Dnevni pregled finančnih trgov 7. november 2016 Politično tveganje v Turčiji strmo navzgor Vlagatelji izpostavljeni finančnim trgom v Turčiji postajajo vedno bolj nemirni, saj se politično tveganje v tej državi povečuje. Bloombergov EIU Political Risk Score indeks (EIPRTURK Index) za Turčijo ob koncu oktobra 2016 kaže namreč izredno povečanje. Indeks je celo višji kot po neuspelem puču poleti in trenutno znaša 55 i.t. Očitno je, da se politična situacija še vedno ni stabilizirala, čeprav so trgi, po padcu u juliju, že kazali znake umirjanja. Nova pridržanja ter zapiranje medijskih hiš v državi so kvečjemu negativno vplivali na vlagatelje. Turška delniška indeksa BIST 30 (XU030) in BIST (XU) sta oba od konca meseca oktobra izgubila več kot 7 odstotkov, medtem ko se je donosnost 10- letne turške obveznice v istem obdobju povečala za več kot 50 bazičnih točk. Istočasno je CDS na 5-letno turško obveznico pridobil nekaj več kot 27 bazičnih točk. Toda najpomembnejši premik, zaradi višjega političnega tveganja, se je zgodil pri i turške lire. Ta je namreč v istem obdobju proti EUR izgubila 4,62 %, proti USD pa je njena upadla za 2,5 %. Takšen trend negativno vpliva na kupno moč turškega prebivalstva. Tuji trgi Nemčija: Tovarniška naročila so se v mesecu septembru 2016 nepričakovano skrčila, in sicer največ zaradi upada domačega povpraševanja. Namesto pričakovanega povečanja za 0,2 % MoM, so naročila upadla za 0,6 % MoM. Norveška: Obseg industrijske proizvodnje je v mesecu septembru 2016 ponovno upadel, in sicer za 5,6 % MoM. Na letni ravni pa je industrijska proizvodnja nižja za 12,4 % YoY. Irska: Industrijska proizvodnja je, po zdrsu v mesecu avgustu 2016, v septembru zabeležila rast v višini 6,8 % MoM. Na letni ravni je proizvodnja nižja za 1,5 % YoY. Italija: Storitveni PMI indeks je v mesecu oktobru 2016 zabeležil rahlo povišanje. Indeks se je povečal za 0,3 i.t. in v obdobju znaša 51,0. VB: Prodaja novih vozil je v oktobru 2016 zabeležila zmerno rast, in sicer v višini 1,4 % MoM. Registriranih je bilo 180.168 novih vozil. V prvih desetih mesecih letošnjega leta je prodaja novih vozil znašala 2,3 mio vozil in je za 2,5 % YoY višja kot v istem obdobju lani. VB: Ena največjih evropskih bank, britanska HSBC, je za obdobje Q3 2016 objavila čisto izgubo v višini 204 mio USD. V devetih mesecih letošnjega leta znaša dobiček 6,7 mrd USD in je za 54,8 % manjši v primerjavi z istim obdobjem lani (YoY). ZDA: Trgovinski primanjkljaj se je v mesecu septembru 2016 nekoliko zmanjšal in znaša 36,4 mrd USD, kar je za 10,1 % manj kot mesec poprej. Izvoz je zabeležil rast 0,6 %, medtem ko je uvoz nižji za 1,3 % MoM. ZDA: V mesecu oktobru 2016 je število novih registriranih delovnih mest (brez kmetijstva) znašalo 161.000 in je bilo nižje od napovedi ekonomistov, ki so pričakovali 178.000. Hkrati je stopnja brezposelnosti ostala nespremenjena in v obdobju znaša 4,9 %. Slovenija Republika Slovenija je objavila prospekt pretekli teden izdane dolgoročne obveznice z zapadlostjo 2040 in letno obrestno mero 1,75 %. Obveznica ima oznako RS78. Območje Vrsta objave Datum objave Čas objave Obdobje Zadnji podatek Nemčija Factory orders (sa); % m/m 7.11.16 8:00 Sep 0,9 Nemčija Factory orders (nsa); % y/y 7.11.16 