Revidirano letno poročilo 2010 za Delniški vzajemni sklad ALTA GOLD April 2011

PREGLED VSEBINE stran 1. POROČILO O POSLOVANJU DELNIŠKEGA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA GOLD ZA LETO 2010 2 1.1 Pregled poslovanja Delniškega vzajemnega sklada ALTA GOLD 2 1.2 Pregled naložb Delniškega vzajemnega sklada ALTA GOLD 4 1.3 Obvladovanje tveganja 5 2. RAČUNOVODSKI IZKAZI ZA LETO 2010 6 2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2010 6 2.2 Izkaz poslovnega izida za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 7 2.3 Izkaz denarnih tokov za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 8 2.4 Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada v obtoku 9 2.5 Gibanje števila enot premoženja 10 2.6 Izkaz premoženja na dan 31. 12. 2010 11 2.7 Izkaz pomembnejših sprememb premoženja v obdobju od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 12 2.8 Pojasnila k računovodskim izkazom 13 2.9 Pojasnila o uporabljenih naložbenih tehnikah in orodjih upravljanja z naložbami investicijskega sklada 24 3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI UPRAVE NA DAN 31. 12. 2010 25 4. IZJAVA O USKLAJENOSTI POSLOVANJA VZAJEMNEGA SKLADA Z DOLOČBAMI ZISDU-1 26 5. REVIZORJEV DODATEK 27 1 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

1. POROČILO O POSLOVANJU DELNIŠKEGA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA GOLD ZA LETO 2010 Osnovne značilnosti vzajemnega sklada: Vrsta vzajemnega sklada: delniški Sektorska usmerjenost: Benchmark*: Začetek poslovanja sklada: 20. 11. 2006 Začetna VEP: 41,73 Banka skrbnica: NLB d. d. delnice podjetij katerih osnovna dejavnost oziroma ena od poglavitnih dejavnosti je proizvodnja ali predelava žlahtnih kovin (platina, zlato, srebro ipd.) oziroma poslovanje (nakup, prodaja, posredovanje ipd.) z žlahtnimi kovinami FTSE Gold Mines Series All Mines *Benchmark - merilo oz. sredstvo za primerjavo rezultatov. Vzajemni sklad za benchmark - gibanja vrednosti točke -uporabljajo indekse, ki predstavljajo izbrana tržna povprečja. 1.1 Pregled poslovanja Delniškega vzajemnega sklada ALTA GOLD Delniški vzajemni sklad ALTA GOLD je panožni delniški vzajemni sklad z naložbeno politiko, ki je usmerjena v vrednostne papirje izdajateljev, katerih osnovna oz. poglavitna dejavnost je proizvodnja ali predelava žlahtnih kovin (platine, zlata, srebra ipd.) oz. poslovanje (nakup, prodaja, posredovanje ipd.) z žlahtnimi kovinami ter v enote oz. delnice drugih investicijskih skladov, katerih naložbena politika je pretežno usmerjena v to panogo. Graf 1: Gibanje vrednosti enote premoženja vzajemnega sklada ALTA GOLD od 31. 12. 2009 do 31. 12. 2010 v 60 56 52 48 44 40 36 32 31.12.2009 28.2.2010 30.4.2010 30.6.2010 31.8.2010 31.10.2010 31.12.2010 2 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

Vzajemni sklad ALTA GOLD je pričel delovati 20. 11. 2006. Nominalna vrednost enote premoženja je znašala 41,73. Konec leta 2010 je bilo skupaj 485 vlagateljev, kar je 73,21 % več kot jih je sklad beležil konec leta 2009. Čista vrednost sredstev vzajemnega sklada je na zadnji delovni dan leta 2010 znašala 3.096.543,74. Vrednost enote premoženja je na dan 31. 12. 2010 znašala 59,2808. Vrednost enote premoženja se je v poslovnem letu 2010 povečala za 39,09 %. Graf 2: Gibanje ČVS od 31. 12. 2009 do 31. 12. 2010 za Delniški vzajemni sklad ALTA GOLD v 3.500.000,00 3.000.000,00 2.500.000,00 2.000.000,00 1.500.000,00 1.000.000,00 500.000,00 0,00 31.12.2009 28.2.2010 30.4.2010 30.6.2010 31.8.2010 31.10.2010 31.12.2010 Graf 3: Število vlagateljev po mesecih v letu 2010 v vzajemnem skladu ALTA GOLD 480 440 400 360 320 280 3 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

1.2 Pregled naložb Delniškega vzajemnega sklada ALTA GOLD Graf 4: Sestava portfelja vzajemnega sklada ALTA GOLD na dan 31. 12. 2010 po panogah 13% Surovine ETF 87% Graf 5: Sestava portfelja vzajemnega sklada ALTA GOLD na dan 31. 12. 2010 po državah (v %) 5% 3% 2% 5% Kanada Globalno 7% ZDA 45% Kitajska Avstralija 9% Južna Afrika Peru Jersey 11% Turčija 13% 4 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

