VSEBINA

Revidirano letno poročilo 2010 za Delniški vzajemni sklad ALTA ENERGY April 2011

PREGLED VSEBINE stran 1. POROČILO O POSLOVANJU DELNIŠKEGA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA ENERGY ZA LETO 2010 2 1.1 PREGLED POSLOVANJA DELNIŠKEGA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA ENERGY 2 1.3 Obvladovanje tveganja 5 2. RAČUNOVODSKI IZKAZI ZA LETO 2010 6 2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2010 6 2.2 Izkaz poslovnega izida za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 7 2.3 Izkaz denarnih tokov za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 8 2.4 Izkaz gibanja vrednosti enot premoţenja vzajemnega sklada v obtoku 9 2.5 Gibanje števila enot premoţenja 10 2.6 Izkaz premoţenja na dan 31. 12. 2010 11 2.7 Izkaz pomembnejših sprememb premoţenja v obdobju od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 12 2.8 Pojasnila k računovodskim izkazom 13 2.9 Pojasnila o uporabljenih naloţbenih tehnikah in orodjih upravljanja z naloţbami investicijskega sklada 24 3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI UPRAVE NA DAN 31. 12. 2010 25 4. IZJAVA O USKLAJENOSTI POSLOVANJA VZAJEMNEGA SKLADA Z DOLOČBAMI ZISDU-1 26 5. REVIZORJEV DODATEK 27 1 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

1. POROČILO O POSLOVANJU DELNIŠKEGA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA ENERGY ZA LETO 2010 Osnovne značilnosti vzajemnega sklada: Vrsta vzajemnega sklada: delniški Regijska usmerjenost: Sektorska usmerjenost: Benchmark*: globalna Začetek poslovanja sklada: 13. 10. 2005 Začetna VEP: 4,17 Banka skrbnica: NLB d. d. proizvodnja in distribucija raznih oblik energije (nafta, plin, voda, veter, jedrska energija idr.) ter pridobivanje in predelava surovin in materialov (rudnine, kovine in druge surovine). FTSE Global Energy EUR Index *Benchmark - merilo oz. sredstvo za primerjavo rezultatov. Vzajemni sklad za benchmark - gibanja vrednosti točke -uporabljajo indekse, ki predstavljajo izbrana trţna povprečja. 1.1 PREGLED POSLOVANJA DELNIŠKEGA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA ENERGY Delniški vzajemni sklad ALTA ENERGY je, usmerjen v podjetja, ki se ukvarjajo s proizvodnjo in distribucijo raznih oblik energije (nafta, plin, voda, veter, jedrska energija idr.) ter s pridobivanjem in predelavo surovin in materialov. Kar zadeva naloţbeno politiko, je naloţba Delniški vzajemni sklad ALTA ENERGY primerna za tiste vlagatelje, ki se ţelijo izpostaviti gibanju vrednosti sektorjev energetike in surovin, za katera velja relativno nizka stopnja elastičnosti ponudbe. Graf 1: Gibanje vrednosti enote premoţenja Delniškega vzajemnega sklada ALTA ENERGY v 5,8 5,6 5,4 5,2 5 4,8 4,6 4,4 4,2 4 31.12.2009 28.2.2010 30.4.2010 30.6.2010 31.8.2010 31.10.2010 31.12.2010 2 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

Delniški vzajemni sklad ALTA ENERGY je pričel delovati 13. 10. 2005. Nominalna vrednost enote premoţenja je znašala 4,17. Konec leta 2010 jih je bilo skupaj 968 vlagateljev, kar predstavlja 6,47 % manj vlagateljev kot jih je sklad beleţil konec leta 2009. Čista vrednost sredstev vzajemnega sklada je na zadnji delovni dan leta 2010 znašala 2.744.681,04. Vrednost enote premoţenja je na dan 31. 12. 2010 znašala 5,6585, kar pomeni, da se je vrednost enote premoţenja v poslovnem letu 2010 povečala za 26,48 %. Graf 2: Gibanje ČVS od 31. 12. 2009 do 31. 12. 2010 za Delniški vzajemni sklad ALTA ENERGY (v ) 3.500.000,00 3.000.000,00 2.500.000,00 2.000.000,00 1.500.000,00 1.000.000,00 500.000,00 0,00 31.12.2009 28.2.2010 30.4.2010 30.6.2010 31.8.2010 31.10.2010 31.12.2010 Graf 3: Število vlagateljev po mesecih v letu 2010 v Delniškem vzajemnem skladu ALTA ENERGY 1060 1040 1020 1000 980 960 940 920 3 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

1.2 Pregled naložb Delniškega vzajemnega sklada ALTA ENERGY Graf 4: Sestava portfelja Delniškega vzajemnega sklada ALTA ENERGY na dan 31. 12. 2010 po panogah (v %) 4% 2% 41% 53% Energetika Surovine ETF Industrija Graf 5: Sestava portfelja Delniškega vzajemnega sklada ALTA ENERGY na dan 31. 12. 2010 po drţavah (v %) 4% 5% 9% 21% Velika Britanija ZDA Rusija 5% Kanada Avstralija 6% Švica 17% Hong Kong 9% Nizozemska Globalno 10% 13% OSTALO 4 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

