Dnevni pregled finančnih trgov 30. marec 2017 Podjetja v Londonu že pripravljajo plan B Odhod VB iz EU bo za globalna podjetja, ter nasploh finančno industrijo v Londonu, zagotovo velik izziv. Svetovno znana družba Lloyd's of London, ki je bila ustanovljena leta 1688 je danes sporočila, da s 1. januarjam 2019 odpira svoje poslovanje v Bruslju. Britanska podjetja bodo z izhodom VB iz EU izgubila ne le dosedaj enoten evropski trg, ampak tudi prost dostop do ostalih držav s katerimi ima EU sklenjene sporazume o medsebojne brezcarinskem poslovanju. Bruselj postaja vse pomembnejša točka za finančne institucije. Tudi ostale družbe že razmišljajo o selitvi oz. odprtju družb v drugih državah, ena izmed njih je tudi American International Group, ki je 8. marca sporočila, da bo del posla preselila v Luksemburg. Takšnih in podobnih zgodb je še kar nekaj in se bodo tekom pogajanj VB in EU še razpletale. Bolj kot bo ločitev VB in EU potekala mirno in po željah Britancev, manj bo to vplivalo na novo strategijo podjetij, in obratno. Svoj delež bo v tem času dodala tudi Škotska, ki bi ob morebitnem izglasovanem referendumu za izstop iz VB še dodatno prilila ogenj na globalna podjetja v VB. Tuji trgi Avstralija: Prodaja novih stanovanjskih nepremičnin se je februarja 2017 na mesečni ranvi zvišala za 0,2 %. Prodaja stanovanj v večstanovansjkih objektih se je zvišala za en odstotek, medtem ko se je prodaja hiš znižala za 0,1 %. Italija: Kazalnik zaupanja potrošnikov se je marca 2017 zvišal za eno indeksno točko na 107,6. Gre za prvo zvišanje v zadnjih treh mesecih. Zvišala se je tudi kazalnika zaupanja v poslovnih dejavnostih, in sicer za 0,8 i.t. na 105,1. Madžarska: Stopnja brezposelnosti se je v treh mesecih do februarja 2017 zvišala za 0,1 odstotno točko na 4,4. Zvišanje je bilo nepričakovano, saj naj bi po pričakovanjih omenjena stopnja padla na 4,2 %. Nizozemska: Kazalnik zaupanja v predelovalni dejavnosti se je marca 2017 zvišal na najvišjo raven v zadnjih devetih letih. Na mesečni ravni se je omenjeni kazalnik zvišal za 0,8 indeksne točke na 7,8. Švica: Ekonomski inštitut je znižal napoved rasti švicarskega gospodarstva v letošnjem letu z 1,6 % na 1,5 %. Za prihodnje leto pa je svojo oceno pustil nesprememnjeno, in sicer le-ta znaša 1,9 %. VB: Število novih odobritev hipotekarnih posojil je v februarju 2017 znašalo 68.315, kar je skoraj tisoč manj kot mesec prej. Razlog za znižanje naj bi bil ta, da trg v naslednjih mesecih pričakuje močan negativen pritisk na trgu nepremičnin. ZDA: Prodaja stanovanjskih nepremičnin se je v mesecu februarju 2017 na mesečni ravni nepričakovano zvišala za 5,5 %. V letošnjem letu naj bi bilo prodanih 5,57 milijonov nepremičnin, kar je 2,3 % več kot v letu 2016. Slovenija Družba Krka, d.d., je na včerajšnji redni seji nadzornega sveta predlagala izplačilo dividende delnilčarjem v višini 2,75 EUR bruto na delnico, kar je 3,8 % več od lanske dividende. Območje Vrsta objave Datum objave Čas objave Obdobje Zadnji podatek Španija Flash HICP; % m/m 30.3.17 9:00 Mar -0,3 Španija Flash CPI; % m/m 30.3.17 9:00 Mar -0,4 Španija Flash HICP; % y/y 30.3.17 9:00 Mar 3,0 Španija Flash CPI; % y/y 30.3.17 9:00 Mar 3,0 EMU Business Climate Index; index 30.3.17 