Dnevni pregled finančnih trgov 24. marec 2017 Trumpov ultimat lastnim poslancem Ameriški predsednik Donald Trump je republikanskim poslancem, po dnevu trdih pogajanj s člani lastne stranke glede podpore noveli zdravstvene reforme, podal ultimat, in sicer naj sprejmejo odpoklic programa Obamacare, ali pa živijo z njim naprej. Namreč, predsednik in njegova administracija nimajo namena modificirati ali spreminjati novega predloga. Za Trumpa je to vse ali nič. Glasovanje proti programu Obamacare je za trge značilnega pomena, saj predstavlja močan signal kako uresničljiv in realen je pravzaprav Trumpov gospodarski program. Odpoklic Obamacare je namreč bila ena najpomembnejših predvolilnih obljub sedaj že izvoljenega Trumpa. Zanimiv bo učinek potencialne zavrnitve predloga na finančne trge. Signal je bila tudi preložitev glasovanja iz četrtka na petek, ki sicer ni imela bistvenih učinkov na finančne trge. Vrednost EUR proti USD je včeraj celo upadla, in sicer za 0,28 %, medtem ko je danes že okrevala. Vrednost USD je včeraj pravzaprav ostala nespremenjena, saj Bloomberg Dollar Spot Index ni zabeležil sprememb. Ameriški delniški indeksi so trgovanje končali rahlo pod ničlo, medtem ko terminske pogodbe danes kažejo na pozitivno odpiranje le-teh. Tuji trgi Hrvaška: Stopnja brezposelnosti se je v februarju 2017, prvič po 5 mesecih, ponovno znižala in je v obdobju znašala 15,3 % (15,4 % mesec prej). V istem obdobju lani je stopnja znašala 17,8 %. Japonska: Proizvodni sektor je v mesecu marcu 2017 ponovno zabeležil ekspanzijo, saj je proizvodni PMI indeks zabeležil 52,6 točk. To je sicer nekoliko manj kot mesec prej, ko je indeks znašal 53,3 i.t., toda je še vedno precej nad 50 točk, kar pomeni rast sektorja. Nizozemska: Dejanska rast bruto domačega proizvoda je v obdobju Q4 2016 bila višja od prvotnih ocen. BDP je v obdobju bil višji za 0,6 % QoQ. Na letni ravni pa je BDP zabeležil 2,5 odstotno rast (prvotna ocena je bila 2,3 %). Rast v zadnjem kvartalu prejšnjega leta je bila predvsem na krilih povečanega izvoza ter porabe gospodinjstev. Poljska: Stopnja brezposelnosti je bila v mesecu februarju 2017 le malenkost nižja kot mesec prej in je znašala 8,5 %. Število brezposelnih oseb pa je v obdobju znašalo 1,38 mio. VB: Prihodki od prodaje v trgovini na drobno so se v mesecu februarju 2017, prvič po 4 mesecih povečali, in sicer za 1,4 % MoM. Rast je presegla tudi pričakovanja analitkov, ki so napovedovali 0,4 odstotno rast. V primerjavi z istim obdobjem lani so prihodki zabeležili rast v višini 3,7 % YoY (2,6 % pričakovano). ZDA: Prodaja novih gospodinjskih nepremičnin je zabeležila občutno krepitev, saj je bila zabeležena 6,1 odstotna letna rast. Prodaja je tako na najvišjem nivoju v zadnjih 7 mesecih. Število prodanih novih nepremičnin je v obdobju znašalo 592.000 enot na letni ravni (558.000 mesec prej). Število enot je blizu vrhu od 622.000 enot iz julija 2016, kar je bilo največ v zadnjih 8 letih. Območje Vrsta objave Datum objave Čas objave Obdobje Zadnji podatek Japonska Leading indicator (Final); index 24.3.17 6:00 Jan 105,5 Francija GDP (Final); % q/q 24.3.17 8:45 Q4 0,4 Francija GDP (Final); % y/y 24.3.17 8:45 Q4 1,2 Nemčija Manufacturing PMI (Prelim); index 24.3.17 9:30 Mar 56,8 Nemčija