3-3,3 Statoil Fuel & Retail ASA NO n.p. n.p. n.p. n.p. 4,5 6,8 0,2 0,6 Hellenic Petroleum SA GR 1.238 n.p. 0,6 0,1 31,2 n.p. 0,4-0,8 Tesco PLC GB 24.848 21,6 1,4 0,3 9,0 16,9 0,5 0,1 Koninklijke Ahold NV NL 14.475 18,2 3,1 0,5 6,0 10,3 0,4 0,9 Carrefour SA FR 20.706 21,8 2,5 0,3 7,4 12,1 0,4 1,3 Metro AG DE 9.662 75,9 1,9 0,2 5,2 10,4 0,2 0,4 Konzum DD HR n.p. n.p. n.p. n.p. 3,5 5,3 0,2 1,2 Mediana 18,2 1,3 0,2 6,0 11,0 0,4 0,5 Povprečje 25,4 1,6 0,4 10,6 14,3 0,5-1,0 Petrol 282,00 SI 588 10,9 1,2 0,1 8,9 13,2 0,3 26,2 OMV AG 4,8 1,8 7,6 5,3 9,4 4,4 2,7 37,8 1,4 MOL Hungarian Oil and Gas PLC 4,5 1,7 2,7 5,1 9,7 2,4 0,4 45,5 1,0 Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA 6,8 4,1 6,3 3,3 16,9 8,7 6,0 26,9 0,6 INA Industrija Nafte DD -9,1-5,0 n.p. n.p. 5,0-4,4-5,5 40,1 3,2 Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. -26,0-11,8 n.p. 2,6 2,5 0,6-5,4 52,3 2,2 Statoil Fuel & Retail ASA 18,2 6,3 14,2 n.p. 4,6 3,1 n.p. n.p. 1,3 Hellenic Petroleum SA -11,4-3,3 n.p. 5,2 1,2 n.p. -2,8 119,7 16,0 Tesco PLC 1,1 0,3 3,0 5,5 5,2 2,8 1,5 76,2 2,8 Koninklijke Ahold NV 10,7 4,1 10,3 9,9 6,5 3,8 7,8 52,9 0,9 Carrefour SA 1 1,9 14,8 2,2 5,1 3,1 1,7 164,5 1,9 Metro AG 2,5 0,4 4,4 n.p. 4,0 2,0 0,2 141,4 1,8 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Konzum DD 7,8 2,0 n.p. n.p. 7,1 4,7 1,7 0,3-0,2 Mediana 4,6 1,7 6,9 5,1 5,2 3,1 1,5 52,3 1,6 Povprečje 1,7 0,2 7,9 4,9 6,4 2,8 0,8 68,9 2,8 Petrol 11,4 3,5 8,7 3,6 3,3 2,2 1,4 120,2 4,5 Stran 9

Donosnost POSR in POSR tečaja POSR in Država Tržna kap. Price/Earnings rati Price/Book ratio e/tangible Book rodni količnik (premškovni količnik (prbinirani količnik (prem.) Pozavarovalnica Sava ROE ROA ROTE videndna donosno EPS Profit margin dolg/elotni dolg/sredstva 108 103 16,0 14,0 12,0 1 88 8,0 98 93 1,5 1,0 0,5 POSR UQA AV VIG AV SREN VX POSR RNR US HNR1 GR SCR FP MRH US RE US CROSRA CZ POSR MUV2 GR -20% -10% 0% 10% 20% 30% 1,7% 6,7% 0,6% 4,8% 1,4% -0,3% POSR 16,7% 84,1% Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/TxB Škodni količnik (prem.) Stroškovni količnik (prem.) Muenchener Rueckversicherungs AG GE 31.190 1 1,1 1,3 61,7 30,4 92,1 Swiss Re AG SZ 29.506 7,0 1,0 1,1 54,2 29,1 83,3 Hannover Rueckversicherung AG GE 9.922 10,1 1,4 1,4 70,2 24,9 95,1 Everest Re Group Ltd BD 7.184 7,3 1,1 1,1 56,2 26,6 82,8 SCOR SE FR 5.281 8,3 1,0 1,8 64,1 29,8 93,9 RenaissanceRe Holdings Ltd BD 3.479 9,2 1,1 1,2 18,6 31,6 50,2 Montpelier Re Holdings Ltd BD 1.387 7,4 1,1 1,1 21,1 