8:00 Sep 2,0 Španija Industrial Production (nsa); % y/y 7.11.16 9:00 Sep 6,9 VB Halifax House Price Index; % 3m y/y 7.11.16 9:30 Oct 5,8 VB Halifax House Price Index; % m/m 7.11.16 9:30 Oct 0,1 EMU Sentix Indicator; index 7.11.16 10:30 Nov 8,5 EMU Retail Trade; % y/y 7.11.16 11:00 Sep 0,6 ZDA Consumer Credit; USD bn 7.11.16 21:00 Sep 25,9 Kitajska Exports; % y/y 8.11.16 0:00 Oct -10,0 Kitajska Imports; % y/y 8.11.16 0:00 Oct -1,9 NLB d.d. Davor Mišković Samostojni analitik za finančne trge 01 476 51 49 davor.miskovic@nlb.si Delniški trg Evropa -1 dan YTD SBITOP 740,18 0,1% 6,3% DAX 10.259,13-0,7% -4,5% FTSE 6.693,26-1,4% 7,2% CAC 40 4.377,46-0,8% -5,6% MICEX 1.962,71-0,3% 11,4% CROBEX 1.946,98 0,1% 15,2% BELEX 15 667,33 1,0% 3,6% Amerika Dow Jones 17.888,28-0,2% 2,7% S&P 500 2.085,18-0,2% 2,0% Nasdaq 5.046,37-0,2% 0,8% Azija Nikkei 225 16.5,36-1,3% -11,2% CSI 300 3.354,17-0,3% -10,1% S&P ASX 200 5.180,82-0,9% -2,2% Hang seng 22.642,62-0,2% 3,3% Drugo MSCI WORLD 1.660,12-0,4% -0,2% VIX 20,71 9,5% 27,0% Zmagovalci zadnjega trgovalnega dne Indeks Družba -1 dan LJSE MELAMIN 15,0% DAX SAP SE 1,2% S&P 500 NRG Energy, Inc. 8,9% Nikkei 225 Tokai Carbon Co. Ltd. 12,8% Poraženci zadnjega trgovalnega dne Indeks Družba -1 dan LJSE DATALAB TEHNOLOGIJE -7,4% DAX ProSiebenSat.1 Media SE -4,6% S&P 500 Fluor Corporation -13,5% Nikkei 225 JGC Corp. -8,6% 10-letne državne obveznice YTW YTW (-1W) bt Pribitek bund (bt) Pribitek bund (-1W) CDS (-1W) Slovenija 0,78 1,0 65 5 3,020 Nemčija 0,13-3,8 0 0-0,440 ZDA 1,77-7,5 - - -2,780 Francija 0,46-1,0 33 3 1,020 VB 1,14-12,0 101-8 -1,010 Italija 1,67 8,5 154 12 14,380 Španija 1,26 2,9 113 7 2,230 Portugalska 3,29-5,3 316-2 5,150 Valute -1 dan YTD EUR/USD 1,11235 0,27% 2,42% EUR/GBP 0,88828-0,39% 20,61% EUR/CHF 1,07722-0,35% -0,94% EUR/JPY 114,66073 0,34% -12,17% EUR/RSD 123,03115 0,06% 1,30% EUR/HRK 7,51357 0,00% -1,65% EUR/RUB 71,60156 1,26% -8,31% EUR/RON 4,49967 0,02% -0,39% Medbančne o.m. (%) -1 dan -1 teden Euribor 3m -0,3130-0,3130-0,3120 Euribor 6m -0,2130-0,2130-0,2130 Libor 6m USD 1,2471 1,2482 1,2588 Libor 6m CHF -0,6440-0,6440-0,6426 Ključne o.m. -1 mesec -1 leto ECB 0,00 0,00 0,05 FED 0,50 0,50 0,25 Bank of England 0,25 0,25 0,50 Surovine -1 dan YTD WTI spot (v USD) 44,07-1,32% 18,98% Brent spot (v USD) 45,58-1,66% 21,00% Zlato (v USD) 1.304,50 0,09% 23,04%
Premoženjski razredi 140 130 Donosi po premoženjskih razredih globalno 120 80 70 60 50 6/11/15 14/12/15 19/1/16 24/2/16 31/3/16 6/5/16 13/6/16 19/7/16 24/8/16 29/9/16 4/11/16 MSCI WORLD PIMCO S&P GLOBAL PROPERTY EUR/USD WTI GOLD (COMEX) Razred Indeks 1D 1W 1M YTD 1Y 5Y 10Y Delnice MSCI WORLD -0,41% -1,82% -3,36% -0,16% -3,14% 37,99% 17,41% Obveznice PIMCO Total Return Active ETF -0,03% 0,03% -0,27% 2,54% 0,94% n.p. n.p. Nepremičnine S&P GLOBAL PROPERTY -0,03% -0,94% -5,21% 0,20% -1,07% 29,23% -7,27% EUR/USD EUR/USD 0,27% 1,75% -0,27% 2,42% 2,40% -19,12% -12,44% Nafta WTI -1,33% -9,49% -9,43% 16,98% -3,61% -52,63% -24,50% Zlato GOLD (COMEX) 0,09% 2,17% 2,74% 23,04% 17,93% -25,72% 107,33% Delniški trgi Evropski delniški trg Ameriški delniški trg,2 97,7 97,1,6 97,9 96,5,1 SBITOP DAX FTSE CAC 40 Azijski delniški trg Nasdaq S&P 500 Dow Jones 115 BRIC,0 96,0 94,5 103,1 101,6 98,9 97,0 85 Nikkei 225 Hang seng Kospi BRASIL RUSSIA SENSEX CSI 300 7. november 2016 1