Services PMI (Prelim); index 24.3.17 9:30 Mar 54,4 EMU Manufacturing PMI (Prelim); index 24.3.17 10:00 Mar 55,4 EMU Composite PMI (Prelim); index 24.3.17 10:00 Mar 56,0 EMU Services PMI (Prelim); index 24.3.17 10:00 Mar 55,5 VB BBA Mortgage Approvals; k 24.3.17 10:30 Feb 44,7 Rusija CBR - Key Rate; % 24.3.17 11:30 24-Mar 10,0 NLB d.d. Davor Mišković Samostojni analitik za finančne trge 01 476 51 49 davor.miskovic@nlb.si Delniški trg Evropa -1 dan YTD SBITOP 793,78 0,1% 10,6% DAX 12.039,68 1,1% 4,9% FTSE 7.340,71 0,2% 2,8% CAC 40 5.032,76 0,8% 3,5% MICEX 2.051,04-0,5% -8,1% CROBEX 2.065,15-0,8% 3,5% BELEX 15 740,31-0,8% 3,2% Amerika Dow Jones 20.656,58 0,0% 4,5% S&P 500 2.345,96-0,1% 4,8% Nasdaq 5.817,69-0,1% 8,1% Azija Nikkei 225 19.085,31 0,2% -0,2% CSI 300 3.461,98 0,4% 4,6% S&P ASX 200 5.707,95 0,4% 0,7% Hang seng 24.327,70 0,0% 10,6% Drugo MSCI WORLD 1.844,97 0,1% 5,4% VIX 13,12 2,4% -6,6% Zmagovalci zadnjega trgovalnega dne Indeks Družba -1 dan LJSE TELEKOM SLOVENIJE 2,3% DAX Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft 3,7% S&P 500 PVH Corp. 8,5% Nikkei 225 Toshiba Corporation 6,9% Poraženci zadnjega trgovalnega dne Indeks Družba -1 dan LJSE INTEREUROPA -6,8% DAX Volkswagen Aktiengesellschaft -0,4% S&P 500 Accenture plc -4,5% Nikkei 225 DeNA Co., Ltd. -5,5% 10-letne državne obveznice YTW YTW (-1W) bt Pribitek bund (bt) Pribitek bund (-1W) CDS (-1W) Slovenija 1,47-1,4 104 0 0,660 Nemčija 0,43-1,6 0 0-0,550 ZDA 2,42-12,1 - - 0,280 Francija 1,04-4,7 61-3 -1,050 VB 1,23-2,1 80-1 1,500 Italija 2,26-9,3 184-8 3,730 Španija 1,72-16,5 129-15 -0,320 Portugalska 4,17-9,3 374-8 -12,920 Valute -1 dan YTD EUR/USD 1,0784-0,18% 2,16% EUR/GBP 0,86134-0,53% 0,74% EUR/CHF 1,07079 0,13% -0,14% EUR/JPY 119,95039 0,07% -2,67% EUR/RSD 124,01057 0,05% 0,50% EUR/HRK 7,41885 0,12% -1,83% EUR/RUB 61,95298-0,88% -4,12% EUR/RON 4,55602-0,03% 0,38% Medbančne o.m. (%) -1 dan -1 teden Euribor 3m -0,3300-0,32-0,32 Euribor 6m -0,2420-0,2410-0,2410 Libor 6m USD 1,4313 1,4338 1,4382 Libor 6m CHF -0,6662-0,6646-0,6692 Ključne o.m. -1 mesec -1 leto ECB 0,00 0,00 0,00 FED 0,75 0,50 0,50 Bank of England 0,25 0,25 0,50 Surovine -1 dan YTD WTI spot (v USD) 47,7-0,71% -11,21% Brent spot (v USD) 50,66-0,41% -10,84% Zlato (v USD) 1.247,20-0,20% 8,29%
Premoženjski razredi 150 Donosi po premoženjskih razredih globalno 140 130 120 80 24/3/16 29/4/16 6/6/16 12/7/16 17/8/16 22/9/16 28/10/16 5/12/16 10/1/17 15/2/17 23/3/17 MSCI WORLD PIMCO S&P GLOBAL PROPERTY EUR/USD WTI GOLD (COMEX) Razred Indeks 1D 1W 1M YTD 1Y 5Y 10Y Delnice MSCI WORLD 0,13% -1,03% -0,02% 5,35% 13,10% 41,03% 20,83% Obveznice PIMCO Total Return Active ETF 0,00% 0,67% -0,36% 0,94% 0,37% 3,79% n.p. Nepremičnine S&P GLOBAL PROPERTY 0,58% 0,40% -1,25% 3,05% 2,09% 25,62% -17,13% EUR/USD EUR/USD -0,18% 0,44% 1,95% 2,16% -3,39% -18,72% -18,93% Nafta WTI -0,66% -2,76% -12,19% -11,71% 21,29% -55,04% -22,51% Zlato GOLD (COMEX) -0,20% 1,64% -0,34% 8,29% 1,% -24,98% 89,75% Delniški trgi Evropski delniški trg Ameriški delniški trg 105 102,9 105 95 102,8,5,3 95 99,4 99,3 99,3 SBITOP DAX FTSE CAC 40,0 Azijski delniški trg Nasdaq S&P 500 Dow Jones BRIC 105,0 103,1 105 101,6,0,5 98,5 99,2 97,4 95 92,6 95,0,0 Nikkei 225 Hang seng Kospi 85 BRASIL RUSSIA SENSEX CSI 300 24. marec 2017 1
