ALTA-SKLADI_mesecno-porocilo_september_naslovka_0

Transkripcija

1 ALTA Skladi d.d. Mesečno poročilo - ALTA SKLADI

2 ALTA ABS ALTA ASIA ALTA BALKAN ALTA BOND ALTA BrazilRussiaIndiaChina ALTA ENERGY ALTA EUROPE ALTA GLOBAL ALTA GOLD ALTA GOODS ALTA HIGH YIELD BOND ALTA INDIA ALTA KOMET ALTA MONEY MARKET ALTA NEW EUROPE ALTA PHARMA-TECH ALTA PRIMUS ALTA SENIOR ALTA TURKEY ALTA USA Dne.0.01 je stopil v veljavo spremenjen Prospekt z vključenimi pravili upravljanja Krovnega sklada ALTA. Spremembe se navezujejo na podsklada ALTA EUROPE (istočasno je šlo tudi za spremembo imena: prej ALTA EUROSTOCK) in ALTA GOODS (istočasno je šlo tudi za spremembo imena: prej ALTA WATER).

3 Leto 01 je bilo na svetovnih borzah uspešno. Nemški borzni indeks DAX je v tem letu zrastel za dobrih odstotkov, kar je največ po letu 00. Ameriški borzni indeks S & P 500, ki zajema 500 največjih ameriških podjetij, je zrastel za dobrih 1 odstotkov. Tudi slovenski borzni indeks SBI TOP je sledil svetovnim indeksom in je po letu 00 znova končal leto pozitivno, s,-odstotnim donosom. Najdonosnejša sektorja v indeksu S & P 500 v letu 01 sta bila finančni sektor z,-odstotnim donosom in sektor potrošnih dobrin s približno -odstotnim donosom. Najmanj donosna sta bila sektorja energije s,5-odstotnim donosom in javne oskrbe z 1,-odstotnim donosom. To je bilo zelo pestro borzno leto. Menimo, da so bile borze ujetnice političnih odločitev evropskih vlad ter evropske in ameriške centralne banke. V začetku leta smo spremljali rast borznih tečajev, saj so indeksi nadoknadili vso izgubo iz leta 011. Optimizem v začetku leta lahko pripišemo reševanju Grčije pred bankrotom, in sicer z odpisom dolga in novim denarnim posojilom. Evropska centralna banka je naredila vse, da bi odpravila kreditni krč in pomirila vlagatelje. Zato je konec februarja evropskim bankam z novim programom zagotavljanja dolgoročne likvidnosti že drugič posodila 50 milijard evrov, in to s triletnimi posojili, po spodbudni enoodstotni obrestni meri in s tem zagotovila stabilnejši evropski bančni sistem in povečala zaupanje v evropske banke. V maju in juniju je sledil občuten padec svetovnih borznih tečajev. Vlagatelji so spoznali, da je evrsko območje kljub ohlapni monetarni politiki svetovnih centralnih bank v recesiji. Pri tem je prevladovala velika zaskrbljenost nad ekonomskim stanjem v Evropi in še posebej v Španiji (zaradi španskega bančnega sistema in nepremičninskega balona) ter nad krčenjem proizvodnih aktivnosti v dveh najpomembnejših evropskih gospodarstvih, v Nemčiji in Franciji. V tem času je bila v Evropi visoka, skoraj 11-odstotna brezposelnost, kar je bila najvišja vrednost v zadnjih 15 letih. Tudi negotovost ob predsedniških volitvah v Franciji in splošnih volitvah v Grčiji ter podatki o slabšem stanju kitajskega gospodarstva niso pripomogli k zvišanju vrednosti tečajev. Velik preobrat se je zgodil v juniju, ko je vlagatelje razveselil predsednik Evropske centralne banke Mario Draghi z izjavo, da bo ECB storila vse potrebno za ohranitev evropske monetarne unije oziroma evra. Vlagatelji