Donosi do dospetja državnih obveznic Država 1Y 3Y 5Y 10Y 15Y 30Y YTW YTW YTW YTW -1D -1W YTW YTW Slovenija 0,344-0,393 0,133 0,783-1,5 1,0 1,469 1,7 Nemčija -0,640-0,621-0,430 0,131-3,6-3,8 0,299 0,734 Francija n.p. -0,554-0,296 0,460-1,6-1,0 0,753 1,234 Italija -0,192 0,153 0,548 1,671 3,9 8,5 2,091 2,800 Španija n.p. -0,197 0,203 1,261 1,8 2,9 1,611 2,438 Portugalska n.p. 0,860 n.p. 3,289 2,7-5,3 n.p. 4,274 Irska -0,450-0,348 n.p. 0,672-0,2 4,0 0,9 1,497 Grčija 5,154 7,554 n.p. 7,450-0,8-53,3 7,651 n.p. ZDA 0,614 0,938 1,245 1,773-3,9-7,5 n.p. 2,557 VB 0,124 0,225 0,500 1,140-7,8-12,0 1,523 1,804 Japonska -0,326-0,252-0,202-0,064-0,5-2,1 0,098 0,494 2,60 2,20 1,80 1,40 1,00 0,60 0,20-0,20-0,60 Slovenija 1Y 3Y 5Y 10Y 15Y 20Y 30Y -1W () -6M () 1,20 0,80 0,40 0,00-0,40-0,80 Nemčija 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y -1W () -6M () 2,80 2,40 2,00 1,60 1,20 0,80 0,40 ZDA 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y 30Y -1W () -6M () 2,500 Periferija vs. 10-letna nemška obveznica 2,000 1,500 1,000 0,500 0,000-0,500 Razlika Nemčija Periferija Itraxx Kreditne zamenjave ITXXO23 280 260 262 240 220 P 220 ITXSUBF23 210 200 1 189 180 170 160 150 140 ITXSENF23 80 77 70 60 50 Interest Rate SWAP (IRS) obrestna zamenjava 6.11.2016 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 20Y 30Y EUR -0,1-0,156-0,114 0,004 0,198 0,501 0,962 1,001-1 dan (o.t.) 0,000-0,003-0,007-0,024-0,027-0,032-0,030-0,032 USD 0,947 1,017 n.p, 1,257 1,423 1,621 1,921 1,993-1 dan (o.t.) -0,010-0,011 n.p. -0,024-0,031-0,033-0,042-0,045 CHF -0,1-0,670-0,623-0,485-0,325-0, 0,220 0,308-1 dan (o.t.) 0,000-0,023-0,023-0,023-0,023-0,023-0,023-0,023 7. november 2016 2
Valute EUR/USD 1,1600 1,1200 1,0800 1,0400 0,9200 EUR/GBP 0,00 0,8800 0,8600 0,8400 0,8200 0,8000 0,7800 0,7600 0,7400 0,7200 0,7000 EUR/CHF 136,00 EUR/JPY 132,00 128,00 1, 124,00 120,00 116,00 1,060 112,00 108,00 124,75 EUR/RSD 7,7250 EUR/HRK 124,25 123,75 7,6750 123,25 7,6250 122,75 122,25 7,5750 121,75 7,5250 121,25 120,75 120,25 7,4750 7,4250 92,00 EUR/RUB 4,5750 EUR/RON 88,00 84,00 4,5250 80,00 4,4750 76,00 72,00 4,4250 68,00 64,00 4,3750 7. november 2016 3
Denarni trg 7.11.2016 O/N 1W 1M 3M 6M 12M EURIBOR n.p. -0,38-0,37300-0,31300-0,21300-0,07-1 dan (o.t.) n.p. 0,00000 0,00000 0,00000 0,00000 0,00000 EUR LIBOR -0,40643-0,38886-0,38029-0,32286-0,21657-0,07829-1 dan (o.t.) 0,00070 0,00000 0,00000 0,00070-0,00140-0,002 USD LIBOR 0,43678 0,450 0,53256 0,88094 1,24711 1,56011-1 dan (o.t.) -0,00050-0,00080 0,00060 0,00530-0,00-0,00500 GBP LIBOR 0,22875 0,24838 0,26563 0,390 0,55819 0,80025-1 dan (o.t.) 0,00000 0,00130 0,00000-0,00040 0,00000 0,00000 CHF LIBOR -0,78-0,740-0,79440-0,72920-0,64400-0,48860-1 dan (o.t.) 0,00600 0,00000 0,00000 0,00200 0,00000 0,00140 Surovine 120 Surovine 80 70 60 50 5/11/15 16/12/15 26/1/16 7/3/16 15/4/16 26/5/16 6/7/16 16/8/16 26/9/16 4/11/16 Surovine splošno Žlahtne kovine Industrijske kovine Energenti Kmetijstvo Razred Indeks 1D 1W 1M YTD 1Y 5Y 10Y Surovine splošno SPGSCI Index -0,91% -5,65% -4,99% 12,02% -3,05% -46,60% -19,57% Žlahtne kovine SPGSPM Index -0,10% -0,03% 2,98% 6,29% 0,31% -5,99% n.p. Industrijske kovine SPGSIN