35,0 56,1 Maiden Holdings Ltd BD 869 15,3 1,1 1,2 67,0 30,5 97,5 Tawa PLC GB n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PD 10.345 13,9 3,4 3,6 61,9 25,9 87,8 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe AS 4.851 14,1 1,0 1,8 69,4 31,2 100,6 Mediana 9,6 1,1 1,2 61,8 30,1 9 Povprečje 10,3 1,3 1,6 54,4 29,5 83,9 Pozavarovalnica Sava 16,20 SI 279-35,9 1,0 1,4 59,1 35,7 96,1 Podjetje ROE ROA ROTE Div. dns EPS dolg/ Muenchener Rueckversicherungs AG 13,2 1,4 15,9 4,0 18,0 5,6 8,8 2,0 Swiss Re AG 13,4 2,1 15,2 9,5 11,4 12,2 31,7 8,7 Hannover Rueckversicherung AG 15,3 1,7 15,5 3,6 8,1 6,6 27,9 4,6 Everest Re Group Ltd 16,5 5,9 16,5 1,8 21,8 20,7 2,6 3,1 SCOR SE 12,6 1,8 22,0 4,7 3,3 5,6 10,8 6,0 RenaissanceRe Holdings Ltd 14,4 6,5 14,5 1,1 9,8 42,3-5,5 3,0 Montpelier Re Holdings Ltd 15,6 6,3 15,6 1,8 4,3 35,7-7,9 10,6 Maiden Holdings Ltd 8,2 2,0 9,1 3,4 0,8 4,9 30,8 10,3 Tawa PLC -56,5-20,7-64,4 n.p. n.p. -193,3-5,4 5,9 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 24,4 4,8 25,5 6,8 8,6 16,8 36,6 8,6 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 7,1 0,8 13,7 3,4 2,7 2,4 30,6 5,3 Mediana 13,4 2,0 15,5 3,5 8,4 6,6 10,8 5,9 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Povprečje 7,6 1,1 9,0 4,0 8,9-3,7 14,6 6,2 Kombinirani količnik (prem.) Celotni dolg/sred. Pozavarovalnica Sava -3,1-0,5 9,0 1,6-0,5-5,5 8,5 2,0 Stran 10

Donosnost SALR in SALR tečaja SALR in Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 6.2.2015 Salus 100 95 90 85 10/14 SALR 406,6 356,6 306,6 256,6 206,6 SALR 2 SALR PEL PW 15,0 NEU PW FCL PW PRTK RM 1 MEDIQ NA 5,0 FCL PW API AU ANZ GR 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 45,1% 3,3% 12,3% 2,8% 11,3% 2,8% 12,6% -1,3% Mediq NV NL n.p. n.p. n.p. n.p. 8,0 12,6 0,4 0,6 Andreae-Noris Zahn AG DE n.p. n.p. n.p. n.p. 4,8 5,8 0,1 2,2 Australian Pharmaceutical Industries Ltd AU 338 n.p. 1,0 0,1 n.p. 59,3 0,1-0,1 Protek RU 278 11,4 0,9 0,2 7,4 10,2 0,2 Farmacol SA PL 304 11,8 1,1 0,2 5,6 6,8 0,2 1,1 Neuca SA PL 290 16,6 2,8 0,2 11,7 15,6 0,2 3,8 Pelion SA PL 228 15,5 1,6 0,1 10,4 14,5 0,2 1,3 Mediana 13,6 1,1 0,2 7,7 12,6 0,2 1,1 Povprečje 13,8 1,5 0,2 8,0 17,8 0,2 1,3 Salus 370 SI 45 18,0 1,0 0,2 n.p. 12,0 0,2 21,6 Mediq NV 6,7 2,7 17,9 n.p. 4,8 3,0 1,4 52,1 1,9 Andreae-Noris Zahn AG 6,5 2,1 9,6 n.p. 1,8 1,5 n.p. n.p. 0,6 Australian Pharmaceutical Industries Ltd -17,1-6,8 n.p. 5,0 n.p. 0,2-2,7 25,5 n.p. Protek 8,0 2,8 11,1 n.p. 2,2 1,6 1,3 0,2-1,2 Farmacol SA 10,1 4,6 10,9 n.p. 2,7 2,2 2,4 2,2-3,1 Neuca SA 17,5 3,2 n.p. 1,4 1,6 1,2 1,5 41,5 1,9 Pelion SA 12,3 2,5 n.p. 3,5 1,7 1,2 1,4 68,5 3,5 Mediana 8,0 2,7 11,0 3,5 2,0 1,5 1,4 33,5 1,2 Povprečje 6,3 1,6 12,4 3,3 2,5 1,6 0,9 31,7 0,6 Salus 5,2 3,0 7,9 5,4 n.p. 1,9 1,3 0,8 n.p. SALR Viri: Borza.Net, Bloomberg. Stran 11

