Blokchain in kriptovalute: naložbena priložnost ali balon? Domen Granda, finančni analitik 1
Bitcoin v praksi Janez uporabi bitcoin za nakup kave v kavarni. Informacija o transakciji je prek omrežja poslana rudarjem. Rudarji s pomočjo velike procesorske moči računalnikov iščejo šifro transakcije. Prvi izmed rudarjev, ki najde šifro transakcije, jo umesti v verigo blokov. Potrditev transakcije in rudar prejme nagrado v obliki kripto žetona. 2
Prednosti tehnologije Prednosti tehnologije: Omogoča trajno spremembo lastništva Veriga blokov vsebuje vso zgodovino transakcij Decentraliziranost Ni regulacije in nadzora Visoka kriptografska varnost: veriženje blokov onemogoča kopiranje Slabosti tehnologije: Za potrditev transakcij je potrebna visoka procesorska moč Potrditev transakcije z Bitcoinom lahko traja tudi 10 minut Izguba gesla pomeni trajno izgubo kriptovalute Napredni kvantni računalnik bi lahko v prihodnosti prevzel več kot 50 odstotkov računske moči 3
Uporabnost blokchaina Popolnoma decentralizirane oblike: Virtualni denar: Bitcoin Pametne pogodbe: Etherium Izdaja kriptovalut (ICO) Delno centralizirane oblike: Trgovanje z električno energijo: Enerchain (E.ON in ENEL) Uporaba v zavarovalništvu (sledljivost pogodbam) Sprememba lastništva zemljišč: Dubaj Blokchain je veliko več kot le Bitcoin! 4
Izdaje kriptovalut (ICO) Omogoča jih platforma Etherium Vrednost kriptovalute določa uspešnost projekta Večinoma brez lastniške komponente Brez regulacije Visoka enostavnost izdaje: potreben samo white paper Hitri pretekli zaslužki Pohlep vlagateljev Visoko tveganje ICO lahko naredi kdorkoli: visok delež prevar Na Kitajskem so jih prepovedali Opozorilo odbora za finančno stabilnost Volk iz Wall Streeta opozarja, da gre za največjo prevaro vseh časov! 5
Regulacija kripto sveta Trenutno nadzora in regulacije ni V primeru ICO se resni podjetniki zavzemajo za regulacijo Velika razlika med ICO in IPO Z povečanjem razširjenosti tehnologije se potreba po nadzoru in regulaciji povečuje Regulacija in nadzor kripto sveta se hitro približuje Prihodnji razvoj bo močno pogojen z umestitvijo v regulatorni okvir! 6
Bitcoin Virtualni in decentralizirani denar Potencialna vloga zlata med kriptovalutami Postavitev nove verige blokov je enostavnejše kot sprememba Bitcoina 1. delitev: Bitcoin cash 2. potencialna delitev: Bitcoin gold Vrednost je odvisna od tega koliko ljudi ga bo uporabljalo kot valuto Matematično omejeno število Bitcoinov Jaimie Diamond iz JP Morgana pravi, da je bitcoin finančna prevara in da je namenjen samo za zakrivanje sledi in pranje denarja. 7
Razlogi za rast Bitcoina Večanje splošne uporabnosti Zelo optimistična pričakovanja o splošni uporabnosti v prihodnosti Večanje števila novih vlagateljev zaradi visoke pretekle rasti Napačno razumevanje povezanosti med blokchainom in Bitcoinom Vsak dan se odpre 30 tisoč novih računov za nakup Bitcoina. 8
Ali bo bitcoin sledil poti ostalih balonov? 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1650 1500 1350 1200 1050 900 750 600 450 300 150 0 Ameriški tehnološki indeks Nasdaq (v USD): leva os Slovenski delniški indeks SBITOP: leva os Kriptovaluta Bitcoin (v USD): desna os 9
Ali je zgodba bitcoina drugačna? Čas bo pokazal ali je danes Bitcoin še naložbena priložnost Odgovor bo tesno povezan s splošno uporabnostjo Bitcoin Morate se zavedati, da ste pozni na zabavi Glavna tveganja: Zmanjšanje pritoka novih vlagateljev Neugoden regulatorni okvir Nižja splošna uporabnost Prihodnje delitve Realizacija dobičkov obstoječih vlagateljev Primat bitcoinu lahko prevzame kakšna druga kriptovaluta 10
Alternative nakupu bitcoina Kaj pa ostale kriptovalute? Zgodba ostalih kriptovalut je zelo podobna Ne vemo katera bo najuspešnejša Kriptovalute so med seboj močno korelirane Izbira podjetij v ICO je loterija Kaj pa podjetja povezana z blokchainom? Zmagovalci blokchain tehnologije mogoče sploh še niso bili ustanovljeni Pri razvoju interneta so bila uspešna le redka podjetja (Ebay, Amazon) Pri velikih podjetjih blokchain predstavlja le majhen del prihodkov 11
Zaključek Blokchain je zelo zanimiva tehnologija, ki predstavlja tehnološko revolucijo Danes lahko samo ugibamo katera podjetja in kriptovalute bodo najuspešnejše Visoki donosi kriptovalut so pogojeni z zelo visokim tveganjem Ne stavite vsega na enega konja Kriptovalute so zelo tvegane naložbe in pri trenutnih vrednotenjih vam svetujem, da vložite samo denar, ki ste ga pripravljeni tudi izgubiti. Kriptovalute naj ne predstavljajo več kot 5 odstotkov vašega naložbenega portfelja. 12
Hvala za pozornost! upravljanje@gbd.si 13