Donosi do dospetja državnih obveznic Država 1Y 3Y 5Y 10Y 15Y 30Y YTW YTW YTW YTW -1D -1W YTW YTW Slovenija -0,540-0,233 0,004 1,469 0,0-1,4 1,869 2,467 Nemčija -0,837-0,620-0,306 0,429 2,3-1,6 0,600 1,170 Francija -0,553-0,277 0,169 1,041-0,3-4,7 1,412 2,012 Italija -0,229 0,353 0,932 2,264 0,9-9,3 2,653 3,339 Španija -0,279-0,007 0,532 1,722 0,4-16,5 2,099 2,940 Portugalska -0,117 1,140 2,414 4,172 4,3-9,3 4,480 4,769 Irska -0,568-0,301 0,137 1,084 0,4-4,9 1,527 2,147 Grčija n.p. n.p. n.p. 7,2-1,3 4,3 7,688 n.p. ZDA 0,960 1,529 1,952 2,420 1,4-12,1 n.p. 3,030 VB 0,137 0,2 0,633 1,227 5,2-2,1 1,582 1,802 Japonska -0,339-0,237-0,163 0,052-0,4-1,8 0,294 0,832 2,80 2,40 2,00 1,60 1,20 0,80 0,40 0,00-0,40-0,80 3,40 3,00 2,60 2,20 1,80 1,40 1,00 0,60 0,20 Slovenija 1Y 3Y 5Y 10Y 15Y 20Y 30Y -1W () -6M () ZDA 1,60 1,20 0,80 0,40 0,00-0,40-0,80 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 0,500 0,000 Nemčija 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y -1W () -6M () Periferija vs. 10-letna nemška obveznica -0,500 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y 30Y -1W () -6M () Razlika Nemčija Periferija Itraxx Kreditne zamenjave 240 ITXXO23 220 200 194 180 160 P 200 1 ITXSUBF23 180 170 160 150 140 130 134 120 ITXSENF23 80 70 60 60 50 40 30 Interest Rate SWAP (IRS) obrestna zamenjava 22.3.2017 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 20Y 30Y EUR -0,198-0,089 0,023 0,272 0,514 0,838 1,354 1,429-1 dan (o.t.) 0,000 0,004 0,007 0,013 0,012 0,011 0,015 0,019 USD 1,363 1,5963 1,7813 2,0325 2,1979 2,3674 2,5924 2,6173-1 dan (o.t.) 0,002 0,014 0,024 0,032 0,037 0,039 0,032 0,028 CHF -0,6700-0,5986-0,5042-0,2742-0,0488 0,2033 0,5850 0,6866-1 dan (o.t.) 0,007 0,012 0,009 0,009 0,005 0,012 0,005 0,013 24. marec 2017 2
Valute 1,1600 EUR/USD 0,9200 0,00 EUR/GBP 0,8800 1,1200 0,8600 0,8400 1,0800 0,8200 0,8000 1,0400 0,7800 1,0000 0,7600 0,7400 1,130 EUR/CHF 128,00 EUR/JPY 124,00 1,0 120,00 116,00 112,00 1,050 108,00 124,75 EUR/RSD 7,6250 EUR/HRK 124,25 7,5750 123,75 7,5250 123,25 7,4750 122,75 7,4250 122,25 7,3750 82,00 EUR/RUB 4,6250 EUR/RON 78,00 4,5750 74,00 4,5250 70,00 66,00 4,4750 62,00 4,4250 58,00 4,3750 24. marec 2017 3
Denarni trg 24.3.2017 O/N 1W 1M 3M 6M 12M EURIBOR n.p. -0,38000-0,37300-0,33000-0,24200-0,10600-1 dan (o.t.) n.p. -0,00 0,00-0,00-0,00 0,00000 EUR LIBOR -0,42257-0,40929-0,39786-0,35571-0,24729-0,71-1 dan (o.t.) 0,00210 0,00000-0,00430 0,00000 0,00000 0,00000 USD LIBOR 0,92667 0,94500 0,98389 1,15678 1,43128 1,80678-1 dan (o.t.) 0,00130-0,00 0,00670 0,00060-0,00250-0,00860 GBP LIBOR 0,22500 0,23781 0,25925 0,34288 0,49769 0,73506-1 dan (o.t.) 0,00000 0,00000 0,002-0,00020-0,00070-0,00470 CHF LIBOR -0,78180-0,79120-0,79200-0,72800-0,66620-0,49920-1 dan (o.t.) 0,00020 0,00040 0,00000 0,00000-0,00160-0,00060 Surovine 150 Surovine 140 130 120 80 23/3/16 3/5/16 13/6/16 22/7/16 1/9/16 12/10/16 22/11/16 2/1/17 10/2/17 23/3/17 Surovine splošno Žlahtne kovine Industrijske kovine Energenti Kmetijstvo Razred Indeks 1D 1W 1M YTD 1Y 5Y 10Y Surovine splošno SPGSCI Index -0,21% -1,26% -6,51% -5,21% 14,59% -46,34% -16,02% Žlahtne kovine SPGSPM Index -0,18% 1,61% -0,48% 8,71% 3,36% -27,91% 80,68% Industrijske kovine SPGSIN Index 0,12% 0,25% 