so to izjavo sprejeli kot napoved novih nestandardnih ukrepov Evropske centralne banke, ob tem pa se je zmanjšalo sistematično tveganje zaradi možnosti razpada Evropske unije. V oktobru smo znova spremljali padec vrednosti tečajev na svetovnih borzah, saj podjetja v svojih poročilih o poslovanju v tretjem četrtletju v povprečju niso presegla pričakovanj vlagateljev. V tem obdobju je bilo tudi veliko neznank glede predsedniških volitev v Ameriki. Takoj po pričakovani zmagi kandidata demokratske stranke in aktualnega predsednika Obame je finančna javnost usmerila pozornost na tako imenovani finančni prepad. Konec leta naj bi v Ameriki odpravili nekatere davčne olajšave in zvišali davke, zmanjšanje davčnih spodbud pa bi lahko pomenilo tudi do štiriodstotni padec ameriškega bruto domačega proizvoda v letu 01. Seveda bi tako zmanjšanje pomenilo recesijo v ZDA in vir nestabilnosti za svetovno gospodarstvo. Zato so bile vse oči uprte v pogajanja glede tako imenovanega fiskalnega prepada med demokrati in republikanci. Prav ob koncu leta so politiki dosegli kompromisno rešitev in jo zapisali v zakonu, ki nevtralizira vpliv finančnega prepada. Zakon predvideva, da se zvišajo davki za najbogatejše oziroma za posameznike, ki letno prejemajo več kot ameriških dolarjev, za poročeni par pa je ta meja pri ameriških dolarjih. Pričakuje se, da se bo ameriški primanjkljaj ob povišanju davkov v desetih letih zmanjšal za 00 milijard ameriških dolarjev, kar je precej manj kot.000 milijard dolarjev v primeru nesprejetja kompromisnega zakona. Dogovor še določa, da se pogajanja o zmanjšanju javne porabe in največji dovoljeni zadolžitvi nadaljujejo in da se rešitev najde v naslednjih dveh mesecih. V letu 01 so naša pričakovanja za ZDA nevtralna in pozitivna za Azijo, predvsem Kitajsko, ter druga razvijajoča se gospodarstva. Evropa naj bi v letu 01 zabeležila ničelno oziroma negativno gospodarsko rast, kar pa seveda ne pomeni, da bo tako tudi na borznih trgih. Občutnejšo gospodarsko rast naj bi dosegla šele v letu 01. Najdonosnejši naj bi bili ciklični sektorji, kot so sektorji surovin, financ in industrije. Vlagatelji naj se izogibajo defenzivnih sektorjev, kot so sektorji telekomunikacij, in javne oskrbe. Na koncu še nekaj misli o slovenski borzi vrednostnih papirjev. Zaradi zavrnjenih referendumov o slabi banki in državnem holdingu ter napovedanih prodaj slovenskih podjetij lahko pričakujemo zelo zanimivo borzno leto tudi na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev. V družbi ALTA želimo vsem vlagateljem v letu 01 veliko dobrih poslovnih odločitev. ALTA ABS Trenutno največje deleže v portfelju zavzemajo delnice iz panog potrošnih dobrin, financ, materialov, industrije, telekomunikacij in zdravstva. Glede na modele smo ohranjali razmeroma močno delniško izpostavljenost, ki je bila konec decembra 1-odstotna. ALTA ASIA Leto 01 lahko označimo kot dobro leto za vlagatelje v sklad ALTA ASIA. Vlagatelj, ki ob koncu leta pogleda le začetno vrednost in končno vrednost točke, bi si morda mislil, da je bilo tudi preprosto leto, a temu