Donosnost TLSG in TLSG tečaja TLSG in Telekom Slovenije 108 103 98 93 88 10/14 144,6 124,6 104,6 1.00 HTO GA 80 60 TLSG TLSG 40 TEL NO TEF SM SPTT CP 20 DTE GR TKA AV HTRA CZ TCELL TI TLSG FTE FP TLSN SS -40% SCMN -20% VX 0% VOD 20% LN 40% 60% 80% 100% TPS PW 120% 0,6% -0,2% NET BT/A PW LN TLSG 12,2% 0,2% 8,5% 3,3% 15,6% 14,9% Vodafone Group PLC GB 81.660 60,3 0,9 1,5 7,6 52,9 2,0 0,1 Telefonica SA ES 61.359 14,1 2,5 1,1 6,1 12,0 2,0 0,9 Deutsche Telekom AG DE 72.093 31,2 2,8 1,2 5,7 16,0 1,7 0,5 France Telecom SA FR n.p. n.p n.p n.p 5,2 10,8 1,5 n.p. BT Group PLC GB 47.771 17,3 n.p. 1,9 6,3 10,7 2,2 0,3 Telenor ASA NO 28.602 22,4 3,7 2,3 6,5 10,4 2,4 0,9 Swisscom AG CH 26.529 16,5 5,1 2,4 8,0 15,2 3,0 31,0 Telecom Italia SpA IT 17.458 32,9 1,0 1,0 6,3 12,1 2,7 Turk Telekomunikasyon AS TR 8.975 12,5 4,3 1,8 5,3 8,7 2,0 0,2 Telekomunikacja Polska SA PL n.p. n.p. n.p. n.p. 32,5 1,6 n.p. Telefonica Czech Republic AS CZ n.p. n.p. n.p. n.p. 5,6 14,0 2,2 n.p. Telekom Austria AG AT 3.849 n.p. 2,1 0,7 5,2 15,7 1,7-0,5 Mediana 19,9 2,6 1,5 5,9 13,1 2,0 0,3 Povprečje 25,9 2,8 1,5 5,7 17,6 2,1 3,7 Telekom Slovenije 149,75 SI 979 22,4 1,3 1,3 6,2 23,4 1,7 6,7 Vodafone Group PLC 60,8 34,7 n.p. 28,9 25,8 3,7 154,5 40,7 2,2 Telefonica SA 19,2 3,6 n.p. 5,6 33,2 17,0 8,0 220,9 2,6 Deutsche Telekom AG 9,1 1,9 13,1 3,1 30,5 10,8 1,5 160,9 2,3 France Telecom SA 6,1 1,8 17,7 n.p. 29,3 14,1 4,6 142,0 2,4 BT Group PLC n.p. 8,1 21,6 2,9 34,6 20,5 11,0 n.p. 1,1 Telenor ASA 15,7 6,0 n.p. 4,3 37,1 23,4 8,4 75,7 1,2 Swisscom AG 29,6 8,2 22,5 4,1 37,7 19,8 14,5 157,7 1,9 Telecom Italia SpA 6,9 1,7 n.p. n.p. 43,3 22,4-2,9 184,3 3,7 Turk Telekomunikasyon AS 32,6 9,4 n.p. 3,6 36,8 22,5 14,8 156,4 1,0 Telekomunikacja Polska SA 3,2 1,8 n.p. n.p. 29,8 4,9 2,3 35,8 1,2 Telefonica Czech Republic AS 9,3 6,5 n.p. n.p. 38,7 15,4 11,9 5,4-0,2 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Telekom Austria AG -20,8-3,2 n.p. 0,8 32,1 10,7 2,1 262,3 2,8 Mediana 9,3 4,8 19,7 3,9 33,9 16,2 8,2 156,4 2,1 Povprečje 15,6 6,7 18,7 6,7 34,1 15,4 19,2 131,1 1,9 Telekom Slovenije 5,9 3,2 5,5 6,7 27,2 7,2 5,6 44,7 1,5 Stran 12