Index -0,32% -0,71% 3,53% -1,86% -6,75% -1,35% n.p. Energenti SPGSEN Index -1,70% -11,38% -9,13% 2,69% -19,14% -39,46% n.p. Kmetijstvo SPGSAG Index 0,38% -3,37% 1,07% -9,48% -13,89% -11,30% n.p. Poslovni rezultati Država Podjetje Sektor Datum objave Dejanski EPS (t) Pričakovani EPS (t) Razlika (v %) Pričakovani EPS (t+1) United States Computer Sciences Corporation Information Technology 4.11.2016 1,26 (Q3 16) 1,16 (Q3 16) 9,0% 1,23 (Q4 16) United States Motorola Solutions, Inc. Information Technology 4.11.2016 0,82 (Q3 16) 0,73 (Q3 16) 12,2% 1,46 (Q4 16) United States Apache Corp. Energy 4.11.2016-0,05 (Q3 16) -0,36 (Q3 16) -86,2% -0,29 (Q4 16) United States Genworth Financial, Inc. Financials 4.11.2016 0,13 (Q3 16) 0,23 (Q3 16) -43,3% 0,21 (Q4 16) United States Eversource Energy Utilities 4.11.2016 0,75 (Q3 16) 0,76 (Q3 16) -1,6% 0,65 (Q4 16) United States CenturyLink, Inc. Telecommunication Services 4.11.2016 0,7 (Q3 16) 0,69 (Q3 16) 0,8% 0,65 (Q4 16) United States Eastman Chemical Co. Materials 4.11.2016 1,84 (Q3 16) 1,84 (Q3 16) -0,1% 1,56 (Q4 16) United States SCANA Corp. Utilities 4.11.2016 0,93 (Q3 16) 0,96 (Q3 16) -3,5% 0,76 (Q4 16) United States Thermo Fisher Scientific, Inc. Healthcare 4.11.2016 1,8 (Q3 16) 1,79 (Q3 16) 0,6% 2,11 (Q4 16) United States Aflac Incorporated Financials 4.11.2016 1,56 (Q3 16) 1,48 (Q3 16) 5,3% 1,5 (Q4 16) 7. november 2016 4
Omejitev odgovornosti Ta dokument je pripravila in izdala NLB d.d., ki je regulirana s strani Agencije za trg nih papirjev, Poljanski nasip 6, 0 Ljubljana, Slovenija in Banke Slovenija, Slovenska 35, 1505 Ljubljana, Slovenija. Dokument je bil pripravljen izključno za boljše razumevanje finančnih instrumentov in delovanja trga kapitala v Sloveniji in ne pomeni ponudbe oziroma povabila k ponudbi za nakup ali prodajo v dokumentu obravnavanih finančnih instrumentov oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti. Dokument prav tako ne predstavlja osebnega priporočila oziroma investicijskega svetovanja po 8. členu Zakona o trgu finančnih instrumentov (Ur.l. RS št. 67/07, /07 in 69/08 popr.; v nadaljevanju: ZTFI), saj ne upošteva investicijskih ciljev, finančne situacije in specifičnih potreb osebe, ki se je na kakršenkoli način seznanila z delom ali celotno vsebino tega dokumenta. Informacije so bile pridobljene iz virov, za katere avtor verjame, da so verodostojni, vendar ne zagotavlja njihove natančnosti in popolnosti. Informacije ne predstavljajo notranjih informacij po 373. členu ZTFI. Dejstva, na podlagi katerih je dokument pripravljen, se v besedilu jasno razlikujejo od razlag, ocen, mnenj, napovedi in drugih informacij, ki niso dejstva in ki izražajo trenutno osebno mnenje avtorja tega dokumenta. Vse tovrstne ocene, mnenja, napovedi in druge informacije, objavljene v dokumentu, so lahko predmet spremembe brez predhodnega obvestila. Mnenje finančnega analitika, ki je izdelal ta dokument, se lahko razlikuje od mnenja NLB d.d., ki izdaja ta dokument. NLB d.d. ni dolžna obveščati prejemnikov dokumenta o spremembah ocen, mnenj in napovedi, ki izhajajo iz dogodkov po objavi dokumenta. Ta dokument je bil izdelan in predstavljen v skladu z načelom vestnosti in poštenja ter v skladu s potrebno strokovno skrbnostjo, vendar