11:00 Mar 0,8 EMU Consumer Sentiment; index 30.3.17 11:00 Mar F -5,0 EMU Economic Confidence; index 30.3.17 11:00 Mar 108,0 EMU Industrial Sentiment; index 30.3.17 11:00 Mar 1,3 ZDA Initial Claims; k 30.3.17 14:30 25-Mar 261,0 ZDA GDP Annualised (3rd Est.); % q/q ann 30.3.17 14:30 Q4 1,9 NLB d.d. Jaka Erpič Samostojni analitik za finančne trge 01 476 91 70 jaka.erpic@nlb.si Delniški trg Evropa -1 dan YTD SBITOP 777,58-1,2% 8,4% DAX 12.203,00 0,4% 6,3% FTSE 7.373,72 0,4% 3,2% CAC 40 5.069,04 0,5% 4,3% MICEX 2.023,71-0,4% -9,4% CROBEX 2.015,12-3,0% 1,0% BELEX 15 737,47-0,3% 2,8% Amerika Dow Jones 20.659,32-0,2% 4,5% S&P 500 2.361,13 0,1% 5,5% Nasdaq 5.897,55 0,4% 9,6% Azija Nikkei 225 19.217,48 0,1% 0,5% CSI 300 3.465,19-0,1% 4,7% S&P ASX 200 5.873,52 0,9% 3,7% Hang seng 24.392,05 0,2% 10,9% Drugo MSCI WORLD 1.856,77-0,1% 6,0% VIX 11,42-1,0% -18,7% Zmagovalci zadnjega trgovalnega dne Indeks Družba -1 dan LJSE CETIS 8,3% DAX Deutsche Börse Aktiengesellschaft 2,7% S&P 500 Vertex Pharmaceuticals Incorporated 20,5% Nikkei 225 The Kansai Electric Power Company, Incorporated 8,2% Poraženci zadnjega trgovalnega dne Indeks Družba -1 dan LJSE KD GROUP -3,5% DAX Commerzbank AG -1,7% S&P 500 F5 Networks, Inc. -3,4% Nikkei 225 Ube Industries, Ltd. -3,0% 10-letne državne obveznice YTW YTW (-1W) bt Pribitek bund (bt) Pribitek bund (-1W) CDS (-1W) Slovenija 1,40-7,0 106-1 2,2 Nemčija 0,34-6,4 0 0-3,230 ZDA 2,38-2,9 - - -0,420 Francija 0,93-11,6 59-5 -8,260 VB 1,15-2,7 81 4-0,960 Italija 2,13-12,9 178-7 -17,5 Španija 1,63-9,1 129-3 -5,480 Portugalska 3,98-15,1 364-9 -16,6 Valute -1 dan YTD EUR/USD 1,07596-0,93% 1,93% EUR/GBP 0,86599-0,19% 1,29% EUR/CHF 1,07116 0,20% -0,11% EUR/JPY 119,36195-0,43% -3,15% EUR/RSD 123,881 0,00% 0,40% EUR/HRK 7,4362 0,02% -1,60% EUR/RUB 60,9504-1,44% -5,67% EUR/RON 4,55606-0,01% 0,39% Medbančne o.m. (%) -1 dan -1 teden Euribor 3m -0,3300-0,3300-0,32 Euribor 6m -0,2420-0,2420-0,2410 Libor 6m USD 1,4249 1,4243 1,4338 Libor 6m CHF -0,6662-0,6662-0,6646 Ključne o.m. -1 mesec -1 leto ECB 0,00 0,00 0,00 FED 0,75 0,50 0,50 Bank of England 0,25 0,25 0,50 Surovine -1 dan YTD WTI spot (v USD) 49,51 2,36% -7,84% Brent spot (v USD) 52,54 2,18% -7,53% Zlato (v USD) 1.253,70-0,15% 8,86%
Premoženjski razredi 150 Donosi po premoženjskih razredih globalno 140 130 120 80 30/3/16 5/5/16 10/6/16 18/7/16 23/8/16 28/9/16 3/11/16 9/12/16 16/1/17 21/2/17 29/3/17 MSCI WORLD PIMCO S&P GLOBAL PROPERTY EUR/USD WTI GOLD (COMEX) Razred Indeks 1D 1W 1M YTD 1Y 5Y 10Y Delnice MSCI WORLD -0,11% 0,77% 0,98% 6,03% 13,50% 42,23% 22,48% Obveznice PIMCO Total Return Active ETF 0,05% 0,07% -0,25% 1,01% -0,02% 3,36% n.p. Nepremičnine S&P GLOBAL PROPERTY -0,09% 0,28% -1,34% 2,75% 0,74% 24,52% -15,95% EUR/USD EUR/USD -0,93% -0,41% 1,36% 1,93% -3,85% -18,% -19,30% Nafta WTI 2,25% 2,92% -8,68% -8,53% 30,62% -51,60% -24,28% Zlato GOLD (COMEX) -0,15% 0,32% -0,02% 8,86% 1,45% -24,24% 87,79% Delniški trgi Evropski delniški trg Ameriški delniški trg 105 104,3 103,1 105 101,2 101,5 98,3 99,9 99,3 95 95 SBITOP DAX FTSE CAC 40,0 Azijski delniški trg Nasdaq S&P 500 Dow Jones BRIC 105,0 103,6 105 102,7,0 102,7,5 95,4 99,4 98,3 95,0,0 Nikkei 225 Hang seng Kospi 85 BRASIL RUSSIA SENSEX CSI 300 30. marec 2017 1