4 še zdaleč ni tako. Upočasnjevanje kitajske gospodarske rasti, fiskalna konsolidacija v Evropi, nevarnost razpada evrskega območja in grožnja fiskalnega prepada v ZDA so le nekatere izmed tem, ki so nas zaposlovale v tem letu. Za leto 01 pričakujemo, da bodo okrevanje kitajskega gospodarstva, ohlapnejša monetarna politika Bank of Japan, vnovični zagon investicijskega cikla v Indiji in nadaljevanje dobrih gospodarskih trendov v državah ASEAN glavni razlogi za povečano privlačnost vzajemnega sklada ALTA ASIA. ALTA BALKAN Čeprav se tudi v zadnjem mesecu leta 01 makroekonomsko stanje ni izboljšalo, so trgi to pomembno dejstvo malce pozabili in sledili močnemu pozitivnemu trendu razvitih trgov. Po donosnosti so tako zelo izstopali ti delniški trgi: slovenski (+, odstotka), srbski (+, odstotka), turški (+, odstotka) in grški (1, odstotka). Enota premoženja sklada je tako pridobila, odstotka svoje vrednosti. Zaradi izjemno pozitivnega razpoloženja v tem mesecu smo strukturo sklada nekoliko prilagajali, in sicer iz necikličnih v ciklične sektorje. ALTA BOND Leto 01 je bilo za obvezniške sklade ALTE izjemno uspešno. ALTA BOND je leto sklenil s kar,-odstotno donosnostjo, strategija, usmerjena v kakovostne izdaje podjetniških obveznic, pa se je izkazala za uspešno. Leto 01 je za nami, portfelj pa smo že prilagodili prihajajočemu letu. Spremenjeno trajanje portfelja, ki je kazalnik obrestnega tveganja, ohranjamo nizko, obenem pa ohranjamo kuponsko donosnost z učinkovito kombinacijo instrumentov denarnega trga in obveznic nadpovprečno visoko. Glavni gradniki portfelja še naprej ostajajo obveznice velikih, priznanih izdajateljev, višje bonitetne ocene in krajše ročnosti. ALTA BrazilRussiaIndiaChina Svetovne trge je v decembru zaznamovala močna nihajnost. V ZDA so bili zaskrbljeni predvsem glede finančnega prepada. Trgi v regiji BRIC so bili varno zavetje pred dogodki v ZDA. V letu 01 bomo najverjetneje spremljali realokacijo globalnih portfeljev z razvitih trgov na trge v razvoju, predvsem zaradi kvantitativnega sproščanja centralnih bank, kar bo razvrednotilo valute, kot sta evro in ameriški dolar. Pričakujemo povečano povpraševanje po delnicah podjetij, ki poslujejo v tej regiji. ALTA ENERGY Negotovost glede rešitve ameriškega finančnega prepada ni bila pozitivna za surovine. Republikancem in demokratom v ZDA se je uspelo izogniti temu prepadu, in to s sprejetjem zakona za izničenje učinkov finančnega prepada, ni pa se jim uspelo dogovoriti o zmanjšanju državne porabe. Tako bodo Američani v januarju oziroma februarju 01 presegli dovoljeno mejo javnega dolga. Zopet bodo sledila neproduktivna pogajanja o zmanjšanju državne porabe ali zvišanju meje javnega dolga, kar bi lahko negativno vplivalo na obetaven začetek leta 01. Kratkoročno pričakujemo, da bo v 01 sledila realokacija iz defenzivnih naložb v bolj ciklične naložbe. V skladu smo tako povečevali naložbe v rudarska podjetja, predvsem v Rio Tinto in BHP Billiton, velik del njunega poslovanja je namreč izpostavljen železovi rudi. Za naftna podjetja pa v primerjavi s preostalimi sektorji velja, da so močno podcenjena. ALTA EUROPE Svetovne trge je v decembru zaznamovala močna nihajnost. V ZDA so bili zaskrbljeni predvsem glede finančnega prepada. Dogajanje v ameriškem gospodarstvu je vplivalo tudi na evropske trge. Konec meseca je bil sprejet dogovor, ki je pozitivno vplival na rast svetovnih trgov. Evropska komisija je odobrila španski načrt za prestrukturiranje štirih najšibkejših bank, kar pomeni, da bo Španija iz evropskega kriznega sklada dobila novo pomoč v vrednosti milijard evrov svežega kapitala. Zdaj že nekdanji italijanski premier Mario Monti je napovedal vnovično kandidaturo za premierja. Leto 01 je bilo na svetovnih trgih uspešno in pričakujemo, da se bo tako nadaljevalo tudi leto 01. ALTA GLOBAL Svetovne trge je v decembru zaznamovala močna nihajnost. V ZDA so bili zaskrbljeni glede finančnega prepada, saj so se bali, da demokrati in republikanci ne bodo mogli doseči dogovora. Vendar je bil konec meseca sprejet dogovor, ki je pozitivno vplival na rast svetovnih trgov. Iz ZDA prihaja še ena pomembna novica, in sicer da je Fed napovedala novo serijo nakupa obveznic, s čimer bo podprla gospodarstvo in ohranila nizke obrestne mere. Evropska komisija je odobrila španski načrt za prestrukturiranje štirih najšibkejših bank, kar pomeni, da bo Španija iz evropskega kriznega sklada dobila novo pomoč v vrednosti milijard evrov svežega kapitala. Leto 01 je bilo na svetovnih trgih uspešno in pričakujemo, da se bo tako nadaljevalo tudi v leto 01. ALTA GOLD Delnice zlatih rudnikov so bile v letu 01 najslabše po donosnosti. Pa vendarle razpoloženje za zlato ostaja, saj se nadaljuje zastavljena ekspanzivna monetarna politika tako v ZDA kot v drugih večjih gospodarstvih po svetu. Hkrati je bila v decembru opazna negotovost glede rešitve finančnega prepada v ZDA, ki bi morala dati večjo utež rasti cene zlata. Zlati rudniki tako kotirajo zgodovinsko z najvišjim razmikom med ceno zlata in vrednostjo delnic zlatih rudnikov. Samo v letu 01 je bil ta 1 odstotnih točk, dolgoročno (tri leta) pa je že več kot 50 odstotnih točk. Vse to kaže na zelo močno podcenjenost delnic zlatih rudnikov. ALTA GOODS Za sklad je bil december najbolj negativen mesec po donosnosti v letu 01. Glede na to, da je bil med vlagatelji opazen strah glede rešitve