1.3 Obvladovanje tveganja Spremljanje tveganja, merjenje tveganja in v zvezi s tem sprejemanje ustreznih ukrepov vzajemnega sklada ALTA ENERGY se izvaja v skladu s Pravilnikom o načrtu za obvladovanje tveganj pri upravljanju trţnih tveganj, kjer so podrobno obravnavana vsa tveganja. Za spremljanje naloţbenega tveganja vrednosti naloţb, enega izmed najbolj relevantnih tveganj za vlagatelje, vzajemnega sklada ALTA ENERGY se uporablja metoda VaR (Value at Risk). VaR je definiran kot maksimalna izguba, ki jo lahko pričakujemo za dani portfelj z opredeljenim intervalom zaupanja v določenem obdobju. VaR za vzajemni sklad ALTA ENERGY se izračunava na podlagi historične metode za obdobje 1 meseca pri intervalu zaupanja 90 %. 5 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2. RAČUNOVODSKI IZKAZI ZA LETO 2010 2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2010 I. SREDSTVA Pojasnilo 31.12.2010 31.12.2009 1. Denarna sredstva 4 165.884 283.868 2. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 5 2.595.736 2.381.384 3. Terjatve 6 1.859 498 4. Skupaj sredstva 2.763.479 2.665.750 II. OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 1. Poslovne obveznosti 7 17.472 12.021 a) Obveznosti iz upravljanja 6.219 5.605 b) Druge poslovne obveznosti 11.253 6.416 2. Pasivne časovne razmejitve 1.326 2.304 3. Obveznosti do naložbenikov (investitorjev) v enote premoženja 8 2.744.681 2.651.425 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoţenja 2.024.074 2.473.014 b) Vplačani preseţek enot premoţenja -55.778 937.565 c) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 178.411-1.680.462 č) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja 597.974 921.308 4. Skupaj obveznosti do virov sredstev 2.763.479 2.665.750 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 6 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.2 Izkaz poslovnega izida za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 Pojasnilo 2010 2009 1. Prihodki od obresti 9 0 282 2. Prihodki od dividend 10 49.555 39.876 3. Drugi finančni prihodki 11 303.497 148.888 4. Iztrţeni dobički pri naloţbah 12 68.763 364.820 5. Neiztrţeni dobički pri naloţbah 13 511.076 600.586 6. Drugi prihodki 48 0 6. Skupaj prihodki 932.939 1.154.452 7. Odhodki v zvezi z druţbo za upravljanje 14-62.594-48.827 8. Odhodki v zvezi z banko skrbnico -1.304-1.110 9. Odhodki v zvezi z revidiranjem -1.560-4.060 10. Odhodki v zvezi s trgovanjem 15-6.443-3.502 11. Drugi finančni odhodki 16-112.773-124.058 12. Iztrţene izgube pri naloţbah 17-138.140-1.063 13. Neiztrţene izgube pri naloţbah 18-11.595-49.936 14. Drugi odhodki -556-588 15. Skupaj odhodki -334.965-233.144 16. Čisti dobiček ali izguba 597.974 921.308 17. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoţenja 27.364-7.572 18. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoţenja -83.142 8.187 19. Nerazdeljeni čisti dobiček ali izguba 542.196 921.923 20. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoţenja glede na število enot premoţenja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja 1,12 1,56 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 7 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.3 Izkaz denarnih tokov za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 2010 2009 1. Prejemki od vplačil enot premoţenja vzajemnega sklada 181.558 166.797 2. Izdatki za izplačilo odkupnih vrednosti enot premoţenja vzajemnega sklada 3. Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom enot premoţenja -680.744-154.370 0 0 4. Preseţek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1-2-3) -499.186 12.427 5. Prejemki pri prodaji naloţb 1.550.256 1.304.109 6. Izdatki pri nakupu naloţb -1.149.315-1.161.886 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 48.697 42.566 8. Izdatki za plačilo obveznosti -68.437-55.125 9. Preseţek prejemkov (izdatkov) pri upravljajnu premoţenja (5-6+7-8) 381.202 129.664 10. Preseţek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in pri upravljanju premoţenja (4+9) -117.984 142.091 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12+13) 165.884 283.868 12. Preseţek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -117.984 142.091 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 283.868 141.777 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 8 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.4 Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada v obtoku Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja Vplačani presežek enot premoženja Vračunani sprotni dobiček (vračunana izguba) v ceni prodanega kupona Vračunani sprotni dobiček (vračunana izguba) v ceni izplačanega kupona Čisti dobiček ali čista izguba, prenesena (a) iz prejšnjega obračunskega obdobja Presežek iz prevrednotenja Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja Skupaj Stanje 1.1.2009 2.469.161 1.468.549-531.600 641.019 0-2.321.481 1.725.648 Prenos dobička -2.321.481 2.321.481 0 Premiki v investicijske kupone 172.216-7.572 164.644 Premiki iz investicijskih kuponov -168.363 8.188-160.175 Čisti dobiček obdobja 921.308 921.308 Stanje 31.12.2009 2.473.014 1.460.977-523.412-1.680.462 0 921.308 2.651.425 Stanje 1.1.2010 2.473.014 1.460.977-523.412-1.680.462 0 921.308 2.651.425 Prenos dobička -1.460.977 523.412 1.858.873-921.308 0 Premiki v investicijske kupone 149.658 27.364 177.022 Premiki iz investicijskih kuponov -598.598-83.142-681.740 Čisti dobiček obdobja 597.974 597.974 Stanje 31.12.2010 2.024.074 27.364-83.142 178.411 0 597.974 2.744.681 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 9 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.5 Gibanje števila enot premoženja Pregled gibanja števila enot premoţenja v letu 2010 Število enot premoženja Stanje 01. januarja 2010 592.636,4392 Vplačani investicijski kuponi 35.864,3953 Izplačani investicijski kuponi -143.448,8644 Stanje 31. decembra 2010 485.051,9701 Pregled gibanja števila enot premoţenja v letu 2010 Število enot premoženja Stanje 01. januarja 2009 591.713,1264 Vplačani investicijski kuponi 41.270,1212 Izplačani investicijski kuponi -40.346,8084 Stanje 31. decembra 2009 592.636,4392 Stopnja obrata naloţb (PTR) je bila v letu 2010 69,61 %. Stopnja obrata naloţb (PTR) je izračunana po formuli: 10 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.6 Izkaz premoženja na dan 31. 12. 2010 Zap. št. Izdajatelj vrednostnega papirja Kotacija Št. lotov DELNICE NA BORZNEM TRGU-TUJE Vrednost v EUR % v vseh sredstvih 1 NNIA GR - JSC MMC NORILSK NICKEL ADR kotira 9.860 177.332 6,42 2 RIO LN - RIO TINTO PLC kotira 3.000 156.369 5,66 3 BG/ LN - BG GROUP PLC kotira 9.500 143.038 5,18 4 883 HK - CNOOC LTD. kotira 80.000 142.043 5,14 5 BHP AU - BHP BILLITON LTD kotira 4.000 137.789 4,99 6 HAL US - HALLIBURTON CO kotira 4.500 137.506 4,98 7 AAL LN - ANGLO AMERICAN PLC kotira 3.250 125.941 4,56 8 RDSA LN - ROYAL DUTCH SHELL PLC kotira 5.000 124.223 4,50 9 SGN GY - SURGUTNEFTEGAZ-SP ADR kotira 16.000 120.640 4,37 10 NOV US - NATIONAL OILWELL VARCO INC kotira 2.300 115.757 4,19 11 OSTALO kotira 1.215.097 43,97 Skupaj delnice na borznem trgu - tuje 2.595.736 93,93 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 11 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.7 Izkaz pomembnejših sprememb premoženja v obdobju od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 Nakupi vrednostnih papirjev tuji trg (10 največjih) Št. Izdajatelj Oznaka Kvaliteta Količina Vrednost v EUR 1 CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION CHK US kotira 6.900 128.478 2 CEZ AS CEZ CP kotira 2.800 100.144 3 DIAMOND OFFSHORE DRILLING INC DO US kotira 1.500 98.341 4 ROYAL DUTCH SHELL PLC RDSA LN kotira 5.000 97.923 5 SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD 4063 JP kotira 1.900 74.218 6 ENSCO INTERNATIONAL-SPON ADR ESV US kotira 2.000 64.142 7 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP OXY US kotira 900 53.541 8 NATIONAL OILWELL VARCO INC NOV US kotira 1.500 49.042 9 PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP. PRE CN kotira 2.300 47.396 10 TECK RESOURCES LTD. TCK/B CN kotira 1.500 45.997 Prodaja vrednostnih papirjev tuji trg (10 največjih) Št. Izdajatelj Oznaka Kvaliteta Količina Vrednost v EUR 1 SCHLUMBERGER LTD SLB US kotira 3.300 150.646 2 THOMPSON CREEK METALS CO INC TCM CN kotira 15.600 140.365 3 BAKER HUGHES INC BHI US kotira 3.750 128.127 4 OAO GAZPROM-SPON ADR GAZ GR kotira 6.000 100.200 5 PETROLEO BRASILEIRO SA PBR US kotira 3.500 91.605 6 PETROCHINA CO LTD 857 HK kotira 100.000 87.454 7 CEZ AS CEZ CP kotira 2.800 86.674 8 PETROCHINA CO LTD 857 HK kotira 100.000 83.533 9 HARBIN POWER EQUIPMENT CO-H 1133 HK kotira 75.000 81.435 10 DIAMOND OFFSHORE DRILLING INC DO US kotira 1.500 76.996 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 12 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.8 Pojasnila k računovodskim izkazom 1. Pravni poloţaj Vzajemni sklad: ALTA ENERGY, ustanovljen na podlagi ZISDU-1 (Uradni list RS, št.110/02) Sedeţ: Ţelezna cesta 18, 1000 Ljubljana 2. Pravne podlage Poslovanje vzajemnega sklada poteka na podlagi zakonskih predpisov in podzakonskih aktov, sprejetih na njihovi podlagi, ki so bili v veljavi na dan bilanciranja: Zakona o investicijskih skladih in druţbah za upravljanje ZISDU-1 (Uradni list RS, št. 110/02, 42/04, 92/07, 65/08), Zakona o trgu finančnih instrumentov ZTFI (Uradni list RS, št. 67/07, 100/07, 69/08, 40/09), Podzakonskih aktov, ki temeljijo na obeh zakonih, Slovenskih računovodskih standardov. 3. Temeljne računovodske usmeritve Računovodski izkazi so sestavljeni v skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi in z Zakonom o investicijskih skladih in druţbah za upravljanje ter s Sklepom o letnem poročilu investicijskega sklada (Ur. list RS, št. 119/08). Denarna sredstva Denarna sredstva so denar na transakcijskem računu in deviznem računu sklada. Devizna sredstva na računu so na dan vrednotenja preračunana v po srednjem tečaju Banke Slovenije. Tečajne razlike, ki se pojavijo pri tem, se izkaţejo kot finančni prihodek oziroma finančni odhodek v izkazu poslovnega izida. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, so razvrščeni med finančne naloţbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Zmanjšanje ali povečanje vrednosti naloţbe se izkazuje kot neiztrţena izguba ali neiztrţeni dobiček. Negativne oziroma pozitivne razlike med prodajno ceno prodanih naloţb in njihovo nakupno ceno oziroma vrednostjo na zadnji dan prejšnjega obračunskega obdobja se pri naloţbi, izmerjeni po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, izkazujejo kot iztrţene izgube ali iztrţeni dobički pri naloţbah. Vrednostni papirji so vrednoteni po zaključnem tečaju trgovalnega dne tistega trga, na katerem so kupljeni. Vrednostni papirji, ki so nominirani v tuji valuti, so na dan vrednotenja preračunani v z upoštevanjem srednjega tečaja Banke Slovenije. Politika obvladovanja tveganj se izvaja na podlagi Pravilnika o načrtu za obvladovanje tveganj in Pravil upravljanja. Bistven ukrep je razpršitev naloţb po različnih kriterijih. 13 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