NLB d.d. in avtor dokumenta ne prevzemajo nobene odgovornosti za posledice odločitev, ki bi bile sprejete na podlagi mnenj in informacij, podanih v tem dokumentu. Pri investiranju v ne papirje se je potrebno zavedati sistematičnega in nesistematičnega tveganja. Nesistematična tveganja se nanašajo na posamezen finančni instrument, ki nima vpliva na celoten finančni trg ter je neodvisno od gibanj na finančnem trgu. Učinke nesistematičnih tveganj je možno odpraviti z diverzifikacijo portfelja. Sistematično tveganje pa se nanaša na dejavnike, ki vplivajo na celoten finančni trg in posledično vplivajo na celotnega investitorjevega portfelja. Priporočamo, da se pravne in fizične osebe pri odločanju o vlaganju v finančne instrumente posvetujejo s strokovno usposobljenimi finančnimi svetovalci in pri tem pridobijo dodatne informacije. NLB d.d., z njo povezane osebe, pri njej zaposlene osebe in morebitne druge osebe, ki so sodelovale pri pripravi tega dokumenta, so lahko lastniki finančnih instrumentov, obravnavanih v tem dokumentu, oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti oziroma z obravnavanimi izdajatelji. Obstaja tudi možnost, da je NLB d.d. za v tem dokumentu obravnavane izdajatelje v preteklosti opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Lahko da si bo NLB d.d. tudi v prihodnosti prizadevala iskati možnost poslovnega sodelovanja z obravnavanimi izdajatelji, zato obstaja tudi možnost, da bo NLB d.d. v prihodnosti zanje opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Za dodatna razkritja, ki se nanašajo na posamezne finančne instrumente, omenjene v tem dokumentu, oziroma njihove izdajatelje, in o katerih NLB d.d. izdaja investicijske raziskave in finančne analize ali druge oblike splošnih priporočil v zvezi s posli s finančnimi instrumenti (v nadaljevanju: investicijske raziskave), si prosim oglejte tekoče investicijske raziskave, ki so dostopne na naši spletni strani (www.nlb.si). Za razlago priporočil ter ostala splošna razkritja, povezana z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Opozorilo vlagateljem, ki je dostopen na naši spletni strani (www.nlb.si). Za postopke in ukrepe, vključno z informacijskimi pregradami (tako imenovan Kitajski zid), ki jih NLB d.d. uporablja za identifikacijo in upravljanje z navzkrižji interesov, ki lahko nastanejo v povezavi z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Politika upravljanja nasprotij interesov pri opravljanju investicijskih storitev in poslov NLB d.d., ki je dostopna na naši spletni strani (www.nlb.si). Vse cene finančnih instrumentov in finančnih indeksov se nanašajo na ceno ob koncu zadnjega trgovalnega dne na navedeni datum, v kolikor ni drugače navedeno. Vse informacije o cenah finančnih instrumentov, ki jih vsebuje ta dokument, so bile pridobljene s spletnih strani Ljubljanske borze, Bloomberg in ostalih dobaviteljev. Predstavljen dokument je bil pripravljen za potrebe strank NLB d.d. v Sloveniji in ne more biti predmet reprodukcije, distribucije ali objave brez predhodnega pisnega dovoljenja NLB d.d. NLB d. d. Poslovalnica za korespondenčno bančništvo, odnose z investitorji ter analize Trg republike 2, SI-0 Ljubljana T: +386 1 476 91 70 F: +386 1 476 26 96 www.nlb.si