1.3 Obvladovanje tveganja Spremljanje tveganja, merjenje tveganja in v zvezi s tem sprejemanje ustreznih ukrepov vzajemnega sklada ALTA GOLD se izvaja v skladu s Pravilnikom o načrtu za obvladovanje tveganj pri upravljanju tržnih tveganj, kjer so podrobno obravnavana vsa tveganja. Za spremljanje naložbenega tveganja vrednosti naložb, enega izmed najbolj relevantnih tveganj za vlagatelje, vzajemnega sklada ALTA GOLD se uporablja metoda VaR (Value at Risk). VaR je definiran kot maksimalna izguba, ki jo lahko pričakujemo za dani portfelj z opredeljenim intervalom zaupanja v določenem obdobju. VaR za vzajemni sklad ALTA GOLD se izračunava na podlagi historične metode za obdobje 1 meseca pri intervalu zaupanja 90 %. 5 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

2. RAČUNOVODSKI IZKAZI ZA LETO 2010 2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2010 I. SREDSTVA Pojasnilo v EUR 31.12.2010 31.12.2009 1. Denarna sredstva 4 249.847 97.748 2. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 5 2.861.051 1.358.775 3. Terjatve 6 382 42 4. Skupaj sredstva 3.111.280 1.456.565 II. OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 1. Poslovne obveznosti 7 13.861 5.123 a) Obveznosti iz upravljanja 9.902 3.059 b) Druge poslovne obveznosti 3.959 2.064 2. Pasivne časovne razmejitve 877 1.061 3. Obveznosti do naložbenikov (investitorjev) v enote premoženja 8 3.096.542 1.450.381 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 2.180.506 1.420.099 b) Vplačani presežek enot premoženja 207.369 103.102 c) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij č) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja 30.282-498.056 678.385 425.236 4. Skupaj obveznosti do virov sredstev 3.111.280 1.456.565 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 6 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

2.2 Izkaz poslovnega izida za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 Pojasnilo 2010 2009 1. Prihodki od obresti 9 0 1.972 2. Prihodki od dividend 10 12.710 5.049 3. Drugi finančni prihodki 11 224.823 119.471 4. Iztrženi dobički pri naložbah 12 29.694 78.179 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 13 564.497 337.924 6. Drugi prihodki 60 0 7. Skupaj prihodki 831.784 542.595 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 14-47.834-26.210 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico -997-685 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem -1.032-2.117 10. Odhodki v zvezi s trgovanjem 15-4.139-1.952 11. Drugi finančni odhodki 16-54.087-65.872 12. Iztržene izgube pri naložbah 17-22.962-2.392 13. Neiztržene izgube pri naložbah 18-21.914-17.812 14. Drugi odhodki 19-434 -319 15. Skupaj odhodki -153.399-117.359 16. Čisti dobiček ali izguba 678.385 425.236 17. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 378.043-57.513 18. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -170.674 80.401 19. Nerazdeljeni čisti dobiček ali izguba 885.754 448.124 20. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja v EUR ALTA Skladi d. d. v EUR 16,96 13,17 Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 7 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

2.3 Izkaz denarnih tokov za obdobje od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 2010 2009 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 1.753.084 564.154 2. Izdatki za izplačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 3. Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom enot premoženja -777.131-719.671 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1-2-3) 975.953-155.517 5. Prejemki pri prodaji naložb 181.856 531.586 6. Izdatki pri nakupu naložb -967.867-512.227 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 12.568 4.920 8. Izdatki za plačilo obveznosti -50.411-30.929 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljajnu premoženja (5-6+7-8) -823.854-6.650 10. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in pri upravljanju premoženja (4+9) 152.099-162.167 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12+13) 249.847 97.748 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 152.099-162.167 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 97.748 259.915 0 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 8 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

2.4 Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada v obtoku Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja Vplačani presežek enot premoženja Vračunani sprotni dobiček (vračunana izguba) v ceni prodanega kupona Vračunani sprotni dobiček (vračunana izguba) v ceni izplačanega kupona Čisti dobiček ali čista izguba, prenesena (a) iz prejšnjega obračunskega obdobja Presežek iz prevrednotenja Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja Skupaj Stanje 1.1.2009 1.603.025 58.463 21.751-2.521 0-495.535 1.185.183 Prenos dobička -495.535 495.535 0 Premiki v investicijske kupone 617.145-57.513 559.632 Premiki iz investicijskih kuponov -800.071 80.401-719.670 Čisti dobiček obdobja 425.236 425.236 Stanje 31.12.2009 1.420.099 950 102.152-498.056 0 425.236 1.450.381 Stanje 1.1.2010 1.420.099 950 102.152-498.056 0 425.236 1.450.381 Prenos dobička -950-102.152 528.338-425.236 0 Premiki v investicijske kupone 1.366.982 378.043 1.745.025 Premiki iz investicijskih kuponov -606.575-170.674-777.249 Čisti dobiček obdobja 678.385 678.385 Stanje 31.12.2010 2.180.506 378.043-170.674 30.282 0 678.385 3.096.542 9 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

2.5 Gibanje števila enot premoženja Pregled gibanja števila enot premoženja v letu 2010 Število enot premoženja Stanje 01. januarja 2010 34.030,6423 Vplačani investicijski kuponi 32.735,8724 Izplačani investicijski kuponi -14.531,3021 Stanje 31. decembra 2010 52.235,2126 Pregled gibanja števila enot premoženja v letu 2009 Število enot premoženja Stanje 01. januarja 2009 38.414,2150 Vplačani investicijski kuponi 14.789,0067 Izplačani investicijski kuponi -19.172,5794 Stanje 31. decembra 2009 34.030,6423 Stopnja obrata naložb (PTR) je bila v letu 2010-68,84 %. Stopnja obrata naložb (PTR) je izračunana po formuli: 10 / ALTA Skladi d.d.