Terjatve Terjatve se v začetku izkazujejo z zneski, ki izhajajo iz izvirnih listin, ob predpostavki, da bodo tudi plačane. Terjatve so: terjatve za prodane vrednostne papirje, terjatve za obresti, terjatve za dividende in terjatve v zvezi z danimi predujmi za nakup vrednostnih papirjev. Terjatve za dividende se pripoznajo v poslovnem izidu, ko sklad pridobi pravico do plačila. Terjatve, nominirane v tuji valuti, so na dan vrednotenja preračunane v po srednjem tečaju Banke Slovenije. Terjatve se izkazujejo nepobotane z morebitnimi obveznostmi do istih pravnih ali fizičnih oseb. Terjatve se izkazujejo v izterljivi velikosti z obračunanimi obrestmi do dneva, na katerega se sestavi bilanca stanja. Poslovne obveznosti Obveznosti se izkazujejo po vrednostih, ki izhajajo iz ustreznih listin. Obveznosti vključujejo: obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev, obveznosti iz upravljanja in druge obveznosti. Med druge obveznosti spadajo obveznosti iz odkupa investicijskih kuponov, obveznosti za vplačana in še ne konvertirana sredstva investitorjev ter obveznosti do skrbniške banke. Obveznosti za nakupe vrednostnih papirjev, nominirane v tuji valuti, so na dan vrednotenja preračunane v po srednjem tečaju Banke Slovenije. Obveznosti do naloţbenikov (investitorjev) v enote premoţenja Postavka obveznosti do naloţbenikov zajema nominalno vrednost vplačanih enot premoţenja, preneseni čisti dobiček iz prejšnjih obračunskih obdobij in nerazdeljeni čisti dobiček obračunskega obdobja. Prihodki Prihodke vzajemnega sklada sestavljajo: prihodki od obresti, prihodki od dividend, drugi finančni prihodki, iztrţeni dobički pri naloţbah in neiztrţeni dobički pri naloţbah. Prihodki od obresti zajemajo obračunane obresti od denarnih sredstev na transakcijskem računu in od deviznih sredstev na deviznih računih. Prihodki od dividend predstavljajo vse prihodke iz naslova dividend, ki izvirajo iz finančnih naloţb druţbe. Drugi finančni prihodki so pozitivne tečajne razlike od vrednostnih papirjev, od terjatev in obveznosti ter od denarnih sredstev na deviznih računih. Iztrţeni dobički pri naloţbah so pozitivne razlike med prodajno ceno prodanih naloţb in njihovo nakupno ceno. Neiztrţeni dobički pri naloţbah so povečanja vrednosti naloţb, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. 14 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