5 finančnega prepada, ta upad ni bil upravičen, saj delujejo defenzivne naložbe v času negotovosti bolje kot ciklične. Razlog gre iskati v tem, da imajo delnice osnovnih potrošnih dobrin, ki kotirajo v ZDA, več kot 0-odstotno premijo glede na osrednji ameriški indeks S & P 500 (glede na kazalnik P/E), kar kaže na precenjenost sektorja. Vendar so pričakovanja za sektor osnovnih potrošnih dobrin v letu 01 še operativno optimalna, še posebej na razvitih trgih. Prevladovala bodo podjetja z geografsko razpršeno dejavnostjo ali z nišno izpostavljenostjo. Ker se pričakuje okrevanje cikličnih sektorjev bodo v okviru sektorja najbolj pridobile multinacionalke, ki so imele v letu 01 težave s tečajnimi razlikami in šibko rastjo v evrskem območju, ter bolj ciklične naložbe, kot so izdelki za osebno nego višjega cenovnega razreda (dražja kozmetika). ALTA HIGH YIELD BOND Leto 01 je bilo za obvezniške sklade ALTE izjemno uspešno. ALTA HIGH YIELD BOND je leto sklenil s kar 1,-odstotno donosnostjo. Portfelj bomo tudi v letu 01 ohranjali robusten, usmerjen v močnejše izdajatelje obveznic z visoko kuponsko donosnostjo, predvsem s ciljem doseganja dodatne donosnosti ob čim nižji nihajnosti. Glede izpostavljenosti bonitetnim ocenam bomo dali večji poudarek bonitetnima razredoma BB in B, precej nižja pa še vedno ostaja izpostavljenost do nižjih bonitetnih ocen. Tako še dodatno zmanjšujemo tveganje celotnega portfelja sklada ALTA HIGH YIELD BOND, ki ostaja ena izmed prednostnih odločitev za doseganje vaših naložbenih ciljev tudi v letu 01. ALTA INDIA Vzajemni sklad ALTA INDIA je leto končal z dvomestnim donosom, a je krepko zaostal za primerljivim indeksom. Razlog je predvsem regulatoren. Za leto 01 pričakujemo, da se bo ob odločnejšem političnem delovanju končno znova zagnal naložbeni cikel ter da se bodo začete reforme (deregulacija cen goriva, sprostitev omejitev za neto tuje naložbe v zavarovalništvu, letalstvu in trgovini) nadaljevale in dale uspešne rezultate. Kot glavno svarilo trenutno ocenjujemo zelo šibko indijsko valuto, kar nas kljub pozitivnemu pogledu glede možnosti Indije v letu 01 navdaja z nelagodjem. ALTA KOMET Za Turčijo smo tudi vnaprej optimistični, nekoliko manj pa smo naklonjeni Južni Koreji, ki utegne zaradi pričakovane slabitve japonske valute izgubiti izvozno konkurenčnost. Korejski trg je primerljivo ugodno vrednoten in lahko pričakujemo, da bodo nekateri sektorji delali dobro. V letu 01 so poleg odlične delnice družbe Samsung Electronics dobro delali predvsem bolj defenzivni sektorji; pričakujemo, da bo tako tudi v letu 01. Mehiški trg je v zadnjih nekaj letih delal izjemno dobro, predvsem zaradi šibke valute, razmeroma stabilnega domačega povpraševanja in okrevanja ameriškega nepremičninskega sektorja. Zaradi razmeroma visokega vrednotenja od trga v letu 01 ne pričakujemo preveč. ALTA MONEY MARKET Bančne obrestne mere so ostale na prejšnjih ravneh. Drugih posebnih aktivnosti v portfelju tudi ni bilo, saj so nove izdaje zanimivih instrumentov (dveh komercialnih zapisov) napovedane za januar 01. ALTA NEW EUROPE Sklad je v decembru dosegel visoko 5,-odstotno donosnost, čeprav sta na kapitalskih trgih vladala praznično razpoloženje in negotovost glede reševanja ameriškega finančnega prepada. Glede na rast surovine niso bile v ospredju, tako da se vlagatelji že počasi zatekajo na kapitalske trge, ki so po vrednotenjih podcenjeni in v letu 01 niso dosegli velike rasti. To še posebej velja za ruski trg. V skladu smo deloma povečevali turške naložbe, za katere predvidevamo, da bodo tudi v letu 01 dosegale visoke pozitivne donose. ALTA PRIMUS Konec leta 01 je bil na finančnih trgih sanjski, tako za delniške kot obvezniške trge. Oba tipa sredstev sta zastopana tudi v naložbenem portfelju sklada ALTA PRIMUS. Konec meseca so iz ameriškega kongresa prišle pozitivne novice glede rešitve davčnega prepada. To je trge in vlagatelje dobesedno pognalo v bolj tvegane naložbe, tečaji pa so iz dneva v dan dosegali najvišje vrednosti leta 01. Tako je nemški DAX v letu 01 zrasel za kar odstotkov. Zelo dobro se je optimizem prelil tudi na slovenski delniški trg, ki je prav tako dosegel izjemen,,-odstotni donos. Dražile so se tudi obveznice, tako je zahtevani donos na desetletno slovensko državno obveznico padel pod pet odstotkov. Močna rast slovenskega delniškega trga in padec zahtevanega donosa sta posledica odločitve ustavnega sodišča v zvezi z zakonoma o slabi banki oziroma državnem holdingu. Vrednost enote premoženja se je v tem mesecu povečala za,0 odstotka. ALTA PHARMA-TECH V decembru smo bili zaradi preteče nevarnosti finančnega prepada oziroma meje zadolževanja v ZDA pod vplivom negativnega razpoloženja, zato se je nadaljevalo drsenje vrednosti delnic. Izjema niso bile niti delnice iz panog tehnologije in zdravstva. Vzroke za padajoče tečaje lahko iščemo tudi v ustvarjenih dobičkih z delnicami, ki so v tem letu dosegle lepe donose. Zadnji dan v letu 01 je bil dosežen politični dogovor med republikanci in demokrati, da se ZDA izognejo finančnemu prepadu, temu pa sta sledili sprememba razpoloženja sentimenta in rast. Za leto 01 še vedno predvidevamo pozitivna gibanja v panogah tehnologije in zdravstva, za telekomunikacije pa imamo nekoliko