2.6 Izkaz premoženja na dan 31. 12. 2010 Zap. št. Izdajatelj vrednostnega papirja Kotacija Št. lotov DELNICE NA BORZNEM TRGU-TUJE Vrednost v EUR % v vseh sredstvih 1 CEF/A CN - CENTRAL FUND CANADA-CL kotira 10.400 161.441 5,19 2 1818 HK - ZHAOJIN MINING INDUSTRY kotira 45.000 137.787 4,43 3 BVN US - CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR kotira 3.600 131.908 4,24 4 FCX US - FREEPORT-MCMORAN COPPER-B kotira 1.460 131.216 4,22 5 EAU AU - ELDORADO GOLD CORP-CDI kotira 9.350 129.047 4,15 6 NEM US - NEWMONT MINING CORP kotira 2.610 119.991 3,86 7 ABX CN - BARRICK GOLD CORPORATION kotira 3.000 119.622 3,84 8 3330 HK - LINGBAO GOLD CO LTD-H kotira 180.000 118.722 3,82 9 NCM AU - NEWCREST MINING LTD kotira 3.500 107.750 3,46 10 K CN - KINROSS GOLD CORP kotira 7.589 107.723 3,46 11 OSTALO kotira 1.595.844 51,29 Skupaj 2.861.051 91,96 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 11 / ALTA Skladi d.d.

2.7 Izkaz pomembnejših sprememb premoženja v obdobju od 1. 1. 2010 do 31. 12. 2010 Nakupi vrednostnih papirjev tuji trg (10 največjih) Št. Izdajatelj Oznaka Kvaliteta Količina Vrednost v EUR 1 NEW GOLD INC. NGD US kotira 7.000 51.946 2 MARKET VECTORS JR GOLD MINER GDXJ US kotira 1.600 50.201 3 IVANHOE MINES LTD IVN CN kotira 2.200 49.014 4 KOZA ALTIN ISLETMELERI AS KOZAL TI kotira 5.300 47.708 5 RED BACK MINING INC. RBI CN kotira 2.300 47.094 6 DETOUR GOLD CORP DGC CN kotira 2.000 46.519 7 MEDUSA MINING LIMITED MML LN kotira 12.000 44.630 8 NEWMONT MINING CORP NEM US kotira 1.000 44.272 9 QUADRA FNX MINING LTD QUX CN kotira 4.000 43.980 10 SLW CN SILVER WHEATON CORP SLW CN kotira 2.500 43.381 Prodaja vrednostnih papirjev tuji trg (10 največjih) Št. Izdajatelj Oznaka Kvaliteta Količina Vrednost v EUR 1 LIHIR GOLD LIMITED LGL AU kotira 30.000 92.794 2 ZIJIN MINING GROUP CO LTD 2899 HK kotira 90.000 45.380 3 ZHAOJIN MINING INDUSTRY 1818 HK kotira 25.000 44.503 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 12 / ALTA Skladi d.d.

2.8 Pojasnila k računovodskim izkazom 1. Pravni položaj Vzajemni sklad: ALTA GOLD, ustanovljen na podlagi ZISDU-1 (Uradni list RS, št.110/02) Sedež: Železna cesta 18, 1000 Ljubljana 2. Pravne podlage Poslovanje vzajemnega sklada poteka na podlagi zakonskih predpisov in podzakonskih aktov, sprejetih na njihovi podlagi, ki so bili v veljavi na dan bilanciranja: Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje ZISDU-1 (Uradni list RS, št. 110/02, 42/04, 92/07, 65/08), Zakona o trgu finančnih instrumentov ZTFI (Uradni list RS, št. 67/07, 100/07, 69/08, 40/09), Podzakonskih aktov, ki temeljijo na obeh zakonih, Slovenskih računovodskih standardov. 3. Temeljne računovodske usmeritve Računovodski izkazi so sestavljeni v skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi, z Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje ter s Sklepom o letnem poročilu investicijskega sklada (Ur. list RS, št. 119/08). Denarna sredstva in depoziti na odpoklic Denarna sredstva so denar na transakcijskem računu, na deviznem računu sklada in depoziti na odpoklic do 3 mesecev. Devizna sredstva na računu so na dan vrednotenja preračunana v po srednjem tečaju Banke Slovenije. Tečajne razlike, ki se pojavijo pri tem, se izkažejo kot finančni prihodek oziroma finančni odhodek v izkazu poslovnega izida. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, so razvrščeni med finančne naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Zmanjšanje ali povečanje vrednosti naložbe se izkazuje kot neiztržena izguba ali neiztrženi dobiček. Negativne oziroma pozitivne razlike med prodajno ceno prodanih naložb in njihovo nakupno ceno oziroma vrednostjo na zadnji dan prejšnjega obračunskega obdobja se pri naložbi, izmerjeni po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, izkazujejo kot iztržene izgube ali iztrženi dobički pri naložbah. Vrednostni papirji so vrednoteni po zaključnem tečaju trgovalnega dne tistega trga, na katerem so kupljeni. Vrednostni papirji, ki so nominirani v tuji valuti, so na dan vrednotenja preračunani v z upoštevanjem srednjega tečaja Banke Slovenije. Politika obvladovanja tveganj se izvaja na podlagi Pravilnika o načrtu za obvladovanje tveganj in Pravil upravljanja. Bistven ukrep je razpršitev naložb po različnih kriterijih. 13 / ALTA Skladi d.d.