Odhodki Odhodke vzajemnega sklada predstavljajo odhodki v zvezi z druţbo za upravljanje, odhodki v zvezi z banko skrbnico, odhodki v zvezi z revidiranjem, odhodki v zvezi s trgovanjem, drugi finančni odhodki, iztrţene izgube pri naloţbah, neiztrţene izgube pri naloţbah in drugi odhodki. Odhodke v zvezi z druţbo za upravljanje predstavlja obračunana provizija sklada, ki je bila od 1. 1. 2009 do vključno 23. 7. 2009 v višini 2,0%, po 23. 7. 2009 pa je bila 2,4% povprečne letne čiste vrednosti sredstev vzajemnega sklada. Povprečna letna čista vrednost sredstev se izračuna kot aritmetična sredina čistih vrednosti sredstev na obračunske dneve v koledarskem letu. Provizija se izplačuje enkrat mesečno. Odhodek v zvezi z banko skrbnico je obračunana provizija v višini 0,05 % povprečne čiste vrednosti sredstev vzajemnega sklada. Odhodke v zvezi z revidiranjem predstavljajo stroški revidiranja letnih računovodskih izkazov. Odhodke v zvezi s trgovanjem vrednostnih papirjev sestavljajo stroški posredovanja pri nakupih in prodajah vrednostnih papirjev. Drugi finančni odhodki so negativne tečajne razlike od vrednostnih papirjev, terjatev in obveznosti ter od denarnih sredstev na deviznih računih. Iztrţene izgube pri naloţbah so negativne razlike med prodajno ceno prodanih naloţb in njihovo nakupno ceno. Neiztrţene izgube pri naloţbah so zmanjšanja vrednosti naloţb, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Drugi odhodki so stroški plačilnega prometa in drugo. 4. Denarna sredstva 31.12.2010 31.12.2009 Denarna sredstva so denar na: - denarna sredstva na transakcijskem računu 32.795 171.659 - devizna sredstva na deviznem računu 133.089 112.209 Skupaj 165.884 283.868 5. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 31.12.2010 31.12.2009 - s katerimi se trguje na organiziranem borznem trgu VP 2.595.736 2.381.384 Skupaj 2.595.736 2.381.384 Struktura vrednostnih papirjev na 31. 12. 2010 15 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