6 slabša predvidevanja. K temu nas vodijo še naprej pozitivne informacije o poslovanju podjetij iz panoge zdravstva in boljša pričakovanja iz panoge tehnologije, ki je bila v letu 01 pod pričakovanji. Za leto 01 večina analitikov predvideva tudi dobre rezultate drugih tehnoloških podjetij, ne samo s tistih področij, ki so dobro delala v letu 01 (npr. mobilna telefonija). Eden izmed delov tehnologije, ki ni izpolnil pričakovanj v letu 01, je na primer področje polprevodnikov. Glede na velika vlaganja proizvajalcev v proizvodnjo lahko sklepamo, da v naslednjem letu pričakujejo povečanje povpraševanja in rast trga. To bi vsekakor delovalo pozitivno tudi na druga področja v tehnologiji. ALTA SENIOR Decembra so bile vse finančne oči uprte v politično reševanje finančnega prepada, ki bi ZDA v letu 01 lahko pahnil v recesijo. Delniški trgi so se odzivali na vsako izjavo politikov, vendar smo vsi pričakovali rešitev do konca leta. Predstavniki demokratov in republikancev so stopnjevali retoriko obtoževanja, vendar so na koncu leta le presegli razlike in našli kompromisno rešitev. V pričakovanju pozitivne rešitve finančnega prepada so trgi v decembru previdno rasli. Presenetljivo je najvišjo,,-odstotno rast dosegel slovenski borzni indeks SBI TOP, z,-odstotno rastjo pa je sledil nemški borzni indeks DAX. Ameriški borzni indeksi so imeli majhno, vendar pozitivno rast. Najvišje rasti slovenskega borznega indeksa seveda ne moremo pripisati reševanju finančnega prepada, temveč odločitvi ustavnega sodišča glede zavrnitve predlogov referendumov o slabi banki oziroma državnem holdingu. Med vlagatelji velja prepričanje, da bo država zdaj lažje izstopila iz lastništva podjetij in bo uresničila svojo napoved o pregledni prodaji družb Petrol d.d., Zavarovalnica Triglav d.d. in Telekom Slovenije d.d. V skladu ALTA SENIOR smo zmanjševali največje naložbe sklada glede na predpisano naložbeno politiko sklada. Sprejeli smo prevzemno ponudbo za družbo Juteks, prodajali smo naložbe v sektorjih telekomov in kemije ter povečevali naložbe v sektorju tehnologije. vrednostim vidimo še možnosti za rast, v začetku leta 01 zaradi nadaljevanja rasti trga, prilivov tujih vlagateljev in pričakovanj dobrega poslovanja bank, v drugi polovici leta pa utegnejo pozornost znova pritegniti industrijska podjetja. ALTA USA V decembru smo bili zaradi preteče nevarnosti finančnega prepada v ZDA pod vplivom negativnega razpoloženja, zato se je nadaljevalo drsenje vrednosti delnic. Vzroke za padajoče tečaje lahko iščemo tudi v ustvarjenih dobičkih za delnice, ki so v tem letu dosegle lepe donose. Zadnji dan v letu 01 so republikanci in demokrati dosegli politični dogovor, da se ZDA izognejo finačnemu prepadu, sledili pa sta sprememba razpoloženja in rast. Za leto 01 predvidevamo pozitivna gibanja v panogah tehnologije in zdravstva, nekoliko manj pa za panogo telekomunikacij. Pozitivna gibanja pričakujemo tudi v avtomobilski industriji in nepremičninskem sektorju, v zadnjih nekaj mesecih oba kažeta znake okrevanja. Vse to kaže, da je potrošnik v solidnem nakupnem stanju. ALTA TURKEY Za Turčijo po izjemni rasti v letu 01 težko napovedujemo podobno v letu 01, a smo še naprej optimisti. V zadnjem četrtletju tega leta je Turčija navduševala, predvsem zaradi zvišanja bonitetne ocene na investicijskem razredu (investment grade). Po tem dogodku je trg dosegel še dodatno rast, ki je bila predvsem posledica zniževanja equity risk premiuma in posledično višjih ciljnih cen. Trg zgodovinsko niti ni pretirano drag in tudi če ga primerjamo s primerljivimi EM-trgi, sta glede na kazalnik P/E cenejši predvsem Rusija in Madžarska, glede na EV/EBITDA pa Turčija kotira z določeno premijo na primerljive trge. Poslovanje industrijskih podjetij je bilo v nasprotju s poslovanjem bank v tem letu v povprečju slabo. Kljub absolutno najvišjim