Terjatve Terjatve se v začetku izkazujejo z zneski, ki izhajajo iz izvirnih listin, ob predpostavki, da bodo tudi plačane. Terjatve so: terjatve za prodane vrednostne papirje, terjatve za obresti, terjatve za dividende. Terjatve za dividende se pripoznajo v poslovnem izidu, ko sklad pridobi pravico do plačila. Terjatve, nominirane v tuji valuti, so na dan vrednotenja preračunane v po srednjem tečaju Banke Slovenije. Terjatve se izkazujejo nepobotane z morebitnimi obveznostmi do istih pravnih ali fizičnih oseb. Terjatve se izkazujejo v izterljivi velikosti z obračunanimi obrestmi do dneva, na katerega se sestavi bilanca stanja. Poslovne obveznosti Obveznosti se izkazujejo po vrednostih, ki izhajajo iz ustreznih listin. Obveznosti vključujejo: obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev, obveznosti iz upravljanja in druge obveznosti. Med druge obveznosti spadajo obveznosti iz odkupa investicijskih kuponov, obveznosti za vplačana in še ne konvertirana sredstva investitorjev ter obveznosti do skrbniške banke. Obveznosti za nakupe vrednostnih papirjev, nominirane v tuji valuti, so na dan vrednotenja preračunane v po srednjem tečaju Banke Slovenije. Obveznosti do naložbenikov (investitorjev) v enote premoženja Postavka obveznosti do naložbenikov zajema nominalno vrednost vplačanih enot premoženja, preneseni čisti dobiček iz prejšnjih obračunskih obdobij in nerazdeljeni čisti dobiček obračunskega obdobja. Prihodki Prihodke vzajemnega sklada sestavljajo: prihodki od obresti, prihodki od dividend, drugi finančni prihodki, iztrženi dobički pri naložbah in neiztrženi dobički pri naložbah. Prihodki od obresti zajemajo obračunane obresti od denarnih sredstev na transakcijskem računu in od deviznih sredstev na deviznih računih ter obresti, obračunane od depozitov na odpoklic. Prihodki od dividend predstavljajo vse prihodke iz naslova dividend, ki izvirajo iz finančnih naložb družbe. Drugi finančni prihodki so pozitivne tečajne razlike od vrednostnih papirjev, od terjatev in obveznosti ter od denarnih sredstev na deviznih računih. Iztrženi dobički pri naložbah so pozitivne razlike med prodajno ceno prodanih naložb in njihovo nakupno ceno. Neiztrženi dobički pri naložbah so povečanja vrednosti naložb, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. 14 / ALTA Skladi d.d.

Odhodki Odhodke vzajemnega sklada predstavljajo odhodki v zvezi z družbo za upravljanje, odhodki v zvezi z banko skrbnico, odhodki v zvezi z revidiranjem, odhodki v zvezi s trgovanjem, drugi finančni odhodki, iztržene izgube pri naložbah, neiztržene izgube pri naložbah in drugi odhodki. Odhodke v zvezi z družbo za upravljanje predstavlja obračunana provizija v višini 2,40 % povprečne letne čiste vrednosti sredstev vzajemnega sklada. Povprečna letna čista vrednost sredstev se izračuna kot aritmetična sredina čistih vrednosti sredstev na obračunske dneve v koledarskem letu. Provizija se izplačuje enkrat mesečno. Odhodek v zvezi z banko skrbnico je obračunana provizija v višini 0,05 % povprečne čiste vrednosti sredstev vzajemnega sklada. Odhodke v zvezi z revidiranjem predstavljajo stroški revidiranja letnih računovodskih izkazov. Odhodke v zvezi s trgovanjem vrednostnih papirjev sestavljajo stroški posredovanja pri nakupih in prodajah vrednostnih papirjev. Drugi finančni odhodki so negativne tečajne razlike od vrednostnih papirjev, terjatev in obveznosti ter od denarnih sredstev na deviznih računih. Iztržene izgube pri naložbah so negativne razlike med prodajno ceno prodanih naložb in njihovo nakupno ceno. Neiztržene izgube pri naložbah so zmanjšanja vrednosti naložb, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Drugi odhodki so stroški plačilnega prometa in drugo. 4. Denarna sredstva V EUR 31.12.2010 31.12.2009 Denarna sredstva so denar na: - denarna sredstva na transakcijskem računu 241.991 43.580 - denarna sredstva na deviznem računu 7.856 54.168 Skupaj 249.847 97.748 5. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev v EUR 31.12.2010 31.12.2009 Vrednostni papirji tujih izdajateljev - s katerimi se trguje na organiziranem borznem trgu VP 2.861.051 1.358.775 Skupaj 2.861.051 1.358.775 Struktura vrednostnih papirjev na 31. 12. 2010 15 / ALTA Skladi d.d.