Zap. št. Izdajatelj vrednostnega papirja Kotacija Št. lotov DELNICE NA BORZNEM TRGU-TUJE Vrednost v EUR % v vseh sredstvih 1 NNIA GR - JSC MMC NORILSK NICKEL ADR kotira 9.860 177.332 6,42 2 RIO LN - RIO TINTO PLC kotira 3.000 156.369 5,66 3 BG/ LN - BG GROUP PLC kotira 9.500 143.038 5,18 4 883 HK - CNOOC LTD. kotira 80.000 142.043 5,14 5 BHP AU - BHP BILLITON LTD kotira 4.000 137.789 4,99 6 HAL US - HALLIBURTON CO kotira 4.500 137.506 4,98 7 AAL LN - ANGLO AMERICAN PLC kotira 3.250 125.941 4,56 8 RDSA LN - ROYAL DUTCH SHELL PLC kotira 5.000 124.223 4,50 9 SGN GY - SURGUTNEFTEGAZ-SP ADR kotira 16.000 120.640 4,37 10 NOV US - NATIONAL OILWELL VARCO INC kotira 2.300 115.757 4,19 11 OSTALO kotira 1.215.097 43,97 6. Terjatve Skupaj delnice na borznem trgu - tuje 2.595.736 93,93 31.12.2010 31.12.2009 Terjatve za dividende 1.859 498 Skupaj 1.859 498 7. Poslovne obveznosti 31.12.2010 31.12.2009 Obveznosti do druţbe za upravljanje za provizije od vplačanih kuponov 363 266 za upravljalsko provizijo 5.856 5.339 Obveznosti za vplačana in še ne konvertirana sredstva investitorjev 4.330 500 Obveznosti do skrbniške banke 122 111 Druge obveznosti 6.801 5.805 Skupaj 17.472 12.021 31.12.2010 31.12.2009 Upravljalska provizija Obveznost za provizijo 1.1.2010 5.339 3.426 Obračunana provizija med letom 62.594 48.827 Plačana provizija med letom -62.077-46.914 Obveznost za provizijo 31.12.2010 5.856 5.339 Vstopna provizija Obveznost za provizijo 1.1.2010 266 456 Obračunana provizija med letom 705 1.654 Plačana provizija med letom -608-1.844 Obveznost za provizijo 31.12.2010 363 266 Skupaj obveznost do družbe za upravljanje 6.219 5.605 8. Investicijski kuponi 16 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

Investitorji Delež v % Enote premoženja Delež v % Fizične osebe 960 99,17 460.561,82 94,95 Pravne osebe 8 0,83 24.490,15 5,05 SKUPAJ 968 100,00 485.051,97 100,00 Vplačane investicijske kupone vzajemnega sklada ALTA ENERGY je na dan 31.12.2010 oblikovalo 968 investitorjev, ki so imeli 485.051,9701 enot premoţenja. Pregled čiste vrednosti sredstev (ČVS) in vrednost enote premoţenja (VEP) na zadnji obračunski dan poslovnega leta za zadnja tri poslovna leta v Datum ČVS VEP 31.12.2010 2.744.681 5,6585 31.12.2009 2.651.425 4,4739 31.12.2008 1.725.649 2,9164 Povečanje vplačanih investicijskih kuponov v višini 177.728,30 EUR predstavlja 35.864,3953 vplačanih enot premoţenja s strani investitorjev, zmanjšanja v višini 681.740,24 EUR pa 143.448,8644 izplačanih enot premoţenja. Pregled 5 največjih posameznih vplačil investicijskih kuponov v letu 2010 Število enot investicijskih kuponov Vplačan znesek 3.147,99 17.521 3.077,81 15.000 2.327,99 11.000 1.703,89 10.000 1.568,97 8.000 Pregled 5 največjih posameznih izplačil investicijskih kuponov v letu 2010 Število enot investicijskih kuponov Vplačan znesek 15.565,96 70.246 11.319,78 55.084 11.319,78 55.084 7.752,71 36.712 5.877,28 27.885 9. Prihodki od obresti 2010 2009 Prihodki od obresti iz posojil in depozitov 0 245 Obresti na deviznem računu 0 37 Skupaj 0 282 10. Prihodki od dividend 17 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

V letu 2010 Dividende delnic z borzne kotacije - tuji trg RDSA LN ROYAL DUTCH SHELL PLC 5.268 CEZ CP CEZ AS 4.903 NNIA GR JSC MMC NORILSK NICKEL ADR 4.216 883 HK CNOOC Ltd. 2.976 DO US DIAMOND OFFSHORE DRILLING 2.741 BHP AU BHP BILLITON LTD 2.723 LUK GR LUKOIL-SPONS ADR 2.674 RIO LN RIO TINTO PLC 2.008 GDXJ US MARKET VECTORS JR GOLD MINER 1.883 PBR US PETROLEO BRASILEIRO S.A. - ADR 1.766 OSTALO 18.397 Skupaj 49.555 V letu 2009 Dividende delnic z borzne kotacije - tuji trg 857 HK PETROCHINA CO LTD-H 5.147 FP FP TOTAL SA 4.703 BHP AU BHP BILLITON LTD 3.750 LUK GR LUKOIL-SPONS ADR 3.465 386 HK CHINA PETROLEUM&CHEMICAL 2.946 PBR US PETROLEO BRASILEIRO S.A. 2.694 VALE US COMPANHIA VALE DO RIO DOCE 2.401 1088 HK CHINA SHENHUA ENERGY CO 2.209 RIO LN RIO TINTO PLC 2.093 SGN GY SURGUTNEFTEGAZ-SP ADR 1.535 OSTALO 8.933 Skupaj 39.876 11. Drugi finančni prihodki 2010 2009 Prihodki od pozitivnih tečajnih razlik 303.497 148.888 Skupaj 303.497 148.888 18 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