7 ALTA ABS Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ABS od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA ABS na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA ABS 5.., 1 MARKET VECTORS RUSSIA ETF WALT DISNEY CO LTD RSX US DIS US,0 %, % THE GAP INC. GPS US, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND DBR 0/0/1, % ALTA ABS 1,05 % % % 5 CBS CORPORATION WILLIAMS COS INC DISCOVER FINANCIAL SERVICES EXXON MOBIL CORP. CBS US WMB US DFS US XOM US,1 %,05 %,01 %,00 % VISA INC. V US, % US BANCORP USB US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije 5 so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 5 lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ABS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

8 ALTA ASIA Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ASIA od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA ASIA na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA ASIA 1.0.5, 1 INPEX HOLDINGS INC LG CORP 105 JP KS, %, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. CHINA MOBILE LTD METRO PACIFIC INVESTMENT CO 1 HK MPI PM,0 %,10 % ALTA ASIA,5 %, %,5 % 5 TENCENT HOLDINGS LTD BANK NEGARA INDONESIA PT MEDUSA MINING LIMITED 00 HK BBNI IJ MML AU, %, %, % WISE CSI 00 CHINA TRACKER HK,5 % INDOCEMENT TUNGGAL PRAKARSA INTP IJ, % BUMI SERPONG DAMAI PT BSDE IJ, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ASIA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

9 ALTA BALKAN Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BALKAN od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA BALKAN na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA BALKAN 1..10, 1 KOMERCIJALNA BANKA AD SKOPJE ADRIS GRUPA KMB MS ADRSPA CZ, %,0 % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. NOVA LJUBLJANSKA BANKA D.D. ALAS HOLDING A.D.NOVI SAD NLB SV ZONE SG, %,0 % ALTA BALKAN,0 %,0 %,5 % 5 ENERGOPROJEKT HOLDING AD CROATIA OSIGURANJE D.D. ČAJAVEC MEGA A.D. ENHL SG CROSRA CZ CMEGPA BK,0 %,1 %,1 % TURK TELEKOMUNKASYON AS TAV HAVALIMANLARI HOLDING AS TTKOM TI TAVHL TI, %,1 % POZAVAROVALNICA SAVA D.D. POSR SV,5 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije 5 so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 5 lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BALKAN nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

10 ALTA BOND Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BOND od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA BOND na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA BOND 1.1.1, 1 PET 0 KZ MERCATOR.IZDAJA PET 0 MEL0,1 %, % GAZ CAPITAL GAZPRU.05, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. ANHEUSER BUSCH INBEV SA ABIBB, % ALTA BOND, % 1,0 % 1,1 % 5 EESTI ENERGIA AS ESTONE GLENCORE FINANCE VALE SA ESTONE 1/ GLEINT 1/ VALEBZ, %, %,5 % AEGON NV PGNIG FINANCE AB AEGON PGNPW, %, % OBVEZNICA CIMOS CIM, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti nizko do srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene nizkim do srednjim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BOND nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

11 ALTA BrazilRussiaIndiaChina Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA BrazilRussiaIndiaChina 1.5.5,1 1 CHINA PETROLEUM&CHEMICAL PETROLEO BRASILEIRO S.A. ADR HK PBR US,0 %, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. CHINA MOBILE HK DIGITAL CHINA HOLDINGS LTD CHL US 1 HK,11 % 5, % ALTA BrazilRussiaIndiaChina 0, % 1,5 %,5 % 5 DOCTOR REDDY S LAB ADR BANCO BRADESCO INFOSYS TECHNOLOGIES SP ADR RDY US BBD US INFY US 5,1 %,0 %,0 % TENCENT HOLDINGS LTD ITAU UNIBARCO HOLDING SA 00 HK ITUB US, %, % GAZPRM SP ADR OGZD LI,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA

12 ALTA ENERGY Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ENERGY od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA ENERGY na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA ENERGY.1.00, 1 EXXON MOBIL CORP. CHEVRON CORP XOM US CVX US,0 %,0 % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. NATIONAL OILWELL VARCO INC SCHLUMBERGER LTD NOV US SLB US,1 %,1 % ALTA ENERGY, %, % 1, % 5 ENSCO INTERNATIONAL SPON ADR FIRST QUANTUM MINERALS LTD EOG RESOURCES INC ESV US FM CN EOG US, %, %, % CONTINENTAL RESOURCES INC/OK OCCIDENTAL PETROLEUM CORP CLR US OXY US, %,1 % PETROFAC LTD PFC LN,01 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ENERGY nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

13 ALTA EUROPE Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA EUROPE od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA EUROPE na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA EUROPE 1.5.0, 1 BASF GR DEUTSCHE TELEKOM BAS GR DTE GR 5, % 5,1 % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. BG GROUP PLC GLAXOSMITHKLINE BG/ LN GSK LN, %,1 % ALTA EUROPE 0, % 1, %, % 5 SAMPO OYJ A SHS VODAFONE GROUP PLC TESCO PLC SAMAS FH VOD LN TSCO LN, %, %,5 % E. ON AG SANOFI EOAN GR SAN FP, %,1 % ASTRAZENECA AZN LN,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA EUROPE nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