Zap. št. Izdajatelj vrednostnega papirja Kotacija Št. lotov DELNICE NA BORZNEM TRGU-TUJE Vrednost v EUR % v vseh sredstvih 1 CEF/A CN - CENTRAL FUND CANADA-CL kotira 10.400 161.441 5,19 2 1818 HK - ZHAOJIN MINING INDUSTRY kotira 45.000 137.787 4,43 3 BVN US - CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR kotira 3.600 131.908 4,24 4 FCX US - FREEPORT-MCMORAN COPPER-B kotira 1.460 131.216 4,22 5 EAU AU - ELDORADO GOLD CORP-CDI kotira 9.350 129.047 4,15 6 NEM US - NEWMONT MINING CORP kotira 2.610 119.991 3,86 7 ABX CN - BARRICK GOLD CORPORATION kotira 3.000 119.622 3,84 8 3330 HK - LINGBAO GOLD CO LTD-H kotira 180.000 118.722 3,82 9 NCM AU - NEWCREST MINING LTD kotira 3.500 107.750 3,46 10 K CN - KINROSS GOLD CORP kotira 7.589 107.723 3,46 11 OSTALO kotira 1.595.844 51,29 Skupaj 2.861.051 91,96 6. Terjatve v EUR 31.12.2010 31.12.2009 Terjatve za dividende 382 42 Skupaj 382 42 7. Poslovne obveznosti v EUR 31.12.2010 31.12.2009 Obveznosti do družbe za upravljanje za provizije od vplačanih kuponov 3.194 0 za upravljalsko provizijo 6.708 3.059 Obveznosti za vplačana in še ne konvertirana sredstva investitorjev 3.700 2.000 Obveznosti do skrbniške banka 140 64 Druge obveznosti 119 0 Skupaj 13.861 5.123 v EUR 31.12.2010 31.12.2009 Upravljalska provizija Obveznost za provizijo 1.1.2010 3.059 1.311 Obračunana provizija med letom 47.834 26.210 Plačana provizija med letom -44.185-24.462 Obveznost za provizijo 31.12.2010 6.708 3.059 Vstopna provizija Obveznost za provizijo 1.1.2010 0 434 Obračunana provizija med letom 6.359 2.921 Plačana provizija med letom -3.165-3.355 Obveznost za provizijo 31.12.2010 3.194 0 Skupaj obveznost do družbe za upravljanje 9.902 3.059 8. Investicijski kuponi 16 / ALTA Skladi d.d.

Investitorji Delež v % Enote premoženja Delež v % Fizične osebe 473 97,53 37.515,17 71,82 Pravne osebe 12 2,47 14.720,04 28,18 SKUPAJ 485 100,00 52.235,21 100,00 Vplačane investicijske kupone vzajemnega sklada ALTA GOLD je na dan 31.12.2010 oblikovalo 485 investitorjev, ki so imeli 52.235,2126 enot premoženja. Pregled čiste vrednosti sredstev (ČVS) in vrednost enote premoženja (VEP) na zadnji obračunski dan poslovnega leta za zadnja tri poslovna leta (v ) Datum ČVS VEP 31.12.2010 3.096.542,74 59,2808 31.12.2009 1.450.381,21 42,6199 31.12.2008 1.185.183,29 30,8527 Pregled 5 največjih posameznih vplačil investicijskih kuponov v letu 2010 Število enot investicijskih kuponov Vplačan znesek v EUR 2.643,51 152.047 1.738,62 100.000 1.087,76 60.000 1.131,93 60.000 1.055,97 56.070 Pregled 5 največjih posameznih izplačil investicijskih kuponov v letu 2010 Število enot investicijskih kuponov Vplačan znesek v EUR 3.250,62 160.548 1.659,94 100.000 1.659,94 100.000 916,00 50.571 829,97 50.000 9. Prihodki od obresti v EUR 2010 2009 Prihodki od obresti na deviznem računu 0 1.001 Prihodki od obresti od depozitov 0 971 Skupaj 0 1.972 17 / ALTA Skladi d.d.

10. Prihodki od dividend V letu 2010 V EUR Dividende delnic z borzne kotacije - tuji trgi GDXJ US MARKET VECTORS JR GOLD MINER 2.511 1818 HK ZHAOJIN MINING INDUSTRY 1.525 FCX US FREEPORT-MCMORAN COPPER-B 1.300 BVN US CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR 1.164 3330 HK LINGBAO GOLD CO LTD-H 959 2899 HK ZIJIN MINING GROUP CO LTD-H 890 NCM AU NEWCREST MINING LTD 617 ABX CN BARRICK GOLD CORPORATION 523 NEM US NEWMONT MINING CORP 514 YRI CN YAMANA GOLD INC. 392 OSTALO 2.316 Skupaj 12.710 V letu 2009 V EUR Dividende delnic z borzne kotacije - tuji trgi 1818 HK ZHAOJIN MINING INDUSTRY 1.318 2899 HK ZIJIN MINING GROUP CO LTD-H 952 BVN US CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR 382 NEM US NEWMONT MINING CORP 323 HMY US HARMONY GOLD MNG-SPON ADR 321 NCM AU NEWCREST MINING LTD 313 LGL AU LIHIR GOLD LIMITED 274 AEM CN AGNICO-EAGLE MINES 211 ABX CN BARRICK GOLD CORPORATION 199 G CN GOLDCORP INC 194 OSTALO 561 Skupaj 5.049 11. Drugi finančni prihodki v EUR 2010 2009 Prihodki od pozitivnih tečajnih razlik 224.823 119.471 Skupaj 224.823 119.471 18 / ALTA Skladi d.d.