12. Iztrţeni dobički pri naloţbah V letu 2010 Iztrženi dobički pri prodaji vrednostnih papirjev z borzne kotacije tujega trga 1133 HK HARBIN POWER EQUIPMENT CO-H 34.290 BHI US BAKER HUGHES INC 19.020 TCM CN THOMPSON CREEK METALS CO INC 10.995 LUK GR LUKOIL-SPONS ADR 2.745 JPESR BT JP ELEKTROPRIVREDA D.D. 894 HAL US HALLIBURTON CO 819 Skupaj 68.763 Iztrţeni dobički pri naloţbah so v letu 2010 skupaj znašali 68.763 EUR. 13. Neiztrţeni dobički pri naloţbah V letu 2010 Neiztrženi dobički vrednostnih papirjev z borzne kotacije tujega trga NNIA GR JSC MMC NORILSK NICKEL ADR 80.310 883 HK CNOOC Ltd. 48.067 RIO LN RIO TINTO PLC 38.217 HAL US HALLIBURTON CO 36.170 NOV US NATIONAL OILWELL VARCO INC 29.460 XTA LN XSTRATA PLC 28.589 OZL AU OXIANA LTD 26.253 AAL LN ANGLO AMERICAN PLC 26.102 RDSA LN ROYAL DUTCH SHELL PLC 24.878 1133 HK HARBIN POWER EQUIPMENT CO-H 23.051 TCK/B CN TECK COMINCO LTD-CL 20.941 OSTALO 129.039 Skupaj 511.076 Neiztrţeni dobički pri naloţbah so v letu 2010 skupaj znašali 511.076 EUR. 19 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

ODHODKI Celotni stroški poslovanja vzajemnega sklada (TER) znašajo v letu 2010 2,53 %. Celotni stroški poslovanja vzajemnega sklada (TER) so izračunani po formuli: 14. Odhodki v zvezi z druţbo za upravljanje Obračunana provizija iz naslova upravljanja vzajemnega sklada v višini 2,4% povprečne dnevne čiste vrednosti sredstev znaša 62.594 EUR. 15. Odhodki v zvezi s trgovanjem 2010 2009 Odhodki za posredovanje pri nakupih vrednostnih papirjev -2.297-2.049 Odhodki za posredovanje pri prodaji vrednostnih papirjev -4.146-1.453 Skupaj -6.443-3.502 16. Drugi finančni odhodki 2010 2009 Negativne tečajne razlike -112.773-124.058 Skupaj -112.773-124.058 20 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

17. Iztrţene izgube pri naloţbah V letu 2010 Iztržene izgube pri prodaji vrednostnih papirjev z borzne kotacije tujega trga DO US DIAMOND OFFSHORE DRILLING -32.671 PBR US PETROLEO BRASILEIRO S.A. - ADR -24.311 CHK US CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION -19.699 CEZ CP CEZ AS -17.288 4063 JP SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD -13.576 857 HK PETROCHINA COMPANY LTD -8.052 JPEMR JP Elektroprivreda HZHB D.D. -6.186 ECA CN ENCANA CORP -5.997 SLB US Schlumberger ltd -4.475 VALE US VALE SA-SP ADR -3.492 RFUMRA BK RAFINERIJA ULJA MODRIČA A.D. -1.224 OSTALO -1.167 Skupaj -138.140 Iztrţene izgube pri naloţbah so v letu 2010 skupaj znašale 138.140 EUR. 18. Neiztrţene izgube pri naloţbah V letu 2010 Neiztržene izgube vrednostnih papirjev z borzne kotacije tujega trga NE US NOBLE CORP -7.379 RFUMRA BK RAFINERIJA ULJA MODRIČA A.D. -1.848 GDXJ US MARKET VECTORS JR GOLD MINER -1.105 TEC FP TECHNIP SA -738 USO US UNITED STATES OIL FUND -524 Skupaj -11.595 Neiztrţene izgube pri naloţbah so v letu 2010 skupaj znašale 11.595 EUR. Dogodki po datumu bilance stanja Po datumu bilance stanja se niso pojavili dogodki, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih za leto 2010. 21 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