Donosi do dospetja državnih obveznic Država 1Y 3Y 5Y 10Y 15Y 30Y YTW YTW YTW YTW -1D -1W YTW YTW Slovenija -0,474-0,238-0,031 1,399-1,8-7,0 1,810 2,428 Nemčija -0,819-0,655-0,374 0,342-4,4-6,4 0,543 1,111 Francija -0,549-0,344 0,072 0,928-3,0-11,6 1,325 1,922 Italija -0,232 0,286 0,821 2,126-2,4-12,9 2,501 3,244 Španija -0,283-0,039 0,476 1,627-4,2-9,1 2,018 2,872 Portugalska -0,121 1,024 2,260 3,978-6,4-15,1 4,346 4,632 Irska -0,582-0,369 0,006 0,950-5,1-13,0 1,394 2,025 Grčija n.p. n.p. n.p. 6,875-15,2-42,8 7,318 n.p. ZDA 1,032 1,518 1,927 2,377-4,2-2,9 n.p. 2,986 VB 0,119 0,266 0,594 1,148-4,3-2,7 1,506 1,742 Japonska -0,301-0,205-0,145 0,050-0,3-0,6 0,291 0,820 2,60 2,20 1,80 1,40 1,00 0,60 0,20-0,20-0,60 3,40 3,00 2,60 2,20 1,80 1,40 1,00 0,60 0,20 Slovenija 1,20 Nemčija 0,80 0,40 0,00-0,40-0,80 1Y 3Y 5Y 10Y 15Y 20Y 30Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y -1W () -6M () -1W () -6M () ZDA 3,000 Periferija vs. 10-letna nemška obveznica 2,500 2,000 1,500 1,000 0,500 0,000-0,500 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y 30Y -1W () -6M () Razlika Nemčija Periferija Itraxx Kreditne zamenjave 240 ITXXO23 220 200 193 180 160 P 1 180 ITXSUBF23 170 160 150 140 130 120 125 ITXSENF23 80 70 60 58 50 40 30 Interest Rate SWAP (IRS) obrestna zamenjava 29.3.2017 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 20Y 30Y EUR -0,213-0,128-0,025 0,201 0,445 0,776 1,303 1,384-1 dan (o.t.) -0,009-0,018-0,024-0,037-0,031-0,025-0,008-0,005 USD 1,3585 1,593 1,7782 2,0228 2,1803 2,344 2,5662 2,5937-1 dan (o.t.) -0,008-0,008-0,004 0,002 0,002 0,004 0,006 0,009 CHF -0,6850-0,6398-0,5541-0,3450-0,1213 0,1225 0,5000 0,5975-1 dan (o.t.) -0,003-0,011-0,017-0,033-0,030-0,041-0,050-0,029 30. marec 2017 2
Valute 1,1600 EUR/USD 0,9200 0,00 EUR/GBP 1,1200 0,8800 0,8600 1,0800 0,8400 0,8200 0,8000 1,0400 0,7800 1,0000 0,7600 0,7400 1,130 EUR/CHF 128,00 EUR/JPY 124,00 1,0 120,00 116,00 112,00 1,050 108,00 124,75 EUR/RSD 7,6250 EUR/HRK 124,25 7,5750 123,75 7,5250 123,25 7,4750 122,75 7,4250 122,25 7,3750 82,00 EUR/RUB 4,6250 EUR/RON 78,00 4,5750 74,00 4,5250 70,00 66,00 4,4750 62,00 4,4250 58,00 4,3750 30. marec 2017 3
Denarni trg 30.3.2017 O/N 1W 1M 3M 6M 12M EURIBOR n.p. -0,38000-0,37300-0,33000-0,24200-0,00-1 dan (o.t.) n.p. 0,00000 0,00 0,00000 0,00000-0,00 EUR LIBOR -0,42543-0,40643-0,39786-0,35786-0,25014-0,110-1 dan (o.t.) 0,00000 0,00500 0,00000-0,00210-0,00280-0,002 USD LIBOR 0,92500 0,94389 0,98222 1,15222 1,42489 1,79817-1 dan (o.t.) 0,00060 0,00000 0,00000 0,00030 0,00060 0,00 GBP LIBOR 0,22375 0,23469 0,25738 0,34163 0,49894 0,73113-1 dan (o.t.) -0,00130-0,00030 0,00000-0,00310-0,000-0,00130 CHF LIBOR -0,78720-0,80720-0,740-0,73240-0,66620-0,490-1 dan (o.t.) 0,00200 0,01200 0,00400-0,00120 0,00000 0,00000 Surovine 160 150 Surovine 140 130 120 80 29/3/16 9/5/16 17/6/16 28/7/16 7/9/16 18/10/16 28/11/16 6/1/17 16/2/17 29/3/17 Surovine splošno Žlahtne kovine Industrijske kovine Energenti Kmetijstvo Razred Indeks 1D 1W 1M YTD 1Y 5Y 10Y Surovine splošno SPGSCI Index 1,26% 1,74% -4,33% -3,36% 18,69% -43,72% -17,80% Žlahtne kovine SPGSPM Index -0,14% 0,72% 0,06% 9,70% 3,42% -26,79% 81,15% Industrijske kovine SPGSIN Index 0,78% 1,29% 0,04% 10,53% 29,42% -15,68% -27,92% Energenti