12. Iztrženi dobički pri naložbah V letu 2010 v EUR Iztrženi dobički pri prodaji vrednostnih papirjev - tuji trg LGL AU LIHIR GOLD LIMITED 24.070 1818 HK ZHAOJIN MINING INDUSTRY 5.624 Skupaj 29.694 Iztrženi dobički pri naložbah so v letu 2010 znašali 29.694 EUR. 13. Neiztrženi dobički pri naložbah V letu 2010 v EUR Neiztrženi dobički pri prodaji vrednostnih papirjev - tuji trg 1818 HK ZHAOJIN MINING INDUSTRY 70.627 3330 HK LINGBAO GOLD CO LTD-H 67.420 CEF/A CN CENTRAL FUND CANADA-CL 49.104 BVN US CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR 41.733 FCX US FREEPORT-MCMORAN COPPER-B 36.604 SLW CN SILVER WHEATON CORP 28.993 AEM CN AGNICO-EAGLE MINES 22.389 GBS FP LYXOR GOLD BULLION SECURITIE 22.344 GLD US STREETTRACKS GOLD TRUST 21.156 NEM US NEWMONT MINING CORP 19.431 OSTALO 184.695 Skupaj 564.497 Neiztrženi dobički pri naložbah so v letu 2010 znašali 564.497 EUR. 19 / ALTA Skladi d.d.

ODHODKI Celotni stroški poslovanja vzajemnega sklada (TER) znašajo v letu 2010 2,52 %. Celotni stroški poslovanja vzajemnega sklada (TER) so izračunani po formuli: 14. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje Obračunana provizija iz naslova upravljanja vzajemnega sklada v višini 2,4% povprečne dnevne čiste vrednosti sredstev znaša 47.834 EUR. 15. Odhodki v zvezi s trgovanjem v EUR 2010 1.7.1905 Odhodki za posredovanje pri nakupih vrednostnih papirjev -3.186-1.124 Odhodki za posredovanje pri prodaji vrednostnih papirjev -953-828 Skupaj -4.139-1.952 16. Drugi finančni odhodki v EUR 2010 2009 Negativne tečajne razlike -54.087-65.872 Skupaj -54.087-65.872 20 / ALTA Skladi d.d.

17. Iztržene izgube pri naložbah V letu 2010 v EUR Iztržene izgube vrednostnih papirjev z borzne kotacije tujega trga ZIJIN MINING GROUP CO LTD-H -22.962 Skupaj -22.962 Iztržene izgube pri naložbah so v letu 2009 skupaj znašale 2.392 EUR. 18. Neiztržene izgube pri naložbah V letu 2010 v EUR Neiztržene izgube vrednostnih papirjev z borzne kotacije tujega trga IVN CN IVANHOE MINES LTD -10.534 K CN KINROSS GOLD CORP -3.843 DGC CN DETOUR GOLD CORP -2.867 ELR CN EASTERN PLATINUM LIMITED -2.027 GDXJ US MARKET VECTORS JR GOLD MINER -1.507 FNV CN FRANCO-NEVADA CORP. -770 NGD US NEW GOLD INC. -365 Skupaj -21.914 Neiztržene izgube pri naložbah so v letu 2009 skupaj znašale 17.812 EUR. Dogodki po datumu bilance stanja Po datumu bilance stanja se niso pojavili dogodki, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih za leto 2010. 21 / ALTA Skladi d.d.