Donosnost ZVTG in ZVTG tečaja ZVTG in Država Tržna kap. Price/Earnings rati Price/Book ratio e/tangible Book rodni količnik (premškovni količnik (prbinirani količnik (prem.) Zavarovalnica Triglav ROE ROA ROTE videndna donosno EPS Profit margin dolg/elotni dolg/sredstva 100 95 90 85 24,4 22,4 20,4 18,4 2,00 1,50 1,00 0,50 ZVTG CASS IM ZVTG VIG AV VAHN SW GCO SM ZVTG BEZ LN GUSGR TI G IM NBG6 GR UNI IM 0-25,0% -2% -15,0% -1% -5,0% % 5,0% 1% 15,0% 2% -0,2% -0,4% ZVTG 20,6% 7,5% 5,8% 7,6% 5,3% 8,1% Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/TxB Škodni količnik (prem.) Stroškovni količnik (prem.) Assicurazioni Generali SpA IT 28.460 19,9 1,3 2,0 68,5 27,1 95,6 Grupo Catalana Occidente SA SP 3.187 13,1 1,4 n.p. 70,9 16,5 87,4 Beazley PLC IR 2.072 10,6 1,7 1,8 49,0 4 89,0 Vaudoise Assurances Holding SA SZ 1.259 4,3 1,0 1,0 67,8 24,6 92,4 Nuernberger Beteiligungs AG GE 859 8,9 1,0 1,1 99,5 28,3 127,8 Schweizerische National-Versicherungs-Gesellschaft AG SZ 1.699 16,6 1,9 1,9 60,6 32,5 93,1 Societa Cattolica di Assicurazioni SCRL IT 1.190 9,1 0,4 0,5 69,1 23,9 93,0 Unipol Gruppo Finanziario SpA IT 3.267 120,8 0,3 0,6 68,2 24,7 92,9 Foyer SA LX n.p. n.p. n.p. n.p. 67,5 n.p. n.p. Vittoria Assicurazioni SpA IT 637 10,9 1,1 1,2 65,7 24,5 90,2 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PD 10.345 13,9 3,4 3,6 61,9 25,9 87,8 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe AS 4.851 14,1 1,0 1,8 69,4 31,2 100,6 Mediana 13,1 1,1 1,5 68,0 25,9 92,9 Povprečje 22,0 1,3 1,6 68,2 27,2 95,4 Zavarovalnica Triglav 25,40 SI 577 7,1 0,8 1,1 60,4 27,6 88,0 Podjetje ROE ROA ROTE Div. dns EPS dolg/ Assicurazioni Generali SpA 9,2 0,4 16,2 2,5 0,9 2,3 11,6 4,9 Grupo Catalana Occidente SA 11,4 2,3 n.p. 2,3 2,0 7,8-15,8 1,2 Beazley PLC 16,2 3,3 17,5 8,5 0,4 12,4-8,0 4,0 Vaudoise Assurances Holding SA 10,4 1,2 n.p. 2,5 97,7 7,9-15,7 0,3 Nuernberger Beteiligungs AG 12,0 0,4 14,1 4,0 8,4 1,2-14,9 1,0 Schweizerische National-Versicherungs-Gesellschaft AG 11,7 1,7 11,9 3,1 4,6 6,5-39,7 Societa Cattolica di Assicurazioni SCRL 4,9 0,3 6,2 4,0 0,8 1,0-17,1 1,2 Unipol Gruppo Finanziario SpA 0,3 0,4 3,5-0,4 82,9 8,4 Foyer SA 9,6 1,2 10,4 2,6 8,2 12,0-29,2 1,0 Vittoria Assicurazioni SpA 11,3 1,8 12,0 1,9 0,9 4,6 27,7 9,6 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 24,4 4,8 25,5 6,8 8,6 16,8 36,6 8,6 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 7,1 0,8 13,7 3,4 2,7 2,4 30,6 5,3 Mediana 10,9 1,2 12,9 3,3 2,4 5,5-11,4 2,6 Povprečje 10,7 1,5 12,8 3,7 10,6 6,1 2,9 3,7 Zavarovalnica Triglav 13,0 2,5 13,7 6,7 3,6 5,6 3,0 1,5 Kombinirani količnik (prem.) Cel. dolg/sred. Stran 13