SPGSEN Index 2,07% 3,34% -5,75% -7,72% 30,79% -51,52% -26,53% Kmetijstvo SPGSAG Index -0,42% -1,06% -5,09% -0,50% -0,03% -31,80% 10,07% Poslovni rezultati Država Podjetje Sektor Datum objave Dejanski EPS (t) Pričakovani EPS (t) Razlika (v %) Pričakovani EPS (t+1) United States Paychex, Inc. Information Technology 29.3.2017 0,52 (Q1 17) 0,51 (Q1 17) 1,9% 0,51 (Q2 17) United States Micron Technology, Inc. Information Technology 28.3.2017 0,37 (Q1 17) 0,32 (Q1 17) 16,8% 0,24 (Q2 17) United States Carnival Corporation Consumer Discretionary 28.3.2017 1,75 (Q1 17) 1,63 (Q1 17) 7,6% 0,41 (Q2 17) United States McCormick & Company, Incorporated Consumer Staples 28.3.2017 0,85 (Q1 17) 0,87 (Q1 17) -1,9% 1,17 (Q2 17) United States Red Hat, Inc. Information Technology 27.3.2017 0,47 (Q1 17) 0,44 (Q1 17) 6,5% 0,46 (Q2 17) United States Darden Restaurants, Inc. Consumer Discretionary 27.3.2017 0,68 (Q1 17) 0,58 (Q1 17) 18,1% 0,41 (Q2 17) United States State Street Corporation Financials 27.3.2017 1,16 (Q4 16) 1,24 (Q4 16) -6,4% 1,2 (Q1 17) United States Conagra Brands, Inc. Consumer Staples 23.3.2017 0,45 (Q1 17) 0,4 (Q1 17) 13,0% 0,58 (Q2 17) Ireland Accenture plc Information Technology 23.3.2017 1,15 (Q1 17) 1,12 (Q1 17) 2,9% 1,32 (Q2 17) Germany Commerzbank AG Financials 23.3.2017 0,19 (Q4 16) 0,17 (Q4 16) 12,1% 0,19 (Q1 17) 30. marec 2017 4
Omejitev odgovornosti Ta dokument je pripravila in izdala NLB d.d., ki je regulirana s strani Agencije za trg nih papirjev, Poljanski nasip 6, 0 Ljubljana, Slovenija in Banke Slovenija, Slovenska 35, 1505 Ljubljana, Slovenija. Dokument je bil pripravljen izključno za boljše razumevanje finančnih instrumentov in delovanja trga kapitala v Sloveniji in ne pomeni ponudbe oziroma povabila k ponudbi za nakup ali prodajo v dokumentu obravnavanih finančnih instrumentov oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti. Dokument prav tako ne predstavlja osebnega priporočila oziroma investicijskega svetovanja po 8. členu Zakona o trgu finančnih instrumentov (Ur.l. RS št. 67/07, /07 in 69/08 popr.; v nadaljevanju: ZTFI), saj ne upošteva investicijskih ciljev, finančne situacije in specifičnih potreb osebe, ki se je na kakršenkoli način seznanila z delom ali celotno vsebino tega dokumenta. Informacije so bile pridobljene iz virov, za katere avtor verjame, da so verodostojni, vendar ne zagotavlja njihove natančnosti in popolnosti. Informacije ne predstavljajo notranjih informacij po 373. členu ZTFI. Dejstva, na podlagi katerih je dokument pripravljen, se v besedilu jasno razlikujejo od razlag, ocen, mnenj, napovedi in drugih informacij, ki niso dejstva in ki izražajo trenutno osebno mnenje avtorja tega dokumenta. Vse tovrstne ocene, mnenja, napovedi in druge informacije, objavljene v dokumentu, so lahko predmet spremembe brez predhodnega obvestila. Mnenje finančnega analitika, ki je izdelal ta dokument, se lahko razlikuje od mnenja NLB d.d., ki izdaja ta dokument. NLB d.d. ni dolžna obveščati prejemnikov dokumenta o spremembah ocen, mnenj in napovedi, ki izhajajo iz dogodkov po objavi dokumenta. Ta dokument je bil izdelan in predstavljen v skladu z načelom vestnosti in poštenja ter v skladu s potrebno strokovno skrbnostjo, vendar