IZKAZ PREMOŽENJA VZAJEMNEGA SKLADA ALTA GOLD NA DAN 31. 12. 2010 v DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA DRŽAVA DEPOZITNE INSTITUCIJE VREDNOST PRILAGOJENIH SREDSTEV V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V PRILAGOJENIH SREDSTVIH SKLADA DELEŽ V SREDSTVIH SKLADA IZVIRNA VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE DRŽAVA IZDAJATELJA ŠTEVILO VREDNOSTNIH PAPIRJEV VREDNOST PRILAGOJENIH SR. V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V IZDAJI VP DELEŽ V PRIL. SRED. DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI VREDNOST V PO IZVIRNI VALUTI EUR AUD CAD GBP HKD TRY USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 2.861.050,89 2.861.050,89 92,07 91,96 82.248,00 236.796,21 1.139.012,39 98.170,20 256.509,02 52.759,25 995.555,82 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 2.861.050,89 2.861.050,89 92,07 91,96 82.248,00 236.796,21 1.139.012,39 98.170,20 256.509,02 52.759,25 995.555,82 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 2.861.050,89 2.861.050,89 92,07 91,96 82.248,00 236.796,21 1.139.012,39 98.170,20 256.509,02 52.759,25 995.555,82 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 2.861.050,89 2.861.050,89 92,07 91,96 82.248,00 236.796,21 1.139.012,39 98.170,20 256.509,02 52.759,25 995.555,82 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 2.861.050,89 2.861.050,89 92,07 91,96 82.248,00 236.796,21 1.139.012,39 98.170,20 256.509,02 52.759,25 995.555,82 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 2.637.602,48 2.637.602,48 84,88 84,78 236.796,21 1.139.012,39 98.170,20 256.509,02 52.759,25 854.355,41 IAMGOLD CORP IMG CN CAN 5.500 73.281,04 73.281,04 0,00 2,36 2,36 CAD 97.625,00 73.281,04 IVANHOE MINES LTD IVN CN CAN 3.200 58.531,99 58.531,99 0,00 1,88 1,88 CAD 77.976,32 58.531,99 SILVER WHEATON CORP SLW US CAN 2.000 58.434,37 58.434,37 0,00 1,88 1,88 USD 78.080,01 58.434,37 DETOUR GOLD CORP DGC CN CAN 2.000 43.822,25 43.822,25 0,00 1,41 1,41 CAD 58.380,00 43.822,25 FREEPORT-MCMORAN COPPER-B FCX US USA 1.460 131.216,43 131.216,43 0,00 4,22 4,22 USD 175.331,39 131.216,43 QUADRA FNX MINING LTD QUX CN CAN 4.000 50.292,75 50.292,75 0,00 1,62 1,62 CAD 67.000,00 50.292,75 ELDORADO GOLD CORP-CDI EAU AU CAN 9.350 129.046,51 129.046,51 0,00 4,15 4,15 AUD 169.515,50 129.046,51 CENTRAL FUND CANADA-CL CEF/A CN CAN 10.400 161.441,23 161.441,23 0,00 5,20 5,19 CAD 215.072,01 161.441,23 SILVER WHEATON CORP SLW CN CAN 2.500 73.149,68 73.149,68 0,00 2,35 2,35 CAD 97.450,00 73.149,68 NEW GOLD INC. NGD US CAN 7.000 51.130,07 51.130,07 0,00 1,65 1,64 USD 68.320,00 51.130,07 HARMONY GOLD MNG-SPON ADR HMY US ZAF 7.100 66.632,24 66.632,24 0,00 2,14 2,14 USD 89.034,00 66.632,24 EASTERN PLATINUM LIMITED ELR CN CAN 30.000 40.084,07 40.084,07 0,00 1,29 1,29 CAD 53.400,00 40.084,07 ZHAOJIN MINING INDUSTRY 1818 HK CHN 45.000 137.786,94 137.786,94 0,00 4,43 4,43 HKD 1.431.000,04 137.786,94 GOLDCORP INC G CN CAN 2.000 68.878,55 68.878,55 0,00 2,22 2,21 CAD 91.760,00 68.878,55 NEWCREST MINING LTD NCM AU AUS 3.500 107.749,70 107.749,70 0,00 3,47 3,46 AUD 141.540,01 107.749,70 KOZA ALTIN ISLETMELERI AS KOZAL TI TUR 5.300 52.759,25 52.759,25 0,00 1,70 1,70 TRY 109.179,99 52.759,25 OSISKO MINING CORPORATION OSK CN CAN 4.000 43.597,06 43.597,06 0,00 1,40 1,40 CAD 58.080,00 43.597,06 LINGBAO GOLD CO LTD-H 3330 HK CHN 180.000 118.722,08 118.722,08 0,00 3,82 3,82 HKD 1.233.000,03 118.722,08 ANGLOGOLD ASHANTI-SPON ADR AU US ZAF 2.000 73.686,57 73.686,57 0,00 2,37 2,37 USD 98.459,99 73.686,57 KINROSS GOLD CORP K-WD CN CAN 253 890,68 890,68 0,00 0,03 0,03 CAD 1.186,56 890,68 YAMANA GOLD INC. YRI CN CAN 8.000 76.685,18 76.685,18 0,00 2,47 2,46 CAD 102.160,00 76.685,18 RANGOLD RESOURCES LTD-ADR GOLD US USA 1.200 73.938,03 73.938,03 0,00 2,38 2,38 USD 98.796,00 73.938,03 NEWMONT MINING CORP NEM US USA 2.610 119.991,24 119.991,24 0,00 3,86 3,86 USD 160.332,29 119.991,24 AURIZON MINES LTD. ARZ CN CAN 6.000 32.787,87 32.787,87 0,00 1,06 1,05 CAD 43.680,00 32.787,87 CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR BVN US PER 3.600 131.908,40 131.908,40 0,00 4,24 4,24 USD 176.256,00 131.908,40 FRANCO-NEVADA CORP. FNV CN CAN 1.800 44.939,20 44.939,20 0,00 1,45 1,44 CAD 59.868,00 44.939,20 STILLWATER MINING CO. SWC US USA 4.600 73.499,48 73.499,48 0,00 2,37 2,36 USD 98.210,01 73.499,48 MEDUSA MINING LIMITED MML LN AUS 20.000 98.170,20 98.170,20 0,00 3,16 3,16 GBP 84.500,00 98.170,20 KINROSS GOLD CORP K CN CAN 7.589 107.722,56 107.722,56 0,00 3,47 3,46 CAD 143.507,99 107.722,56 AGNICO-EAGLE MINES AEM CN CAN 1.504 86.478,31 86.478,31 0,00 2,78 2,78 CAD 115.206,40 86.478,31 BARRICK GOLD CORPORATION ABX CN CAN 3.000 119.621,68 119.621,68 0,00 3,85 3,84 CAD 159.360,00 119.621,68 ALAMOS GOLD INC AGI CN CAN 4.000 56.808,29 56.808,29 0,00 1,83 1,83 CAD 75.680,00 56.808,29 22 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