1,14% 9,25% 26,60% -17,71% -27,92% Energenti SPGSEN Index -0,32% -1,83% -9,83% -10,99% 22,50% -54,56% -24,85% Kmetijstvo SPGSAG Index -0,25% -2,25% -5,41% 0,31% 1,13% -33,99% 9,81% Poslovni rezultati Država Podjetje Sektor Datum objave Dejanski EPS (t) Pričakovani EPS (t) Razlika (v %) Pričakovani EPS (t+1) United States Micron Technology, Inc. Information Technology 23.3.2017 0,37 (Q1 17) 0,32 (Q1 17) 16,8% 0,24 (Q2 17) United States Conagra Brands, Inc. Consumer Staples 23.3.2017 0,45 (Q1 17) 0,4 (Q1 17) 13,0% 0,58 (Q2 17) Ireland Accenture plc Information Technology 23.3.2017 1,15 (Q1 17) 1,12 (Q1 17) 2,9% 1,32 (Q2 17) United States Cintas Corporation Industrials 22.3.2017 0,93 (Q1 17) 0,9 (Q1 17) 3,1% 1 (Q2 17) Germany Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft Consumer Discretionary 22.3.2017 2,67 (Q4 16) 2,52 (Q4 16) 5,8% 2,46 (Q1 17) United States FedEx Corporation Industrials 22.3.2017 2,42 (Q1 17) 2,45 (Q1 17) -1,3% 2,54 (Q2 17) United States Lennar Corporation Consumer Discretionary 21.3.2017 0,96 (Q1 17) 0,79 (Q1 17) 21,7% 1,14 (Q2 17) United States NIKE, Inc. Consumer Discretionary 21.3.2017 0,67 (Q1 17) 0,6 (Q1 17) 12,6% 0,43 (Q2 17) United States General Mills, Inc. Consumer Staples 21.3.2017 0,79 (Q1 17) 0,69 (Q1 17) 14,1% 0,83 (Q2 17) United States AutoZone, Inc. Consumer Discretionary 21.3.2017 12,75 (Q1 17) 12,69 (Q1 17) 0,5% 8,25 (Q2 17) 24. marec 2017 4
Omejitev odgovornosti Ta dokument je pripravila in izdala NLB d.d., ki je regulirana s strani Agencije za trg nih papirjev, Poljanski nasip 6, 0 Ljubljana, Slovenija in Banke Slovenija, Slovenska 35, 1505 Ljubljana, Slovenija. Dokument je bil pripravljen izključno za boljše razumevanje finančnih instrumentov in delovanja trga kapitala v Sloveniji in ne pomeni ponudbe oziroma povabila k ponudbi za nakup ali prodajo v dokumentu obravnavanih finančnih instrumentov oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti. Dokument prav tako ne predstavlja osebnega priporočila oziroma investicijskega svetovanja po 8. členu Zakona o trgu finančnih instrumentov (Ur.l. RS št. 67/07, /07 in 69/08 popr.; v nadaljevanju: ZTFI), saj ne upošteva investicijskih ciljev, finančne situacije in specifičnih potreb osebe, ki se je na kakršenkoli način seznanila z delom ali celotno vsebino tega dokumenta. Informacije so bile pridobljene iz virov, za katere avtor verjame, da so verodostojni, vendar ne zagotavlja njihove natančnosti in popolnosti. Informacije ne predstavljajo notranjih informacij po 373. členu ZTFI. Dejstva, na podlagi katerih je dokument pripravljen, se v besedilu jasno razlikujejo od razlag, ocen, mnenj, napovedi in drugih informacij, ki niso dejstva in ki izražajo trenutno osebno mnenje avtorja tega dokumenta. Vse tovrstne ocene, mnenja, napovedi in druge informacije, objavljene v dokumentu, so lahko predmet spremembe brez predhodnega obvestila. Mnenje finančnega analitika, ki je izdelal ta dokument, se lahko razlikuje od mnenja NLB d.d., ki izdaja ta dokument. NLB d.d. ni dolžna obveščati prejemnikov dokumenta o spremembah ocen, mnenj in napovedi, ki izhajajo iz dogodkov po objavi dokumenta. Ta dokument je bil izdelan in predstavljen v skladu z načelom vestnosti in poštenja ter v skladu s potrebno strokovno