NLB d.d. in avtor dokumenta ne prevzemajo nobene odgovornosti za posledice odločitev, ki bi bile sprejete na podlagi mnenj in informacij, podanih v tem dokumentu. Pri investiranju v ne papirje se je potrebno zavedati sistematičnega in nesistematičnega tveganja. Nesistematična tveganja se nanašajo na posamezen finančni instrument, ki nima vpliva na celoten finančni trg ter je neodvisno od gibanj na finančnem trgu. Učinke nesistematičnih tveganj je možno odpraviti z diverzifikacijo portfelja. Sistematično tveganje pa se nanaša na dejavnike, ki vplivajo na celoten finančni trg in posledično vplivajo na celotnega investitorjevega portfelja. Priporočamo, da se pravne in fizične osebe pri odločanju o vlaganju v finančne instrumente posvetujejo s strokovno usposobljenimi finančnimi svetovalci in pri tem pridobijo dodatne informacije. NLB d.d., z njo povezane osebe, pri njej zaposlene osebe in morebitne druge osebe, ki so sodelovale pri pripravi tega dokumenta, so lahko lastniki finančnih instrumentov, obravnavanih v tem dokumentu, oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti oziroma z obravnavanimi izdajatelji. Obstaja tudi možnost, da je NLB d.d. za v tem dokumentu obravnavane izdajatelje v preteklosti opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Lahko da si bo NLB d.d. tudi v prihodnosti prizadevala iskati možnost poslovnega sodelovanja z obravnavanimi izdajatelji, zato obstaja tudi možnost, da bo NLB d.d. v prihodnosti zanje opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Za dodatna razkritja, ki se nanašajo na posamezne finančne instrumente, omenjene v tem dokumentu, oziroma njihove izdajatelje, in o katerih NLB d.d. izdaja investicijske raziskave in finančne analize ali druge oblike splošnih priporočil v zvezi s posli s finančnimi instrumenti (v nadaljevanju: investicijske raziskave), si prosim oglejte tekoče investicijske raziskave, ki so dostopne na naši spletni strani (). Za razlago priporočil ter ostala splošna razkritja, povezana z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Opozorilo vlagateljem, ki je dostopen na naši spletni strani (www.nlb.si). Za postopke in ukrepe, vključno z informacijskimi pregradami (tako imenovan Kitajski zid), ki jih NLB d.d. uporablja za identifikacijo in upravljanje z navzkrižji interesov, ki lahko nastanejo v povezavi z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Politika upravljanja nasprotij interesov pri opravljanju investicijskih storitev in poslov NLB d.d., ki je dostopna na naši spletni strani (www.nlb.si). Vse cene finančnih instrumentov in finančnih indeksov se nanašajo na ceno ob koncu zadnjega trgovalnega dne na navedeni datum, v kolikor ni drugače navedeno. Vse informacije o cenah finančnih instrumentov, ki jih vsebuje ta dokument, so bile pridobljene s spletnih strani Ljubljanske borze, Capital IQ in ostalih dobaviteljev. Predstavljen dokument je bil pripravljen za potrebe strank NLB d.d. v Sloveniji in ne more biti predmet reprodukcije, distribucije ali objave brez predhodnega pisnega dovoljenja NLB d.d. NLB d. d. Poslovalnica za korespondenčno bančništvo, odnose z investitorji ter analize Trg republike 2, SI-0 Ljubljana T: +386 1 476 91 70 F: +386 1 476 26 96 www.nlb.si