IZKAZ PREMOŢENJA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA ENERGY NA DAN 31. 12. 2010 v DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA DRŽAVA DEPOZITNE INSTITUCIJE VREDNOST PRILAGOJENIH SREDSTEV V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V PRILAGOJENIH SREDSTVIH SKLADA DELEŽ V SREDSTVIH SKLADA IZVIRNA VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE DRŽAVA IZDAJATELJA ŠTEVILO VREDNOSTNIH PAPIRJEV VREDNOST PRILAGOJENIH SR. V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V IZDAJI VP DELEŽ V PRIL. SRED. DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI VREDNOST V PO IZVIRNI VALUTI EUR AUD BAM CAD CZK GBP HKD HRK JPY TRY USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 2.595.736,10 2.595.736,10 94,08 93,93 380.092,10 221.408,83 2.909,73 257.934,25 0,00 743.159,75 195.164,46 0,00 795.066,98 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 2.595.736,10 2.595.736,10 94,08 93,93 380.092,10 221.408,83 2.909,73 257.934,25 0,00 743.159,75 195.164,46 0,00 795.066,98 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 2.595.736,10 2.595.736,10 94,08 93,93 380.092,10 221.408,83 2.909,73 257.934,25 0,00 743.159,75 195.164,46 0,00 795.066,98 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 2.595.736,10 2.595.736,10 94,08 93,93 380.092,10 221.408,83 2.909,73 257.934,25 0,00 743.159,75 195.164,46 0,00 795.066,98 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 2.595.736,10 2.595.736,10 94,08 93,93 380.092,10 221.408,83 2.909,73 257.934,25 0,00 743.159,75 195.164,46 0,00 795.066,98 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 2.486.944,00 2.486.944,00 90,13 89,99 380.092,10 221.408,83 2.909,73 257.934,25 0,00 743.159,75 195.164,46 0,00 686.274,88 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP OXY US USA 900 66.075,44 66.075,44 0,00 2,39 2,39 USD 88.290,00 66.075,44 FREEPORT-MCMORAN COPPER-B FCX US USA 500 44.937,14 44.937,14 0,00 1,63 1,63 USD 60.045,01 44.937,14 TECHNIP SA TEC FP FRA 600 41.460,00 41.460,00 0,00 1,50 1,50 EUR 41.460,00 41.460,00 SILVER WHEATON CORP SLW CN CAN 1.500 43.889,81 43.889,81 0,00 1,59 1,59 CAD 58.470,00 43.889,81 CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION CHK US USA 2.300 44.598,86 44.598,86 0,00 1,62 1,61 USD 59.593,00 44.598,86 PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP. PRE CN CAN 2.300 58.268,28 58.268,28 0,00 2,11 2,11 CAD 77.625,00 58.268,28 ENSCO PLC ESV US GBR 2.000 79.898,22 79.898,22 0,00 2,90 2,89 USD 106.760,00 79.898,22 ANGLO AMERICAN PLC AAL LN GBR 3.250 125.941,04 125.941,04 0,00 4,56 4,56 GBP 108.403,75 125.941,04 SUNCOR ENERGY INC SU CN CAN 3.000 86.203,27 86.203,27 0,00 3,12 3,12 CAD 114.840,00 86.203,27 LUKOIL-SPON ADR LUK GR RUS 950 40.660,00 40.660,00 0,00 1,47 1,47 EUR 40.660,00 40.660,00 RAFINERIJA ULJA MODRIČA A.D. RFUMRA BK BIH 51.825 2.909,73 2.909,73 0,00 0,11 0,11 BAM 5.700,74 2.909,73 NATIONAL OILWELL VARCO INC NOV US USA 2.300 115.757,37 115.757,37 0,00 4,20 4,19 USD 154.675,00 115.757,37 PETROFAC LTD PFC LN GBR 2.200 40.562,30 40.562,30 0,00 1,47 1,47 GBP 34.914,00 40.562,30 OXIANA LTD OZL AU AUS 63.862 83.619,55 83.619,55 0,00 3,03 3,03 AUD 109.842,64 83.619,55 NEWFIELD EXPLORATION CO NFX US USA 750 40.474,85 40.474,85 0,00 1,47 1,46 USD 54.082,49 40.474,85 CNOOC Ltd. 883 HK CHN 80.000 142.042,83 142.042,83 0,00 5,15 5,14 HKD 1.475.200,02 142.042,83 XSTRATA PLC XTA LN CHE 6.400 111.939,59 111.939,59 0,00 4,06 4,05 GBP 96.352,00 111.939,59 ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS RDSA LN NLD 5.000 124.223,06 124.223,06 0,00 4,50 4,50 GBP 106.925,00 124.223,06 BHP BILLITON LTD BHP AU AUS 4.000 137.789,28 137.789,28 0,00 4,99 4,99 AUD 181.000,00 137.789,28 NOBLE CORP NE US USA 2.000 53.539,89 53.539,89 0,00 1,94 1,94 USD 71.540,00 53.539,89 LAMPRELL PLC LAM LN GBR 11.000 41.086,26 41.086,26 0,00 1,49 1,49 GBP 35.365,00 41.086,26 SURGUTNEFTEGAZ-SP ADR SGN GY RUS 16.000 120.640,00 120.640,00 0,00 4,37 4,37 EUR 120.640,00 120.640,00 VALE SA-SP ADR VALE US BRA 4.000 103.487,50 103.487,50 0,00 3,75 3,74 USD 138.280,00 103.487,50 RIO TINTO PLC RIO LN GBR 3.000 156.369,45 156.369,45 0,00 5,67 5,66 GBP 134.595,00 156.369,45 HARBIN POWER EQUIPMENT CO-H 1133 HK CHN 45.000 53.121,63 53.121,63 0,00 1,93 1,92 HKD 551.700,00 53.121,63 HALLIBURTON CO HAL US USA 4.500 137.505,61 137.505,61 0,00 4,98 4,98 USD 183.735,00 137.505,61 TECK COMINCO LTD-CL B TCK/B CN CAN 1.500 69.572,89 69.572,89 0,00 2,52 2,52 CAD 92.685,00 69.572,89 BG GROUP PLC BG/ LN GBR 9.500 143.038,05 143.038,05 0,00 5,18 5,18 GBP 123.120,00 143.038,05 JSC MMC NORILSK NICKEL ADR NNIA GR RUS 9.860 177.332,10 177.332,10 0,00 6,43 6,42 EUR 177.332,10 177.332,10 3.1.2.1.1.2 - Delnice zaprtih investicijskih skladov 108.792,10 108.792,10 3,94 3,94 108.792,10 UNITED STATES OIL FUND USO US USA 2.500 72.968,12 72.968,12 0,00 2,64 2,64 USD 97.500,00 72.968,12 MARKET VECTORS GOLD MINERS GDXJ US USA 1.200 35.823,98 35.823,98 0,00 1,30 1,30 USD 47.868,00 35.823,98 PREMOŽENJE SKUPAJ 2.595.736,10 2.595.736,10 94,08 93,93 380.092,10 221.408,83 2.909,73 257.934,25 0,00 743.159,75 195.164,46 0,00 0,00 0,00 795.066,98 22 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