skrbnostjo, vendar NLB d.d. in avtor dokumenta ne prevzemajo nobene odgovornosti za posledice odločitev, ki bi bile sprejete na podlagi mnenj in informacij, podanih v tem dokumentu. Pri investiranju v ne papirje se je potrebno zavedati sistematičnega in nesistematičnega tveganja. Nesistematična tveganja se nanašajo na posamezen finančni instrument, ki nima vpliva na celoten finančni trg ter je neodvisno od gibanj na finančnem trgu. Učinke nesistematičnih tveganj je možno odpraviti z diverzifikacijo portfelja. Sistematično tveganje pa se nanaša na dejavnike, ki vplivajo na celoten finančni trg in posledično vplivajo na celotnega investitorjevega portfelja. Priporočamo, da se pravne in fizične osebe pri odločanju o vlaganju v finančne instrumente posvetujejo s strokovno usposobljenimi finančnimi svetovalci in pri tem pridobijo dodatne informacije. NLB d.d., z njo povezane osebe, pri njej zaposlene osebe in morebitne druge osebe, ki so sodelovale pri pripravi tega dokumenta, so lahko lastniki finančnih instrumentov, obravnavanih v tem dokumentu, oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti oziroma z obravnavanimi izdajatelji. Obstaja tudi možnost, da je NLB d.d. za v tem dokumentu obravnavane izdajatelje v preteklosti opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Lahko da si bo NLB d.d. tudi v prihodnosti prizadevala iskati možnost poslovnega sodelovanja z obravnavanimi izdajatelji, zato obstaja tudi možnost, da bo NLB d.d. v prihodnosti zanje opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Za dodatna razkritja, ki se nanašajo na posamezne finančne instrumente, omenjene v tem dokumentu, oziroma njihove izdajatelje, in o katerih NLB d.d. izdaja investicijske raziskave in finančne analize ali druge oblike splošnih priporočil v zvezi s posli s finančnimi instrumenti (v nadaljevanju: investicijske raziskave), si prosim oglejte tekoče investicijske raziskave, ki so dostopne na naši spletni strani (). Za razlago priporočil ter ostala splošna razkritja, povezana z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Opozorilo vlagateljem, ki je dostopen na naši spletni strani (www.nlb.si). Za postopke in ukrepe, vključno z informacijskimi pregradami (tako imenovan Kitajski zid), ki jih NLB d.d. uporablja za identifikacijo in upravljanje z navzkrižji interesov, ki lahko nastanejo v povezavi z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Politika upravljanja nasprotij interesov pri opravljanju investicijskih storitev in poslov NLB d.d., ki je dostopna na naši spletni strani (www.nlb.si). Vse cene finančnih instrumentov in finančnih indeksov se nanašajo na ceno ob koncu zadnjega trgovalnega dne na navedeni datum, v kolikor ni drugače navedeno. Vse informacije o cenah finančnih instrumentov, ki jih vsebuje ta dokument, so bile pridobljene s spletnih strani Ljubljanske borze, Capital IQ in ostalih dobaviteljev. Predstavljen dokument je bil pripravljen za potrebe strank NLB d.d. v Sloveniji in ne more biti predmet reprodukcije, distribucije ali objave brez predhodnega pisnega dovoljenja NLB d.d. NLB d. d. Poslovalnica za korespondenčno bančništvo, odnose z investitorji ter analize Trg republike 2, SI-0 Ljubljana T: +386 1 476 91 70 F: +386 1 476 26 96 www.nlb.si