Donosnost ZTOG in ZTOG tečaja ZTOG in Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 6.2.2015 Žito 123 118 113 108 103 98 93 88 158,1 108,1 58,1 ZTOG ZTOG Associated British Foods PLC GB 32.056 31,3 3,7 1,8 13,0 18,5 1,7 1,3 Barry Callebaut AG CH 4.864 20,3 2,9 0,9 n.p. 19,2 1,4 43,7 Aryzta AG CH n.p. n.p. n.p. n.p. 12,7 21,1 1,6 n.p. Lotus Bakeries BE 844 26,8 5,2 2,4 10,9 14,6 1,8 39,2 Premier Foods PLC GB 497 n.p. 1,2 0,5 8,4 14,0 2,1-0,2 VK Muehlen AG DE n.p. n.p. n.p. n.p. 8,7 19,2 0,4-0,2 Skane-Mollan AB SE 38 23,6 2,3 2,2 10,6 18,7 1,5 1,5 Halloren Schokoladenfabrik AG DE 32 21,0 1,6 0,3 9,4 17,5 0,6 0,3 Landshuter Kunstmuehle C.A. Meyer's Nachfolger AG DE 19 38,9 6,8 1,6 11,2 16,0 1,1 6,9 Podravka d.d. HR 204 39,1 0,9 0,4 7,6 19,6 0,8 1,0 Kras dd/croatia HR 69 47,9 0,9 0,6 6,1 26,6 0,7 1,1 Mediana 29,1 2,3 0,9 1 18,7 1,4 1,2 Povprečje 31,1 2,8 1,2 9,9 18,7 1,3 9,5 Žito 156,50 SI 56 17,2 0,8 0,5 6,0 15,4 0,6 9,2 6 PODRRA CZ KYLO LOTB GA KRASRA CZ BB ZTOG KMOL ABF GA LN BARN CKMLRA SW CZ 5 4 3 2 ARYN SW 1 MAN AV -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% ZTOG 5,7% 15,5% 19,5% -1,8% -1,8% -3,6% 3,4% 98,6% Associated British Foods PLC 12,1 7,3 15,2 1,2 12,8 9,0 5,9 14,3 0,3 Barry Callebaut AG 14,5 5,2 n.p. 1,6 n.p. 7,1 4,3 105,3 n.p. Aryzta AG 3,9 2,1 n.p. n.p. 12,6 7,6 2,8 84,1 2,7 Lotus Bakeries 18,5 9,1 n.p. 1,0 17,0 12,6 8,4 41,0 1,4 Premier Foods PLC -77,5-14,7 n.p. n.p. 25,2 15,0-28,7 5.518,4 4,8 VK Muehlen AG -0,6-0,1 0,3 n.p. 4,5 2,0-0,6 116,1 2,8 Skane-Mollan AB 8,4 7,3 n.p. 4,2 14,5 8,3 9,4-1,7 Halloren Schokoladenfabrik AG 7,9 1,9 8,3 1,4 6,7 3,6 1,3 176,6 4,0 Landshuter Kunstmuehle C.A. Meyer's Nachfolger AG 18,6 9,2 11,4 1,1 10,2 7,1 4,1 42,3 0,9 Podravka d.d. 2,4 1,1 6,7 n.p. 10,6 4,1 1,8 63,4 2,6 Kras dd/croatia 1,9 1,0 3,1 n.p. 11,1 2,5 1,0 31,8 1,3 Viri: Borza.Net, Bloomberg. Mediana 7,9 2,1 7,5 1,3 11,9 7,1 2,8 63,4 2,0 Povprečje 0,9 2,7 7,5 1,8 12,5 7,2 0,9 563,0 1,9 Žito 4,6 2,8 4,8 4,9 1 3,9 2,9 16,7 1,1 Stran 14

Slovar izrazov Postavka/količnik Tržna izacija P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS ROE ROA ROCE Dividedna donosnost EBITDA EBIT Celotni dolg/celotni P/TxB CAR Core Tier 1 ROTE obrestna Stroškovna učinkovitost Neobrestni prihodki/celotni prihodki Posojila/depoziti % Škodni količnik (prem.) Stroškovni količnik (prem.) Kombinirani količnik (prem.) dolg/ (zavarovalništvo) Celotni dolg/sredstva (zavarovalništvo) Razlaga Število vseh izdanih delnic x tržna vrednost delnice Razmerje med tržno ceno delnice in dobičkom na delnico Razmerje med tržno in knjigovodsko vrednost delnice Razmerje med tržno ceno delnice in prihodki na delnico Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna izacija + neto dolg) in EBITDA (dobiček iz poslovanja + strošek amortizacije) Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna izacija + neto dolg) in EBIT (dobiček iz poslovanja) Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna izacija + neto dolg) in prihodki Čisti dobiček/izguba na delnico Čisti dobiček po obdavčitvi/povprečen Čisti dobiček po obdavčitvi/povprečna sredstva Dobiček iz poslovanja/ (Celotna sredstva - kratkoročne obveznosti) Bruto dividenda na delnico/tržna vrednost delnice EBITDA/prihodki EBIT/prihodki (Čisti dobiček/izguba)/prihodki Celotni dolg (kratkoročne + dolgoročne finančne obveznosti)/celotna dolg (celotni finančni dolg - likvidne kratkoročne naložbe in denar)/ebitda Tržna vrednost delnice/otipljiv na delnico Kolilčnik ske ustreznosti za banke (uporabljen celotni ) Kolilčnik ske ustreznosti za banke (uporabljen najkakovostnejši ) Čisti dobiček po obdavčitvi na otipljiv čiste obresti/povprečna aktiva (mera dobičkonosnosti za banke) Razmerje med administrativnimi stroški + amortizacija in celotnimi prihodki banke Razmerje med prihodki banke, ki ne izhajajo iz kreditne dejavnosti in celotnimi prihodki Razmerje med danimi krediti ne-bančnemu sektorju in vlogami ne-bančnega sektorja Čisti odhodki za škode/čisti prihodki od premij Čisti stroški/čisti prihodki od premij Škodni količnik + stroškovni količnik dolg (podrejene obveznosti + druge finančne obveznosti - denar)/ Celotni dolg (podrejene obveznosti + druge finančne obveznosti)/sredstva Razlaga grafov tečaja delnice in delnice delnice Donosnost delnice in Na grafu sta prrikazana verižna indeksa delnice in v obdobju zadnjih 3 mesecev Prikazani gibanje tečaja delnice in drsečih sredin tečaja na 50, 100 in 200-dnevni ravni Na Y osi je prikazano vrednotenje delnice, merjeno s kazalnikom P/E, na X osi pa odstopanje zadnje tržne cene delnice od 200-dnevnega povprečja Donosnost delnice na izbranem časovnem intervalu in primerljiva donosnost predstavljenih konkurentov, pri čemer je utež posameznega konkurenta v portfelju definirana s tržno izacijo Stran 15