14 ALTA GLOBAL Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GLOBAL od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA GLOBAL na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA GLOBAL.0.11,15 1 DEUTSCHE TELEKOM MEDTRONIC INC. DTE GR MDT US 5,1 % 5, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. ABB LTD LINDE AG ABBN VX LIN GR 5, %, % ALTA GLOBAL 0, % 5,5 %, % 5 SCHLUMBERGER LTD VODAFONE GROUP PLC FRANCE TELEKOM SLB US VOD LN FTE FP, %,5 %,51 % CISCO SYSTEMS INC BG GROUP PLC CSCO US BG/ LN,0 %,0 % JOHNSON&JOHNSON JNJ US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GLOBAL nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

15 ALTA GOLD Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GOLD od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOLD po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA GOLD na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA GOLD 1.., 1 NEW GOLD INC. NEWMONT MINING CORP NGD US NEM US, % 5, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. GOLDCORP INC ALLIED NEVADA GOLD CORP G CN ANV US 5, % 5, % ALTA GOLD,5 %, %,1 % 5 FRANCO NEVADA CORP. DETOUR GOLD CORP ROYAL GOLD INC FNV CN DGC CN RGLD US 5,10 % 5,0 %, % IAMGOLD CORP YAMANA GOLD INC. IMG CN YRI CN, %, % PERSEUS MINING LTD PRU CN, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOLD po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOLD po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GOLD nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

16 ALTA GOODS Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GOODS od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA GOODS na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA GOODS 1.0.5,0 1 COCA COLA COMPANY KRAFT FOODS INC KO US KFT US 5,15 % 5,1 % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. COLGATE PALMOLIVE ANHEUSER BUSCH INBEV NV CL US ABI BB 5,00 %,1 % ALTA GOODS 5,55 %, %,5 % 5 COSTCO WHOLESALE WAL MART STORES INC WHOLE FOODS MARKET INC. COST US WMT US WFM US,0 %,0 %, % KIMBERLY CLARK CORP ARCA CONTINENTAL SAB DE CV KMB US AC* MM, %, % DIAGEO PLC DGE LN, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GOODS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

17 ALTA HIGH YIELD BOND Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA HIGH YIELD BOND.0.,0 1 OBVEZNICA CIMOS VOESTALPINE AG CIM VOEAV,5 %, % ALTA HIGH YIELD BOND 1-ih mes. 1, % -ih mes. % 0-ih mes. % 5 PET 0 WIND AQUSITITON FINANCE SA BARRY CALLEBAUT SVCS PET 0 WINDIM / BARY 5 /, %,0 % 1, % CAPSUGEL FINANCE FREENET AG CAPSUG / 1, % FNTNGR 1 1, % FRANZ HANIEL&CIE GMBH UCB SA HANIEL UCBBB CORP 1,1 % 1,0 % ZIGGO 05/1 1 ZESKO HOLDINGS ZIGGO 1,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene srednjim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba

18 ALTA INDIA Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA INDIA od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA INDIA na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA INDIA..1, 1 ICICI BANK LTD UNITED PHOSPHORUS LTD ICICIBC IN UNTP IN 5, % 5, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. AXIS BANK LTD BHARAT HEAVY ELECTRICALS AXSB IN BHEL IN 5,11 % 5,0 % ALTA INDIA 10,5 % 10,5 %,51 % 5 CADILA HEALTHCARE LTD HDFC BANK LIMITED HOUSING DEVELOPMENT FINANCE CDH IN HDFCB IN HDFC IN, %, %,1 % IRB INFRASTRUCTURE DEVELOPER EXIDE INDUSTRIES LTD. IRB IN EXID IN,0 %,1 % OIL & NATURAL GAS CORP LTD ONGC IN,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA INDIA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

19 ALTA KOMET Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA KOMET od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA KOMET po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA KOMET na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA KOMET.50.5,1 1 LG CORP NHN CORP KS 050 KS 5, %,0 % FOMENTO ECONOMICO MEX SP ADR FMX US, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. AMERICA MOVIL ADR AMX US,5 % ALTA KOMET 1, %, % % 5 TURKIYE IS BANKASI TEKFEN HOLDING AS HYUNDAI MOBIS ISCTR TI TKFEN TI 010 KS,5 %, %,1 % LIG INSURANCE CO LTD TURK TRAKTOR VE ZIRAAT MAKIN KS TTRAK TI,5 %,1 % FIRST CASH FINANCIAL SERVICES FCFS US, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA KOMET po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA KOMET po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA KOMET nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

20 ALTA MONEY MARKET Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA MONEY MARKET 1-ih mes. -ih mes..11,5 0-ih mes. 1 BKS BANK AG BANKA SPARKASSE D.D. BANKA VOLKSBANK D.D. PETROL D.D. depozit depozit depozit PEK 0 1, %, %,05 %, % ALTA MONEY MARKET 1,0 % % % 5 RAIFFEISEN BANKA D.D. UNICREDIT BANKA D.D. NOVA KBM D.D. depozit depozit depozit, %,0 % 5,5 % RAIFFEISEN BANKA D.D. MERCATOR D.D. depozit MEL0 5,1 % 5, % NOVA KBM D.D. depozit, % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije 1 so bili v preteklosti nizko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 1 lahko izpostavljene nizkim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba

21 ALTA NEW EUROPE Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA NEW EUROPE.05.0,0 1 SBERBANK SPONSORED ADR LUKOIL SPON ADR SBER LI LKOD LI, %, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. ROSNEFT TATNEFT ROSN LI ATAD LI,11 % 5,0 % ALTA NEW EUROPE 15,1 % 1, % 51, % 5 GAZPRM SP ADR MAGNIT OJSC SPON GDR REGS EURASIA DRILLING COMPANY LTD. OGZD LI MGNT LI EDCL LI 5,51 %,5 %, % GLOBALTRANS INVESTMENT PLC DRAGON OIL PLC GLTR LI DGO LN,1 %,1 % SURGUTNEFTEGAZ SP ADR SGGD LI,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba

22 ALTA PHARMA TECH Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA PHARMA TECH od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PHARMA TECH po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA PHARMA TECH na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA PHARMA TECH.., 1 ONYX PHARMACEUTICALS GILEAD SCIENCES INC ONXX US GILD US,1 % 5,5 % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. CELGENE CORP EMC CORPORATION CELG US EMC US 5,0 %,0 % ALTA PHARMA TECH 1,5 % 0, % 5,5 % 5 APPLE COMPUTER ENDO HEALTH SOLUTIONS INC TEVA PHARMACEUTICAL AAPL US ENDP US TEVA US, %,1 %,5 % ABBOTT LABORATORIES COMPLETE GENOMICS INC ABT US GNOM US, %,0 % CISCO SYSTEMS INC CSCO US,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PHARMA TECH po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PHARMA TECH po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA PHARMA TECH nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba

23 ALTA PRIMUS Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA PRIMUS od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PRIMUS po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA PRIMUS na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA PRIMUS ,5 1 TRIGLAV STEBER I ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. TRISTEB SV ZVTG SV 5, %, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. APPLE COMPUTER KRKA D.D. NOVO MESTO AAPL US KRKG SV,1 %,5 % ALTA PRIMUS 1, %,1 %, % 5 OBVEZNICA KDH PETROL D.D. LJUBLJANA BAYER AG KDH PETG SV BAYN GR, %, %,1 % MARIBOR FINANCE B.V. NOVARTIS AG NOVAKR.0 NOVN VX, %,5 % TELEKOM D.D. TLSG SV,1 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PRIMUS po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PRIMUS po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije 5 so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 5 lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA PRIMUS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

24 ALTA SENIOR Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA SENIOR od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA SENIOR po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA SENIOR na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA SENIOR.155., 1 PETROL D.D. LJUBLJANA KRKA D.D. NOVO MESTO PETG SV KRKG SV 10,1 %, % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. KD SKLADI DELNIŠKI DOHODKOVNI ZVTG SV KD SKLADI,5 % 5, % ALTA SENIOR,0 % % % 5 BAYER AG DEUTSCHE TELEKOM PROBANKA 0 BAYN GR DTE GR PRB 0 5, %,1 %, % HIT D.D. SLOVENSKA ODŠKODNINSKA HIT SV SOSE, %, % MINERVO D.D., LJUBLJANA PVMG SV,0 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA SENIOR po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA SENIOR po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije 5 so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 5 lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA SENIOR nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

25 ALTA TURKEY Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA TURKEY od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA TURKEY na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA TURKEY.00.1, 1 TURK TELEKOMUNKASYON AS TEKFEN HOLDING AS TTKOM TI TKFEN TI 5, % 5,1 % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. TURKIYE IS BANKASI TURK HAVA YOLLARI AO ISCTR TI THYAO TI, %, % ALTA TURKEY 5, % 0, %, % 5 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. GARANTI BANKASI KOC HOLDING AS VAKBN TI GARAN TI KCHOL TI, %, %, % TORUNLAR GAYRIMENKUL YATIRIM TURK TRAKTOR VE ZIRAAT MAKIN TRGYO TI TTRAK TI,0 %,15 % FORD OTOMOTIV SANAYI AS FROTO TI,11 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA TURKEY nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in

26 ALTA USA Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA USA od do Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po vrsti naložb (v %) na dan Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA USA na dan Vzajemni sklad ČVS na dan (v EUR) Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) ALTA USA 1.1, 1 UTILITIES SELECTOR SECTOR SPDR XLU US,1 % 1-ih mes. -ih mes. 0-ih mes. GILEAD SCIENCES INC APPLE COMPUTER CELGENE CORP GILD US AAPL US CELG US 5,5 % 5, % 5,1 % ALTA USA,0 %, %,5 % 5 ONYX PHARMACEUTICALS TEVA PHARMACEUTICAL CISCO SYSTEMS INC ONXX US TEVA US CSCO US 5,0 %, %,50 % ABBOTT LABORATORIES ENDO HEALTH SOLUTIONS INC ABT US ENDP US,0 %,0 % WHOLE FOODS MARKET INC. WFM US,5 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po državah (v %) na dan Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po dejavnosti (v %) na dan Skladi kategorije so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Poslovanje vzajemnega sklada ALTA USA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in