1. DENARNA SREDSTVA 161.553,98 165.883,99 5,86 6,00 28.465,40 2.939,89 32.414,60 91.561,93 2.519,28 0,00 3.652,88 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 161.553,98 165.883,99 5,86 6,00 28.465,40 2.939,89 32.414,60 91.561,93 2.519,28 0,00 3.652,88 8 TERJATVE 1.858,77 1.858,77 0,07 0,07-0,01 0,00 253,31 0,00 0,05 0,00 0,00 1.605,42 8.6 Terjatve za dividende 1.858,77 1.858,77 0,07 0,07-0,01 0,00 253,31 0,00 0,05 0,00 0,00 1.605,42 SREDSTVA 2.759.148,85 2.763.478,86 100,00 100,00 408.557,49 224.348,72 2.909,73 290.602,16 91.561,93 745.679,08 195.164,46 0,00 0,00 0,00 800.325,28 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 23 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

2.9 Pojasnila o uporabljenih naložbenih tehnikah in orodjih upravljanja z naložbami investicijskega sklada Za namen učinkovitega upravljanja naloţb vzajemnega sklada druţba za upravljanje uporablja različne naloţbene tehnike in orodja, ki so povezane s trţnimi vrednostnimi papirji in instrumenti. Pri vrednotenju naloţb večinoma uporablja fundamentalni pristop (primerjava bilanc, trendov, trţnih cen in finančnih kazalcev med podjetji v sektorju, med različnimi sektorji ter posameznimi ekonomijami) in tehnični pristop (zgodovinsko gibanje trţnih cen in tok poslovnih novic). 24 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI IZVRŠNIH DIREKTORJEV NA DAN 31. 12. 2010 Izvršna direktorja druţbe ALTA Skladi d. d., Ţelezna cesta 18, 1000 Ljubljana, ki upravlja vzajemni sklad, potrjuje računovodske izkaze za leto končano na dan 31. 12. 2010 in uporablja računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom navedenim v tem letnem poročilu. Izvršna direktorja sta odgovorna za pripravo letnega poročila in računovodskih izkazov tako, da le-ti predstavljajo resnično in pošteno sliko premoţenjskega stanja vzajemnega sklada in izidov njegovega poslovanja za leto končano 31. 12. 2010. Izvršna direktorja potrjujeta, da so bile dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve ter da so bile računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja. Izvršna direktorja tudi potrjujeta, da so računovodski izkazi skupaj s pojasnili izdelani na osnovi predpostavke o nadaljnjem poslovanju vzajemnega sklada ter v skladu z veljavno zakonodajo in s Slovenskimi računovodskimi standardi. Izvršna direktorja sta tudi odgovorna za ustrezno vodeno računovodstvo, za sprejem ustreznih ukrepov za zavarovanje premoţenja ter za preprečevanje in odkrivanje prevar in drugih nepravilnosti oziroma zakonitosti. ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 25 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

4. IZJAVA O USKLAJENOSTI POSLOVANJA VZAJEMNEGA SKLADA Z DOLOČBAMI ZISDU-1 Izvršna direktorja druţbe ALTA Skladi d. d., Ţelezna cesta 18, 1000 Ljubljana, ki upravlja vzajemni sklad, za potrebe revizorjevega mnenja o usklajenosti naloţb vzajemnega sklada z določili ZISDU-1, izjavljata: da je s skrbniško banko Nova Ljubljanska banka d.d. Ljubljana sklenila Pogodbo o opravljanju skrbniških storitev za vzajemni sklad, da je podpisala pogodbo o odprtju denarnega računa vzajemnega sklada pri skrbniški banki s skrbniško banko Nova Ljubljanska banka d.d. Ljubljana, da se skrbniške storitve izvajajo s strani skrbnika od začetka poslovanja vzajemnega sklada v skladu s pravili upravljanja sklada, da so Pravila upravljanja vzajemnega sklada usklajena z določili ZISDU-1, da so stroški vzajemnega sklada usklajeni z določili ZISDU-1 in Pravili upravljanja vzajemnega sklada, da je Prospekt in izvleček prospekta vzajemnega sklada usklajen z določili ZISDU-1, da je vzpostavljen sistem obvladovanja tveganj vzajemnega sklada, ki ga izvaja, da je vzpostavljen sistem notranjih kontrol s pisno opisanimi postopki izvajanja notranje kontrole in da postopke izvaja, da izpolnjuje kadrovske, tehnične in organizacijske pogoje za upravljanje naloţb vzajemnega sklada. ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 26 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

5. REVIZORJEV DODATEK 27 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

28 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

29 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

30 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY

31 / ALTA Skladi d.d. ALTA ENERGY