Omejitev odgovornosti Ta dokument je pripravila in izdala NLB d.d., ki je regulirana s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev, Poljanski nasip 6, 1000 Ljubljana, Slovenija in Banke Slovenija, Slovenska 35, 1505 Ljubljana, Slovenija. Dokument je bil pripravljen izključno za boljše razumevanje finančnih instrumentov in delovanja trga a v Sloveniji in ne pomeni ponudbe oziroma povabila k ponudbi za nakup ali prodajo v dokumentu obravnavanih finančnih instrumentov oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti. Dokument prav tako ne predstavlja osebnega priporočila oziroma investicijskega svetovanja po 8. členu Zakona o trgu finančnih instrumentov (Ur.l. RS št. 67/07, 100/07 in 69/08 popr.; v nadaljevanju: ZTFI), saj ne upošteva investicijskih ciljev, finančne situacije in specifičnih potreb osebe, ki se je na kakršenkoli način seznanila z delom ali celotno vsebino tega dokumenta. Informacije so bile pridobljene iz virov, za katere avtor verjame, da so verodostojni, vendar ne zagotavlja njihove natančnosti in popolnosti. Informacije ne predstavljajo notranjih informacij po 373. členu ZTFI. Dejstva, na podlagi katerih je dokument pripravljen, se v besedilu jasno razlikujejo od razlag, ocen, mnenj, napovedi in drugih informacij, ki niso dejstva in ki izražajo trenutno osebno mnenje avtorja tega dokumenta. Vse tovrstne ocene, mnenja, napovedi in druge informacije, objavljene v dokumentu, so lahko predmet spremembe brez predhodnega obvestila. Mnenje finančnega analitika, ki je izdelal ta dokument, se lahko razlikuje od mnenja NLB d.d., ki izdaja ta dokument. NLB d.d. ni dolžna obveščati prejemnikov dokumenta o spremembah ocen, mnenj in napovedi, ki izhajajo iz dogodkov po objavi dokumenta. 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NLB d.d., z njo povezane osebe, pri njej zaposlene osebe in morebitne druge osebe, ki so sodelovale pri pripravi tega dokumenta, so lahko lastniki finančnih instrumentov, obravnavanih v tem dokumentu, oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti oziroma z obravnavanimi izdajatelji. Obstaja tudi možnost, da je NLB d.d. za v tem dokumentu obravnavane izdajatelje v preteklosti opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Lahko da si bo NLB d.d. tudi v prihodnosti prizadevala iskati možnost poslovnega sodelovanja z obravnavanimi izdajatelji, zato obstaja tudi možnost, da bo NLB d.d. v prihodnosti zanje opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. 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