SILVER STANDARD RESOURCES INC. SSRI US CAN 3.500 73.918,58 73.918,58 0,00 2,38 2,38 USD 98.770,01 73.918,58 3.1.2.1.1.2 - Delnice zaprtih investicijskih skladov 223.448,41 223.448,41 7,19 7,18 82.248,00 141.200,41 LYXOR GOLD BULLION SECURITIE GBS FP GBR 800 82.248,00 82.248,00 0,00 2,65 2,64 EUR 82.248,00 82.248,00 STREETTRACKS GOLD TRUST GLD US USA 900 93.435,11 93.435,11 0,00 3,01 3,00 USD 124.847,99 93.435,11 MARKET VECTORS GOLD MINERS GDXJ US USA 1.600 47.765,30 47.765,30 0,00 1,54 1,54 USD 63.823,99 47.765,30 PREMOŽENJE SKUPAJ 2.861.050,89 2.861.050,89 92,07 91,96 82.248,00 236.796,21 1.139.012,39 98.170,20 256.509,02 52.759,25 995.555,82 1. DENARNA SREDSTVA 246.147,61 249.847,61 7,92 8,03 238.290,98 3.824,89 25,33 0,00 0,00 4.006,41 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 246.147,61 249.847,61 7,92 8,03 238.290,98 3.824,89 25,33 0,00 0,00 4.006,41 8 TERJATVE 381,69 381,69 0,01 0,01 0,02 0,00 0,00 381,67 8.6 Terjatve za dividende 381,69 381,69 0,01 0,01 0,02 0,00 0,00 381,67 SREDSTVA 3.107.580,19 3.111.280,19 100,00 100,00 320.539,00 240.621,10 1.139.037,72 98.170,20 256.509,02 52.759,25 999.943,90 ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 23 / ALTA Skladi d.d. ALTA GOLD

2.9 Pojasnila o uporabljenih naložbenih tehnikah in orodjih upravljanja z naložbami investicijskega sklada Za namen učinkovitega upravljanja naložb vzajemnega sklada družba za upravljanje uporablja različne naložbene tehnike in orodja, ki so povezane s tržnimi vrednostnimi papirji in finančnimi instrumenti. Pri vrednotenju naložb večinoma uporablja fundamentalni pristop (primerjava bilanc, trendov, tržnih cen in finančnih kazalcev med podjetji v sektorju, med različnimi sektorji ter posameznimi ekonomijami) in tehnični pristop (zgodovinsko gibanje tržnih cen in tok poslovnih novic), ob upoštevanju cenovnih trendov. 24 / ALTA Skladi d.d.

3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI IZVRŠNIH DIREKTORJEV NA DAN 31. 12. 2010 Izvršna direktorja družbe ALTA Skladi d. d., Železna cesta 18, 1000 Ljubljana, ki upravlja vzajemni sklad, potrjuje računovodske izkaze za leto končano na dan 31. 12. 2010 in uporablja računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom navedenim v tem letnem poročilu. Izvršna direktorja sta odgovorna za pripravo letnega poročila in računovodskih izkazov tako, da le-ti predstavljajo resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja vzajemnega sklada in izidov njegovega poslovanja za leto končano 31. 12. 2010. Izvršna direktorja potrjujeta, da so bile dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve ter da so bile računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja. Izvršna direktorja tudi potrjujeta, da so računovodski izkazi skupaj s pojasnili izdelani na osnovi predpostavke o nadaljnjem poslovanju vzajemnega sklada ter v skladu z veljavno zakonodajo in s Slovenskimi računovodskimi standardi. Izvršna direktorja sta tudi odgovorna za ustrezno vodeno računovodstvo, za sprejem ustreznih ukrepov za zavarovanje premoženja ter za preprečevanje in odkrivanje prevar in drugih nepravilnosti oziroma zakonitosti. ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 25 / ALTA Skladi d.d.

4. IZJAVA O USKLAJENOSTI POSLOVANJA VZAJEMNEGA SKLADA Z DOLOČBAMI ZISDU-1 Izvršna direktorja družbe ALTA Skladi d. d., Železna cesta 18, 1000 Ljubljana, ki upravlja vzajemni sklad, za potrebe revizorjevega mnenja o usklajenosti naložb vzajemnega sklada z določili ZISDU-1, izjavljata: da je s skrbniško banko Nova Ljubljanska banka d.d., Ljubljana sklenila Pogodbo o opravljanju skrbniških storitev za vzajemni sklad, da je podpisala pogodbo o odprtju denarnega računa vzajemnega sklada pri skrbniški banki s skrbniško banko Nova Ljubljanska banka d.d., Ljubljana, da se skrbniške storitve izvajajo s strani skrbnika od začetka poslovanja vzajemnega sklada v skladu s pravili upravljanja sklada, da so naložbe vzajemnega sklada usklajene z določbami ZISDU-1 in na njegovi podlagi izdanih predpisov ter s Pravili upravljanja vzajemnega sklada, da je vzpostavljen sistem obvladovanja tveganj vzajemnega sklada, ki ga izvaja, da je vzpostavljen sistem notranjih kontrol s pisno opisanimi postopki izvajanja notranje kontrole in da postopke izvaja, da izpolnjuje kadrovske, tehnične in organizacijske pogoje za upravljanje naložb vzajemnega sklada. ALTA Skladi d. d. Natalija Stošicki Izvršna direktorica Roman L. Ratkai Izvršni direktor 26 / ALTA Skladi d.d.

5. REVIZORJEV DODATEK 27 / ALTA Skladi d.d.

28 / ALTA Skladi d.d.